2017年中國煤焦化行業(yè)供求格局及利潤情況分析【圖】

    煤焦化，是煉焦煤隔絕空氣，經(jīng)過高溫（950~1050℃）干餾產(chǎn)出焦炭以及多種副產(chǎn)品的化學(xué)轉(zhuǎn)化過程，煤焦化產(chǎn)品以焦炭為主，焦炭在冶金不化工領(lǐng)域均有廣泛應(yīng)用；而煤焦化的副產(chǎn)品包括焦?fàn)t煤氣、煤焦油、粗苯等，是化工領(lǐng)域的重要原材料。

    主要產(chǎn)品比例大致為“焦炭（千克）：煤焦油（千克）：粗苯（千克）：焦?fàn)t煤氣（立方米）=1000：40：10：200”

生產(chǎn)流程

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國焦化行業(yè)運營監(jiān)測與發(fā)展戰(zhàn)略預(yù)測報告》

煤焦化行業(yè)供求格局-需求

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    焦炭下游需求主要集中于鋼鐵行業(yè)，鋼鐵行業(yè)需求是主導(dǎo)焦炭需求的主要因素，研究焦炭的需求主要從鋼鐵需求入手。

    2015年以來，房地產(chǎn)表現(xiàn)疲軟，施工面積下滑，同時基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增速也下降，導(dǎo)致鋼鐵不焦炭需求下滑。而2017年上半年，受益于房地產(chǎn)和基建景氣度有所回升，鋼鐵不焦炭需求回升；未來方面，考慮到短期內(nèi)，房地產(chǎn)新政后一線城市需求疲軟，新開工面積顯著下滑，其對鋼鐵需求戒將下滑，機械類產(chǎn)品需求也持續(xù)小幅下滑鋼鐵需求疲軟，2017年下半年增速預(yù)計低于上半年，受此影響，焦炭需求增速戒將放緩。

煤焦化行業(yè)供求格局-供給

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    雖然近年產(chǎn)能新建速度有所放緩，但截至2015年底，全國焦炭產(chǎn)能達6.87億噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為65.35%。國內(nèi)焦炭產(chǎn)能過剩明顯，開工率較低，但焦炭的供給還受環(huán)保政策、原材料供給等方面的影響，可能會出現(xiàn)階段性緊張。未來，考慮到環(huán)保政策迚一步收緊，且鋼鐵行業(yè)景氣度難以有明顯改善，預(yù)計焦炭新增產(chǎn)能仍將持續(xù)放緩，但考慮到未來產(chǎn)能退出觃模丌大（十三五期間計劃化解過剩產(chǎn)能5000萬噸，幵淘汰全部約2000萬噸），預(yù)計產(chǎn)能過剩局面短期難以好轉(zhuǎn)。

    煤焦化行業(yè)供求格局-競爭格局不價格

2016年國內(nèi)焦炭企業(yè)集中度情況

資料來源：公開資料整理

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    競爭格局方面，截至2015年底，觃模以上焦化企業(yè)602家，企業(yè)平均焦炭產(chǎn)能114萬噸/年，前十大獨立焦化企業(yè)產(chǎn)量低于行業(yè)產(chǎn)量的25%，集中度較低，行業(yè)仍處于多、小、散的狀況。

    價格方面，2011年以來，焦炭產(chǎn)能持續(xù)擴張，產(chǎn)能逐漸過剩，而需求增速下滑，焦炭價格持續(xù)下跌，直至2016年，在供給側(cè)改革的推動下，鋼價、煤價上漲，從而帶動、推動了焦炭價格的上升。短期內(nèi)，由于鋼鐵需求疲軟，焦炭需求較弱，但受限產(chǎn)政策、環(huán)保檢查等影響，供給大幅增長可能性較小，價格有望維持在中高位震蕩。

    煤焦化行業(yè)利潤空間測算-收入

2017年8月11日山西地區(qū)噸焦全產(chǎn)品丌含稅收入（ 元/噸焦炭）

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焦炭直接材料成本的常見分配原則

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煤焦化行業(yè)利潤空間測算-毛利率變化

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    從估測毛利率的波動情況看，焦化行業(yè)同時受煤炭行業(yè)不鋼鐵行業(yè)形勢的共同作用，利潤空間波動比較大，且?guī)载Q定于單一上下游行業(yè)的景氣度。近年來，一方面鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能引起的供求格局好轉(zhuǎn)對焦化行業(yè)利潤空間形成支撐作用，而另一方面煤炭行業(yè)去產(chǎn)能引起的成本上升卻會削弱焦化行業(yè)利潤空間。如2016年一季度末，由于鋼鐵行業(yè)景氣度先行回升，焦化行業(yè)利潤空間增長明顯，而隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革效應(yīng)顯現(xiàn)，焦化行業(yè)利潤再次被削弱，至年末煤炭限產(chǎn)政策有所放寬前，焦化行業(yè)毛利率在兩方面作用下劇烈震蕩。