2017年中國(guó)啤酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展分析【圖】

    歷經(jīng) 2014 年至 2016 年近三年時(shí)間的行業(yè)縮量調(diào)整期，行業(yè)產(chǎn)量在 2017 年以來(lái)逐步企穩(wěn)，雖月度間產(chǎn)量仍有波動(dòng)，但下滑趨勢(shì)已基本遏制。以重慶啤酒、百威英博等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整較快的企業(yè)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)銷量的企穩(wěn)或微增；短期來(lái)看，2017 年天氣影響因素（熱夏）對(duì)啤酒銷量有一定拉動(dòng)作用，同時(shí)疊加宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及餐飲行業(yè)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì) 2017 年啤酒的產(chǎn)量下滑趨勢(shì)收斂。去年以來(lái)，大眾消費(fèi)品表現(xiàn)出較強(qiáng)的復(fù)蘇趨勢(shì)，預(yù)計(jì)今年有望繼續(xù)延續(xù)復(fù)蘇，啤酒作為大眾消費(fèi)品也有望受益，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)黎明的曙光。

國(guó)內(nèi)啤酒消費(fèi)量于 2014 年出現(xiàn)下行拐點(diǎn)

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啤酒月產(chǎn)量同比增速呈現(xiàn)出邊際企穩(wěn)跡象

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    1、現(xiàn)狀：消費(fèi)基數(shù)減少疊加同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，啤酒量增動(dòng)力略顯不足

    中國(guó)啤酒行業(yè)目前已跨入成熟發(fā)展期，格局基本穩(wěn)固，競(jìng)爭(zhēng)程度較為激烈。作為舶來(lái)消費(fèi)品，啤酒行業(yè)在中國(guó)的市場(chǎng)認(rèn)可度逐步提升，1980-2013 年期間，中國(guó)啤酒產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，年復(fù)合增速約為 13%，歷史最高增速超過(guò) 40%，行業(yè)規(guī)模日益龐大，2014 年后行業(yè)進(jìn)入縮量調(diào)整期，市場(chǎng)集中度逐步提升，產(chǎn)品品類也逐步豐富?，F(xiàn)階段，行業(yè)整合和擴(kuò)張基本到一定階段，大規(guī)模整合難度加大；同時(shí)近幾年進(jìn)口啤酒沖擊加劇，消費(fèi)需求呈現(xiàn)高端化、多樣化與個(gè)性化，消費(fèi)邊際增長(zhǎng)動(dòng)能減弱，但由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品同質(zhì)化仍然較為嚴(yán)重，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度較為激烈。

    現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)啤酒消費(fèi)增長(zhǎng)較為乏力，其內(nèi)在原因主要有以下兩點(diǎn)：

    1 ）20-39 歲主力消費(fèi)人群的減少，年輕消費(fèi)群體下降，中老年消費(fèi)群體占比的提升，人均消費(fèi)量增長(zhǎng)逐步收斂歲主力消費(fèi)人群的減少，年輕消費(fèi)群體下降，中老年消費(fèi)群體占比的提升，人均消費(fèi)量增長(zhǎng)逐步收斂。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016 年全國(guó)勞動(dòng)年齡人口為 90747萬(wàn)人，占總?cè)丝诘谋戎貫?65.6%，相比上一年減少了 349 萬(wàn)人。這是中國(guó)勞動(dòng)年齡人口自 2012 年連續(xù)五年凈減少。

    2 ）產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，產(chǎn)能過(guò)剩背景下創(chuàng)新略顯匱乏。截至 2016 年，我國(guó)啤酒行業(yè)的綜合產(chǎn)能利用率約為 59%，相比 2011 年降低 23%，這主要由啤酒產(chǎn)能快速擴(kuò)張背景下與實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)不匹配所致。2011-2016 年期間，啤酒行業(yè)新增產(chǎn)能總計(jì)約為 1818萬(wàn)噸，而此期間啤酒產(chǎn)量從高點(diǎn)下降了約 500 萬(wàn)千升，產(chǎn)能與產(chǎn)量出現(xiàn)嚴(yán)重的背離。同時(shí)，產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，創(chuàng)新產(chǎn)品略顯匱乏，目前我國(guó)人均啤酒消費(fèi)量已經(jīng)接近了世界平均水平，制約消費(fèi)潛在增長(zhǎng)空間。

主要消費(fèi)人群 20-39 歲人口占比從 2012 年開始下降

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2011-2016 年期間，啤酒行業(yè)的綜合產(chǎn)能利用率約下降 23%

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2011-2016 年期間，中國(guó)啤酒行業(yè)新增產(chǎn)能總計(jì)約為 1817.83 萬(wàn)噸

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    2、跨過(guò)縮量時(shí)代，總量趨于平穩(wěn)，消費(fèi)升級(jí)為趨勢(shì)

    我國(guó)啤酒行業(yè)消費(fèi)量在 2014-2016 進(jìn)入縮量期，2017 年進(jìn)入整固期，但我們認(rèn)為中長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)啤酒行業(yè)總量未來(lái)將趨于平穩(wěn)，量級(jí)不存在繼續(xù)大幅下滑的基礎(chǔ)，而消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)將日益明顯，其原因主要有以下兩點(diǎn)：

    1 ）經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長(zhǎng)韌性拉動(dòng)大眾消費(fèi)復(fù)蘇，為啤酒消費(fèi)量邊際企穩(wěn)提供一定支撐。日本啤酒消費(fèi)量自 1994 年開始大幅下降，1994-2015 年間人均可支配收入增速的均值為0.22%；美國(guó)的啤酒消費(fèi)量約從 1980 年開始企穩(wěn)，1980-2015 年間人均可支配收入增速的均值在 4.74%左右；而中國(guó)消費(fèi)量自 2014 年開始有所下降，但 2014-2015 年間城鎮(zhèn)和農(nóng)村人均可支配收入增速均超過(guò) 8%，GDP 增長(zhǎng)目前在 7%左右，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長(zhǎng)韌性較強(qiáng)，居民消費(fèi)能力不斷提升，為啤酒消費(fèi)量企穩(wěn)提供一定支撐。

    2 ）中國(guó)的人均消費(fèi)量已接近世界平均水平，未來(lái)質(zhì)變大于量變。2016 年中國(guó)人均啤酒消費(fèi)量約為 33 升/人，比日本人均消費(fèi)量約高 22%，略低于世界平均水平（約 36 升/人）和美國(guó)人均消費(fèi)量（約 76 升/人），潛在提升空間不大，預(yù)計(jì)未來(lái)質(zhì)變大于量變，消費(fèi)升級(jí)將成為行業(yè)發(fā)展的二次機(jī)遇。

我國(guó)居民可支配收入增速保持高于 5%

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中國(guó)人均消費(fèi)量已接近世界平均水平（2016 年）

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    因此，在經(jīng)歷幾年的縮量期后，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)在韌性仍強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)量級(jí)不存在繼續(xù)大幅下滑的基礎(chǔ)，預(yù)判總量上國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)未來(lái)將逐步趨于平穩(wěn)；結(jié)構(gòu)上，啤酒消費(fèi)的內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)能逐步切換，未來(lái)質(zhì)增將替代量增，消費(fèi)升級(jí)成為行業(yè)二次發(fā)展機(jī)遇。

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