2017年中國草甘膦行業(yè)供給端狀況及價(jià)格走勢分析【圖】

    1、產(chǎn)能收縮，供給改觀

    草甘膦產(chǎn)能擴(kuò)張放緩。海外草甘膦主要生產(chǎn)商為孟山都，草甘膦年產(chǎn)能為 35 萬噸。2016年國內(nèi)草甘膦年產(chǎn)能為 87 萬噸，全球占比為 77.7%，主要生產(chǎn)商有泰盛化工、四川福華、新安股份等。由于草甘膦產(chǎn)能過剩，盈利不佳，行業(yè)基本停止了擴(kuò)張步伐。近年來，國內(nèi)草甘膦開工率降低幅度較明顯，從 2011 年的近 69.3%下滑到 2016 年的 55.5%。值得一提的是，國內(nèi)行業(yè)在建和擬建項(xiàng)目較少，產(chǎn)能過剩的局面在未來將得到一定程度的緩解，市場將進(jìn)入理性而平穩(wěn)的發(fā)展時(shí)期。

國內(nèi)草甘膦產(chǎn)能及開工率情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年世界草甘膦主要公司產(chǎn)能占比

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    生產(chǎn)過程產(chǎn)生污水毒性大。草甘膦合成工藝較為成熟，技術(shù)壁壘較小。然而由于草甘膦生產(chǎn)過程中排出的廢水具有排放量大、有機(jī)物和有機(jī)磷濃度高、含鹽量高、難降解化合物含量高、可生化性差等特點(diǎn)，廢水中的污染物主要為甲醇、甲縮醛、三乙胺、亞磷酸、鹽酸等，較難處理。

    環(huán)保督察輪番上陣，逼迫小產(chǎn)能出清，集中度提升。近年來，國家相關(guān)部委陸續(xù)出臺草甘膦行業(yè)的政策措施，部分企業(yè)環(huán)保壓力大，再加上經(jīng)營不佳，陸續(xù)退出。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014 年國內(nèi)草甘膦產(chǎn)能為 93.6 萬噸/年，2017 年產(chǎn)能下降到 84.0 萬噸/年。行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)能收縮的態(tài)勢，并向具有環(huán)保優(yōu)勢的大企業(yè)集中。從長期來看，環(huán)保越發(fā)嚴(yán)格，不達(dá)標(biāo)的企業(yè)面臨限產(chǎn)、關(guān)停，行業(yè)供給秩序有望優(yōu)化。

草甘膦產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高

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    2、長期看，價(jià)格中樞有望逐步上移

    價(jià)格重新進(jìn)入上升通道。2007-2008 年中期，全球大宗商品進(jìn)入非理性暴漲階段，草甘膦也不例外。轉(zhuǎn)基因作物種植面積增加，草甘膦需求增長，而供給不足，原油大漲提升成本，草甘膦價(jià)格大幅走高，最高達(dá) 10 萬元/噸。2008 年中期之后，隨著金融危機(jī)爆發(fā)，原油價(jià)格大跌，草甘膦生產(chǎn)成本下移；國內(nèi)企業(yè)開工提高，供給增加，草甘膦價(jià)格進(jìn)入下滑通道。隨著中國產(chǎn)能擴(kuò)張，2009-2012 年初草甘膦價(jià)格持續(xù)低位徘徊，行業(yè)普遍虧損，中小企業(yè)停工。2012 年之后，隨著下游庫存消化，環(huán)保趨嚴(yán)，行業(yè)開工不足，供給緊張，草甘膦價(jià)格進(jìn)入震蕩上行通道，2013 年三季度接近 4.5 萬元/噸高價(jià)。價(jià)格上漲，環(huán)保執(zhí)行不力，中小企業(yè)復(fù)工，行業(yè)產(chǎn)能開始擴(kuò)張，供給過剩，價(jià)格震蕩回落。2016-2017 年國內(nèi)進(jìn)行了四次環(huán)保督察，部分草甘膦企業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)，供給階段性減少。此外，環(huán)保督察，京津冀大氣治理，原料甘氨酸供給下滑，價(jià)格大漲，推動(dòng)草甘膦價(jià)格一路上行。

草甘膦價(jià)格走勢及原因分析

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甘氨酸法草甘膦價(jià)差

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    綜合來看，草甘膦需求平穩(wěn)增長，環(huán)保不可逆的收緊，供給收縮，原料漲價(jià)，草甘膦價(jià)格有望震蕩上漲。

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