2018年中國(guó)浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能及需求預(yù)測(cè)分析【圖】

    1、排污許可證推進(jìn)，玻璃接力供給側(cè)改革

    2017 年年末，借力排污許可證核發(fā)，玻璃 11 月開(kāi)始關(guān)停在產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)。截止 12月末，共關(guān)停 9 條浮法產(chǎn)線(xiàn)，占全國(guó)浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能 4%，另外仍有 3 條產(chǎn)線(xiàn)等待關(guān)停。 此次是玻璃行業(yè)供給側(cè)改革從政策頒布到實(shí)施的第一次實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，行業(yè)或?qū)⒏S煤炭、鋼鐵等步伐，迎來(lái)產(chǎn)能實(shí)質(zhì)性收縮。

    據(jù)環(huán)保部要求，包括平板玻璃、水泥、鋼鐵等 10 個(gè)行業(yè)在 2017 年 12 月 31日之前必須拿到排污許可證，無(wú)證產(chǎn)能必須依法停產(chǎn)。排污許可證的重新核發(fā)，需要對(duì)企業(yè)的歷史沿革、工藝、環(huán)評(píng)等材料手續(xù)重新評(píng)估，既是對(duì)非法產(chǎn)能的一次全面排查，也為 2018 年 1 月 1 日開(kāi)證的環(huán)保稅做好前期工作，通過(guò)控制污染物排放限制企業(yè)違規(guī)超產(chǎn)。

玻璃行業(yè)環(huán)保去產(chǎn)能政策一覽

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)浮法玻璃市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及投資前景分析報(bào)告》

    浮法玻璃的原料主要包括：燃料、純堿、石英以及各種化學(xué)輔料。其中，燃料和純堿是玻璃生產(chǎn)的主要成本，分別占 42%和 25%。玻璃終端下游包括建筑家具、家電、汽車(chē)、高新技術(shù)（顯示器、光伏）等領(lǐng)域，占比分別為70%、15%、5%和 10%。房地產(chǎn)相關(guān)需求左右平板玻璃需求走勢(shì)。大約60%的平板玻璃通過(guò)深加工流入終端，40%的平板玻璃直接銷(xiāo)售終端。

玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上下游及其污染源分布

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    作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，燃料成為不同地區(qū)普通浮法線(xiàn)的主要差異。分地區(qū)來(lái)看，華北、西北依托豐富的煤炭資源以煤制氣、天然氣為主要燃料，華東和華南以混合油、天然氣為燃料，華中則多采用石油焦和天然氣。 隨著排污許可證核發(fā)以及 2018 年環(huán)保稅的推進(jìn)，華北煤制氣產(chǎn)線(xiàn)成為環(huán)保高壓區(qū)。

玻璃浮法線(xiàn)燃料分布

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    2、河北關(guān)停在產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn) 占全國(guó)有效產(chǎn)能 4%

    2017 年 11 月底，以“排污許可證核發(fā)”為契機(jī)，玻璃行業(yè)在年末迎來(lái)實(shí)質(zhì)性去產(chǎn)能。11 月份，沙河地區(qū)關(guān)停 9 條在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，12 月計(jì)劃再關(guān) 3 條。盡管從 2015 年起，玻璃一直和鋼鐵、煤炭、水泥等并列為重點(diǎn)去產(chǎn)能行業(yè)，但由于行業(yè)規(guī)模小、民營(yíng)企業(yè)多、工藝難關(guān)停等特性，去產(chǎn)能只停留在“僵尸產(chǎn)能”，實(shí)際在產(chǎn)產(chǎn)能從未受到太大影響。

    此次關(guān)停產(chǎn)線(xiàn)共 6200 噸/天，占全部在產(chǎn)產(chǎn)能 4%。盡管文件要求玻璃環(huán)保許可證核發(fā)必須在 2017 年年底完成。但截止 12 月 30 日，國(guó)家排污許可信息公開(kāi)系統(tǒng)顯示玻璃行業(yè)僅有 36%完成申請(qǐng)，仍有大量產(chǎn)能未在限期之前完成申請(qǐng)。后期排污許可證的持續(xù)發(fā)力值得期待。

2017年11月以來(lái)玻璃生產(chǎn)線(xiàn)關(guān)停情況

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    除了原料污染之外，玻璃深加工環(huán)節(jié)也面臨“小散亂污”問(wèn)題。因此，此次河北關(guān)停產(chǎn)線(xiàn)中，除了 12 條是浮法線(xiàn)關(guān)停外，11條玻璃深加工產(chǎn)線(xiàn)同步關(guān)停。玻璃供需雙縮，疊加需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，玻璃價(jià)格在產(chǎn)線(xiàn)關(guān)停后表現(xiàn)相對(duì)溫和。截止 12 月末，全國(guó)玻璃平均價(jià)較 10 月底上漲 50 元/噸至 1657 元/噸，停產(chǎn)區(qū)沙河地區(qū)現(xiàn)貨上漲 90 元/噸至 1550 元/噸。

    3、安全墊：18年浮法產(chǎn)線(xiàn)面臨集中冷修

    11 月以來(lái)的 9 條在產(chǎn)線(xiàn)關(guān)停之后，市場(chǎng)仍在等待“排污許可證”核發(fā)下的去產(chǎn)能推進(jìn)動(dòng)作。但即使未有更多產(chǎn)能關(guān)停，當(dāng)前的供需基本面格局也呈現(xiàn)出明顯改善的格局。我們綜合梳理了玻璃產(chǎn)線(xiàn)的新增、停產(chǎn)、冷修產(chǎn)能。在不考慮更多政策性停產(chǎn)的情況下，2017 年，玻璃有效產(chǎn)能減少了 2.7%，2018年，這一數(shù)據(jù)會(huì)繼續(xù)縮減 2.3%。

    玻璃浮法線(xiàn)窯齡大約 6-8 年需要檢修一次。截止 2017 年年底，大概有近 9%的窯爐年齡已超 8 年，2018 年集中冷修壓力較大。簡(jiǎn)單匯總 2011 年以來(lái)價(jià)格和冷修量，玻璃平均價(jià)格和冷修量完全成反向關(guān)系。玻璃生產(chǎn)線(xiàn)具備 1-2年的檢修彈性，廠(chǎng)家在年度選擇上具備一定主動(dòng)權(quán)。即，只要玻璃價(jià)格漲，冷修量就會(huì)下降，而一旦玻璃價(jià)格下跌，冷修量提升。

18 年具備冷修條件產(chǎn)線(xiàn)占 9%

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廠(chǎng)家具備冷修主動(dòng)權(quán)

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玻璃新建產(chǎn)能變化

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全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)線(xiàn)平均窯爐年齡

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    4、下游需求溫和，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)大韌性

    終端方面，玻璃下游 70%集中在房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)。因此，房地產(chǎn)周期是影響玻璃需求最重要的變量。對(duì)于玻璃等產(chǎn)品，主要用途集中幕墻、門(mén)窗以及家具家電，處于建筑周期后端。因此，更準(zhǔn)確的說(shuō)，玻璃需求取決于房地產(chǎn)竣工和銷(xiāo)售面積。

    從今年的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，2018 年房屋銷(xiāo)售面臨下滑壓力。但以開(kāi)工滯后12 個(gè)月推算的房屋竣工面積小幅回升。疊加 2018 年棚戶(hù)區(qū)改造目標(biāo)上調(diào)至580 萬(wàn)套的政策信號(hào)，2018 年玻璃下游需求預(yù)計(jì)持平。

房屋銷(xiāo)售2018年溫和回落

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房屋竣工需求滯后開(kāi)工12個(gè)月

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