2017年中國油價(jià)走勢(shì)及油服行業(yè)發(fā)展情況分析【圖】

    一、油服訂單與油價(jià)走勢(shì)分析

    油價(jià)與油企資本開支基本同步同幅度變動(dòng)，但有3-6月的滯后性。陸上油服訂單滯后油價(jià)3個(gè)月，海上油服滯后油價(jià)6個(gè)月。

    2017年，油公司適度增長(zhǎng)了資本開支，但整體處于觀望，中石化還下調(diào)了資本開支預(yù)期

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國油服設(shè)備市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    二、油服盈利能力

設(shè)備的毛利率變動(dòng)幅度，大于工程技術(shù)服務(wù)的毛利率波動(dòng)

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    原油供需：2017年Q2開始進(jìn)入供小于求。17年二季度短缺30萬桶/d，三季度短缺110萬桶/d

    OPEC 10、11月持續(xù)減產(chǎn)，假設(shè)12月產(chǎn)量與11月持平，四季度產(chǎn)量為32.5萬桶/d。四季度短缺70萬桶/d。假設(shè)OPEC產(chǎn)量維持在今年四季度水平，預(yù)計(jì)2018年逐季短缺-40、20、150、140萬桶/d。17年產(chǎn)量增量來自北美地區(qū)70萬桶/d，18年產(chǎn)量增加110萬桶/d，但需求可以消化。

    美國原油產(chǎn)量2017年9月達(dá)到948萬桶/天，較8月增加了29萬桶/天。 同時(shí)OPEC預(yù)計(jì)2018年美國非常規(guī)原油產(chǎn)量將繼續(xù)上升至548萬桶/天，較2017年增加82萬桶/天。

2018年美國原油產(chǎn)量情況預(yù)測(cè)

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2018年美國原油產(chǎn)量增量情況預(yù)測(cè)

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原油的供給曲線：$50/b觸發(fā)頁巖和海上原油開采

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    三、油服行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模情況分析

    2015、2016年全球勘探開發(fā)資本開支累計(jì)下降了40%左右，高峰時(shí)規(guī)模4500億美金，目前2500億美金。

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    最顯著的是北美市場(chǎng)，累計(jì)下滑2/3，北美以外的油服市場(chǎng)下滑1/3。

Recent Y –o-YE&P Capex Changes

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    四、油服行業(yè)服務(wù)產(chǎn)能利用率分析

    油服行業(yè)服務(wù)產(chǎn)能利用率從50%回升到65%-80%，據(jù)說美國目前已經(jīng)到了100%行業(yè)最低谷：全球石油裝備利用率普遍在50%以下，大量設(shè)備和服務(wù)作業(yè)能力過剩；中石化油服隊(duì)伍利用率從50%上升至65%，安東、百勤利用率顯著回升；美國壓裂車隊(duì)伍利用率也從55%回升到80%。

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石油設(shè)備利用率對(duì)比

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    五、油服行業(yè)海外市場(chǎng)情況分析

    全球海外油服市場(chǎng)相當(dāng)于國內(nèi)油服市場(chǎng)的10 倍，美國以外的海外油服市場(chǎng)，相當(dāng)于國內(nèi)油服市場(chǎng)的5 倍。

全球油服市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

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全球原來產(chǎn)量主要來自O(shè)PEC、美國、俄羅斯等三個(gè)國家/地區(qū)

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中國油服市場(chǎng)格局

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增量機(jī)會(huì)存在陸上和北美油服，海上油服也將步入復(fù)蘇但估計(jì)會(huì)緩慢

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