2018年中國(guó)醋酸行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及價(jià)格走勢(shì)分析【圖】

    醋酸，又稱乙酸（英文名Aceticacid），化學(xué)式為CH3COOH，是一種有機(jī)一元酸和短鏈飽和脂肪酸，為食醋內(nèi)酸味及刺激性氣味的來(lái)源，純的無(wú)水乙酸在低于熔點(diǎn)時(shí)會(huì)凍結(jié)成冰狀晶體，所以無(wú)水乙酸又被稱為冰醋酸。醋酸是一種重要的化學(xué)試劑和有機(jī)化工產(chǎn)品，主要下游為PTA、醋酸乙烯、醋酸酯、醋酸酐、氯乙酸、雙乙烯酮等，是合成纖維、膠黏劑、醫(yī)藥、染料和農(nóng)藥的重要原料，此外還是優(yōu)良的有機(jī)溶劑，在化工、輕紡、塑料、醫(yī)藥及染料等行業(yè)用途廣泛。國(guó)內(nèi)PTA、醋酸乙烯對(duì)醋酸的消耗量合計(jì)占比在40%以上。

醋酸結(jié)構(gòu)式

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醋酸下游產(chǎn)品消費(fèi)占比

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    全球范圍內(nèi)甲醇羰基合成法已經(jīng)成為醋酸主流生產(chǎn)工藝。與其他方法相比，甲醇羰基化法具備許多明顯的優(yōu)勢(shì)：原料路線多樣化，煤焦、重油以及天然氣都是非常好的原料，易于獲得，且原料成本低；轉(zhuǎn)化率和選擇性高，副產(chǎn)物少且易于處理；催化劑活性高，壽命長(zhǎng)，反應(yīng)條件溫和；工藝流程合理，操作穩(wěn)定可靠。目前全球范圍內(nèi)六成以上的醋酸生產(chǎn)裝置采用甲醇羰基化法。

全球醋酸生產(chǎn)工藝情況

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    醋酸價(jià)格2017年9月以來(lái)出現(xiàn)快速上漲，自9月初的3000元/噸推升至近期的約5000元/噸，突破歷史新高，相關(guān)廠商盈利能力大幅提升。具體來(lái)看，2018年1月份均價(jià)約為4750元/噸，相較于2017年均價(jià)（3200元/噸）漲幅為49%，相對(duì)于2016年均價(jià)（2124元/噸）漲幅為124%。醋酸對(duì)甲醇價(jià)差（價(jià)差=醋酸價(jià)格-0.53*甲醇價(jià)格）從2017年9月初的1500元/噸擴(kuò)大至2018年1月底的約3000元/噸，目前大部分醋酸生產(chǎn)廠商的生產(chǎn)噸成本通常在3000元以下，醋酸產(chǎn)品售價(jià)4700-5000元，每噸毛利2000元左右，相關(guān)廠商盈利能力大幅提升。

醋酸價(jià)格及價(jià)差變化趨勢(shì)

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    2017年北美地區(qū)接連遭受重大颶風(fēng)襲擊，其中“哈維”颶風(fēng)于去年8月25日襲擊德克薩斯州，美國(guó)共有約83%的醋酸產(chǎn)能位于“哈維”颶風(fēng)影響區(qū)域。受颶風(fēng)影響，該區(qū)域大部分產(chǎn)能停車至9月下旬，其中規(guī)模較大的裝置有塞拉尼斯（產(chǎn)能135萬(wàn)噸/年）和利安德巴塞爾（產(chǎn)能50萬(wàn)噸/年），颶風(fēng)導(dǎo)致的醋酸產(chǎn)量損失超過(guò)10萬(wàn)噸。2017年10月4日，北美主要醋酸供應(yīng)商伊士曼化工在總部金斯波特的生產(chǎn)基地發(fā)生爆炸（產(chǎn)能40萬(wàn)噸/年），直到2017年12月27日才完成設(shè)備修理，2018年1月9日設(shè)備重啟，共停產(chǎn)三個(gè)多月。美國(guó)醋酸總產(chǎn)能在320萬(wàn)噸左右，17年下半年“颶風(fēng)”和“爆炸”密集發(fā)生，對(duì)產(chǎn)能影響巨大，直接導(dǎo)致我國(guó)醋酸出口需求大增。受此影響，2017年中國(guó)醋酸出口量相較去年同期大幅增長(zhǎng)，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2016年冰醋酸出口量約為24萬(wàn)噸，2017年達(dá)到45.73萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)91%，對(duì)醋酸價(jià)格上漲起到推動(dòng)作用。

冰醋酸逐月產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量、凈出口量

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    2017年下半年以來(lái)占醋酸需求20%以上的PTA裝置開(kāi)工率持續(xù)提升，推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求。近期我國(guó)PTA的開(kāi)工率和產(chǎn)量均創(chuàng)新高，開(kāi)工率從2017年7月的60%提升至2017年12月底的近75%，2017年國(guó)內(nèi)PTA月平均產(chǎn)量約為310萬(wàn)噸/月，同比增長(zhǎng)15%，對(duì)醋酸需求的拉動(dòng)作用明顯。

PTA產(chǎn)量和開(kāi)工率變化

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    受“煤改氣”影響，多地出現(xiàn)天然氣供應(yīng)緊張，天然氣價(jià)格快速上漲，氣頭甲醇產(chǎn)能受到較大影響，甲醇價(jià)格隨之上漲。通過(guò)觀察歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，甲醇價(jià)格和醋酸價(jià)格有較強(qiáng)的相關(guān)性，作為醋酸主要原料的甲醇，價(jià)格自2017年第四季度進(jìn)入上漲通道，也在一定程度上助推了醋酸價(jià)格的攀升。同時(shí)，醋酸乙烯、醋酸乙酯、醋酸丁酯等產(chǎn)品2017年下半年的整體表現(xiàn)也好于上半年，對(duì)需求也有一定的拉動(dòng)作用。醋酸乙烯2017年均價(jià)為6258元/噸，相對(duì)于2016年上漲10.39%；醋酸乙酯2017年均價(jià)為5460元/噸，相對(duì)于2016年上漲20.11%；醋酸丁酯2017年均價(jià)為6307元/噸，相對(duì)于2016年上漲29.59%。

甲醇、醋酸價(jià)格趨勢(shì)具有較強(qiáng)相關(guān)性

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醋酸乙烯、醋酸乙酯、醋酸丁酯價(jià)格趨勢(shì)

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    伴隨產(chǎn)品價(jià)格大漲，盈利能力提升，國(guó)內(nèi)醋酸生產(chǎn)裝置開(kāi)工率也不斷上行，2017年10份開(kāi)工率達(dá)到83%，開(kāi)創(chuàng)近年來(lái)新高，近期受部分裝置檢修影響，全國(guó)開(kāi)工率有所回落，但整體仍維持較高水平。受制于裝置裝備水平等因素，開(kāi)工率繼續(xù)大幅提升的可能性較小。在需求大幅增長(zhǎng)的背景之下，產(chǎn)能水平相對(duì)剛性，為價(jià)格提供支撐。

國(guó)內(nèi)冰醋酸裝置開(kāi)工率情況

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    PTA產(chǎn)能經(jīng)過(guò)2010-2015年的暴漲后，產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)利潤(rùn)暴跌，直接導(dǎo)致行業(yè)整體開(kāi)工率從86%下降到66%。2015年在安全事故、供給側(cè)改革、利潤(rùn)暴跌等原因共作用下，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性去產(chǎn)能階段。2017年之后，PTA下游產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展逐漸消化了過(guò)剩產(chǎn)能，開(kāi)工率開(kāi)始回升。2017年2月蓬威石化90萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能打響重啟“第一槍”，接著8月開(kāi)始PTA開(kāi)工率全面上揚(yáng)，10月遠(yuǎn)東120萬(wàn)噸PTA重啟、11月翔鷺石化300萬(wàn)噸裝置重啟則進(jìn)一步提振了PTA產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)量。隨著PTA開(kāi)工率的上漲，醋酸需求隨之提振。

PTA產(chǎn)量增速

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    EVA樹(shù)脂是乙烯-醋酸乙烯共聚物，一般醋酸乙烯（VA）含量在5%～40%，被廣泛應(yīng)用于發(fā)泡鞋料、功能性棚膜、包裝膜、熱熔膠、電線電纜及玩具等領(lǐng)域，EVA樹(shù)脂的性能主要取決于分子鏈上醋酸乙烯的含量。醋酸乙烯作為醋酸的另一個(gè)主要下游，EVA帶來(lái)的醋酸乙烯消費(fèi)量增長(zhǎng)長(zhǎng)期來(lái)看將為醋酸產(chǎn)業(yè)提供潛在發(fā)展空間。

醋酸乙烯下游消費(fèi)占比

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    數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去近20年間我國(guó)冰醋酸產(chǎn)量在2010年與2014年兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)出現(xiàn)了較為顯著的增長(zhǎng)。2014年我國(guó)醋酸產(chǎn)能為972萬(wàn)噸/年，而2017年數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)產(chǎn)能已減少為850萬(wàn)噸/年，原因一方面是供給側(cè)改革使落后的乙醛氧化法逐步被淘汰，以及部分廠商生產(chǎn)的醋酸不再對(duì)外出售而是用于自身的下游產(chǎn)品生產(chǎn)。另一方面，河南龍宇40萬(wàn)噸/年的醋酸裝置于2016年8月份投產(chǎn)以后，2017年醋酸行業(yè)未有新增產(chǎn)能，2014年的醋酸產(chǎn)能擴(kuò)張高峰之后醋酸產(chǎn)能擴(kuò)增明顯放緩，醋酸產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)時(shí)期已過(guò)。

歷年國(guó)內(nèi)冰醋酸產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸）

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