2017年中國汽車及零部件行業(yè)市場供需狀況及市場前景預(yù)測（圖）

    汽車行業(yè)供需及市場表現(xiàn)分析

    2017年1-10月，銷量同比增長，但增速放緩成為汽車行業(yè)的主旋律。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2017年1-10月，汽車產(chǎn)銷2295萬輛和2292萬輛，同比增長4.6%和4.5%，增幅分別比上年同期下降9.21個(gè)百分點(diǎn)和9.41個(gè)百分點(diǎn)。其中：乘用車產(chǎn)銷1955萬輛和1950萬輛，同比增長2.7%和2.5%；商用車產(chǎn)銷340萬輛和342萬輛，同比增長17.1%和17.5%。

    從宏觀角度來看，目前我國汽車銷量增速與M1增速具有明顯的相關(guān)性，在貨幣政策收緊的情況下，2016年下半年至今，M1同比增速持續(xù)下降，汽車銷量增速也隨之放緩。

M1同比增速、乘用車銷量同比增速、商用車銷量同比增速（單位%）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國汽車零部件行業(yè)產(chǎn)業(yè)競爭格局及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》

    1-10月，乘用車共銷售1950萬輛，同比增長2.5%。其中：基本型乘用車（轎車）銷售943萬輛，同比下降1.8%；運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車（SUV）銷售798萬輛，同比增長16.8%；多功能乘用車（MPV）銷售164萬輛，同比下降17.4%；交叉型乘用車銷售45萬輛，同比下降25.4%。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)，SUV維持增長，增速開始放緩。增速放緩主要是由于2017年購置稅優(yōu)惠幅度減半，且2016年部分消費(fèi)透支帶來的高基數(shù)。

2012年以來乘用車銷量增速及售價(jià)變動(dòng)幅度

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經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)

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    在商用車領(lǐng)域，2017年1-10月，客車產(chǎn)銷39.73萬輛和39.25萬輛，同比下降6.95%和6.67%。其中：大型客車產(chǎn)銷5.83萬輛和5.79萬輛，同比下降7.45%和3.95%；中型客車產(chǎn)銷4.64萬輛和4.51萬輛，同比下降21.45%和21.84%；輕型客車產(chǎn)銷25.29萬輛和24.97萬輛，同比下降1.91%和2.27%。我們認(rèn)為在需求無明顯增長的情況下，客車銷量將繼續(xù)在低位徘徊。

    在房地產(chǎn)基建物流等需求增加、國五標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)制實(shí)施、921超限超載令等多方面因素的刺激下，2017年1-10月，貨車產(chǎn)銷300和303萬輛，同比增長21.28%和21.55%。其中：重卡產(chǎn)銷95.29萬輛和96.10萬輛，同比增長73.44%和71.21%；中卡產(chǎn)銷20.64萬輛和20.13萬輛，同比增長19.77%和15.36%；輕卡車產(chǎn)銷130.00萬輛和130.33萬輛，同比增長10.50%和9.66%；微卡產(chǎn)銷45.63萬輛和48.49萬輛，同比下降11.21%和4.09%。

    2017年年初以來，截至11月18日，汽車及汽車零部件行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲3.42%，低于上證綜指和滬深300指數(shù)同期水平，高于創(chuàng)業(yè)扳指同期水平。其中，乘用車子行業(yè)指數(shù)上漲15.03%；商用載貨車行業(yè)指數(shù)下跌8.92%，商用載客車行業(yè)上漲11.20%；汽車零部件子行業(yè)上漲2.09%；汽車銷售及服務(wù)子行業(yè)下跌7.05%。

    從成交量上來看，2016年絕大部分時(shí)期內(nèi)，汽車及零部件板塊的活躍度明顯都優(yōu)于上證，與創(chuàng)業(yè)板活躍度更為接近，具有較強(qiáng)的新興行業(yè)板塊性質(zhì)。

年初以來成交量變化幅度（單位百萬）

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    汽車板塊估值分析

    2009年初至2010年底，在M1高增速和1.6升及以下排量乘用車購置稅優(yōu)惠政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，中國車市迎來了黃金增長期，汽車行業(yè)估值提升大幅優(yōu)于同期滬深300的估值水平，但銷量增速趨緩后便迎來近4年的估值徘徊。

2009年來滬深300、汽車及零部件行業(yè)PE

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2009年來滬深300、汽車及零部件行業(yè)PB

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    過去一年因?yàn)殇N量的高增長、電動(dòng)化智能化行業(yè)發(fā)展趨勢以及行業(yè)整合預(yù)期的推動(dòng)下，汽車行業(yè)估值攀升至高位，2017年以來，行業(yè)估值開始回歸。經(jīng)過半年的調(diào)整，行業(yè)公司的估值已逐步修復(fù)至近五年的歷史中樞。

近五年滬深300、汽車及零部件行業(yè)PE

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近五年滬深300、汽車及零部件行業(yè)PB

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    從各子行業(yè)近五年的P/E來看，乘用車子行業(yè)一直較為平穩(wěn)，目前的估值水平屬于合理區(qū)間；商用車子行業(yè)盡管經(jīng)歷大幅下跌，但估值仍明顯高于近三年的平均水平；汽車零部件子行業(yè)波動(dòng)較大，在汽車電動(dòng)化和智能化以及行業(yè)整合的預(yù)期下，估值水平始終處于提升的過程；汽車銷售及服務(wù)子行業(yè)的估值屢次出現(xiàn)大幅震蕩，目前估值水平高于其他子行業(yè)。

近五年來汽車及零部件各子行業(yè)動(dòng)態(tài)P/E

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    從各子行業(yè)近五年的P/B來看，乘用車子行業(yè)處于歷史合理估值區(qū)間；商用車子行業(yè)、汽車零部件子行業(yè)以及汽車銷售和服務(wù)子行業(yè)的估值水平均高于近五年的平均水平。其中，在汽車電動(dòng)化和智能化以及行業(yè)整合的預(yù)期下，汽車零部件子行業(yè)近一年來估值提升較快，達(dá)到最低點(diǎn)的1.5倍以上。

近5年來汽車及零部件各子行業(yè)P/B

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    在持續(xù)一年的殺估值背景下，行業(yè)不少公司已經(jīng)出現(xiàn)價(jià)值的低估，汽車行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)升級的初級階段，結(jié)構(gòu)性升級領(lǐng)域涵蓋整車廠商和零部件廠商，技術(shù)升級支撐行業(yè)長期發(fā)展，細(xì)分市場具有革命性機(jī)會，維持行業(yè)評級“推薦”。2017年底1.6L及以下排量汽車購置稅減半政策將不再延續(xù)，預(yù)計(jì)四季度汽車銷量將出現(xiàn)翹尾行情，但相較去年同期，今年優(yōu)惠幅度持續(xù)退坡的邊際影響將減弱。我們認(rèn)為2017及2018兩年將是行業(yè)小年，增速處于低位，預(yù)計(jì)2018年增速3%仍處于低位。另一方面汽車行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)升級的初級階段，先進(jìn)制造相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域具有革命性機(jī)會。

乘用車銷量及增速

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    截止2017年10月的銷量數(shù)據(jù)，自主品牌車型的銷量占比為43%，較去年同期提升0.35個(gè)百分點(diǎn)，二月的最高峰時(shí)達(dá)到48%，2017年是自主品牌SUV新車型密集上市的一年，同時(shí)我們也看到緊湊級SUV市場競爭已進(jìn)入紅海，自主品牌的銷售情況將出現(xiàn)分化。

乘用車各車系銷量占比對比

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    重卡行業(yè)的復(fù)蘇仍在持續(xù)，投資形勢好轉(zhuǎn)，以物流車為主的替換性需求成為主要增長動(dòng)力，加上去年頒布的國標(biāo)1589，對道路運(yùn)輸車輛重卡、中卡、輕卡的車輛道路載荷做了限制規(guī)定。如果新的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格執(zhí)行，會進(jìn)一步增加用戶換車數(shù)量，疊加換車潮的影響，截止至2017年10月，商用車整體銷量同比增加17.48%，預(yù)計(jì)全年商用車市場整體增長15%，其中重卡增速預(yù)計(jì)超過50%。預(yù)計(jì)2018年增速8%仍處于高位。

商用車銷量及增速預(yù)測

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    另一方面新能源汽車銷量保持強(qiáng)勢，2017年1-10月，新能源汽車?yán)塾?jì)銷售49萬輛，預(yù)計(jì)全年突破70萬輛，同比增長40%。隨著騙補(bǔ)調(diào)查的收尾，新一輪的補(bǔ)貼政策即將發(fā)布，預(yù)計(jì)將對乘用車增加技術(shù)門檻要求，客車全面調(diào)整，專用車明確技術(shù)要求，燃料電池汽車細(xì)化補(bǔ)貼要求。預(yù)計(jì)2018年銷量達(dá)到95萬輛，同比增速35%。

新能源汽車銷量及增速預(yù)測

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    汽車行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會分析

    2017年1-10月，自主品牌的市場占有率為43.0%，從2014年的38.3%開始逐年穩(wěn)步提升。日系、德系和美系的市場份額近年來變化不大，韓系和法系則出現(xiàn)了較大幅度的下滑，受薩德事件影響及產(chǎn)品老化拖累，韓系占比出現(xiàn)了大幅下滑，一部分份額被日系搶走，一部分流入自主品牌。

自主品牌、韓系及法系的市場份額占比

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    自主品牌的市場也不僅限于此，長期布局爭搶合資份額，從2016年開始紛紛推出定位更高的SUV車型，不斷推進(jìn)品牌的高端化、國際化。廣汽傳祺的B級SUVGS8，成為首個(gè)突破自主20萬天花板的車型；長安CS95緊隨其后；吉利和長城分別開拓中高端品牌LYNK&CO和WEY。當(dāng)前SUV車型占比已超過40%，SUV市場競爭加劇，明年增長持續(xù)的同時(shí)增速仍將放緩。

SUV占乘用車銷量比重

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    新一代消費(fèi)者品牌意識的轉(zhuǎn)變，使得自主品牌中高端車型迎來新的發(fā)展機(jī)遇。外資品牌的品牌影響力在新一代消費(fèi)者中逐漸下落，消費(fèi)者的品牌意識從過去的崇拜國外品牌已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榻邮車鴥?nèi)品牌，整個(gè)消費(fèi)品行業(yè)呈現(xiàn)出國內(nèi)品牌接受度大幅上升的趨勢。2007年至2016年這10年以來，家電、數(shù)碼和消費(fèi)電子、服飾等領(lǐng)域的本土品牌受青睞比例大幅度上升，相應(yīng)的國際品牌受青睞比例在持續(xù)走低。我們認(rèn)為汽車消費(fèi)的變化也將逐步呈現(xiàn)相同趨勢，消費(fèi)者對于汽車自主品牌的青睞程度將不斷上升，自主品牌中高端車型將從中受益。
消費(fèi)品行業(yè)的國內(nèi)品牌接受度變化

家電

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數(shù)碼/消費(fèi)電子

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時(shí)尚和服飾

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    自主品牌中高端車型的開發(fā)，也使得市場不同價(jià)位的車型格局發(fā)生變化。2010年以來中低端價(jià)位9-13萬的車型銷量占比顯著下降，由頂峰時(shí)期的37%已經(jīng)下降到不足30%，這一領(lǐng)域原本是自主廠商的主要競爭市場。而近5年以來，隨著消費(fèi)的升級，民眾購車觀念的改善，13-17萬價(jià)位的車型銷量逐漸上升，2017年1-10月的銷量占比已經(jīng)達(dá)到29%。

各價(jià)格區(qū)間車型銷量占比

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    借助準(zhǔn)確的市場定位以及品牌市場認(rèn)可度的提升，自主品牌的車型中高端化腳步將更加堅(jiān)實(shí)，在未來的市場空間有望取得一席之位。

    3、行業(yè)低增速背景下，零部件企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級

    汽車零部件市場固定資產(chǎn)投資資金額呈上升趨勢，但上升趨勢在減緩。2015年有較大幅度的提高，上升速度明顯，同比增長15.0%。但是2016年以來增長速度明顯放緩，2016年汽車零部件市場固定投資金額同比只增長了5.9%。2017年1-9月增速達(dá)到15.4%，全年有望回到2015年水平。汽車零部件市場固定投資額的增速放緩主要是由于整個(gè)行業(yè)低速增長的背景，今年以來的增速恢復(fù)性提高來源于零部件企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。

零部件市場固定資產(chǎn)投資金額（億元）

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    當(dāng)前整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩，傳統(tǒng)零部件的毛利率在逐漸下降。零部件自主廠商的產(chǎn)品更多地集中在低附加值產(chǎn)品領(lǐng)域，在關(guān)鍵零部件產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、制造工藝水平及供應(yīng)鏈管理等方面還難以適應(yīng)跨國汽車企業(yè)對整車匹配的較高要求。因此許多零部件自主廠商紛紛尋求產(chǎn)品業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型，力圖在高附加值、高技術(shù)的產(chǎn)品市場占得一席之位。

汽車制造行業(yè)毛利率及毛利率增速

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    由于技術(shù)壁壘和規(guī)模成本的要求，零部件產(chǎn)業(yè)大多通過兼并收購來進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。目前進(jìn)行兼并收購的自主廠商在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基本上已經(jīng)達(dá)到一個(gè)較大體量，在細(xì)分領(lǐng)域中做到了較強(qiáng)的市場地位，但由于毛利率的下降以及新舊技術(shù)替換的原因，它們正在努力順應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢開拓新產(chǎn)品市場。原有業(yè)務(wù)的規(guī)模以及客戶積累保證了業(yè)績，于此同時(shí)自主廠商積極布局3-5年汽車產(chǎn)業(yè)前端，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。

    自主零部件廠商的兼并收購主要分為兩大類，一類是國內(nèi)市場的兼并收購，另一類是跨國收購。國內(nèi)市場的并購一方面可以提高汽車零部件細(xì)分產(chǎn)品的集中度，另一方面又可以完善自身的產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的全覆蓋，這可以顯著幫助零部件自主廠商實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張以及提升市場份額?？鐕①徔梢砸M(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)，有效提高產(chǎn)品的技術(shù)壁壘。此外通過對于不同領(lǐng)域的海外零部件廠商并購，自主廠商可以迅速切入新產(chǎn)品市場。目前在汽車電子化、智能化、輕量化發(fā)展的趨勢下，一些傳統(tǒng)零部件廠商選擇在這些板塊布局，未來有望力拔頭籌。

    汽車智能電子化已成趨勢

    傳統(tǒng)汽車電子零部件運(yùn)用車型范圍不斷擴(kuò)大，新能源電動(dòng)車發(fā)展如火如荼，汽車電子化已成大趨勢。目前整車電子零部件的運(yùn)用比例不斷擴(kuò)大，電子零部件成本占比從1980年的10%發(fā)展到目前已經(jīng)突破30%，2020年有望達(dá)到35%，2030年更是有望接近50%。一方面由于汽車電子零部件的運(yùn)用車型已經(jīng)大眾化，諸如ABS、ESC等零部件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對中低端車型的覆蓋，在部分大眾化車型已經(jīng)成為標(biāo)配；另一方面目前各國正在積極發(fā)展新能源電動(dòng)車技術(shù)，新能源電動(dòng)車產(chǎn)銷量高速增長，而新能源電動(dòng)車的電子零部件占比要顯著高于傳統(tǒng)車輛。

    隨著未來電子零部件的大眾化以及新能源電動(dòng)車比例的不斷提升，汽車電子零部件占比將不斷提升。

汽車電子零部件成本占比變化

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    近年來，電子、智能、通信等技術(shù)飛速發(fā)展，并不斷向汽車行業(yè)滲透，推動(dòng)了汽車行業(yè)智能化的發(fā)展，智能駕駛技術(shù)逐漸成熟，無人駕駛發(fā)展也在不斷推進(jìn)。繼2012年Google推出第一款無人駕駛實(shí)驗(yàn)車型之后，國外的各大汽車廠商（如寶馬、沃爾沃、通用、豐田）均已做出智能駕駛和自動(dòng)駕駛方面的戰(zhàn)略部署。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司如百度推行阿波羅計(jì)劃，目標(biāo)2020年底實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛。

百度阿波羅計(jì)劃技術(shù)開放路線圖

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    國際智能汽車的階段劃分以美國高速公路管理局的劃分L0-L4為主，目前智能汽車發(fā)展階段處于L1\L2階段。2010年后，主機(jī)廠商相繼開始在高配車型上配載ADAS輔助駕駛模塊。ADAS是高級駕駛輔助系統(tǒng)的簡稱，它利用安裝在車上的各式各樣傳感器，在汽車行駛過程中隨時(shí)來感應(yīng)周圍的環(huán)境，收集數(shù)據(jù)，進(jìn)行靜態(tài)、動(dòng)態(tài)物體的辨識、偵測與追蹤，并結(jié)合導(dǎo)航儀地圖數(shù)據(jù)，進(jìn)行系統(tǒng)的運(yùn)算與分析，從而預(yù)先讓駕駛者察覺到可能發(fā)生的危險(xiǎn)，有效增加汽車駕駛的舒適性和安全性。

美國高速公路管理局劃分智能汽車發(fā)展的五階段

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    目前智能汽車發(fā)展階段處于L1\L2階段。2010年后，主機(jī)廠商相繼開始在高配車型上配載ADAS輔助駕駛模塊。ADAS是高級駕駛輔助系統(tǒng)的簡稱，它利用安裝在車上的各式各樣傳感器，在汽車行駛過程中隨時(shí)來感應(yīng)周圍的環(huán)境，收集數(shù)據(jù)，進(jìn)行靜態(tài)、動(dòng)態(tài)物體的辨識、偵測與追蹤，并結(jié)合導(dǎo)航儀地圖數(shù)據(jù)，進(jìn)行系統(tǒng)的運(yùn)算與分析，從而預(yù)先讓駕駛者察覺到可能發(fā)生的危險(xiǎn)，有效增加汽車駕駛的舒適性和安全性。

    我國ADAS產(chǎn)業(yè)尚處于由導(dǎo)入期向成長期過度階段，主流ADAS產(chǎn)品的國內(nèi)裝機(jī)率在5%以下，成長空間較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐美國家已有近8%的新車配備ADAS功能，而我國僅為2%左右。隨著技術(shù)的逐步成熟和產(chǎn)品價(jià)格的下降，目前ADAS正逐步由高端車型向中端車型滲透，同時(shí)許多低成本技術(shù)應(yīng)用于入門級乘用車領(lǐng)域。根據(jù)預(yù)測，全球ADAS將從當(dāng)前的3%的滲透率上升至2020年的57%，到2030年將進(jìn)一步上升至92%。

我國ADAS市場空間預(yù)測（億元）

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    智能電子化浪潮，汽車零部件格局改變

    汽車智能電子化的到來無疑將改變目前的汽車零部件供應(yīng)商格局。面對全球不斷提高的汽車排放規(guī)格以及日益高要求的燃油效率標(biāo)準(zhǔn)，新能源電動(dòng)車的發(fā)展勢在必行。目前主流汽車制造商紛紛計(jì)劃通過電動(dòng)、插電式混動(dòng)力和輕度混動(dòng)力汽車來滿足這一趨勢。與傳統(tǒng)汽車相比，新能源電動(dòng)車上電子零部件成本要高得多，占比超過50%。工信部編制的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》中，明確了到2020年我國新能源汽車年產(chǎn)量將達(dá)到200萬輛，以及到2025年我國新能源汽車銷量占總銷量的比例達(dá)到20%以上的發(fā)展目標(biāo)。新能源電動(dòng)車的快速發(fā)展將直接提升對于汽車電子零部件的需求。

不同類型汽車電子零部件成本占比

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    汽車電子主要分為四大系統(tǒng)，車身電子包括動(dòng)力控制系統(tǒng)、安全控制系統(tǒng)，車載電子包括車身電子系統(tǒng)、娛樂通訊系統(tǒng)。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，汽車電子的上游包括電子元件供應(yīng)商，中游包括系統(tǒng)/一級供應(yīng)商，下游就是整車廠。目前，外資企業(yè)占據(jù)這市場和技術(shù)的絕對優(yōu)勢。當(dāng)前這個(gè)階段運(yùn)用比較成熟的汽車電子產(chǎn)品主要有儀器儀表、被動(dòng)安全裝置及懸架控制系統(tǒng)等，而然輔助駕駛系統(tǒng)、車載信息娛樂系統(tǒng)、電池電源管理系統(tǒng)等將成為未來發(fā)展的潛力所在。

中國汽車電子行業(yè)市場規(guī)模及預(yù)測（億元）

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    國際上博世、大陸、電裝、德爾福、偉世通、法雷奧等海外零部件巨頭在汽車電子方面具有深度研發(fā)能力，核心競爭力非常強(qiáng)。這些海外巨頭占據(jù)著中國汽車電子主要市場份額。相比國內(nèi)企業(yè)，海外公司的技術(shù)儲備豐富，技術(shù)成熟度高。國內(nèi)自主零部件廠商有兩大類可以在汽車智能電子化趨勢中牢牢占據(jù)市場地位，一類是通過并購、合資來進(jìn)行汽車智能電子化布局的企業(yè)，比如東風(fēng)科技與江森、華域汽車與偉世通以及威孚高科與博世的合資等，國內(nèi)企業(yè)通過與海外巨頭的合資來實(shí)現(xiàn)汽車電子的業(yè)務(wù)拓展；另一類是長期進(jìn)行研發(fā)投入并積累了一定技術(shù)壁壘的企業(yè)，這些企業(yè)從長遠(yuǎn)角度看也是未來市場的強(qiáng)有力挑戰(zhàn)者。

中國汽車電子行業(yè)競爭格局

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    汽車智能電子化和新能源電動(dòng)車的廣泛應(yīng)用將推動(dòng)傳統(tǒng)的汽車零部件廠商轉(zhuǎn)型，順應(yīng)趨勢布局研發(fā)汽車電子零部件板塊。目前國際上的大廠商已經(jīng)著手大力發(fā)展汽車電子業(yè)務(wù)，力爭在汽車智能電子化浪潮中保持優(yōu)勢。大陸集團(tuán)早在2012年就為開發(fā)電動(dòng)汽車技術(shù)投入了12億美元，在其產(chǎn)品線中加入了48伏輕度混動(dòng)力系統(tǒng)，目標(biāo)在短期內(nèi)為其常規(guī)汽車進(jìn)行電氣化，然后逐漸過渡到電動(dòng)和插電式混動(dòng)力汽車。此外一些其他公司正積極與來自于消費(fèi)電子行業(yè)的頂尖廠商合作，力圖搭上智能電子化這一趟快車。本田汽車公司與日立子公司合資生產(chǎn)電動(dòng)汽車電機(jī)；通用汽車正在與LG電子和LG化學(xué)展開緊密合作，以便生產(chǎn)雪佛蘭Bolt的關(guān)鍵零部件。

    國內(nèi)的汽車零部件自主廠商中，面對智能電子化的趨勢，能夠通過研發(fā)投入或者兼并收購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級轉(zhuǎn)型的公司未來將或得快速的增長。拓普集團(tuán)自主研發(fā)出電子真空泵，主要用于新能源電動(dòng)車和渦輪增壓，深度替代傳統(tǒng)的機(jī)械泵。三花智控具備新能源汽車熱管理系統(tǒng)的集成能力，堅(jiān)實(shí)邁進(jìn)新能源電動(dòng)車市場。

國內(nèi)自主廠商布局智能電子化

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