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2018年中國家紡行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析【圖】

家紡陽芬 2018-04-08 06:17 來源：智研咨詢

一、“渠道為王”繁榮發(fā)展期后，家紡行業(yè)2013年開始步入精細化調(diào)整周期

1）外部需求因素：宏觀經(jīng)濟增速放緩及地產(chǎn)調(diào)控致家紡需求下滑

2012年前后，家紡的需求主要來自喬遷、婚慶、及日常更替，需求占比各 30%。房地產(chǎn)波動對家紡的需求波動影響較大，受交房及裝修影響，一般滯后一年左右反應(yīng)地產(chǎn)行業(yè)的波動。如 2010 年底/2013 底兩次地產(chǎn)調(diào)整導(dǎo)致家紡龍頭收入增速分別經(jīng)歷了 2013年初及 2015 年初的兩次明顯放緩。同時，地產(chǎn)調(diào)控對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增長影響較大，我國 GDP 增速自 2012 年起明顯放緩，居民消費景意愿下降，所以在 2013-2016 年期間，即使地產(chǎn)調(diào)控放松購房需求有所回暖，家紡需求增速也仍處于底部徘徊。

我國GDP增速自2012年起明顯放緩

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國家紡產(chǎn)品行業(yè)市場前景分析及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》

從全行業(yè)范圍看，根據(jù)公布數(shù)據(jù)，國統(tǒng)局跟蹤的1927家規(guī)上企業(yè)、行業(yè)協(xié)會跟蹤的210家企業(yè)、以及15個產(chǎn)業(yè)集群銷售收入自2012年起增速明顯放緩。全國重點大型零售企業(yè)床上用品銷售額增速也自2013年起下滑，2015年下滑幅度達到10.8%。

家紡企業(yè)收入增速自2012年起下滑

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二、龍頭集中度提升背景下，2017年起受消費升級日常更替需求及地產(chǎn)后周期需求刺激行業(yè)逐季復(fù)蘇

1）調(diào)整過后，近年來龍頭市場集中度提升趨勢明顯

受中小品牌在環(huán)保及生產(chǎn)成本壓力增加情況下逐漸退出市場；百貨渠道清理中小品牌力度加大；電商平臺給予大品牌流量傾斜；以及消費升級趨勢下消費者對品質(zhì)要求提升四方面因素的驅(qū)動下，家紡行業(yè)龍頭集中度提升明顯。床上用品套件前十品牌市場集中度從 2006 年的 28.7%上升至 2016 年的 35.2%；床上用品被芯前十品牌市場集中度從2006 年的 25.2%上升至 2016 年的 29.2%。從床上用品市場份額情況來看，優(yōu)勢品牌的市場份額持續(xù)上升。其中，羅萊/夢潔/富安娜/水星 2016 年市占率分別為9.4%/6.7%/5.4%/2.6%,分別較 2013 年提升 1.5/0.2/0.6/0.2pct。

床上用品前十名市場集中度變化

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優(yōu)勢品牌市場份額持續(xù)提升

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A、需求端：行業(yè)龍頭憑借鮮明設(shè)計風(fēng)格/優(yōu)質(zhì)面料/高舒適度優(yōu)勢更加符合消費消費者需求

消費升級趨勢下，消費者購買家紡產(chǎn)品時價格因素的影響在弱化，而面料舒適度、產(chǎn)品風(fēng)格和質(zhì)量等影響因素得到重視。一方面，據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品面料成為83.3%消費者購買床上用品時所關(guān)注的主要因素，超過價格的關(guān)注度。另一方面，高端消費者更加注重家紡產(chǎn)品的設(shè)計風(fēng)格與其生活方式和審美文化的吻合度。另外，隨著床上用品逐漸向大家紡小家居產(chǎn)品布局延伸，SKU 數(shù)量提升，使日益豐富的差異化需求得以滿足，提升了進店率和連帶銷售率。

消費者購買床上用品考慮的主要因素

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B、供給端：百貨及線上渠道削減中小品牌數(shù)量，資源向大品牌聚集

隨著人工成本、環(huán)保成本等經(jīng)營成本的不斷增加，落后產(chǎn)能被淘汰。印染染整環(huán)節(jié)為家紡生產(chǎn)中的重要環(huán)節(jié)，近年來環(huán)保政策不斷趨嚴，供給側(cè)改革落后產(chǎn)能被淘汰，印染成本不斷提升，部分小微企業(yè)無法承受過高的經(jīng)營成本，逐年虧損，最終被行業(yè)淘汰。
電商平臺流量向大品牌傾斜，小微品牌退出市場。隨著流量成本的增長，以及電商巨頭出于提升流量轉(zhuǎn)化率和影響力的考慮而將流量資源向龍頭品牌傾斜，部分小微家紡品牌被迫退出市場。數(shù)據(jù)顯示，自2016年底至2017年年底，阿里平臺床上用品品牌數(shù)由 10209 個下降至5854個，床上套件的品牌數(shù)由3719個下降至2880個。

阿里平臺床上用品的品牌數(shù)量不斷下滑

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阿里平臺床上套件的品牌數(shù)量同樣不斷下滑

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百貨渠道業(yè)態(tài)升級，部分中小品牌被擠出。百貨商場目前仍為家紡行業(yè)最主要的銷售渠道，但近年來隨著百貨的業(yè)態(tài)調(diào)整和升級，家紡品牌數(shù)量在減少，部分中小品牌被擠出，保留龍頭強勢品牌，同時店鋪面積也由于整體品牌數(shù)量減少而得到擴充，進一步構(gòu)成相對于中小品牌的競爭優(yōu)勢。因此可以看出雖然200家大型零售企業(yè)家紡銷售額呈現(xiàn)下降趨勢，但是羅萊呈現(xiàn)下降趨勢，但是羅萊/夢潔/ 富安娜線下家紡業(yè)務(wù)增速則自2017年開始回暖。

消費者購買床上用品場所分布

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200家重點零售企業(yè)家紡銷售額增速

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2）2017 年起日常更替及地產(chǎn)后周期拉動喬遷需求拉動家紡行業(yè)復(fù)蘇

據(jù)統(tǒng)計，我國2017年1-9月規(guī)模以上家用紡織品企業(yè)主營收入累計值同比增長10.54%至 2143億元，較2016年同期提升7.48PCT。另外家紡企業(yè)投資者信心逐步提升，投資增速呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢，至2017年8月份投資增速恢復(fù)至正增長。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017 年家紡行業(yè)實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資 774.6億元，同比增長5.49%。

家紡織品規(guī)上企業(yè)營收累計值及累計同比情況

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家紡行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額增速

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A、消費升級致家紡用品日常更換頻次提升明顯

2012年前后家紡行業(yè)的需求來自喬遷、婚慶、日常替換的比重約為 3:3:3；近年來隨著消費升級影響的逐漸深入，新生代消費群體更加注重生活品質(zhì)提升，家紡的日常替換需求有所增加。

家紡需求構(gòu)成中日常替換需求占比提升

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另外，2017 年前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速企穩(wěn)回升亦帶動了家紡用品日常更換需求的提升。2017 年前三季度我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入累計同比增速為 8.3%，實現(xiàn)了自 2012 年以來自次連續(xù)四個季度增速的環(huán)比提升，驅(qū)動 2017 年家紡用品日常更換需求提升。

我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速企穩(wěn)回升

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B、受房地產(chǎn)后周期影響，喬遷需求有所增長

2016年起商品房住宅成交大幅增長拉動 2017 年家紡喬遷需求增加。2016 年初我國商品房住宅銷售面積同比增長22.36%至13.75億平米，由于商品房從購買、裝修到入住會間隔 1 年左右時間，因此喬遷需求的增長較商品房銷售增長有一年的延后期。龍頭品牌羅萊、夢潔、富安娜自 2017 年起收入增速明顯提升。

商品房（住宅）銷售面積增速與龍頭收入增速對比

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C、婚慶家紡需求穩(wěn)定增長，兒童家紡成為新增需求

1986-1990年為我國的第三波嬰兒潮，期間每年的新生兒數(shù)量均在2400萬人以上，目前該部分人群逐步邁入婚育年齡，將進一步推動我國婚慶家紡和兒童家紡的需求。另外，隨著我國自 2015 年全面放開二孩政策，0-9歲兒童總數(shù)量快速增長。兒童家紡景氣度較高，各家紡品牌紛紛設(shè)立兒童品牌，如羅萊kids、夢潔寶貝、富安娜的酷奇志、水星kids等。

我國結(jié)婚登記對數(shù)（萬對）

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我國 0-9歲人口占比

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三、庫存出清背景下，“內(nèi)生復(fù)蘇延續(xù)+外延增量貢獻”拉動2018年龍頭業(yè)績復(fù)蘇趨勢延續(xù)

展望 2018 年，認為國內(nèi)龍頭品牌集中度與海外發(fā)達國家相比仍然處于較低水平，未來仍有提升空間。消費升級亦是長期趨勢，80后、90后新生代消費人群與上一代人相比，對品質(zhì)的關(guān)注度、品牌影響力均有明顯提升；生活方式也更加健康，床品的更換次數(shù)會有明顯增加?；閼c及房地產(chǎn)后周期對喬遷需求的拉動仍可持續(xù)；二胎政策刺激下，嬰童家紡的需求會有明顯增加；因此2018年行業(yè)需求回暖趨勢仍可延續(xù)。預(yù)計至 2021 年，我國家紡行業(yè)市場規(guī)模達 2898 億元，未來五年行業(yè) CAGR 達 7.3%；主要細分子行業(yè)床上用品市場規(guī)模達 1714 億元，未來五年復(fù)合增速為 8.3%。

我國家紡行業(yè)市場規(guī)模及增速情況