2018年中國(guó)核電機(jī)組建設(shè)數(shù)量、投資額分析【圖】

    一、國(guó)內(nèi)三代核電首堆建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期，核電招標(biāo)有望常態(tài)化

    1、發(fā)展核電是我國(guó)實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要抓手之一

    核電屬于優(yōu)質(zhì)高效清潔能源，發(fā)展核電可促進(jìn)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與環(huán)境污染改善。2016 年 1 月 5 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布“十三五”節(jié)能減排工作方案通知，要求到 2020 年，全國(guó)萬(wàn)元 GDP 能耗比 2015 年下降 15%，化學(xué)需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放總量較 2015 年分別下降 10%、10%、15%以及 15%，發(fā)展核電能夠有效促進(jìn)節(jié)能減排任務(wù)完成。核能發(fā)電相較于火電更加清潔，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，使用核能發(fā)電替代火電，每度電相當(dāng)于減少燃燒標(biāo)煤 318g，可減少 833.16g 二氧化碳、2.7g 二氧化硫及 2.35g 氮氧化物排放。核能發(fā)電相較于水電、光伏、風(fēng)電等清潔能源發(fā)電具有無(wú)間歇性、受自然條件約束少等優(yōu)點(diǎn)，目前國(guó)內(nèi)近年來(lái)核電年利用小時(shí)數(shù)基本維持在 7200h 以上，遠(yuǎn)高于水電、光伏、風(fēng)電等清潔能源發(fā)電水平，是未來(lái)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整中替代火電的最為合適的選擇。

國(guó)內(nèi)核電利用小時(shí)數(shù)較其他類型電源具有明顯優(yōu)勢(shì)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)核電設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及投資前景評(píng)估報(bào)告》

    國(guó)內(nèi)核電發(fā)電量占比仍低，未來(lái)有望大規(guī)模替代火電。2014 年以來(lái)我國(guó)核能發(fā)電量較之前有了明顯增長(zhǎng)，但核能發(fā)電量占比較其他國(guó)家仍然有較大差距。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年年上半年，國(guó)內(nèi)核能發(fā)電量為1155.33億 kWh，占全國(guó)各類電源總發(fā)電量的比例僅為3.90%。另根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016 年我國(guó)核能發(fā)電量?jī)H為 3.56%，較美國(guó)、俄羅斯、英國(guó)等主流核電國(guó)家 20%比例仍有較大差距。

2016年主要核電國(guó)家核能發(fā)電占比統(tǒng)計(jì)

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    2、三門1號(hào)機(jī)組并網(wǎng)在即、華龍一號(hào)首堆建設(shè)順利，有望促成核電新機(jī)組批復(fù)

    目前我國(guó)核電技術(shù)正在經(jīng)歷從二代向三代及以上過(guò)渡的階段，因此主流三代核電示范首堆的建設(shè)進(jìn)度對(duì)國(guó)內(nèi)后續(xù)核電機(jī)組的選型及建設(shè)安排會(huì)產(chǎn)生較大影響。我國(guó)核電建設(shè)在2008-2010 年迎來(lái)一波高峰，但受福島核事故影響，此后國(guó)內(nèi)核電建設(shè)進(jìn)度有所放緩。2015年隨著紅沿河 5/6 號(hào)機(jī)組、福清 5/6 號(hào)機(jī)組、防城港 3/4 號(hào)機(jī)組、田灣 5/6 號(hào)機(jī)組相繼批復(fù)，國(guó)內(nèi)核電新開工又迎來(lái)一波小高峰，但自田灣6號(hào)機(jī)組開建后，新建核電機(jī)組均將采用三代及以上核電技術(shù)，彼時(shí)三門 1 號(hào)機(jī)組尚處于調(diào)試階段，福清5號(hào)機(jī)組剛剛開工。

2006-2016國(guó)內(nèi)核電機(jī)組新開工情況統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)

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    3、核電招標(biāo)有望常態(tài)化，近期招標(biāo)量較多的未開建機(jī)組有望率先啟動(dòng)

    核電招標(biāo)總體平穩(wěn)，后續(xù)有望常態(tài)化。自 2015 年 8 臺(tái)核電機(jī)組獲批后，國(guó)內(nèi)核電機(jī)組招標(biāo)便體現(xiàn)出常態(tài)化的趨勢(shì)，在建項(xiàng)目與籌備項(xiàng)目的招標(biāo)都有在陸續(xù)進(jìn)行，只是某一月份會(huì)受到個(gè)別機(jī)組集中招標(biāo)的影響而出現(xiàn)較大波動(dòng)，但剔除這種影響后，國(guó)內(nèi)核電招標(biāo)總體呈現(xiàn)出常態(tài)化、穩(wěn)中有升的節(jié)奏。

2016M1-2017M12國(guó)內(nèi)核電機(jī)組各月招標(biāo)與中標(biāo)數(shù)量統(tǒng)計(jì)

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2016 -2017年我國(guó)核電分機(jī)組招標(biāo)數(shù)量統(tǒng)計(jì)

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2016 -2017年我國(guó)核電分機(jī)組中標(biāo)數(shù)量統(tǒng)計(jì)

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    二、核電基建投資有望觸底，電站建設(shè)商與主設(shè)備制造商有望率先受益

    1、核電基建投資有望觸底，但整體反轉(zhuǎn)尚需時(shí)日

    2014-2018年為國(guó)內(nèi)核電機(jī)組商運(yùn)高峰期，而在此期間內(nèi)新開工機(jī)組數(shù)量較少，致近年來(lái)核電在建機(jī)組數(shù)量呈現(xiàn)出逐年遞減趨勢(shì)。受2009與2010年新開工核電機(jī)組較多影響，自 2014 年以來(lái)我國(guó)機(jī)組便進(jìn)入了一個(gè)密集商運(yùn)階段，2014-2018 年間預(yù)計(jì)有 29 臺(tái)機(jī)組陸續(xù)投入商運(yùn)，合計(jì)裝機(jī)容量為 31.90GW，而在此期間國(guó)內(nèi)核電機(jī)組預(yù)計(jì)新開工數(shù)量為 20 臺(tái)，合計(jì)裝機(jī)容量為 23.56GW，同時(shí)考慮并網(wǎng)及開工具體時(shí)間安排，2014-2019 國(guó)內(nèi)核電機(jī)組有效在建裝機(jī)數(shù)量持續(xù)降低。

    如2018 年初核電機(jī)組順利批復(fù)并如期開建，2020年開始國(guó)內(nèi)核 電有效在建數(shù)量將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，而在此之前國(guó)內(nèi)核電 在建數(shù)量 有望2017年先行觸底。統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)的 2009-2022 年國(guó)內(nèi)核電機(jī)組新開工、新增并網(wǎng)以及有效在建數(shù)量的具體變動(dòng)趨勢(shì)。

2009-2022年我國(guó)核電機(jī)組建設(shè)數(shù)量統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)

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    根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)的核電電源基建投資完成情況來(lái)看，2009-2012 年國(guó)內(nèi)有效在建單臺(tái)機(jī)組的年均基建投資在30 億元左右，而在 2013-2016 年，這一數(shù)據(jù)下降到 20 億元左右，且在兩段區(qū)間內(nèi)均表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

2009-2016年國(guó)內(nèi)核電有效在建單臺(tái)機(jī)組年均基建投資變動(dòng)統(tǒng)計(jì)

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    2009-2012 年間國(guó)內(nèi)核電項(xiàng)目前期廠址大規(guī)模開發(fā)以及福島核事故后核電廠改進(jìn)安排是該區(qū)間有效在建核電機(jī)組單位投資較高的主要原因，而 2013-2016年間，國(guó)內(nèi)核電儲(chǔ)備項(xiàng)目前期廠址開發(fā)與在建項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)較為平穩(wěn)，后續(xù)有望維持。

    2010年前后，桃花江、彭澤、咸寧、徐大堡、陸豐、國(guó)核示范等核電項(xiàng)目均已啟動(dòng)前期項(xiàng)目工作，并形成相應(yīng)投資支出。根據(jù)中國(guó)核電招股說(shuō)明書披露，桃花江核電與徐大堡核電在 2014 年底的在建工程余額分別為 34.66億元與46.43億元。受福島核事故影響，部分核電項(xiàng)目建設(shè)推遲，內(nèi)陸核電項(xiàng)目尚未開工。

    此外，在福島事故之后，國(guó)內(nèi)充分吸收福島事故經(jīng)驗(yàn)，對(duì)在運(yùn)行電廠提出了防洪能力提升、增設(shè)移動(dòng)電源和移動(dòng)泵、提高核電廠地震監(jiān)測(cè)和震后響應(yīng)能力等 10 項(xiàng)改進(jìn)要求，也在一定程度上加大了2011與2012兩年核電在建項(xiàng)目單位投資。

    后續(xù)國(guó)內(nèi)核電在建就在單位基建投資有望維持穩(wěn)定，受益在建機(jī)組數(shù)量觸底回升，核電基建投資額亦有望在 2020年回升。

2009-2022年國(guó)內(nèi)核電基建投資完成額統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)

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    2、主設(shè)備制造與電站土建處于核電建設(shè)周期前期，有望率先受益

    根據(jù)在建機(jī)組按照建設(shè)年限細(xì)分結(jié)構(gòu)來(lái)看，2019 年或是一個(gè)分水嶺。根據(jù)截至目前在建核電項(xiàng)目的建設(shè)情況以及對(duì)于未來(lái)幾年核電機(jī)組新開工情況預(yù)測(cè)，2019 年開工兩年內(nèi)的核電機(jī)組數(shù)量有望較之前水平大幅抬升，而開工兩年以上的核電機(jī)組數(shù)量則有望在 2019 年迎來(lái)拐點(diǎn)。考慮主設(shè)備商、建設(shè)商、其他設(shè)備供應(yīng)商訂單與收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn)不同，如后續(xù)核電機(jī)組如期批復(fù)，主設(shè)備供應(yīng)商有望率先受益。

2009-2022年在建核電機(jī)組數(shù)量細(xì)分結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)

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