2018年中國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)分析【圖】

    2017 年年初至今，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈波動(dòng)中小幅上升的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。截至 2017 年 12月底，秦皇島港 5500大卡動(dòng)力煤實(shí)際成交價(jià)約為 700元/噸，較年初上漲 70元/噸，漲幅 11.1%；陜西動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為 153.6 點(diǎn)， 較年初上漲 7 點(diǎn)， 漲幅 4.8%。 綜合來(lái)講， 2017 年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)主要經(jīng)歷了微漲-小跌-小漲-微降-微漲等五個(gè)階段。

    第一階段： 1 月初至 3 月底， 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)“淡季不淡”，價(jià)格上漲。 供應(yīng)方面， 3 月初全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)，國(guó)家對(duì)主產(chǎn)地煤礦環(huán)保、安全檢查力度加大，煤炭供應(yīng)量受限，直接導(dǎo)致秦皇島港口庫(kù)存持續(xù)位于 500 萬(wàn)噸以下的低位水平運(yùn)行，資源緊缺成為支撐煤價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿ΑＰ枨蠓矫?，受下游用煤企業(yè)開(kāi)工率逐步恢復(fù)，工業(yè)用電不斷增加影響，在高日耗低庫(kù)存的背景下，下游電廠補(bǔ)庫(kù)意愿不斷升溫，助推煤價(jià)回升。進(jìn)口煤方面，從 2 月份開(kāi)始，暫停進(jìn)口朝鮮煤政策及延長(zhǎng)個(gè)別地區(qū)進(jìn)口煤通關(guān)時(shí)間等舉措，使得進(jìn)口煤通道受到一定阻礙，下游對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤采購(gòu)增加。

    第二階段： 4 月初至 5 月底，動(dòng)力煤淡季效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)， 供需環(huán)境逐步走向?qū)捤桑?煤價(jià)轉(zhuǎn)向回落。 政策方面，主產(chǎn)地多數(shù)煤礦都已執(zhí)行 330 個(gè)工作日生產(chǎn)，尤其是大礦產(chǎn)能釋放傾向加快，原煤產(chǎn)量呈恢復(fù)性增長(zhǎng)。供應(yīng)方面，兩會(huì)結(jié)束后主產(chǎn)地煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)率均在 90%以上，隨著煤企發(fā)運(yùn)積極性有所提升，大秦線進(jìn)車日均發(fā)運(yùn)量最高增至 130 萬(wàn)噸，帶動(dòng)北方各個(gè)港口煤炭庫(kù)存回升。需求方面，進(jìn)入 4 月份用煤淡季到來(lái)， 冬季采暖結(jié)束， 火電機(jī)組陸續(xù)安排檢修，加之南方地區(qū)雨水增多，水電出力增大，煤炭需求減弱，終端用戶壓減采購(gòu)心態(tài)加重，國(guó)內(nèi)煤價(jià)承壓下行。

    第三階段： 6 月初至 10 月初， 煤價(jià)再次回升。 供應(yīng)方面，主產(chǎn)地內(nèi)蒙古地區(qū)受環(huán)保、安全檢查的制約， 對(duì)產(chǎn)能的有效釋放產(chǎn)生較大影響，煤炭供給呈現(xiàn)階段性偏緊局面，價(jià)格上漲逐漸蔓延至山西、陜西以及北方港口地區(qū)。需求方面，受三峽泄洪影響，水電運(yùn)行不穩(wěn)，西電東送電量減少，沿海六大火電的日耗處于較高水平，下游電廠需求出現(xiàn)階段性回升。進(jìn)口煤方面， 由于政策制約，限制進(jìn)口煤的規(guī)模及通關(guān)進(jìn)度，海外補(bǔ)庫(kù)存受限。

    第四階段： 10 月初到 11 月底， 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)交投冷清，煤價(jià)呈下行態(tài)勢(shì)。在 19 大召開(kāi)之際，北方地區(qū)推動(dòng)大氣污染防治和環(huán)保督查行動(dòng)，部分企業(yè)限供限產(chǎn)， 工業(yè)用電需求不斷減弱，煤炭需求進(jìn)入下行通道，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格形成下行壓力。

    第五階段： 12 月份， 全國(guó)范圍持續(xù)低溫，中部地區(qū)出現(xiàn)大面積雨雪天氣，加之北方地區(qū)天然氣短缺，電煤需求大幅增加、耗用上升，而煤炭產(chǎn)量雖有所增長(zhǎng)，但供應(yīng)仍然小于耗用，電廠存煤出現(xiàn)較明顯下降，煤炭企業(yè)、港口存煤在低位上也有小幅下降，從而使得市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)偏緊預(yù)期，價(jià)格上漲。

秦皇島港 5500 大卡動(dòng)力煤（元/噸）

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陜西動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（點(diǎn)）

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    2017 年全國(guó)動(dòng)力煤產(chǎn)量接近 20 億噸，同比增 4.4%。受 2016 年下半年價(jià)格持續(xù)上漲影響， 2016 年 9 月份開(kāi)始，國(guó)家方面陸續(xù)放開(kāi)先進(jìn)產(chǎn)能的限產(chǎn)政策，并且 2017 年放棄執(zhí)行276 個(gè)工作日的生產(chǎn)制度，使得動(dòng)力煤產(chǎn)量較去年出現(xiàn)明顯上漲。但是，受 3 月份國(guó)內(nèi)安全檢查和環(huán)保壓力影響，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量并未出現(xiàn)井噴式上漲，以理性恢復(fù)為主。 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤主要產(chǎn)自華北、 西北等地，其中三西地區(qū)（山西、內(nèi)蒙古西部、陜西） 在動(dòng)力煤市場(chǎng)中占有舉足輕重的地位， 且三西動(dòng)力煤產(chǎn)量占比整體呈現(xiàn)小幅上升態(tài)勢(shì)。

全國(guó)動(dòng)力煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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三西地區(qū)動(dòng)力煤產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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    2017 年全年累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤（主要包含褐煤、 其他煙煤、其它煤等） 10786 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 10.5%。 隨著國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，進(jìn)口動(dòng)力煤受到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)青睞。 2017 年 5月份開(kāi)始， 國(guó)內(nèi)為了達(dá)到供給側(cè)改革成果留在國(guó)內(nèi)的目的， 二類口岸開(kāi)始限制進(jìn)口煤。此舉導(dǎo)致部分海關(guān)進(jìn)口煤通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)，大量進(jìn)口煤到岸后不能及時(shí)通關(guān)，動(dòng)力煤進(jìn)口規(guī)模同比下降。 從 2017 年 9 月開(kāi)始， 進(jìn)口量環(huán)比呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，主要原因在于為抑制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)格快速上漲，緩解下游用戶的補(bǔ)庫(kù)存壓力，相關(guān)部門(mén)根據(jù)實(shí)際情況縮短進(jìn)口煤通關(guān)時(shí)間，除了讓之前已經(jīng)到港的進(jìn)口煤通關(guān)之外，讓更多當(dāng)月到港的進(jìn)口煤也得以順利通關(guān)，最終導(dǎo)致 9 月煤炭進(jìn)口量創(chuàng) 33 個(gè)月以來(lái)新高。后續(xù) 11-12 月份在上游供應(yīng)陸續(xù)釋放、部分地區(qū)下游鋼鐵、水泥等高能耗部門(mén)被迫停產(chǎn)以及冬季用煤旺季全面迎來(lái)、政策壓力等多方面因素的綜合作用下， 進(jìn)口量有所下滑。

中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤（萬(wàn)噸）

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