2018年中國交通運輸行業(yè)集中度及發(fā)展前景分析【圖】

    一、B2C或助推快遞高景氣，業(yè)務(wù)量向三四線滲透

    快遞行業(yè)增速換擋，快遞行業(yè)增速換擋，B2C或助推快遞高景氣。近10年電商消費推動快遞業(yè)務(wù)量復(fù)合增速 43.9%。2017 年全國快遞業(yè)務(wù)量同比增長28.1%至400.6億件，快遞業(yè)務(wù)量增速換擋。消費升級推動電商結(jié)構(gòu)變化，B2C 高增速助推快遞景氣向上。2017年全國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模同比增長29.6%至6.1萬億，其中B2C交易規(guī)模同比增長 40.9%，較 C2C交易額增速領(lǐng)先25.2pcts。2017年 B2C 交易規(guī)模占比60.0%，根據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測 2018 年B2C在全國網(wǎng)購占比有望升至68.1%。受益B2C電商消費維持高景氣，我們預(yù)計未來 3 年快遞業(yè)務(wù)量有望維持20%~25%中高速增長。

2017年全國快遞業(yè)務(wù)量增速28.1%

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國交通運輸市場評估及未來發(fā)展趨勢研究報告》

2017年全國快遞收入增速24.7%

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2017年全國網(wǎng)購交易規(guī)模同比增速29.6%

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2017年B2C網(wǎng)購交易規(guī)模同比增速40.9%

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    東部地區(qū)占比超八成，業(yè)務(wù)量向三、四線城市滲透。我國快遞行業(yè)區(qū)域性特征明顯，經(jīng)濟發(fā)展不均衡導(dǎo)致快遞業(yè)務(wù)量集中在東部地區(qū)。近年來東部地區(qū)競爭激烈，快遞逐漸向西部滲透、向三、四線城市滲透。2017 年東部、中部、西部業(yè)務(wù)量增速分別為 28.3%、25.3%和 29.8%，西部地區(qū)業(yè)務(wù)量、收入增速領(lǐng)先全國 1.7、1.9pcts。2017 年東部、中部、西部業(yè)務(wù)收入比重 80.9%、10.8%和 8.3%，西部地區(qū)業(yè)務(wù)量和收入同比增長 0.1pct。

2017年西部業(yè)務(wù)量增速領(lǐng)先全國1.7pcts

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2017西部業(yè)務(wù)量占比同比增加 0.1pct

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2017 年西部收入增速領(lǐng)先全國 1.9pcts

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2017年西部收入占比同比增加 0.1pct

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    二、行業(yè)集中度上行，“向西向下”獲政策支持

    行業(yè)集中度上行、價格競爭趨緩。2017年12月全國快遞行業(yè)集中度 CR8 提升至 78.7，同比上升2.0pcts；全年平均CR8為77.2，同比上升1.0pct。我們推算全國前 8 家快遞公司2017年業(yè)務(wù)量增速 29.8%，領(lǐng)先全國平均水平1.7pcts，快遞業(yè)務(wù)量向龍頭集中趨勢明顯。2017年快遞單票收入降幅繼續(xù)收窄至2.6%，同比降低 2.6pct，價格競爭趨緩。2018年全國快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量增速和盈利能力繼續(xù)分化，行業(yè)市場集中度有望持續(xù)提高。2018 年 1、2月全國快遞行業(yè)集中度 CR8 為 80.0、79.8，目前順豐、通達系主要快遞企業(yè)縣級以上覆蓋率均大于 92%，行業(yè)集中度上行、價格競爭趨緩利于快遞企業(yè)向三、四項城市滲透。

2018年2月CR8提升至79.8

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2017年快遞單票收入降幅降至2.6%

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    “向西向下”獲政策支持，農(nóng)村市場潛力廣闊。2017 年《中共中央國務(wù)院關(guān)于深入推進農(nóng)村供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能若干意見》再次強調(diào)“快遞下鄉(xiāng)工程”，加強鄉(xiāng)鎮(zhèn)物流體系建設(shè)，消費升級背景下農(nóng)村快遞市場前景廣闊。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，2017年全國農(nóng)村實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)零售額1.24萬億元，同比增長 39.2%。截至2017年底，農(nóng)村網(wǎng)店達到985.6萬家，同比增長20.7%。2014 年以來全國農(nóng)村實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)零售額年均復(fù)合增速91%，市場潛力廣闊。

2014年以來全國農(nóng)村實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)零售額年均復(fù)合增速91%

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