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2017年中國(guó)人身險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析【圖】

人身險(xiǎn) 2018-05-23 03:10

中國(guó)人身險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)歷了近25年的快速發(fā)展，2017年人身險(xiǎn)保費(fèi)收入已達(dá)到2.67萬(wàn)億元，保費(fèi)規(guī)模僅次于美國(guó)和日本，位列世界第三，并且即將超越日本。2000-2017年人身險(xiǎn)保費(fèi)的年均復(fù)合增速高達(dá)20.9%。其中，僅2004年、2011-2013年的人身險(xiǎn)保費(fèi)同比增速低于10%。

人身險(xiǎn)歷年保費(fèi)收入及其同比增速

2017年壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的比例分別為80%、16%和4%，其中“壽險(xiǎn)”包含年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)等，即涵蓋了全部理財(cái)型業(yè)務(wù)（年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)為主）。雖然壽險(xiǎn)仍占最大份額，但2011年以來(lái)健康險(xiǎn)的增速顯著高于壽險(xiǎn)，2011-2017年壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)的年均復(fù)合增速分別為12%、31%和19%，健康險(xiǎn)的保費(fèi)占比從2010年的6%提升至2017年的16%。2017年，健康險(xiǎn)保費(fèi)（剔除和諧健康）同比增長(zhǎng)36%，大幅高于壽險(xiǎn)（23%）和意外險(xiǎn)（21%）。

中國(guó)人身險(xiǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（各類(lèi)產(chǎn)品保費(fèi)/人身險(xiǎn)保費(fèi)收入）

中國(guó)人身險(xiǎn)的險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)（各類(lèi)險(xiǎn)種保費(fèi)/人身險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)）

個(gè)險(xiǎn)渠道是目前最適合銷(xiāo)售健康險(xiǎn)等長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品或其他復(fù)雜昂貴保險(xiǎn)產(chǎn)品的渠道，近年占比出現(xiàn)了明顯回升，重新成為保費(fèi)的第一大渠道。2017年個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占人身險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)總量的50.2%，同比上升4.0個(gè)百分點(diǎn)；而銀保渠道占比40.7%，同比下降3.5個(gè)百分點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)個(gè)險(xiǎn)在未來(lái)長(zhǎng)期仍將是貢獻(xiàn)保費(fèi)和價(jià)值的首要渠道。

中國(guó)人身險(xiǎn)的渠道結(jié)構(gòu)（各類(lèi)渠道保費(fèi)/人身險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)）

目前四家A股上市保險(xiǎn)公司均已成功建立了“以個(gè)險(xiǎn)渠道為核心”的發(fā)展模式，因?yàn)楦邇r(jià)值率的復(fù)雜保險(xiǎn)產(chǎn)品只適合被設(shè)計(jì)成“長(zhǎng)期期交”的形式，而且只適合通過(guò)專(zhuān)業(yè)人員的一對(duì)一講解在個(gè)險(xiǎn)渠道銷(xiāo)售。2017年中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占比已分別達(dá)到69.1%、85.1%、87.8%和80.0%的高水平，而且其他渠道也在以類(lèi)似個(gè)險(xiǎn)的方式經(jīng)營(yíng)。

上市保險(xiǎn)公司的個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)占比

互聯(lián)網(wǎng)渠道是未來(lái)最具潛力的渠道，但目前主要銷(xiāo)售簡(jiǎn)單便宜且標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，如短期醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、車(chē)險(xiǎn)、短期投資型保險(xiǎn)、退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、航意航延險(xiǎn)等，其目前對(duì)于人身險(xiǎn)其他渠道的業(yè)務(wù)沖擊較小，我們預(yù)計(jì)“個(gè)險(xiǎn)+互聯(lián)網(wǎng)”會(huì)是未來(lái)主流的發(fā)展方向。2017年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)1835億元，同比下降22%，下降的原因與保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)，一是網(wǎng)銷(xiāo)投資型業(yè)務(wù)大幅收縮，二是商車(chē)費(fèi)改負(fù)面影響了網(wǎng)銷(xiāo)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)（價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再）。但我們同時(shí)看到，2017年互聯(lián)網(wǎng)渠道銷(xiāo)售的普通壽險(xiǎn)保費(fèi)955億元，同比增長(zhǎng)99%，占人身險(xiǎn)保費(fèi)的比例升至3.6%。

近年來(lái)壽險(xiǎn)行業(yè)的隊(duì)伍發(fā)展方式是大增大脫的人海戰(zhàn)術(shù)，我們預(yù)計(jì)2014-2017年的平均增員率（當(dāng)年新增人力/年初規(guī)模人力）高于80%，脫落率（當(dāng)年脫落人力/年初規(guī)模人力）高于60%。大增多于大脫導(dǎo)致行業(yè)規(guī)模人力的激增，保險(xiǎn)行業(yè)的代理人數(shù)量在2014-2017年的年均復(fù)合增速高達(dá)35%，2017年達(dá)到807萬(wàn)人，占全國(guó)人口的0.58%。

中國(guó)保險(xiǎn)代理人（產(chǎn)險(xiǎn)+壽險(xiǎn)）數(shù)量與同比增速

A股上市保險(xiǎn)公司呈現(xiàn)出同樣的趨勢(shì)，2014-2017年平安、國(guó)壽、太保、新華的壽險(xiǎn)代理人年均復(fù)合增速分別高達(dá)30%、29%、36%和26%。

上市保險(xiǎn)公司代理人數(shù)量（千人）

根據(jù)各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的最新數(shù)據(jù)，中國(guó)大陸、美國(guó)、日本、中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣的代理人/總?cè)丝诜謩e為0.58%、0.34%、0.97%、0.86%和1.57%。但分子的數(shù)據(jù)口徑有差別，中國(guó)大陸是2017年保險(xiǎn)公司代理人（人身險(xiǎn)+財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)），美國(guó)是2016年壽險(xiǎn)公司（不包含專(zhuān)業(yè)健康險(xiǎn)公司）代理人，日本是2016年壽險(xiǎn)公司代理人加上代理店銷(xiāo)售代表，中國(guó)香港是2017年保險(xiǎn)公司代理人，中國(guó)臺(tái)灣是2017年壽險(xiǎn)公司代理人。中國(guó)大陸的代理人/總?cè)丝谝殉^(guò)了美國(guó)和歐洲國(guó)家（比例普遍低于0.3%），但仍明顯小于亞洲發(fā)達(dá)地區(qū)水平。

各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的代理人/總?cè)丝?/p>

目前所有保險(xiǎn)公司均在提升內(nèi)功，改善管理，但“聞道有先后”。1）平安壽險(xiǎn)是“價(jià)值經(jīng)營(yíng)”的領(lǐng)軍者，長(zhǎng)期以“價(jià)值經(jīng)營(yíng)”為導(dǎo)向，早在2003-2004年就主動(dòng)收縮低Margin的銀保躉交業(yè)務(wù)，各大渠道都在以“高價(jià)值”的方式貢獻(xiàn)NBV。2）太保壽險(xiǎn)2010年開(kāi)始深化“以客戶需求為導(dǎo)向”的價(jià)值轉(zhuǎn)型，聚焦?fàn)I銷(xiāo)聚焦期交，產(chǎn)品和隊(duì)伍結(jié)構(gòu)顯著改善，新業(yè)務(wù)價(jià)值率逐年上升，已是壽險(xiǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型典范。3）新華保險(xiǎn)2016年開(kāi)始深化轉(zhuǎn)型，削減銀保躉交業(yè)務(wù)，提出打造“三高”團(tuán)隊(duì)，推行“三權(quán)”制度變革，聚焦健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但轉(zhuǎn)型成果仍未能充分體現(xiàn)，需要進(jìn)一步觀察。長(zhǎng)期的差異帶來(lái)了分化格局，目前平安壽險(xiǎn)的“NBV/壽險(xiǎn)期初EV”明顯高于太保壽險(xiǎn)，而太保壽險(xiǎn)又明顯高于新華和國(guó)壽，我們預(yù)計(jì)這種格局將持續(xù)。

上市壽險(xiǎn)公司的NBV/壽險(xiǎn)期初EV

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2013-2015年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也實(shí)現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)從2013年的291億元激增至2015年的2234億元，在保險(xiǎn)行業(yè)總保費(fèi)中的占比從2013年的1.7%提升至2015年的9.2%。2013年開(kāi)始，保監(jiān)會(huì)有序推進(jìn)專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司試點(diǎn)，2013年11月首家專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司——眾安在線開(kāi)業(yè)，隨后安心產(chǎn)險(xiǎn)、泰康在線、易安產(chǎn)險(xiǎn)相繼獲批成立?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，解決了互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景中的長(zhǎng)尾、碎片化、個(gè)性化的保險(xiǎn)需求。

但2015年的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的保費(fèi)結(jié)構(gòu)中，排名前兩位的險(xiǎn)種是車(chē)險(xiǎn)和理財(cái)型萬(wàn)能險(xiǎn)。2016年以來(lái)，針對(duì)中短存續(xù)期業(yè)務(wù)的限制政策導(dǎo)致網(wǎng)銷(xiāo)萬(wàn)能險(xiǎn)減少，商車(chē)費(fèi)改導(dǎo)致網(wǎng)銷(xiāo)車(chē)險(xiǎn)減少，因此2016-2017年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)出現(xiàn)調(diào)整。2016和2017年的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)分別為2348億元、1835億元，分別同比增長(zhǎng)5%和-22%，在總保費(fèi)中的占比降至7.6%和5.0%。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模及其占比

目前互聯(lián)網(wǎng)渠道銷(xiāo)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)，在2017年的總銷(xiāo)售件數(shù)中的占比分別高達(dá)55%、13%、13%和8%。另外，眾安在線2017年年報(bào)顯示，公司銷(xiāo)售的主力產(chǎn)品包括生活消費(fèi)類(lèi)（退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)等）、航旅類(lèi)（航意航延險(xiǎn)等）、健康類(lèi)（短期醫(yī)療險(xiǎn)等）、消費(fèi)金融類(lèi)（信用保證保險(xiǎn)）和車(chē)險(xiǎn)，其中僅短期醫(yī)療險(xiǎn)和以個(gè)險(xiǎn)為主的壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)渠道的各產(chǎn)品銷(xiāo)售件數(shù)（億件）