2018年中國(guó)煤炭產(chǎn)量、產(chǎn)能及價(jià)格走勢(shì)分析【圖】

    一、煤價(jià)長(zhǎng)期劇烈下跌是產(chǎn)能出清的最主要原因

    秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格從2011年10月的周期高點(diǎn)860元/噸，一路下跌至2015年11月的352元/噸，連續(xù)4年下跌，跌幅60%，煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期劇烈的下跌的過程中，產(chǎn)能大量出清。特別是2014年-2016年上半年期間，2015和2016年上半年秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤均價(jià)僅有411元/噸和380元/噸，減掉產(chǎn)地至港口運(yùn)費(fèi)，煤炭企業(yè)實(shí)際噸煤售價(jià)要低于現(xiàn)金成本290元/噸（煤炭上市公司2015年數(shù)據(jù)）。

    以山西、陜西、貴州產(chǎn)地煤價(jià)為例，考慮稅金和熱值差異等因素，可以更明確的看到2015年-2016上半年產(chǎn)地煤炭售價(jià)明顯低于當(dāng)?shù)孛禾可鲜泄镜膰嵜含F(xiàn)金成本。對(duì)于非上市的煤炭企業(yè)，特別是規(guī)模效應(yīng)較差的煤炭企業(yè)，噸煤現(xiàn)金成本更高，當(dāng)開工生產(chǎn)意味著虧損現(xiàn)金的時(shí)候，開采成本高的、融資能力差的大量煤炭企業(yè)只有關(guān)停退出，產(chǎn)能大量出清。

秦皇島山西5500大卡煤炭?jī)r(jià)格（單位：元/噸）

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我國(guó)主要產(chǎn)地煤價(jià)（單位：元/噸）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)研究與投資前景預(yù)測(cè)分析報(bào)告》

    2010年10月21日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組若干意見》。旨在解決當(dāng)時(shí)全國(guó)各類煤礦企業(yè)普遍存在產(chǎn)業(yè)集中度低、技術(shù)落后、煤炭資源回采率低、資源浪費(fèi)和環(huán)境污染等問題?！兑庖姟芬笸ㄟ^兼并重組，使全國(guó)形成一批年產(chǎn)5000萬噸以上的特大型煤礦企業(yè)集團(tuán)，特大集團(tuán)的產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上?！兑庖姟吠瑫r(shí)要求山西、內(nèi)蒙古、河南、陜西等重點(diǎn)產(chǎn)煤省區(qū)堅(jiān)決淘汰落后小煤礦，大力提高煤炭產(chǎn)業(yè)集中度，促進(jìn)煤炭資源連片開發(fā)；黑龍江、湖南、四川、貴州、云南等省要加大兼并重組力度，切實(shí)減少煤礦企業(yè)數(shù)量。各主要產(chǎn)煤省區(qū)紛紛推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組，加快退出落后煤礦的工作，優(yōu)化煤炭產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，提高資源利用率，改善安全、環(huán)保狀況。同時(shí)在這個(gè)過程中使得中、小、民營(yíng)煤礦等落后產(chǎn)能加速出清。

    國(guó)家能源局近日披露數(shù)據(jù)，截至17年12月底，全國(guó)登記在冊(cè)的生產(chǎn)煤礦3907處，產(chǎn)能33.36億噸/年，分布在26個(gè)省區(qū)，山西、內(nèi)蒙、陜西三個(gè)省份的在冊(cè)生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能分別為9.05億噸/年、8.22億噸/年、3.82億噸/年，合計(jì)占比63.22%。此外，已核準(zhǔn)（審批）、開工建設(shè)煤礦1156處（含生產(chǎn)煤礦同步改建、改造項(xiàng)目83處）、產(chǎn)能10.19億噸/年，其中新建煤礦4.42億噸/年，資源整合煤礦4.14億噸/年，技術(shù)改造煤礦0.85億噸/年，改擴(kuò)建煤礦1.21億噸/年。在建煤礦中已建成、進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的煤礦230處，產(chǎn)能3.57億噸/年，其中新建煤礦2.24億噸/年，資源整合煤礦0.98億噸/年，技術(shù)改造煤礦0.20億噸/年，改擴(kuò)建煤礦0.21億噸/年。

2017年我國(guó)主要產(chǎn)煤省區(qū)產(chǎn)能及產(chǎn)量情況（單位：億噸）

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2017年我國(guó)各省區(qū)產(chǎn)能及產(chǎn)量情況（單位：億噸）

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2017年我國(guó)各省區(qū)煤礦產(chǎn)能利用率情況（單位）

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    截止2017年12月底，全國(guó)25個(gè)產(chǎn)煤省區(qū)，有19個(gè)省區(qū)的煤炭產(chǎn)量小于在冊(cè)生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能與聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)煤礦產(chǎn)能之和。重慶、黑龍江、江西等省區(qū)2017年的產(chǎn)能利用率（產(chǎn)量/（生產(chǎn)+聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)煤礦產(chǎn)能））甚至低于官方公布的2017年煤炭開采和洗選業(yè)的產(chǎn)能利用率68.2%。由此可見，在冊(cè)的生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能中，依然有無效產(chǎn)能，即僵尸產(chǎn)能以及受安全、地質(zhì)條件制約無法達(dá)產(chǎn)的產(chǎn)能。2018年政府工作報(bào)告繼續(xù)提出1.5億噸的“去產(chǎn)能”目標(biāo)，我們判斷依然是以填報(bào)表內(nèi)僵尸產(chǎn)能為主，對(duì)實(shí)際產(chǎn)量影響甚微。

    煤炭行業(yè)是典型的連續(xù)化生產(chǎn)行業(yè)，為攤薄包括井下通風(fēng)、排水、巷道支護(hù)等維持性開支、財(cái)務(wù)費(fèi)用以及生產(chǎn)成本中的固定成本，煤炭企業(yè)一旦建成具備生產(chǎn)能力，絕大多數(shù)都是滿負(fù)荷生產(chǎn)，甚至超負(fù)荷生產(chǎn)，這也是本輪煤炭行業(yè)周期性下行的重要原因，所以煤炭行業(yè)的產(chǎn)量一定程度上代表了實(shí)際的產(chǎn)能。從統(tǒng)計(jì)局公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，從2014年開始，全國(guó)煤炭產(chǎn)量開始加速下滑，意味著產(chǎn)能便進(jìn)入加速出清的階段。2017年產(chǎn)量同比有所增長(zhǎng)實(shí)際上是受2016年產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真的影響，因?yàn)?ldquo;276政策”，煤炭企業(yè)上報(bào)產(chǎn)量數(shù)據(jù)偏低，導(dǎo)致2016年官方統(tǒng)計(jì)的煤炭產(chǎn)量數(shù)據(jù)偏低。實(shí)際情況是，2016年煤炭企業(yè)基本沒有實(shí)際執(zhí)行“276政策”，把276政策對(duì)產(chǎn)量的干擾剔除以后，2016年全國(guó)煤炭產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑，但幅度較統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)小。在鼓勵(lì)先進(jìn)產(chǎn)能釋放，煤礦接續(xù)失調(diào)問題有所緩解的大背景下，2017年產(chǎn)量與16年基本持平。所以截至2017年，仍未看到產(chǎn)能趨勢(shì)性增長(zhǎng)。

官方統(tǒng)計(jì)歷年煤炭產(chǎn)量及增速（單位：億噸）

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2016年剔除“276”政策影響后的煤炭產(chǎn)量及增速（單位：億噸）

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    從歷年全國(guó)煤炭消費(fèi)量和供給量看，2013年開始，隨著產(chǎn)能出清，供給收縮，出現(xiàn)缺口，每年的供給缺口靠2-3億噸的凈進(jìn)口和庫(kù)存主動(dòng)去化的一部分量來彌補(bǔ)。自從2016年開始，需求回暖，供給沒有提升，供需缺口逐漸擴(kuò)大，庫(kù)存開始被動(dòng)去化以支撐需求，仍未見供給增長(zhǎng)，未見煤炭全社會(huì)總庫(kù)存的回補(bǔ)，當(dāng)前煤炭全社會(huì)總庫(kù)存仍在被動(dòng)去化。由此可見煤炭實(shí)際有效產(chǎn)能增長(zhǎng)的乏力。

16年以來煤炭供需缺口逐漸擴(kuò)大（單位：億噸）

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全社會(huì)煤炭庫(kù)存持續(xù)去化（單位：億噸）

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    價(jià)格是供需的最直觀表現(xiàn)，自2016年至今，煤炭?jī)r(jià)格中樞不斷上揚(yáng)，足以證明有效產(chǎn)能不足而非過剩2016年下半年以來煤炭?jī)r(jià)格中樞不斷上揚(yáng)，秦皇島港Q5500大卡煤炭季度均價(jià)由2016年Q1的373元/噸上漲至2018Q1的700元/噸。價(jià)格的上揚(yáng)、盈利能力的提升并未能刺激煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)，甚至2017年二季度以來，在產(chǎn)能利用率提高的同時(shí)，原煤產(chǎn)量環(huán)比逐季下滑。說明有效產(chǎn)能的不足，且增長(zhǎng)的乏力。

煤價(jià)趨勢(shì)性上揚(yáng)，原煤產(chǎn)量保持穩(wěn)定

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煤炭開采和洗選業(yè)的產(chǎn)能利用率逐季上揚(yáng)

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