復(fù)合肥供需向好,價差有望見底回升。 2014-2017 年硫基復(fù)合肥平均價差(不含稅) 分別為 889、 841、 567、371 元/噸, 2018 年初至今,其不含稅平均價差為 323 元/噸,相比于2017 年平均價差(371 元/噸)下降 48 元/噸(主要因為 2017Q4 以來原材料漲價,復(fù)合肥漲價滯后,導(dǎo)致 2018 年 Q1 復(fù)合肥價差收窄)。未來, 復(fù)合肥需求隨著玉米價格回升將回暖, 復(fù)合肥供給端不斷收縮,供需格局趨于改善, 價格趨勢上行,原材料價格預(yù)計走平,復(fù)合肥價差有望見底回升,盈利能力趨于提升。
復(fù)合肥(不含稅) 價差有望見底回升
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