2018年中國(guó)天然氣行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)（圖）

    1.我國(guó)天然氣行業(yè)重回高增長(zhǎng)通道

    2016年天然氣行業(yè)需求超預(yù)期增長(zhǎng)。由于2015年天然氣行業(yè)需求增速下降較大，同時(shí)天然氣價(jià)格尚未完全市場(chǎng)化可能導(dǎo)致需求不會(huì)大幅爆發(fā)，市場(chǎng)普遍對(duì)于天然氣需求預(yù)期悲觀。由于天然氣價(jià)格下調(diào)導(dǎo)致天然氣氣價(jià)比提升同期我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)重向好，天然氣行業(yè)于2016年迎來拐點(diǎn)，且增速呈現(xiàn)出擴(kuò)大趨勢(shì)。2016年，我國(guó)天然氣需求量達(dá)2087億立方米，同比增速高達(dá)12.5%；2017年1-8月需求量高達(dá)1548億立方米，同比增速高達(dá)14.4%。從2017年天然氣月度需求量來看，自17年3月份以來，天然氣月份消費(fèi)量增速穩(wěn)步提升，消費(fèi)增速?gòu)?月份的6.1%，提升至10月份的14.9%，需求增速大幅提升。

我國(guó)天然氣于2015年迎來需求拐點(diǎn)

資料來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)天然氣行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》

天然氣需求增速加速提升

資料來源：公開資料整理

    城市燃?xì)馔苿?dòng)天然氣需求快速增長(zhǎng)。我國(guó)天然氣消費(fèi)領(lǐng)域主要可以分為城市燃?xì)狻⒐I(yè)燃料、發(fā)電用氣和化工用氣四大類。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民消費(fèi)水平的不斷提升，我國(guó)城市燃?xì)鈱?duì)于天然氣的需求占總需求的比例持續(xù)提升，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)城市燃?xì)庑枨笳急扔?010年的30%提升至2016年的35%。其中2016年城市燃?xì)庑枨罂偭繛?30億立方米，同比大幅增長(zhǎng)23%，帶動(dòng)了2016年天然氣行業(yè)需求的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，由于環(huán)保趨嚴(yán)倒逼能源結(jié)構(gòu)改革和工業(yè)氣價(jià)穩(wěn)步下行，我國(guó)天然氣在工業(yè)燃?xì)忸I(lǐng)域的需求穩(wěn)步提升，2016年需求占比達(dá)35%，需求總量為730億立方米，同比增長(zhǎng)3.6%。

    2.我國(guó)天然氣行業(yè)將步入十年黃金發(fā)展期

    天然氣行業(yè)正式步入十年黃金發(fā)展期。我國(guó)天然氣自1995年開始快速發(fā)展至今已歷經(jīng)近20年左右時(shí)間，目前正處于天然氣發(fā)展的十年黃金發(fā)展期。2015年天然氣行業(yè)增速趨緩且氣價(jià)尚未完全市場(chǎng)化，市場(chǎng)擔(dān)心天然氣需求增速放緩，行業(yè)發(fā)展或進(jìn)入瓶頸期。但進(jìn)入2016年以來，我國(guó)天然氣由于政策推動(dòng)疊加門站價(jià)格下行，天然氣需求迎來爆發(fā)，需求增速高達(dá)12%以上，且呈擴(kuò)大趨勢(shì)（2016年需求同比增速高達(dá)12.5%，2017年1-8月需求增速高達(dá)14.4%）。

    我們預(yù)計(jì)天然氣行業(yè)將迎來快速發(fā)展的黃金十年。預(yù)計(jì)至2020年，為黃金I期，在“煤改氣”頂層政策的推動(dòng)下和天然氣相較于替代能源在城市燃?xì)夂徒煌I(lǐng)域已具備經(jīng)濟(jì)性的情況下，城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料需求將迎來爆發(fā)；2020-2025年為黃金II期，隨著天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革的加速推進(jìn)，天然氣價(jià)格下行帶動(dòng)天然氣在發(fā)電、城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料等諸多應(yīng)用領(lǐng)域的需求爆發(fā)，我國(guó)天然氣需求在此階段將維持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。天然氣行業(yè)也將迎來重要的十年黃金發(fā)展期。

我國(guó)天然氣行業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公開資料整理

    由于天然氣作為清潔能源，可有效減少煤和石油的使用量，利于改善環(huán)境污染問題，同時(shí)具備安全、單位熱值高、價(jià)格低等優(yōu)點(diǎn)，已成為國(guó)際清潔能源的重要發(fā)展方向。在國(guó)際社會(huì)低碳發(fā)展訴求和我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的雙重背景下，我國(guó)天然氣產(chǎn)量和需求量得到了快速的發(fā)展。根據(jù)我國(guó)天然氣發(fā)展歷程，我國(guó)天然氣行業(yè)將經(jīng)歷四個(gè)階段：

    （1）1995-2014年，為快速發(fā)展期。由于在這個(gè)時(shí)期我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)疊加對(duì)于能源需求提升迅速，我國(guó)天然氣產(chǎn)量和需求量均得到快速增長(zhǎng)，其中產(chǎn)量由1995年的172億立方米，上升至2014年的1234億立方米，復(fù)合增速為10.9%；需求量由1995年的172億立方米上升至2014年的1804億立方米，復(fù)合增速為13.2%。

    （2）2015年，為短暫瓶頸期。由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，同時(shí)油價(jià)下降導(dǎo)致天然氣終端消費(fèi)價(jià)格在工業(yè)染料、發(fā)電、化工等領(lǐng)域相對(duì)替代能源性價(jià)比不高，造成天然氣需求增速大幅放緩，全年增速僅為2.8%。

    （3）2016-2025年，為十年黃金發(fā)展期。由于2015年11月我國(guó)天然氣門站價(jià)格下調(diào)0.7元/立方米直接刺激了天然氣需求，同時(shí)疊加替代能源煤炭、原油等價(jià)格底部上行，使2016年天然氣需求增速觸底反彈，重新恢復(fù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)。在國(guó)家大力發(fā)展天然氣作為替代能源的頂層設(shè)計(jì)下，2016-2025年天然氣有望迎來十年黃金發(fā)展期。由于目前天然氣尚未完全市場(chǎng)化，終端價(jià)格在一些應(yīng)用領(lǐng)域尚不具備經(jīng)濟(jì)性，我們認(rèn)為該時(shí)期天然氣行業(yè)發(fā)展將經(jīng)歷二個(gè)階段：2016-2020年將是“煤改氣”政策推動(dòng)下的市場(chǎng)化第一階段；目前我國(guó)天然氣價(jià)格改革正在加速推進(jìn)，價(jià)格有望于2020年左右逐步市場(chǎng)化，終端價(jià)格有望下行帶來需求的爆發(fā)，從而開啟快速發(fā)展的市場(chǎng)化第二階段。

    （4）2025年之后，為平穩(wěn)發(fā)展期。隨著天然氣價(jià)格逐步走低導(dǎo)致需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)我國(guó)上游常規(guī)氣源開采準(zhǔn)入不斷放開、非常規(guī)氣源開采不斷突破和國(guó)際供給處于寬松時(shí)期導(dǎo)致我國(guó)天然氣進(jìn)口供應(yīng)充裕，天然氣行業(yè)供需格局將逐步穩(wěn)定，我國(guó)天然氣行業(yè)發(fā)展將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段。

    3. 2017年采暖季供需缺口測(cè)算

    2017年采暖季供需缺口達(dá)62億立方米。根據(jù)我們的測(cè)算，由于我國(guó)煤改氣的大力推行，2017年冬季采暖季需求高達(dá)1182億立方米（11月-次年3月），而我國(guó)天然氣供給總量為1120億立方米（其中管道氣進(jìn)口量維持在6%左右增速、LNG進(jìn)口增速在50%和產(chǎn)量增速維持在10%增速），再加之天然氣儲(chǔ)氣調(diào)峰能力和接收站接受天然氣能力尚未成熟，從而導(dǎo)致我國(guó)2017年采暖季出現(xiàn)“氣荒”。

    LNG價(jià)格大幅上漲。目前LNG市場(chǎng)價(jià)已從9月10日的3127元/噸上漲至5636元/噸，漲幅高達(dá)80%。

2017年采暖季天然氣供需缺口測(cè)算

資料來源：公開資料整理

自16 年以來，環(huán)保督察不斷加碼

資料來源：公開資料整理

    黃金I（2016-2020年）：煤改氣將是天然氣需求的重要推手

    在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，我們認(rèn)為“煤改氣”政策在未來5年內(nèi)是天然氣需求維持高速增長(zhǎng)的重要推手，再加上環(huán)保趨嚴(yán)常態(tài)化倒逼清潔能源的消費(fèi)進(jìn)程加速，由于天然氣的氣價(jià)比相較于替代能源在城市燃?xì)舛艘丫邆鋬?yōu)勢(shì)，天然氣需求有望在城市燃?xì)獬掷m(xù)爆發(fā)，在工業(yè)燃料領(lǐng)域，政策推動(dòng)燃煤鍋爐的“煤改氣”持續(xù)快速增長(zhǎng)，助力天然氣行業(yè)在“十三五”期間迎來十年黃金發(fā)展期的黃金I期。
環(huán)保倒逼和政策加碼是黃金I期主要推動(dòng)力

    環(huán)保趨嚴(yán)常態(tài)化。從2016年1月開始，已經(jīng)有4批中央環(huán)保督察組進(jìn)駐重點(diǎn)環(huán)境督察地區(qū)，對(duì)于重點(diǎn)區(qū)域?qū)嵭袊?yán)格排查，對(duì)于環(huán)保不達(dá)標(biāo)企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制關(guān)停整頓。隨著新環(huán)保部部長(zhǎng)李干杰上任后，立即提出了“五步法”環(huán)保督查的管理新思路，環(huán)保執(zhí)法力度不斷加大。根據(jù)環(huán)保部近日通報(bào)，要將從嚴(yán)治理“散亂污”企業(yè)作為強(qiáng)化督查的重點(diǎn)內(nèi)容之一，對(duì)無法升級(jí)改造達(dá)標(biāo)排放的企業(yè)，今年9月底前一律關(guān)閉。我們認(rèn)為環(huán)保趨嚴(yán)已然常態(tài)化，在環(huán)保重壓下，對(duì)于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和煤炭使用量的控制提升至新的高度，而天然氣作為清潔能源，在國(guó)家層面已成為未來能源發(fā)展的重要方向。

    我們對(duì)于環(huán)保督察重要事件時(shí)間軸進(jìn)行梳理

自16 年以來，環(huán)保督察不斷加碼

資料來源：公開資料整理

    頂層政策推動(dòng)天然氣行業(yè)發(fā)展。2013年以來，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》、對(duì)大氣污染治理提到了前所未有的高度。2014年發(fā)布綱領(lǐng)性文件《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020）》，對(duì)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)提出規(guī)劃，要求到2020年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%，天然氣比重達(dá)到10%以上，煤炭消費(fèi)比重控制在62%以內(nèi)。同時(shí)大力發(fā)展天然氣，積極發(fā)展能源替代，降低煤炭消費(fèi)比重，提高天然氣消費(fèi)比重，安全發(fā)展核電，大力發(fā)展可再生能源。清潔能源替代燃煤是推動(dòng)大氣環(huán)境污染治理的重要舉措之一。2017年發(fā)布《天然氣發(fā)展十三五規(guī)劃》，要求以京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、東北地區(qū)為重點(diǎn)，推進(jìn)重點(diǎn)城市“煤改氣”工程，擴(kuò)大城市高污染燃料禁燃區(qū)范圍，大力推進(jìn)天然氣替代步伐，替代管網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)的燃煤鍋爐、工業(yè)窯爐、燃煤設(shè)施用煤和散煤。至此我國(guó)天然氣行業(yè)頂層政策大框架已基本形成。

    政策執(zhí)行力度極強(qiáng)。從“2+26”城市環(huán)保督察反饋結(jié)果，目前，最嚴(yán)環(huán)保法在不斷發(fā)威，“五步法”方案正逐步推進(jìn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在為期一年的強(qiáng)化督查開展的前3個(gè)月中，第一步的督查中共檢查有32004家企業(yè)(單位)，發(fā)現(xiàn)20482家企業(yè)存在問題。在第二步的“交辦”環(huán)節(jié)，目前，環(huán)保部根據(jù)前4輪的督查情況，已下發(fā)六期督辦通知，要求督辦4877個(gè)環(huán)境問題。其中，“散亂污”企業(yè)問題2102個(gè)，涉氣突出環(huán)境問題2775個(gè)。在第三步的“巡查”中，環(huán)保部每月派出巡查組，目前已完成4輪巡查，并于7月14日正式啟動(dòng)了第5輪巡查。巡查對(duì)前4期督辦的2178個(gè)問題中的1487個(gè)進(jìn)行了“銷號(hào)”，即目前已有62.8%的督辦問題在巡查中已被“銷號(hào)”。政策的強(qiáng)執(zhí)行力有助于天然氣需求的快速增長(zhǎng)。

資料來源：公開資料整理

    2016-2020年我國(guó)天然氣消費(fèi)量復(fù)合增速或達(dá)15%。根據(jù)我國(guó)《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》和《天然氣發(fā)展十三五規(guī)劃》，我國(guó)2015年能源消費(fèi)總量為43億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，其中煤炭消費(fèi)總量為27.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占比達(dá)63.95%。根據(jù)國(guó)家頂層設(shè)計(jì)指引，國(guó)家要求降低煤炭使用量同時(shí)提高天然氣使用量，到2020年，我國(guó)要求2020年天然氣消費(fèi)量占一次能源消費(fèi)比例提升至10%，天然氣消費(fèi)總量達(dá)3600億立方米，預(yù)計(jì)2016-2020年我國(guó)天然氣消費(fèi)量復(fù)合增速達(dá)到15%。

城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料消費(fèi)量逐步提升

資料來源：公開資料整理

2016年我國(guó)天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)

資料來源：公開資料整理

    同時(shí)，《天然氣發(fā)展十三五規(guī)劃》對(duì)于天然氣行業(yè)整體發(fā)展提出具體指引，在天然氣上游供應(yīng)，中游運(yùn)輸和儲(chǔ)氣調(diào)峰，下游城鎮(zhèn)燃?xì)狻⒔煌ㄓ脷庀M(fèi)、工業(yè)染料等消費(fèi)領(lǐng)域也進(jìn)行了相關(guān)指引。按照規(guī)劃內(nèi)容，到2020年，我國(guó)天然氣消費(fèi)占一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)10%，消費(fèi)總量達(dá)3600億立方米；天然氣累計(jì)探明儲(chǔ)量將達(dá)16萬億立方米，常規(guī)天然氣產(chǎn)量將達(dá)2070億立方米；我國(guó)天然氣管道里程由2015年的6.4萬公里增長(zhǎng)至2020年12萬公里，天然氣燃?xì)廨斔湍芰⑦_(dá)4000億立方米。按照規(guī)劃，天然氣的消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，城鎮(zhèn)居民氣化率將達(dá)57%，氣化人口4.7億人，使用天然氣的車船數(shù)量將由2015年翻倍至1000萬輛，工業(yè)染料能源消費(fèi)量比例將達(dá)15%，燃?xì)怆姀S裝機(jī)規(guī)模將達(dá)11000萬千瓦。

天然氣行業(yè)發(fā)展主要指標(biāo)

資料來源：公開資料整理

    “煤改氣”勢(shì)在必行。由于京津冀地區(qū)近些年來飽受霧霾天氣的困擾，同時(shí)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整又肩負(fù)著國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)，為保證大氣污染治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)積極推行“煤改氣”工程，引導(dǎo)煤炭消費(fèi)轉(zhuǎn)為天然氣等清潔能源消費(fèi)。對(duì)于天然氣行業(yè)的未來發(fā)展，我們認(rèn)為“煤改氣”政策將成為未來五年內(nèi)天然氣消費(fèi)快速增長(zhǎng)的主要推手。

    從天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)中分析，我們認(rèn)為由于經(jīng)濟(jì)性和政策補(bǔ)貼影響，天然氣的需求有望在城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料領(lǐng)域率先釋放，其中做飯和民用采暖帶來城市燃?xì)庑枰嵘?，燃煤鍋爐的改造任務(wù)將推動(dòng)工業(yè)需求端的持續(xù)增長(zhǎng)，氣電經(jīng)濟(jì)性提升+政策補(bǔ)貼有望帶動(dòng)氣電領(lǐng)域天然氣需求爆發(fā)增長(zhǎng)。

    2.2政策補(bǔ)貼+氣價(jià)比提升將推動(dòng)城市燃?xì)庑枨罂焖僭鲩L(zhǎng)

    農(nóng)村采暖“煤改氣”政策密集出臺(tái)。我國(guó)農(nóng)村地區(qū)（特別是北方地區(qū)）居民采暖和做飯等主要以散煤燃燒為主，污染嚴(yán)重。為解決燃燒煤帶來的污染問題，“煤改氣”工程成了重要手段。我國(guó)于2013年開始，密集出臺(tái)多項(xiàng)政策，特別針對(duì)京津冀及周邊地區(qū)散煤燃燒的“煤改氣”提供重要指導(dǎo)。我們總結(jié)近期兩項(xiàng)重點(diǎn)政策，如下：

    （1）2017年3月，環(huán)保部公布《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，明確將實(shí)施范圍從“2+18”拓展為“2+26”，將“2+26”城市列為北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃首批實(shí)施范圍。全面加強(qiáng)城中村、城鄉(xiāng)結(jié)合部和農(nóng)村地區(qū)散煤治理，北京、天津、廊坊、保定市10月底前完成“禁煤區(qū)”建設(shè)任務(wù)，并進(jìn)一步擴(kuò)大實(shí)施范圍，實(shí)現(xiàn)冬季清潔取暖。傳輸通道其他城市于10月底前，按照宜氣則氣、宜電則電的原則，每個(gè)城市完成5萬-10萬戶以氣代煤或以電代煤工程。加大工業(yè)低品位余熱、地?zé)崮艿壤谩?/p>

    （2）2017年8月，環(huán)保部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，截止2017 年10 月底前，“2+26”城市完成以電代煤、以氣代煤300 萬戶以上；對(duì)完成以電代煤、以氣代煤的地區(qū)，地方人民政府應(yīng)將其劃定為高污染燃料禁燃區(qū)，禁用燃用散煤。

    財(cái)政補(bǔ)貼超預(yù)期，河北地區(qū)居民補(bǔ)貼高達(dá)6600元。為支持北方地區(qū)冬季清潔取暖試點(diǎn)工作，中央財(cái)政支持試點(diǎn)城市推進(jìn)清潔方式取暖替代散煤燃燒取暖，試點(diǎn)示范期為三年，直轄市每年安排10億元，省會(huì)城市每年安排7億元，地級(jí)城市每年安排5億元，試點(diǎn)工作將重點(diǎn)支持京津冀及周邊地區(qū)大氣污染傳輸通道“2+26”城市。按照河北省石家莊市的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，提供燃?xì)獗趻鞝t補(bǔ)貼3900元，燃?xì)馐褂醚a(bǔ)貼每年最高900元，持續(xù)3年，合計(jì)補(bǔ)貼金額高達(dá)6600元。財(cái)政高額補(bǔ)貼將有效推動(dòng)居民的天然氣使用意愿，推動(dòng)“氣代煤”任務(wù)順利推進(jìn)。

    財(cái)政補(bǔ)貼下，天然氣性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。從經(jīng)濟(jì)性角度分析天然氣替代煤炭的可行性，按照當(dāng)前河北地區(qū)居民用天然氣價(jià)位2.25元/立方米，在財(cái)政補(bǔ)貼下，居民用天然氣總費(fèi)用在1830元/年，相較于煤炭的2520元/年和電力的4000元/年，居民用天然氣在經(jīng)濟(jì)性上已具備明顯優(yōu)勢(shì)。天然氣經(jīng)濟(jì)性提升將順利推動(dòng)居民對(duì)于天然氣的消費(fèi)意愿，從而推動(dòng)城市燃?xì)獾男枨蟠蠓嵘?/p>

天然氣相較于煤炭、電力等能源經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯

資料來源：公開資料整理

    到2020年，全國(guó)新增城市燃?xì)庑枨筮_(dá)233億立方米，重啟10%以上增速模式。按照我國(guó)《天然氣發(fā)展十三五規(guī)劃》預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)氣化人口總數(shù)將達(dá)到4.7億。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，我國(guó)2015年城鎮(zhèn)用氣人口總數(shù)為2.86億，全國(guó)居民生活天然氣用氣量為360億立方米，人均每年使用量為125立方米，所以預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)將新增城市燃?xì)庑枨罅?33億立方米，年平均增速將高達(dá)10.5%，遠(yuǎn)大于2012-2015年生活需求增速，城市燃?xì)獾男枨罅繉⒒謴?fù)至10%以上增速增長(zhǎng)模式。

2020年全國(guó)用氣人口將達(dá)4.7億

資料來源：公開資料整理

天然氣生活消費(fèi)量將恢復(fù)10%以上增速

資料來源：公開資料整理

    到2020年京津冀及周邊地區(qū)天然氣需求增量為81.5億立方米。同時(shí)京津冀及周邊地區(qū)各城市“氣代煤”政策陸續(xù)推出，按照各地計(jì)劃統(tǒng)計(jì)，截止2017年10月，河北、山西、山東、北京、天津、河南等地將完成煤改氣戶數(shù)為122萬、28萬、23萬、6萬、8.6萬、16萬，總計(jì)“氣代煤”用戶數(shù)為204萬戶。假設(shè)每戶每年天然氣使用量為1300立方米，那么2017年將帶來新增需求增量為26.5億立方米。預(yù)計(jì)到2020年，新增“氣代煤”用戶數(shù)將高達(dá)697萬戶，假設(shè)每戶每年天然氣使用量不變（仍為1300立方米），預(yù)計(jì)到2020年將帶來新增需求增量為81.5億立方米。

各地區(qū)“氣代煤”新增用戶數(shù)

資料來源：公開資料整理

京津冀地區(qū)新增天然氣需求量

資料來源：公開資料整理

    工業(yè)燃?xì)馐鞘迤陂g天然氣需求增速的主要引擎

    工業(yè)用氣快速增長(zhǎng)，復(fù)合增速達(dá)13.4%。天然氣在工業(yè)領(lǐng)域主要應(yīng)用于冶金、制鋼、玻璃以及各種建材制造等過程中的工業(yè)燃料用氣環(huán)節(jié)。工業(yè)燃料用氣主要包括兩個(gè)方面，一是工業(yè)企業(yè)將天然氣作為燃料使用氣量，二是城市中鍋爐、窯爐的使用氣量。近幾年來我國(guó)工業(yè)燃?xì)庥昧靠焖僭鲩L(zhǎng)，由2010年的320億立方米增長(zhǎng)至2016年的730億立方米，復(fù)合增速高達(dá)13.4%。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來幾年燃?xì)忮仩t用氣需求將得到提升。

    我國(guó)燃煤鍋爐占比達(dá)85%，容量小的鍋爐占比達(dá)48%。我國(guó)鍋爐主要分為電站鍋爐和工業(yè)鍋爐，而工業(yè)鍋爐分為燃煤鍋爐、燃?xì)夂腿加湾仩t兩類，其中分散采暖主要以燃煤小鍋爐為主。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，截止至2014年，我國(guó)燃煤工業(yè)鍋爐約46 萬臺(tái)，總?cè)萘考s300萬MW，占總臺(tái)數(shù)和總?cè)萘康?5%和85%；臺(tái)數(shù)的25%、總?cè)萘康?5%為燃油、燃?xì)忮仩t；小于35t/h 的占總?cè)萘康?8%，約144萬MW。我國(guó)鍋爐的總體特征為量大、容量小和燃煤為主，鍋爐結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整。

我國(guó)燃煤鍋爐容量占比達(dá)85%

資料來源：公開資料整理

我國(guó)容量小的鍋爐容量占比達(dá)48%

資料來源：公開資料整理

    燃?xì)忮仩t經(jīng)濟(jì)性遜于燃煤鍋爐。根據(jù)《燃?xì)饧叭济哄仩t綜合成本的對(duì)比分析》，采用15t/h額定蒸發(fā)量的燃煤和燃?xì)忮仩t作為分析樣本，綜合考慮折舊、燃料成本、人工成本、環(huán)保成本及其它成本，目前燃煤鍋爐鈍器綜合成本遠(yuǎn)低于燃?xì)忮仩t。從經(jīng)濟(jì)性角度來看，燃?xì)忮仩t目前尚不如燃煤鍋爐。

燃煤鍋爐和燃?xì)忮仩t成本比較

資料來源：公開資料整理

    政策是推動(dòng)工業(yè)鍋爐改造的核心引擎。我國(guó)鍋爐改造從2012年開始推行，同時(shí)為順利推進(jìn)大氣污染治理進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)于2015年分布《京津冀及周邊地區(qū)大氣污染聯(lián)防聯(lián)控2015 年重點(diǎn)工作》，正式劃定無煤區(qū)；此外，于2016年的《京津冀大氣污染防治強(qiáng)化措施》政策中，要求于2017 年10 月底前實(shí)現(xiàn)平原地區(qū)基本“無煤化”;保定市城區(qū)所有城中村實(shí)現(xiàn)“氣代煤”，保定、廊坊市行政區(qū)域內(nèi)所有10 蒸噸及以下燃煤鍋爐“清零”，實(shí)現(xiàn)燃料煤炭“清零”；根據(jù)最新政策《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，要求納入2017 年度淘汰清單中的4.4 萬臺(tái)燃煤鍋爐全部“清零”；根據(jù)《能源“十三五”規(guī)劃》，到2020年實(shí)現(xiàn)天然氣替代燃煤鍋爐18.9萬蒸噸的目標(biāo)。政策的不斷推行，推動(dòng)工業(yè)鍋爐改造進(jìn)程不斷提速，工業(yè)鍋爐燃?xì)庑枨蟮靡源蠓嵘?/p>

    工業(yè)鍋爐改造預(yù)計(jì)2017年新增天然氣需求達(dá)54.8億立方，十三五新增需求達(dá)370.4億立方米。按照2017年實(shí)現(xiàn)京津冀及周邊地區(qū)實(shí)現(xiàn)4.4萬蒸噸燃煤鍋爐清零，按照湖南省改造比例，假設(shè)燃煤鍋爐改為燃電鍋爐比例為40%、一蒸噸燃?xì)忮仩t耗氣量為80立方米/小時(shí)，全年運(yùn)行3500小時(shí)，我們預(yù)計(jì)2017年新增天然氣需求量高達(dá)105.6億立方米。

我國(guó)2017年和十三五期間工業(yè)鍋爐新增天然氣需求量

資料來源：公開資料整理

    氣電裝置經(jīng)濟(jì)性逐步提升，天然氣需求增量達(dá)394億立方米

    天然氣發(fā)電空間較大。在國(guó)家政策支持下，天然氣發(fā)電已經(jīng)成為我國(guó)天然氣利用的重要領(lǐng)域。2010年以來我國(guó)氣電裝機(jī)容量快速增長(zhǎng)，由2011年的3280萬千瓦增長(zhǎng)至2016年的7008萬千瓦，復(fù)合增速高達(dá)16.4%。但在我國(guó)整個(gè)電力結(jié)構(gòu)中的比例還很小，低于4%，而煤電和水電仍是我國(guó)發(fā)電的主要來源，合計(jì)占比高達(dá)84%。2016年，我國(guó)氣電裝機(jī)容量7008萬千瓦，僅占總發(fā)電裝機(jī)容量的4.3%；氣電發(fā)電量1881億千瓦時(shí)，僅占總發(fā)電量的3.1%。而反觀世界燃?xì)獍l(fā)電占總裝機(jī)容量的平均比例為14%，美國(guó)更是高達(dá)近40%，我國(guó)相較于美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家和世界平均水平還有很大提升空間。

我國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量以煤電和水電為主

資料來源：公開資料整理

我國(guó)燃?xì)獍l(fā)電在總裝機(jī)容量的占比遠(yuǎn)低于世界平均水平

資料來源：公開資料整理

    氣電裝機(jī)容量快速增長(zhǎng)但增速趨緩。我國(guó)燃?xì)獍l(fā)電裝機(jī)容量從2011年的3280萬千瓦增長(zhǎng)至2016年的7008萬千瓦，復(fù)合增速達(dá)16.4%，但自2014年以來，增速開始趨緩，主要的原因是（1）由于替代能源煤炭和石油價(jià)格走低，燃?xì)獍l(fā)電裝置性價(jià)比處于劣勢(shì)；（2）戰(zhàn)略高度尚不足。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，我國(guó)還未出臺(tái)氣電總體戰(zhàn)略，氣電產(chǎn)業(yè)發(fā)展更多是在天然氣利用政策以及能源發(fā)展規(guī)劃中提及，國(guó)家對(duì)氣電的態(tài)度也因能源市場(chǎng)環(huán)境變化而經(jīng)常改變；（3）氣電上網(wǎng)制度還不完善。發(fā)電成本與上網(wǎng)電價(jià)間缺乏聯(lián)動(dòng)機(jī)制，上網(wǎng)電價(jià)沒有對(duì)氣電的環(huán)保因素進(jìn)行必要補(bǔ)償，這與國(guó)家加快清潔能源利用的初衷是不相吻合的。從而我國(guó)氣電在電力產(chǎn)業(yè)中僅能發(fā)揮補(bǔ)充調(diào)解的作用。

    氣電裝置天然氣需求于2016年重回快速增長(zhǎng)通道。我國(guó)氣電裝置天然氣需求量經(jīng)歷了2014-2015年的需求增速放緩，從2016年開始重啟快速增長(zhǎng)模式。2016年氣電裝置對(duì)于天然氣的需求量高達(dá)376億立方米，同比增速高達(dá)35%。主要的原因是由于我國(guó)2015年底對(duì)工業(yè)用氣價(jià)格進(jìn)行回調(diào)，同時(shí)2016年以來油價(jià)和煤炭處于上行通道，氣電裝置經(jīng)濟(jì)性邊際改善。

我國(guó)氣電裝置容量快速增長(zhǎng)但增速趨緩

資料來源：公開資料整理

2016年我國(guó)發(fā)電用天然氣消費(fèi)量重回高增長(zhǎng)

資料來源：公開資料整理

    氣電裝置經(jīng)濟(jì)性還遜于煤電裝置，氣價(jià)是主要影響因素。按照中國(guó)燃?xì)饩W(wǎng)報(bào)告《集中式天然氣發(fā)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性研究》，對(duì)于集中式天然氣發(fā)電與傳統(tǒng)燃煤發(fā)電進(jìn)行比較。評(píng)價(jià)性原則如下：集中式天然氣發(fā)電與傳統(tǒng)燃煤發(fā)電一樣，直接發(fā)電成本一般包括總投資折舊成本、運(yùn)營(yíng)和維修費(fèi)用以及燃料成本，發(fā)電成本加上資金回報(bào)和貸款利息構(gòu)成上網(wǎng)電價(jià)，也就是說，當(dāng)發(fā)電成本一定時(shí)，為了滿足內(nèi)部收益率、投資回報(bào)率等經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，就會(huì)形成一個(gè)最低的上網(wǎng)電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。按照?qǐng)?bào)告測(cè)算，以目前天然氣價(jià)格測(cè)算出的平準(zhǔn)化發(fā)電成本（LCOE，levelized cost of electricity）均高于目前各地區(qū)的上網(wǎng)價(jià)格，氣電裝置經(jīng)濟(jì)性尚顯不足。其中燃?xì)獬杀菊急冗_(dá)到74%，所以氣價(jià)是影響集中式發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)的最主要因素。

我國(guó)各地區(qū)天然氣發(fā)電成本（LCOE）

資料來源：公開資料整理

我國(guó)容量小的鍋爐容量占比達(dá)48%

資料來源：公開資料整理

    氣價(jià)下調(diào)+政策補(bǔ)貼推動(dòng)氣電裝置性價(jià)比提升。（1）天然氣價(jià)格逐步走低。2015年以來我國(guó)逐步下調(diào)天然氣門站價(jià)格，2015年11月下調(diào)0.7元/立方米和2017年10月下調(diào)0.1元/立方米，同時(shí)工業(yè)用天然氣市場(chǎng)價(jià)從2014年也呈逐步下降趨勢(shì)。天然氣價(jià)格的下行，使氣電裝置的經(jīng)濟(jì)性得以大幅提升。（2）政策補(bǔ)貼力度加強(qiáng)。由于我國(guó)目前發(fā)電用天然氣價(jià)格較高，多數(shù)發(fā)電企業(yè)處于虧損或者微利狀態(tài)，針對(duì)企業(yè)發(fā)電虧損的情況，國(guó)家和地方部門通常采取補(bǔ)貼和電價(jià)疏導(dǎo)兩種方式來彌補(bǔ)這部分虧損。在中國(guó)天然氣發(fā)電裝機(jī)較集中的區(qū)域電網(wǎng)，比如華北電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和華東電網(wǎng)，對(duì)天然氣發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)高出燃煤標(biāo)桿電價(jià)部分采用“政府補(bǔ)貼”和“上調(diào)電價(jià)全網(wǎng)平攤消化”兩種方案。按照國(guó)際燃?xì)饩W(wǎng)的測(cè)算，各省的煤電上網(wǎng)電價(jià)集中在0.3～0.4元/千瓦時(shí)，對(duì)于高出煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的這份部分按照兩種方案進(jìn)行補(bǔ)貼。按照平均值計(jì)算，國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼為0.377元/千瓦時(shí)，電網(wǎng)電價(jià)上調(diào)0.007～0.02元/千瓦時(shí)，兩者之和基本與氣電LCOE高出煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的部分一致。

我國(guó)天然氣價(jià)格逐步走低

資料來源：公開資料整理

天然氣發(fā)電補(bǔ)貼及上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整預(yù)測(cè)

資料來源：公開資料整理

    至2020年氣電領(lǐng)域新增天然氣需求將高達(dá)394億立方米。根據(jù)《天然氣發(fā)展“十三五規(guī)劃”》，“十三五”期間氣電新增投產(chǎn)5000萬千瓦，從2015年的6000萬千瓦增長(zhǎng)至到2020 年達(dá)到1.1億千瓦以上，占總裝機(jī)5%。按照上海、北京、浙江、江蘇、廣東、湖北等典型省份平均利用小時(shí)數(shù)在2500-4000小時(shí)，平均發(fā)電利用小時(shí)數(shù)3500小時(shí)，按照5立方米/kwh計(jì)算，預(yù)計(jì)到2020年氣電領(lǐng)域新增天然氣需求高達(dá)394億立方米，需求總量高達(dá)770億立方米，十三五期間復(fù)合增速高達(dá)19.7%。

    由于對(duì)于天然氣的需求訴求不斷增強(qiáng)，我國(guó)近些年來對(duì)于天然氣價(jià)格的改革不斷深入，我們認(rèn)為回顧我國(guó)天然氣價(jià)格改革歷程可以清晰認(rèn)知到我國(guó)天然氣氣價(jià)改革所進(jìn)行到的階段和改革推進(jìn)的邊際改善。

我國(guó)天然氣氣價(jià)改革歷程

資料來源：公開資料整理

    目前我國(guó)天然氣價(jià)格仍舊處于政府指導(dǎo)階段，但隨著氣價(jià)改革的推進(jìn)，我國(guó)天然氣市場(chǎng)已然取得了一些進(jìn)步。（1）改革方向明確。按照政策指導(dǎo)，我國(guó)油氣改革基本遵循“管住中間，放開兩頭”的方針。（2）中游管網(wǎng)輸配價(jià)格管控辦法已經(jīng)出臺(tái)。（3）下游儲(chǔ)氣服務(wù)、化肥用氣價(jià)格均已全面放開，居民用氣、非居民用氣價(jià)格改革也在持續(xù)推進(jìn)中，已在部分地區(qū)建立試點(diǎn)放開價(jià)格。
“管住中間、放開兩頭”，氣價(jià)改革加速推進(jìn)
天然氣產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游，可以分為三類：

    （1）上游勘探生產(chǎn)業(yè)：主要是指對(duì)天然氣進(jìn)行勘探、開采和凈化，根據(jù)需要有時(shí)也進(jìn)一步進(jìn)行壓縮或液化加工。我國(guó)的天然氣資源集中于中石油、中石化和中海油三家；民營(yíng)企業(yè)新奧燃?xì)?、中?guó)燃?xì)夂蛷V匯能源具備LNG進(jìn)口資質(zhì)；非常規(guī)氣源開采公司藍(lán)焰控股。

    （2）中游運(yùn)輸業(yè)：是將天然氣由加工廠或凈化廠送往下游分銷商經(jīng)營(yíng)的指定輸送點(diǎn)（一般為長(zhǎng)距離輸送），包括通過長(zhǎng)輸管網(wǎng)、LNG 運(yùn)輸船和CNG 運(yùn)輸車等。我國(guó)的天然氣中游也呈現(xiàn)壟斷性，長(zhǎng)輸管線中石油占?jí)艛嗟匚?，中石化、中海油等公司擁有少部分或者區(qū)域性的長(zhǎng)輸管道。

    （3）下游分銷行業(yè)：在通過中游輸運(yùn)將上游天然氣輸送后，一部分直接供給了直供用戶，另外一部分銷售給城市燃?xì)夥咒N商，然后其通過自建的城市管網(wǎng)、運(yùn)輸車等對(duì)城市內(nèi)的最終用戶進(jìn)行銷售。該市場(chǎng)市場(chǎng)化程度較高，主要由各城市燃?xì)夤具\(yùn)營(yíng)。

我國(guó)天然氣產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源：公開資料整理