2018年中國房地產(chǎn)對家電市場的影響分析【圖】

    房地產(chǎn)銷售持續(xù)下滑，引發(fā)市場擔(dān)憂。 2017 年號稱是史上樓市調(diào)控最嚴(yán)的一年，一線城市調(diào)控力度不斷加大，二三線城市限購重啟，導(dǎo)致房地產(chǎn)的成交量顯著下滑，其中 30 大中城市、 一線城市、二線城市和三線城市成交面積分別同比下滑 34.22%、 36.39%、 32.09%、 36.66%。 家用電器的后周期屬性使得市場擔(dān)憂未來家電行業(yè)市場空間下降。從市場表現(xiàn)看， 17 年下半年一二線城市房地產(chǎn)滯后效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，引發(fā)市場對18 年家電行業(yè)的擔(dān)憂。 我們認(rèn)為地產(chǎn)后周期影響有不同程度的演變， 亦不可忽略產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和新品滲透率提升擴(kuò)容市場的正面影響因子。

商品房銷售面積累計同比

資料來源：公開資料整理

    更新需求成主流， 房地產(chǎn)與白電市場無明顯相關(guān)性。 家電市場需求包括新增需求與更新需求， 當(dāng)家電普及度低時， 居民保有量上升較快，市場需求以新增需求為主，房地產(chǎn)對家電市場的驅(qū)動作用較大；反之，當(dāng)家電普及度高，保有量上升趨緩，市場需求以更換需求為主，房地產(chǎn)驅(qū)動作用降低。 洗衣機(jī)、冰箱、空調(diào)作為基本要求，普及率較高， 城鎮(zhèn)每百戶家庭的空調(diào)保有量更是突破了 120 臺。 因此白電新增需求乏力，市場擴(kuò)展主要來自于更新需求。 可以看到，目前商品房銷售面積累計同比與白電內(nèi)銷量累計同比幾乎無明顯相關(guān)性， 市場擴(kuò)張主要依賴消費(fèi)升級帶來的產(chǎn)品更新?lián)Q代。

商品房銷售面積與空調(diào)銷量累計同比

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商品房銷售面積與洗衣機(jī)銷量累計同比

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商品房銷售面積與冰箱銷量累計同比

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商品房銷售面積與油煙機(jī)銷量累計同比

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    廚電普及度提高，房地產(chǎn)邊際驅(qū)動作用降低。 相較于白電、黑電，廚電在中國尚處于普及階段， 無論是城鎮(zhèn)居民還是農(nóng)村居民， 廚電保有量均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于白電、黑電。因此， 廚電的市場需求主要來自新增需求而非更新需求， 房地產(chǎn)的發(fā)展會在很大程度上帶動廚電銷售。但隨著白電市場的飽和，居民家電消費(fèi)重心逐漸從大家電轉(zhuǎn)移至煙灶等廚房小家電，推動廚電保有量的上升；同時，消費(fèi)升級使得廚電新品類嵌入式集成灶等產(chǎn)品滲透率提升， 二者共同作用下， 房地產(chǎn)與廚電市場關(guān)系開始弱化。

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國家電行業(yè)市場深度調(diào)查及未來前景預(yù)測報告》