2018年中國通信行業(yè)運營現(xiàn)狀及運營趨勢分析【圖】

    一、通信行業(yè)運營現(xiàn)狀分析

    （一）、 2017 年通信行業(yè)運營現(xiàn)狀分析

    1、 2017 年通信行業(yè)收入及增長率走勢分析

    整體來看， 2015 年以來，通信行業(yè)收入增速探底回升。即便 2016 年 5 月份之后，外延并購減速， 2017 年收入增速仍舊繼續(xù)提升，達到 10.7%。

2017 年通信行業(yè)整體收入增長率（百萬元）

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    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國通信大數(shù)據(jù)市場分析預(yù)測及投資前景預(yù)測報告》

2017 年通信行業(yè)子行業(yè)收入增長率

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    2、 2017 年通信行業(yè)凈利潤及增長率走勢分析

    2017 年，行業(yè)整體凈利潤（不含聯(lián)通、中興） 196.5 億元同比增長 5.9%，較 2016年 32.9%的增幅，下降較大。

2017 年通信行業(yè)整體凈利潤增長率（百萬元）

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2016 年與 2017 年通信行業(yè)子行業(yè)凈利潤金額對比（百萬元）

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    從 A股通信板塊來看，2017 年整體營收 7092億元，同比增長 11.97%，歸母凈利潤 175 億元，同比下滑 18.77%；如果剔除業(yè)績規(guī)模較大，變動明顯的中國聯(lián)通、 中興通訊， 以及并表及新股， 2017 年通信板塊營收為 2979 億元，同比增長 23.04%，歸母凈利潤 85 億元，同比下滑 59.78%；如果剔除三家巨虧公司（ST 信通、 ST 大唐、信威集團）， 則歸母凈利潤為 154 億元，同比下滑 27.59%。

2017 年通信板塊營收（億元）

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    2017 年通信板塊歸母凈利潤（億元）

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    2018 年 Q1，通信板塊營收 1773 億元，同比增長 16.92%，歸母凈利潤 57 億元，同比增長 44.74%。剔除中國聯(lián)通、 中興通訊， 并表及新股后，營收 376 億元，同比增長 25.31%，歸母凈利潤 7.35 億元，同比下滑 19.05%。

2018 年通信板塊一季度營收（億元）

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2018 年通信板塊一季度歸母凈利潤（億元）

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    分板塊來看， 2017 年歸母凈利潤增速前三的板塊分別是：車聯(lián)網(wǎng)（8.66 億， 120.22%）、北斗-民用（2.17億， 101.46%）、專網(wǎng)（14.25 億、 77.57%）； 2018 年一季度歸母凈利潤增速前三的板塊分別是：北斗-民用（0.87億， 352.13%）、大數(shù)據(jù)（2.10 億， 298.08%）、車聯(lián)網(wǎng)（2.74 億， 66.04%）（號中前后數(shù)值分別表示歸母凈利潤，同比增速）。但這幾個板塊增速高的原因主要是因為基數(shù)較低。

塊 2017 年通信子板塊歸母凈利潤（億元）

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2018 年一季度通信子板塊歸母凈利潤（億元）

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    （二）、 2018 年Q1通信行業(yè)運營現(xiàn)狀分析

    1、 2018 年Q1通信行業(yè)收入及增長率走勢分析

    2018 年一季度，行業(yè)整體收入增長延續(xù)加速趨勢。收入增幅較大的行業(yè)分別是專網(wǎng)通信、光器件、北斗及軍工、 IDC 及 CDN 4 個行業(yè)。

2018 年一季度通信行業(yè)子行業(yè)收入增長率

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    2、 2018 年Q1通信行業(yè)凈利潤及增長率走勢分析

    2018 年一季度，凈利潤增幅表現(xiàn)較好的子行業(yè)眾多，其中運營商、設(shè)備商、光纖光纜、專網(wǎng)通信 4 個板塊表現(xiàn)突出。

2017Q1 與 2018Q1 通信行業(yè)子行業(yè)凈利潤金額對比（百萬元）

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    二、 2018 年通信行業(yè)運營趨勢預(yù)測

    移動通信產(chǎn)業(yè)鏈包括運營商、設(shè)備商、光纖光纜、光器件、射頻器件、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、增值服務(wù)、 IT 系統(tǒng)及大數(shù)據(jù)等 8 個子行業(yè)。整體上看，該產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的核心觀測指標即為三大運營商資本開支（當然也會有結(jié)構(gòu)性景氣，比如光纖光纜）。三大運營商分別公布了 2018 年的資本開支計劃。其中，中國移動 2018 年資本開支計劃為 1661 億元，同比下滑 6.4%；中國聯(lián)通 2018 年資本開支計劃為 500 億元，同比增長 18.8%，中國電信 2018 年資本開支計劃為 752 億元，同比下降 15.5%。

2011-2018 年三大運營商資本開支計劃金額及增速（億元）

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    從數(shù)據(jù)上看， 2018 年三大運營商合計資本開支 2915 億元，同比下滑 5%。總體資本開支仍舊是下滑的，表明移動通信產(chǎn)業(yè)鏈仍處于探底的過程中。但是 2017 年以來，移動通信行業(yè)發(fā)生一個基礎(chǔ)性變化——流量免費化。流量免費化，起源于 2017 年聯(lián)通的不限流套餐 ，演變到 2018 年三大運營商的“三國殺”，導(dǎo)致消費者流量暴增、網(wǎng)絡(luò)負擔加重。聯(lián)通 2018 Q1 的 DOU（人均每月移動流量消費）是 4.3GB，達到 2017 Q1 的 3.6倍；移動 2018 Q1 的 DOU 為 1.9GB，達到 2017 Q1 的 2.3 倍。這不但會倒逼倒逼運營商網(wǎng)絡(luò)擴容，而且會驅(qū)動運營商積極建設(shè) 5G（容量是 4G 的 10 倍），所以 2018下半年運營商設(shè)備支出很可能超市場預(yù)期。除了擴容，對網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)也會帶來深刻變化，其中之一就是“邊緣云”興起。消費者行為習慣也會發(fā)生變化，就是無所顧忌的消費“視頻”甚至“高清視頻”。所以，流量免費化會對通信行業(yè)帶來深遠的影響 。