2018年中國(guó)商業(yè)貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、電商領(lǐng)域發(fā)展情況及商業(yè)貿(mào)易百貨行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    一、商業(yè)貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析

    2018 年 1 季度，上市商貿(mào)企業(yè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況延續(xù)向好趨勢(shì)。 2018 年 1 季度，上市商業(yè)貿(mào)易企業(yè)（SW）共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2437.37 億元，同比下降 8.01%，增速較 2017年 4 季度環(huán)比上升 3.96%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 95.77 億元，同比上漲 15.18%，增速較2017 年 4 季度環(huán)比下降 22.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn) 69.51 億元，同比上漲13.64%，行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況延續(xù)向好趨勢(shì)。

2016Q1-2018 年 1 季度上市商業(yè)貿(mào)易企業(yè)營(yíng)業(yè)收入收入及增速走勢(shì)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)零售百貨行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及投資前景分析報(bào)告》

2016Q1-2018 年 1 季度上市商業(yè)貿(mào)易企業(yè)營(yíng)業(yè)成本及增速走勢(shì)

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2016Q1-2018 年 1 季度上市商業(yè)貿(mào)易企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及增速走勢(shì)

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2016Q1-2018 年 1 季度上市商業(yè)貿(mào)易企業(yè)利潤(rùn)總額及增速走勢(shì)

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2016Q1-2018 年 1 季度上市商業(yè)貿(mào)易企業(yè)歸母凈利潤(rùn)及增速走勢(shì)

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    二、商業(yè)貿(mào)易電商領(lǐng)域發(fā)展情況分析

    1、商業(yè)貿(mào)易電商領(lǐng)域投資情況分析

    線上零售發(fā)展初期，得益于較低的運(yùn)營(yíng)成本、較少的經(jīng)銷環(huán)節(jié)，商品價(jià)格相對(duì)低廉，疊加實(shí)體百貨門店商品管控能力較弱、供應(yīng)商層層加價(jià)，線上商品較線下而言價(jià)格優(yōu)勢(shì)更加明顯。同時(shí)，消費(fèi)者仍處于價(jià)格敏感階段，未培養(yǎng)出對(duì)于大部分日常用品的商品品質(zhì)、設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)的重視。

    宏觀經(jīng)濟(jì)由上升到下降的的轉(zhuǎn)折給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊表現(xiàn)在商品制造和庫(kù)存過剩方面。

    2010-2011 年，電商領(lǐng)域投資額分別增長(zhǎng)了近 8 倍、 5 倍，投資案件分別增長(zhǎng) 170%和 80%，大規(guī)模資本支持使線上零售迅猛發(fā)展，線上購(gòu)物人數(shù)及交易量節(jié)節(jié)攀升。到 2017 年底互聯(lián)網(wǎng)用戶已達(dá) 7.51 億人， 占總?cè)丝诒戎爻^ 50%。線上零售額占社零總額比例由 2015 年初的 8.3%提升至 2018 年 16.49%，三年間提升一倍，持續(xù)蠶食實(shí)體百貨門店市場(chǎng)份額。

2017中國(guó)線上零售市占率

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2017美國(guó)線上零售市占率

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電商領(lǐng)域投資規(guī)模及數(shù)量

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    2、主要電商發(fā)展現(xiàn)狀分析

    2017年末中國(guó)電商月活1.5億（1Q18為1.6億）； 2017年GMV、收入、凈利各1.3萬億、 3623億、 50億元

2017.12中國(guó)電商APP月活數(shù)（億人）

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2017主要電商GMV（億元）

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2017主要電商收入（億元）

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2017主要電商凈利潤(rùn)（億元）

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    三、商業(yè)貿(mào)易百貨行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

    從 2010 年開始的經(jīng)濟(jì)下行周期導(dǎo)致居民可支配收入減少，消費(fèi)性支出及消費(fèi)意愿雙雙走弱，社會(huì)零售需求萎靡不振。市場(chǎng)蕭條同樣導(dǎo)致珠寶、服飾、 化妝品等百貨門店主要銷售商品銷量減少，百貨行業(yè)營(yíng)收增速下滑，經(jīng)歷了近 5 年的低迷期。

    經(jīng)過 2014、 15 兩年 GDP 增速低于政府預(yù)期后， 2016、 17 年 GDP 增速連超預(yù)期并顯示出回暖趨勢(shì)， 經(jīng)濟(jì)超預(yù)期有望帶動(dòng)社零總額增速的回暖， 零售需求增長(zhǎng)的同時(shí)， 商品品牌溢價(jià)和產(chǎn)品力重新接軌，商品價(jià)值得到釋放。

GDP 政府預(yù)期及實(shí)際增速（%）

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社零、消費(fèi)性支出、行業(yè)公司營(yíng)收增速(%)

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    互聯(lián)網(wǎng)零售規(guī)模增速?gòu)?2013 年開始下滑， 到 2017年增速為 21.28%， 4 年間增速減去大半。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)零售額進(jìn)行拆分可知， 包括淘寶、 天貓、聚劃算在內(nèi)的阿里巴巴集團(tuán)交易額占比長(zhǎng)期穩(wěn)定在 80%左右， 京東商場(chǎng)占比則由 2011 年 4.09%增長(zhǎng)至 2015 年的 12.18%，唯品會(huì)占比不足 1%， 2015年三家電交易額占比超 90%， 可以近似代表線上零售行業(yè)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)零售交易額（萬億元）

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    1、全渠道數(shù)字化模式成為行業(yè)主流

    當(dāng)前百貨零售市場(chǎng)，線上線下(O2O)深度融合是大勢(shì)所趨。為了全面探索零售業(yè)態(tài)升級(jí)，百貨企業(yè)紛紛致力建構(gòu)“實(shí)體+線上+移動(dòng)端”全渠道數(shù)字化模式。
根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有高達(dá)86.3%的受訪企業(yè)當(dāng)前已開展O2O，而2016年的調(diào)查只有45.3%的受訪企業(yè)已開展O2O。當(dāng)中，54.8%的受訪企業(yè)已經(jīng)開展了電子商務(wù)業(yè)務(wù)，比2016年增加8個(gè)百分點(diǎn)。其中73.3%的企業(yè)擁有自建網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)，13.3%的企業(yè)同時(shí)擁有自建網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)及入駐第三方網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)，只入駐第三方網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)的企業(yè)有13.3%。

截至2017年底百貨店樣本開展電子商務(wù)情況

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    此外，37.0%的受訪百貨企業(yè)擁有自建移動(dòng)端手機(jī)APP，比2016年增加10個(gè)百分點(diǎn)。他們主要通過手機(jī)APP進(jìn)行促銷信息推送，商品銷售，為消費(fèi)者提供如室內(nèi)導(dǎo)購(gòu)，餐廳預(yù)定等附加服務(wù)。

百貨店樣本自建移動(dòng)端手機(jī)APP主要用途（%）

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    2、全面邁向多業(yè)態(tài)布局

    在競(jìng)爭(zhēng)激烈的百貨行業(yè)，單一業(yè)態(tài)發(fā)展模式漸漸成為過去式，越來越多百貨企業(yè)已朝多業(yè)態(tài)、多領(lǐng)域、協(xié)同化方向轉(zhuǎn)型，通過多元化的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)來順應(yīng)消費(fèi)者需求的轉(zhuǎn)變。

    比如金鷹商貿(mào)就在2017年推出了全新的G•LIFE系列，通過自營(yíng)、合作、合資等多種方式，開發(fā)了G•MART、G•TAKAYA、G•QUTE、G•BEAUTY、G•HEALTH、G•BABY六個(gè)業(yè)務(wù)單元，分別對(duì)應(yīng)生活精品超市、書店、寵物、美妝集合店、健康保健、嬰童幾個(gè)領(lǐng)域，以滿足中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者的消費(fèi)升級(jí)需求。
此外，一些百貨企業(yè)通過“更名”的方式“去百貨化”，變身為多業(yè)態(tài)，綜合服務(wù)的全零售企業(yè)。2018年1月，利群股份更名為“利群商業(yè)集團(tuán)股份有限公司”7。利群在不斷做大做強(qiáng)百貨業(yè)態(tài)的同時(shí)，購(gòu)物中心、超市、家電、便利店，以及以“利群•福記農(nóng)場(chǎng)”為代表的生鮮社區(qū)店等零售業(yè)態(tài)也在迅速發(fā)展。同期，物美集團(tuán)旗下的新華百貨更名為“物美新街口廣場(chǎng)”，弱化百貨定位，通過轉(zhuǎn)型購(gòu)物中心尋找更大的發(fā)展機(jī)遇8。為充分凸顯多業(yè)態(tài)協(xié)同戰(zhàn)略，2017年3月，天虹商場(chǎng)股份有限公司決定更名為天虹股份。天虹方面認(rèn)為，變更名稱后更能適應(yīng)公司全渠道、多業(yè)態(tài)的戰(zhàn)略布局需要。

    高達(dá)83.5%的受訪百貨企業(yè)已經(jīng)涉足百貨以外的零售業(yè)態(tài)。其中，涉足超市、購(gòu)物中心和便利店最為普遍，比例分別為68.6%、55.5%和29.2%。在所有受訪企業(yè)中，41.3%表示有計(jì)劃在未來一年內(nèi)涉足其他零售業(yè)態(tài)，這當(dāng)中以購(gòu)物中心、便利店及奧特萊斯業(yè)態(tài)最受關(guān)注，分別有26.6%、23.6%及23.6%的百貨企業(yè)計(jì)劃涉足這三種業(yè)態(tài)。

百貨店樣本企業(yè)當(dāng)前所涉足的其他業(yè)態(tài)（%）

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百貨店樣本企業(yè)打算在未來一年內(nèi)涉足的其他業(yè)態(tài)（%）

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    近年來，以便利店為代表的小業(yè)態(tài)，正逐漸受到熱捧。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布2017年第四季度中國(guó)便利店景氣指數(shù)報(bào)告，縱觀2017年，便利店季度景氣指數(shù)保持在較高水平，變化較小，體現(xiàn)出便利店行業(yè)從業(yè)者對(duì)2017年行業(yè)的發(fā)展始終保持著較高的信心10。越來越多的百貨企業(yè)涉足便利店業(yè)態(tài)，以尋求更多的增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)充業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。