在新經(jīng)濟(jì)形勢下我國服裝行業(yè)出現(xiàn)低迷 2017年服裝行業(yè)實(shí)現(xiàn)年零售額10356.4億元【圖】

    2011-2016年，我國服裝產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了“五連漲”，從254.2億件到314.52億件，年均復(fù)合增長率4.4%，這也說明了在傳統(tǒng)零售盛行的時代，服裝產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長是有很大可能的。進(jìn)入到2017年，電商模式爆發(fā)、“新零售”被提出并列入了國家政策之中，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在所難免，然而服裝行業(yè)并未在2017年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)模式的大轉(zhuǎn)變，產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了287.81億件，出現(xiàn)了6年來的第一次下降，降幅高達(dá)8.5%。

2011-2017年中國服裝產(chǎn)量分析（億件）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國綠色服裝市場運(yùn)行態(tài)勢及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》

    2017年，服裝行業(yè)零售額增速驟降至1.4%，實(shí)現(xiàn)年零售額10356.4億元?？梢?，在新經(jīng)濟(jì)形勢下我國服裝行業(yè)出現(xiàn)低迷已是不爭的事實(shí)。

2011-2017年中國服裝類零售額分析（億元）

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    2017 年我國限額以上服裝類零售額達(dá) 10356.40 億元，近五年復(fù)合增速達(dá) 8.08%。我國限額以上服裝類零售額自2011年 1 月以來持續(xù)回落，自 2017 年 3 月起觸底，并持續(xù)復(fù)蘇至今。2017 我國人均服裝消費(fèi)達(dá) 246.6 美元，同期英、美、日人均服裝消費(fèi)達(dá) 1001.2、 1048.3、609.7美元，如以美國為標(biāo)準(zhǔn)，我國人均服裝消費(fèi)還有 325%的增長空間。按照預(yù)計(jì)， 2016-2021 年，我國女裝、男裝、童裝、運(yùn)動鞋服服裝子板塊行業(yè)規(guī)模分別將有 2.0%、1.5%、3.9%、7.6%的年均復(fù)合增速。

2017年各國人均服裝消費(fèi)金額

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2016-2021國內(nèi)紡服業(yè)規(guī)模增速預(yù)測

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    專賣店單店面積、店效、坪效仍有較大提升空間， 2016 起復(fù)蘇。專賣店提升空間較大。 從占比看，2017 中、美、英、日專賣店占比分別達(dá) 25.9%、43.2%、62.4%、53.0%，中國仍有較大提升空間，且隨著國內(nèi)購物中心的興起，我國專賣店渠道占比從 2012 年的 23.8%持續(xù)提升至 25.9%，年均提升 0.42pct。從單店面積看，2017 中、美、英、日單店面積分別達(dá) 141.39、584.82、308.39、104.19 平米，美國服裝專賣店大店化趨勢非常明顯，美、英單店面積明顯高過我國，分別相當(dāng)于我國 4.14、2.18 倍，我們認(rèn)為大店成本較高，需要較強(qiáng)的品牌、供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，隨著國內(nèi)龍頭收入體量快速增長，開大店、開購物中心店已經(jīng)成為行業(yè)趨勢，單店面積仍有較大提升空間。 從店效、坪效看， 2017 美、英、日分別相當(dāng)于中國店效的 9.63、 7.02、3.15 倍以及坪效 2.33、3.22、4.27倍，可以看出我國較日、美、英店效的差距較坪效的差距更為明顯，提升空間仍大。

中國專賣店渠道占比變化情況

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2017年國內(nèi)外服裝專賣店單店面積對比

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2017年國內(nèi)外服裝專賣店店效坪效對比

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    （2）服裝專賣店2016以來量、質(zhì)齊升。①量，2017我國服裝專賣店渠道數(shù)達(dá) 55.48 億家，近7年復(fù)合增速達(dá) 9.43%，超過美、英、日同期增速分別 9.40、10.63、11.36pct。2017 年我國服裝專賣店渠道面積達(dá) 7.84 億平方米，近 7 年復(fù)合增速達(dá) 9.77%，超過日、美、英同期增速分別 9.77、10.10、11.40pct。我國服裝專賣店面積增速與店鋪數(shù)增速于 2013 年交叉后，專賣店面積增速超過店鋪數(shù)增速，行業(yè)單店面積自此增速轉(zhuǎn)正，2016年受行業(yè)復(fù)蘇影響，行業(yè)面積增速加快，導(dǎo)致單店面積自 2016 起逐年加速，2017 年單店面積達(dá) 141.39 平方米，同比提升 1%。②質(zhì)，受行業(yè)景氣較低、庫存較多等因素影響，2013 年起店效、坪效低速增長，2016 年起受單店面積提升的帶動，店效快速反彈并逐年提升，坪效長期維持保持正增長。

國內(nèi)外服裝專賣店數(shù)量

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國內(nèi)外服裝專賣店面積

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國內(nèi)服裝專賣店數(shù)量及面積增速

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國內(nèi)服裝專賣店單店面積

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國內(nèi)店效坪效增速

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    集中度進(jìn)入加速提升階段。2017 我國服裝行業(yè) CR5 達(dá) 6.2%，同期美、英、日 CR5分別達(dá) 13.7%、18.0%、26.4%，2017 年我國童裝、男裝、女裝、鞋類集中度分別為 8.5%、12.7%、 6.3%、23.2%、58.2%，分別為日本同期的 30.47%、42.33%、17.85%、77.59%，服裝行業(yè)集中度仍有較大成長空間。

2017年國內(nèi)外服裝子行業(yè)集中度

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2017年國內(nèi)外服裝子行業(yè)集中度

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    認(rèn)為行業(yè)集中度將加速提升：

    （1）渠道成本高企、追逐流量。線下方面，能帶來最好客流的購物中心成本高企， 2012-2017 年專賣店服裝專賣店渠道零售額上升，百貨渠道均出現(xiàn)下降，具有流量效應(yīng)的大品牌將進(jìn)一步以更低成本占據(jù)購物中心等優(yōu)質(zhì)渠道更好的位置， 線上方面， 2012-2017 年線上渠道占比持續(xù)增加，線上的黑洞效應(yīng)明顯（優(yōu)質(zhì)品牌更容易表現(xiàn)相對突出），優(yōu)質(zhì)品牌望吸引大平臺更多優(yōu)惠，互惠互利。

    （2）2011-2016 行業(yè)調(diào)整階段，龍頭企業(yè)逐步建立起壁壘。服裝本身技術(shù)壁壘較低，2011 年以前行業(yè)處于通過渠道“跑馬圈地”粗放式發(fā)展階段，隨后進(jìn)入長達(dá) 6-7 年的調(diào)整期，該階段部分龍頭企業(yè)通過投入供應(yīng)鏈、加強(qiáng)品牌管理，建立起堅(jiān)實(shí)的品牌、效率壁壘，將使
其在行業(yè)復(fù)蘇期具有更明顯的先發(fā)優(yōu)勢。

    （3）原材料成本高企，中小企業(yè)將出清。 滌綸及棉花為服裝行業(yè)最主要的成本之一。中國滌綸價格指數(shù) 2016 年以來持續(xù)增長，我國 328 棉花價格指數(shù)自 2016Q2 起反彈，同時因國儲棉庫存持續(xù)下降，全球庫存消費(fèi)比自 2014/2015 年以來大幅下降，仍有可能長期處在漲價區(qū)間內(nèi)，主要原材料價格提升將進(jìn)一步帶動坯布等產(chǎn)品價格促進(jìn)行業(yè)集中度提升。

國儲棉庫存變化

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全球庫存消費(fèi)比變化

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