2018年上半年中央空調多聯機市場現狀及發(fā)展趨勢分析【圖】

    2018上半年中央空調市場規(guī)模為420億元，同比增長9.8%，較去年同期增速大幅下滑。其中家裝零售市場規(guī)模為170.8億元，同比下降2%；工裝市場規(guī)模306.9億元，同比增長23%。家裝市場占比近年來不斷提升，2018上半年，家裝市場占比為35.8%，工裝市場占比為64.2%。家裝市場中，主要應用的中央空調品類為多聯機、單元機和冷水機。2018上半年，多聯機占比為70.3%，單元機為25.4%，水機為4.3%。

2018上半年家裝市場占比為35.8%

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國中央空調多聯機市場競爭態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢研究報告》

    中央空調家裝市場規(guī)模增速之于商品房住宅銷售存在約半年的滯后性，自2016年四季度各省市地產調控政策相繼出臺，商品房住宅銷售面積增速開始下滑，而中央空調家裝市場規(guī)模增速滯后期過后也快速下滑，截止2018年上半年，增速約為-2%。

    家庭消費升級需求驅動多聯機市場份額不斷擴大，更高的渠道返利以及訂單制對于庫存壓力大幅緩解，將進一步激發(fā)渠道經銷商的積極性，多聯機市場前景廣闊，未來有望維持較高增速。

    從多聯機市場來看，受2017年地產銷售低迷影響，2018上半年中央空調家裝零售增速下滑明顯，為-2.6%，而工裝市場相對較為堅挺，增速穩(wěn)步上升，為31.0%。

家裝市場機型中多聯機占比約為70%

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    從多聯機市場來看，受2017年地產銷售低迷影響，2018上半年中央空調家裝零售增速下滑明顯，為-2.6%，而工裝市場相對較為堅挺，增速穩(wěn)步上升，為31.0%。

    我們測算，2015-2017年家用多聯機擠占家用空調量為65萬臺、91萬臺、137萬臺，分別占當年家用空調零售量的1.5%、1.9%、2.4%。我們預計擠占效應還會加大。

    商業(yè)地產方面，一二線城市商業(yè)綜合體數量較為平穩(wěn)，三四線城市開工建設數量穩(wěn)步增長。企業(yè)的搬遷和轉移（如華為、京東方等）以及老舊項目改造升級也將帶來中央空調市場增量。2018-2020年我國中央空調工裝市場內銷金額分別為576.1億、662.7億和698.1億元，增速分別為19.8%、16.9%和5.3%。

中央空調工裝市場增速測算表

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    預計2018-2020年我國中央空調整體市場內銷金額分別為877億、1004億和1073億元，增速分別為12.0%、14.4%和6.9%。

    從制冷和制熱的功效上，中央空調多聯機的效果更為明顯，運行效率高。從美觀角度看，中央空調多聯機結構湊，占用空間少，僅使用了一臺室外機，并對室內機進行集中的管理，大大的減少了能源消耗。此外，中央空調多聯機相對于傳統(tǒng)空調的使用壽命更長。因此，家庭消費升級趨勢下，優(yōu)點更為明顯但價格相對較高的中央空調多聯機需求不斷上升。不僅在一二線城市，在消費升級趨勢更加明顯的三四線農村市場變頻多聯機的滲透率也將不斷提高。

    多聯機市場近三年復合增速為20%，在中央空調市場的市占率不斷提升，2018年上半年達到50.8%。

2018多聯機市場占有率超過50%

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近三年更新多聯機市場規(guī)模保持高速增長

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    在中央空調市場中，老舊空調系統(tǒng)的更新改造需求開始釋放，近三年更新多聯機市場規(guī)模保持100%以上增速增長。更新多聯機主要應用在政府公建、商業(yè)地產、酒店等，在更新改造過程中，室內的管路更換難度大，對整體裝修易造成破壞，同時對主機性能要求高。

更新多聯機在政府公建和商業(yè)地產占比較高

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