智研精品報(bào)告

PPP項(xiàng)目投資企穩(wěn)，生態(tài)環(huán)保以及養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目有望繼續(xù)擴(kuò)充規(guī)模【圖】

生態(tài)環(huán)保以及養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目 2018-10-18 08:06

受前期PPP項(xiàng)目發(fā)展亂象導(dǎo)致絕大部分PPP項(xiàng)目違規(guī)操作，2017年11月至今，財(cái)政部陸續(xù)發(fā)文，對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行清理整頓，大量PPP項(xiàng)目被清退出庫(kù)。同時(shí)，財(cái)政部對(duì)地方政府財(cái)政預(yù)算及舉債規(guī)模進(jìn)行限制，地方政府財(cái)政普遍緊張，推動(dòng)基建投資的最大動(dòng)力受到限制，基建投資增速明顯下滑。

財(cái)政部先后對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行清理并限制地方政府融資

時(shí)間	文件	內(nèi)容
2017年11月	《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》（財(cái)辦金【2017】92號(hào)）	對(duì)不規(guī)范PPP項(xiàng)目進(jìn)行清理，截止4月23日，各地累計(jì)清理退庫(kù)項(xiàng)目1695個(gè)，涉及投資額1.8萬(wàn)億元；需要整改項(xiàng)目2005個(gè)，涉及投資額3.1萬(wàn)億元
2018年3月	《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》（財(cái)預(yù)【2017】34號(hào)）	加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，發(fā)揮政府規(guī)范舉債對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的促進(jìn)作用，有效防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
2018年4月	《新增地方政府債務(wù)限額分配管理暫行辦法》（財(cái)預(yù)【2017】35號(hào)）	為規(guī)范新增地方政府債務(wù)限額管理
2018年4月	《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)政府和社會(huì)資本合作（PPP）示范項(xiàng)目規(guī)范管理的通知》（財(cái)金【2018】54號(hào)）	為進(jìn)一步強(qiáng)化PPP示范項(xiàng)目規(guī)范管理，更好發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用
2018年5月	《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知(財(cái)預(yù)【2017】50號(hào))》	規(guī)范地方政府融資舉債行為
2018年5月	《關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見》（財(cái)庫(kù)【2018】61號(hào)）	規(guī)范地方政府債券發(fā)行

資料來(lái)源：財(cái)政部、智研咨詢整理

財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月23日，各地累計(jì)清理退庫(kù)項(xiàng)目1695個(gè)，涉及投資額1.8萬(wàn)億元；需要整改項(xiàng)目2005個(gè)，涉及投資額3.1萬(wàn)億元。隨著PPP項(xiàng)目清理結(jié)束，近四個(gè)月來(lái)國(guó)內(nèi)PPP項(xiàng)目投資開始逐漸回歸正常軌道，從5月份開始PPP總投資增速止住下滑趨勢(shì)，目前已經(jīng)明顯企穩(wěn)。

2017年10月至2018年7月全國(guó)PPP總投資增速走勢(shì)圖

資料來(lái)源：智研咨詢整理

PPP清理結(jié)束后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步釋放，隨著基建投資需求的回暖，2018年前8個(gè)月基礎(chǔ)設(shè)施（不含電力）投資規(guī)模88307億元，繼續(xù)保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

2014-2018年8月全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施（不含電力）投資規(guī)模走勢(shì)圖

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

PPP依然是未來(lái)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目重要模式，PPP將進(jìn)入一個(gè)規(guī)范發(fā)展的時(shí)代。各部門和地方政府也相繼出臺(tái)了新政策推進(jìn)PPP項(xiàng)目發(fā)展，重點(diǎn)推進(jìn)PPP項(xiàng)目的規(guī)范管理以及在養(yǎng)老、生態(tài)等新領(lǐng)域的拓展，未來(lái)隨著新增項(xiàng)目的落地PPP有望迎來(lái)新一輪投資增長(zhǎng)。

2016年11月至2018年8月全國(guó)生態(tài)環(huán)保、養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目走勢(shì)圖

資料來(lái)源：財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作中心、智研咨詢整理

我國(guó)生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目在最近一年多的統(tǒng)計(jì)中，并未受到PPP清庫(kù)存較大的影響，尤其是生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)PPP項(xiàng)目，整體保持了每月入庫(kù)項(xiàng)目有所增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化行業(yè)投資分析與投資決策咨詢報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2017年10月開始，我國(guó)生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)PPP項(xiàng)目入庫(kù)數(shù)量整體保持在900個(gè)以上，2018年7月上升至1008個(gè)，而我國(guó)養(yǎng)老項(xiàng)目雖然在2018年P(guān)PP入庫(kù)項(xiàng)目有所下滑，但是整體規(guī)模依舊保持在每月200個(gè)以上。

2016年11月至2018年8月全國(guó)生態(tài)環(huán)保、養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目占比走勢(shì)圖

資料來(lái)源：智研咨詢整理

從2016年11月開始，我國(guó)生態(tài)環(huán)保和養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目占PPP全部入庫(kù)項(xiàng)目比例一直處于穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，在2018年5月至今，增速明顯提升，2018年8月，我國(guó)生態(tài)環(huán)保和養(yǎng)老PPP入庫(kù)項(xiàng)目合計(jì)占比增長(zhǎng)至10.83%。

我國(guó)是人口超級(jí)大國(guó)，從我國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，人口紅利的消失，老齡化趨勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)重。養(yǎng)老規(guī)模勢(shì)必在未來(lái)長(zhǎng)時(shí)間呈現(xiàn)快速放大的趨勢(shì)。

15-59歲人口占比和60歲及以上人口占比走勢(shì)圖

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

很明顯可以看到，我國(guó)60歲及以上人口占比呈現(xiàn)連續(xù)上升的趨勢(shì)，從2011年的13.7%上升至2017年的17.3%，而我國(guó)15-59歲主力勞動(dòng)力人口占比卻從2011年的69.8%下降至64.9%。

由于我國(guó)人口基數(shù)大，老齡化速度尤為明顯。中國(guó)2001年進(jìn)入老齡化社會(huì)，并且將持續(xù)深化老年人占比。規(guī)模方面，由于中國(guó)人口基數(shù)大，2017年65歲以上老年人口已達(dá)1.58億。

2017年我國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)占比情況

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

截至2017年我國(guó)16-59周歲的人口9.02億人，占比64.9%，截止2016年，中國(guó)當(dāng)前人口最多的年齡段為25-29歲，數(shù)量為1.27億，占比9.21%，其次為45-49歲，數(shù)量為1.25，占比9.03%，分別對(duì)應(yīng)的是兩波出生人口高峰。中國(guó)當(dāng)前人口年齡的中位數(shù)37歲，2020年會(huì)達(dá)到38.7歲，2050年會(huì)達(dá)到50歲。

我國(guó)明顯的老齡化發(fā)展趨勢(shì)直接刺激了我國(guó)養(yǎng)老市場(chǎng)未來(lái)的新增空間，但同時(shí)我國(guó)各地區(qū)居民收入水平，生活條件差異較大，家庭養(yǎng)老，私人養(yǎng)老無(wú)法有效滿足我國(guó)老年人的需求現(xiàn)狀。養(yǎng)老PPP項(xiàng)目的發(fā)展很大程度上緩解了養(yǎng)老難的問(wèn)題。

PPP項(xiàng)目的發(fā)展有利于地方政府積極有效的推進(jìn)公共領(lǐng)域以及社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域的工程建設(shè)。隨著我國(guó)各地方民間投資的崛起，民間固定資產(chǎn)投資規(guī)模開始回溫，配合各部門及地方政府的政策支撐，PPP項(xiàng)目尤其是生態(tài)環(huán)保和養(yǎng)老領(lǐng)域PPP項(xiàng)目有望重返高位增長(zhǎng)。

各部門及地方政府陸續(xù)出臺(tái)新一輪促進(jìn)生態(tài)環(huán)保、養(yǎng)老PPP項(xiàng)目發(fā)展政策

地區(qū)	政策重點(diǎn)	主要內(nèi)容
安徽	推進(jìn)重點(diǎn)民生領(lǐng)域PPP項(xiàng)目建設(shè)	加大PPP模式規(guī)范推廣力度，一是嚴(yán)把PPP模式適用范圍和邊界，二是創(chuàng)新管理方式
		推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域PPP項(xiàng)目建設(shè)，對(duì)連片特困地區(qū)發(fā)展、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)、生態(tài)環(huán)境治理等民生領(lǐng)域PPP項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)先扶持
山東	堅(jiān)定不移地將PPP改革推向深入	加強(qiáng)培訓(xùn)深度，強(qiáng)化科學(xué)理念引導(dǎo)
		加大推廣力度，對(duì)接新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，重點(diǎn)聚焦農(nóng)業(yè)、環(huán)保、幸福產(chǎn)業(yè)、連片特困地區(qū)發(fā)展、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)等領(lǐng)域
湖北	建立財(cái)政上下歸口統(tǒng)一的PPP項(xiàng)目管理運(yùn)行模式	加強(qiáng)政策和工作指導(dǎo)，一是加大政策宣傳力度，二是建立省級(jí)PPP綜合信息平臺(tái)，三是建立財(cái)政上下歸口統(tǒng)一的項(xiàng)目管理運(yùn)行模式
		加強(qiáng)示范引領(lǐng)，聚焦連片特困地區(qū)發(fā)展、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、生態(tài)環(huán)境治理等領(lǐng)域
湖南	全面開展清查行動(dòng)督導(dǎo)示范項(xiàng)目規(guī)范推進(jìn)	進(jìn)一步規(guī)范PPP發(fā)展模式，一是重點(diǎn)把握好PPP工作的“四條線”，二是全面開展清查行動(dòng)
		進(jìn)一步推進(jìn)示范項(xiàng)目建設(shè)，一是督導(dǎo)示范項(xiàng)目規(guī)范推進(jìn)，二是創(chuàng)新縣域PPP項(xiàng)目推廣模式，三是加強(qiáng)項(xiàng)目后期績(jī)效管理
南京	全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)；激發(fā)民間有效投資活力	對(duì)在養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域采取政府和社會(huì)資本合（PPP）方式的項(xiàng)目，可以國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)作價(jià)出資或者入股建設(shè)
		深入開展報(bào)建審批事項(xiàng)清理核查，提高民間投資項(xiàng)目辦理效率；將民營(yíng)資本牽頭的PPP試點(diǎn)項(xiàng)目獎(jiǎng)補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)提高10%
生態(tài)環(huán)保部	多管齊下深化“放管服”，助推環(huán)保PPP	規(guī)范生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式，采取多種方式支持對(duì)實(shí)現(xiàn)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)目標(biāo)支撐作用強(qiáng)、生態(tài)環(huán)境效益顯著的PPP項(xiàng)目。
		依托行業(yè)協(xié)會(huì)、科研機(jī)構(gòu)等研究發(fā)布重點(diǎn)領(lǐng)域生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率，引導(dǎo)行業(yè)投資合理收益。對(duì)生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域PPP項(xiàng)目與環(huán)境污染第三方治理項(xiàng)目引入第三方擔(dān)保支付平臺(tái)