至2020 年我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)有望達(dá)到3150億元，子行業(yè)有很大的發(fā)展空間及行業(yè)未來(lái)會(huì)向范化方向發(fā)展【圖】

    醫(yī)療美容是指運(yùn)用手術(shù)、藥物、醫(yī)療器械以及其他具有創(chuàng)傷性或者侵入性的醫(yī)學(xué)手段對(duì)人的容貌和身體部位形態(tài)進(jìn)行修復(fù)與重塑，具體包括美容外科、美容皮膚科、美容牙科和美容中醫(yī)科。與生活美容①和普通醫(yī)療相比，醫(yī)療美容在進(jìn)入門檻、從業(yè)人員資格、美容方法、傳播特點(diǎn)等方面，均有其自身的特點(diǎn)。與生活美容相比，醫(yī)療美容經(jīng)營(yíng)許可要求更高、美容方法科技含量更高、要求資金投入。

    一、醫(yī)美行業(yè)發(fā)展：2008 年后我國(guó)醫(yī)美行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段

    全球來(lái)看，整容行業(yè)是由一戰(zhàn)開(kāi)始后的外形修復(fù)手術(shù)開(kāi)始發(fā)展的。1990 年之后，全球的整形行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入快速發(fā)展期，細(xì)分領(lǐng)域和商業(yè)模式不斷擴(kuò)展。

    1）19 世紀(jì) 20 年代-1958 年，初步萌芽：戰(zhàn)爭(zhēng)推動(dòng)了現(xiàn)代醫(yī)美行業(yè)的萌發(fā)，如二戰(zhàn)催生了鼻部整形。

    2）1958-1990 年，逐漸興起：醫(yī)美發(fā)展快速的國(guó)家紛紛

全球醫(yī)美行業(yè)發(fā)展歷程

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)美容院行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    發(fā)展至今，全球的醫(yī)美行業(yè)已經(jīng)形成了基本穩(wěn)定的格局。從各國(guó)醫(yī)生數(shù)量和醫(yī)美手術(shù)案例數(shù)量角度，美國(guó)都是全球醫(yī)美第一大國(guó)。而在亞洲，韓國(guó)整形醫(yī)生數(shù)量位居世界第四，且是全世界醫(yī)美滲透率最高的國(guó)家。我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)同樣發(fā)展迅速、空間廣闊。

    我國(guó)醫(yī)美發(fā)展經(jīng)過(guò)三個(gè)階段：建國(guó)后-1980 年初步萌芽；1980-2008 年逐漸興起；2008 年后我國(guó)醫(yī)美行業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展的階段，相關(guān)公司擁抱資本化浪潮、行業(yè)并購(gòu)整合頻繁、跨國(guó)合作加深。受益于精致生活理念滲透、居民美麗需求日漸凸顯，醫(yī)美客群基礎(chǔ)廣譜化，2017 年我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模 1760 億元，成為繼美國(guó)和巴西之后的世界第三大醫(yī)美市場(chǎng)；滲透率角度，我國(guó)大陸地區(qū)每萬(wàn)人整容次數(shù)顯著低于日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、泰國(guó)等東亞鄰國(guó)（地區(qū)）。

    二、醫(yī)美行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

    1、醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模分析

    2017 年我國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模超過(guò) 1760 億元，成為繼美國(guó)和巴西之后的世界第三大醫(yī)美市場(chǎng)。據(jù)預(yù)測(cè)，至 2020 年，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)有望達(dá)到 3150 億元，2015-2017 年的年復(fù)合增速高達(dá) 42.23%，預(yù)計(jì)2018~2020 年的年復(fù)合增速達(dá) 29.35%。

2015-2020年我國(guó)醫(yī)療美容行業(yè)規(guī)模

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    醫(yī)美行業(yè)子行業(yè)發(fā)展空間

    2、非手術(shù)類項(xiàng)目占主導(dǎo)，2019E 數(shù)量占比可達(dá) 74%按照是否需要手術(shù)，醫(yī)療美容有手術(shù)類與非手術(shù)類兩大分支。手術(shù)類醫(yī)療美容包括埋線雙眼皮、吸脂瘦身等；非手術(shù)類醫(yī)療美容（又稱“微整形”）主要包括四個(gè)領(lǐng)域，填充劑注射、無(wú)創(chuàng)年輕化、生化注射、激光治療，具體包括光子嫩膚、美白針等。

手術(shù)類和非手術(shù)類醫(yī)美主要項(xiàng)目

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    與傳統(tǒng)手術(shù)項(xiàng)目相比，非手術(shù)類項(xiàng)目創(chuàng)傷小，一般 1-2 天就可以恢復(fù)，這不僅降低了消費(fèi)者的痛苦，最低限度占用消費(fèi)者的時(shí)間，同時(shí)還滿足部分消費(fèi)者隱私需求②。此外，非手術(shù)類項(xiàng)目大大提高了醫(yī)美的成功率和安全性。多項(xiàng)優(yōu)點(diǎn)致近年我國(guó)非手術(shù)類項(xiàng)目數(shù)量占比持續(xù)提升，2017 年非手術(shù)類項(xiàng)目數(shù)量占比 71%、較 2011 年提升 11PCT。

我國(guó)非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目數(shù)量占比持續(xù)提升

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    在多年的發(fā)展過(guò)程中，百度競(jìng)價(jià)搜索、廣告宣傳商、美容院等渠道劫取了最大利潤(rùn)份額，但卻不僅不能對(duì)行業(yè)卻起不到應(yīng)有的貢獻(xiàn)，而且一定程度上已經(jīng)是制約行業(yè)發(fā)展的最大阻礙。數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)銷渠道拿走了整個(gè)行業(yè)50%的收入，嚴(yán)重的擠占了中游機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)空間，迫使醫(yī)美機(jī)構(gòu)不得不向消費(fèi)者兜售額外產(chǎn)品，極大的增加了消費(fèi)者的成本。

我國(guó)醫(yī)美行業(yè)收入分布情況

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    3醫(yī)療美容行業(yè)融資情況分析

    隨著消費(fèi)人群的變化、消費(fèi)習(xí)慣的改變，新舊渠道更替是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)?；卺t(yī)美消費(fèi)本身具有很強(qiáng)的專業(yè)性，消費(fèi)者需要高安全性，未來(lái)消費(fèi)者可能會(huì)通過(guò)視頻、自媒體、廣告、網(wǎng)紅等多種方式了解醫(yī)美信息，然后在專業(yè)的醫(yī)美APP上對(duì)信息做進(jìn)一步的審核、對(duì)比、判斷，或者直接選擇到專業(yè)的醫(yī)美APP了解關(guān)于醫(yī)美消費(fèi)的情況。

    醫(yī)療美容APP領(lǐng)域在2016年獲得多次融資，新氧美容和美麗神器在3月份分別獲得千萬(wàn)美金級(jí)別的C輪和B輪融資;美黛拉獲得由IDG資本和平安創(chuàng)投領(lǐng)投的1200萬(wàn)美元的B輪融資;更美于8月份獲得3.45億元的C輪融資。整體看來(lái)2016年醫(yī)療美容APP融資金額均在千萬(wàn)美元級(jí)別，而2017年融資市場(chǎng)顯得有些冷清，除融資事件數(shù)量的減少外融資金額也相對(duì)較低，其中，8月份悅美獲得漢能創(chuàng)投領(lǐng)投，賽富投資跟投的8000萬(wàn)元的C輪融資。

2017年醫(yī)美APP融資遇冷，多集中于去年

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    4、客群基礎(chǔ)：我國(guó)女性人數(shù)眾多、收入提升，且消費(fèi)者結(jié)構(gòu)廣譜化

    女性是醫(yī)美市場(chǎng)的主要客群。從全球醫(yī)美市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，2016 年全球醫(yī)美市場(chǎng)男女消費(fèi)者占比分別為 18%/82%。而女性醫(yī)美消費(fèi)者中，18~30 歲/30~40 歲/40~50 歲的女性各占 58%/28%/8%，合計(jì)至 94%，構(gòu)成了全球醫(yī)美市場(chǎng)的主力消費(fèi)力量。而我國(guó)龐大的女性人口基數(shù)可為醫(yī)療美容行業(yè)的發(fā)展提供廣袤土壤。2016年，我國(guó) 20-39 歲的女性總?cè)藬?shù) 1.73 億人，占女性人數(shù) 30.7%，她們是目前醫(yī)美行業(yè)主力消費(fèi)群體。我國(guó)潛在女性客戶群體廣闊，且近年來(lái)隨著女性人均可支配收入提高，女性消費(fèi)力量進(jìn)一步崛起，未來(lái)發(fā)展空間巨大。

    我國(guó)的整形美容消費(fèi)者客群也在不斷廣譜化。隨著醫(yī)療美容的普及、以及媒體各類宣傳不斷教育消費(fèi)者提升其接受度，消費(fèi)人群的構(gòu)成正在發(fā)生變化，在年齡、職業(yè)、收入、地域等多個(gè)維度上不斷拓展，規(guī)模也日益龐大。最初的醫(yī)美消費(fèi)者以藝人和時(shí)尚類工作者為主，目前，我國(guó)醫(yī)美消費(fèi)者已覆蓋多個(gè)客群，包括藝人及時(shí)尚員工、白領(lǐng)、在校生等多個(gè)群體。

醫(yī)療美容客戶年齡：30歲以下過(guò)半

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    醫(yī)美藥品中使用最為廣泛的是肉毒素和玻尿酸。2016 年全球最受歡迎的整容項(xiàng)目分別是肉毒素、玻尿酸、抽脂、眼瞼手術(shù)、激光脫毛、鼻部塑形、自體脂肪移植、光子嫩膚和化學(xué)換膚，其中，肉毒素和玻尿酸項(xiàng)目分別達(dá)到 493/337 萬(wàn)例，由于其相關(guān)整容項(xiàng)目的重要性，在醫(yī)美原料市場(chǎng)重點(diǎn)對(duì)其進(jìn)行分析。

    醫(yī)美藥品產(chǎn)業(yè)集中化和規(guī)?；潭雀?，行業(yè)門檻高，專業(yè)性和規(guī)范性強(qiáng)，生產(chǎn)進(jìn)口皆需要獲得相應(yīng)的審批。目前，肉毒素獲得正式批文的僅美國(guó) Allergan旗下 Botox 和蘭州生物制品研究所的衡力。截止 2017 年 8 月，獲得國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）審批的玻尿酸品種有 11 家企業(yè)的 13 個(gè)品牌。

    醫(yī)療美容消費(fèi)年齡分布上以25-30歲為主，占比39%，30-35歲占32%。在這個(gè)“看臉”的時(shí)代，醫(yī)療美容的消費(fèi)人群已經(jīng)逐步擴(kuò)散，除中青年女性這部分核心消費(fèi)群體外，寒暑假家長(zhǎng)帶孩子去整形、美容也已成為新趨勢(shì)，高考結(jié)束這段時(shí)間一度成為學(xué)生整形美容的高峰時(shí)段，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，25歲以下青少年群體占12%。

醫(yī)療美容APP累計(jì)下載量排行情況

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    傳統(tǒng)醫(yī)療美容行業(yè)滲透率低，信息不對(duì)稱現(xiàn)象嚴(yán)重，消費(fèi)者對(duì)此具有一定的戒備心理，由于建立信任的過(guò)程較長(zhǎng)，因此極大地阻礙了需求的增長(zhǎng)從而限制行業(yè)發(fā)展。醫(yī)療美容APP的出現(xiàn)在很大程度上將該行業(yè)變得透明化、規(guī)范化，一方面降低醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)獲取用戶的成本，另一方面為用戶提供一個(gè)可供參考、溝通和交流的平臺(tái)，便于消費(fèi)者選擇適合的醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)。

    從360手機(jī)助手、應(yīng)用寶、百度手機(jī)助手、華為應(yīng)用市場(chǎng)和豌豆莢統(tǒng)計(jì)的醫(yī)療美容APP累計(jì)下載量來(lái)看，新氧美容以3255萬(wàn)次的下載量領(lǐng)銜醫(yī)療美容APP;排在第二位的是下載量為2809萬(wàn)次的更美APP;悅美整形和美麗神器的累計(jì)下載量處于第二梯隊(duì)，均在千萬(wàn)左右;而真優(yōu)美和美黛拉則處于百萬(wàn)級(jí)別。

醫(yī)療美容APP用戶滿意度排行情況

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    根據(jù)各醫(yī)療美容APP的綜合評(píng)分，得出用戶滿意度排行榜。其中美黛拉和新氧美容以9.9的高分并列第一;真優(yōu)美和悅美以0.1分的差距位列第二;下載量排在第二位的更美得分9.4分，美麗神器為9.2分。醫(yī)療美容APP界面、功能、內(nèi)容質(zhì)量等因素都會(huì)影響用戶對(duì)于APP使用的滿意程度，總體看來(lái)，用戶對(duì)于醫(yī)療美容APP有著較高的評(píng)價(jià)。

醫(yī)療美容客戶關(guān)注因素分布

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    三、醫(yī)美行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

    醫(yī)美行業(yè)整體處于初級(jí)階段，我國(guó)醫(yī)美行業(yè)起步較晚，目前仍處于初級(jí)階大逐漸凸顯。針劑原料市場(chǎng)混亂、醫(yī)師水平信息不對(duì)稱等都是行業(yè)發(fā)展尚不成熟的表現(xiàn)的出現(xiàn)，行業(yè)未來(lái)會(huì)向規(guī)范化方向發(fā)展。

    1、規(guī)范性尚有提升空間，美麗消費(fèi)存隱患

    原料：存在假貨和走私現(xiàn)象，影響手術(shù)安全性

    目前，我國(guó)醫(yī)美上游藥物產(chǎn)品包括玻尿酸、肉毒素、膠原蛋白、水光針、美白針、童顏針等，合規(guī)的產(chǎn)品需 CFDA 認(rèn)證。據(jù)整形美容協(xié)會(huì)，當(dāng)前我注射類醫(yī)美產(chǎn)品非正規(guī)渠道銷售量是正規(guī)市場(chǎng)的 2~3 倍。非法醫(yī)美的存在將加大手術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。

    終端：非正規(guī)診所數(shù)量是正規(guī)診所數(shù)量的 6 倍，帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)

    正規(guī)醫(yī)美需要在正規(guī)機(jī)構(gòu)中由合規(guī)執(zhí)業(yè)者用合法藥品進(jìn)行操作。然而，隨著中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)的發(fā)展，一些無(wú)資質(zhì)認(rèn)可的非法醫(yī)美機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，分享利潤(rùn)，部分生活美容機(jī)構(gòu)、美發(fā)美甲店、私人工作室等截至2017 年底，中國(guó)黑診所數(shù)量已超 6 萬(wàn)家，是正規(guī)診所的 6 倍；黑診所年手術(shù)量為正規(guī)診所的 2.5 倍超 2500

2017 年我國(guó)醫(yī)美正規(guī)與非正規(guī)機(jī)構(gòu)數(shù)量（家）

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2017 年我國(guó)正規(guī)與非正規(guī)手術(shù)數(shù)量（萬(wàn)例

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    醫(yī)生：正規(guī)執(zhí)業(yè)者占 10%，非法整容 3 年毀 10 萬(wàn)張臉（更美 APP 數(shù)對(duì)比美國(guó)成熟市場(chǎng)，中國(guó)醫(yī)美醫(yī)生存在較大缺口。全球醫(yī)美療程數(shù)量前五的國(guó)家中，中國(guó)醫(yī)美外科醫(yī)生人數(shù)于 2015 年仍維持 2800 人，每百萬(wàn)人僅享有 2.2 名醫(yī)美外科醫(yī)生，遠(yuǎn)低于美國(guó)及巴西的 20.3/百萬(wàn)人以及 27.5/百萬(wàn)人。

我國(guó)醫(yī)美醫(yī)生不足

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    隨著醫(yī)美機(jī)構(gòu)日益增多，專業(yè)的醫(yī)美人才缺口也將越來(lái)越大。非法醫(yī)美醫(yī)生是指沒(méi)有《執(zhí)業(yè)醫(yī)師證》和醫(yī)美工作經(jīng)歷的執(zhí)業(yè)者。截至 2017 年底我國(guó)非法醫(yī)美執(zhí)業(yè)者約15 萬(wàn)人，是合規(guī)者的 9 倍。

非法執(zhí)業(yè)者與合規(guī)執(zhí)業(yè)者人數(shù)

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非法執(zhí)業(yè)者與合規(guī)執(zhí)業(yè)者人數(shù)占比

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非法醫(yī)美不良影響不同情形案例數(shù)量占比

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    2、標(biāo)準(zhǔn)化推進(jìn)+信息不對(duì)稱改善，行業(yè)向規(guī)范化發(fā)展

    在行業(yè)多方面尚不規(guī)范的背景下，自 2009 年起，整治行業(yè)亂象的政策逐漸出爐，目前行業(yè)監(jiān)管覆蓋范圍逐漸擴(kuò)大、越來(lái)越多的醫(yī)美醫(yī)院滿足各類行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、要求趨嚴(yán)，規(guī)范行業(yè)各個(gè)方面，有利于醫(yī)美的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

    通過(guò)政策和規(guī)范的推進(jìn)、以及醫(yī)美平臺(tái)的約束，我國(guó)醫(yī)美雖處初級(jí)階段，但行業(yè)內(nèi)規(guī)范化程度不斷提高。同時(shí)，考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下醫(yī)美行業(yè)的高景氣度，預(yù)計(jì)合規(guī)醫(yī)生數(shù)量將會(huì)增多。這將給醫(yī)美機(jī)構(gòu)帶來(lái)更加標(biāo)準(zhǔn)與科學(xué)的診療手段，并使誤診率降低，招徠更多消費(fèi)者。

    3、下游龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，集中度和盈利能力望

    隨著消費(fèi)者對(duì)規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)需求不斷提升，規(guī)模較大的醫(yī)美下游企業(yè)往往能夠提供較為標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)，更契合消費(fèi)者的求美需求。達(dá)到一定規(guī)模后，醫(yī)美機(jī)構(gòu)可以通過(guò)降低營(yíng)銷費(fèi)用改善盈利能力，吸引優(yōu)秀醫(yī)生提供更優(yōu)服務(wù)，提供全程服務(wù)優(yōu)化消費(fèi)者體驗(yàn)。因此，下游企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模帶來(lái)行業(yè)集中度提升和盈利能力的改善是未來(lái)趨勢(shì)。

    具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的醫(yī)美企業(yè)對(duì)醫(yī)生人才

    吸引力更強(qiáng)、培養(yǎng)機(jī)制更優(yōu)。大型連鎖醫(yī)院更具有資金實(shí)力，能夠引來(lái)優(yōu)秀醫(yī)生；并且，其能夠在不同分支機(jī)構(gòu)中開(kāi)展的崗位輪換和培訓(xùn)加速培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)生；同時(shí)，大型連鎖醫(yī)院資本實(shí)力較強(qiáng)、能夠更好地獲得國(guó)內(nèi)外合作資源，了解醫(yī)美領(lǐng)域最新趨勢(shì)和先進(jìn)技術(shù)。

主要醫(yī)美企業(yè)終端數(shù)量和醫(yī)生人數(shù)

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    隨著規(guī)模的擴(kuò)張、經(jīng)驗(yàn)的積累，醫(yī)美企業(yè)會(huì)擁有更加優(yōu)秀的管理能力和精細(xì)化的服務(wù)流程，在引流、門診、手術(shù)、住院、術(shù)后各個(gè)流程均實(shí)現(xiàn)細(xì)致貼心的服務(wù)

    4、并購(gòu)是提升集中度主要手段 ，上市公司布局加速

    作為一個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，醫(yī)美企業(yè)的擴(kuò)張往往需要較大的投入。與自建醫(yī)院相比，并購(gòu)能夠快速實(shí)現(xiàn)區(qū)域布局。近年醫(yī)美行業(yè)并購(gòu)整合持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)并購(gòu)會(huì)成為集中度提升的主要手段。