預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)黃金產(chǎn)量約為440噸，消費(fèi)量約為1400噸,黃金產(chǎn)業(yè)趨向多元化，互聯(lián)網(wǎng)+黃金優(yōu)勢(shì)巨大【圖】

    黃金以其金融屬性在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用，黃金行業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，以其高投入產(chǎn)出比吸引大量勘查資本。

    黃金以它的稀缺性、抗腐蝕性強(qiáng)、易保存和極好的延展性倍受人類(lèi)的喜愛(ài)，成為金融屬性最強(qiáng)、與經(jīng)濟(jì)發(fā)展最密切的金屬。

    黃金主要用于首飾、工業(yè)、儲(chǔ)備和投資。其中首飾是最主要的用途，其用量約占50%;其次是投資，主要指金幣和金條等，其用量約占30%;再次為工業(yè)和國(guó)家儲(chǔ)備，分別約占10%(圖1)。首飾、金幣和金條、國(guó)家儲(chǔ)備都體現(xiàn)了黃金的金融屬性，因此黃金的用途主要體現(xiàn)其保值功能。隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金在金融穩(wěn)定方面發(fā)揮的作用越來(lái)越大，因此在國(guó)家儲(chǔ)備的用量逐漸增長(zhǎng)，同時(shí)也帶動(dòng)了首飾和投資的增長(zhǎng)。

    一、全球黃金行業(yè)發(fā)展情況分析

    1、全球黃金需求情況分析

    由于黃金具有許多獨(dú)一無(wú)二的特性，因此在許多行業(yè)中有著獨(dú)特的用途。2017年全球黃金需求量達(dá)到4108.5噸，同比下降6.4%。隨著黃金新用途和創(chuàng)新用途的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)全球黃金需求量將進(jìn)一步增加， 2018年達(dá)到4174.4噸，與2017年相比增長(zhǎng)1.6%。

2014-2018年全球黃金需求及增速預(yù)測(cè)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)黃金珠寶行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資方向研究報(bào)告》

    在2017年全球不同領(lǐng)域?qū)S金需求占比情況中，黃金首飾排名第一，作為黃金需求的最大來(lái)源， 2017年黃金需求量達(dá)到2159.9噸，占全球中需求的52.6%；其次為投資、中央銀行及其他機(jī)構(gòu)、科技，需求量分別為1241.5噸、 333.1噸和374噸；占比分布為30%， 9%以及8%。

2017年全球不同領(lǐng)域黃金需求占比情況

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    2、全球黃金生產(chǎn)情況分析

    數(shù)據(jù)顯示2017年全球黃金產(chǎn)量達(dá)到3298.4噸，同比增長(zhǎng)0.72%。全球黃金產(chǎn)量從2014年的3149.9噸增長(zhǎng)至2017年的3298.4噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為1.55%。預(yù)計(jì)2018-2022年復(fù)合年增長(zhǎng)率為1.58%，到2022年全球黃金產(chǎn)量將突破3500噸大關(guān)。其中2017年中國(guó)黃金產(chǎn)量460.7噸，占全球黃金產(chǎn)量的14%，產(chǎn)量保持世界第一位。

2014-2018年全球黃金產(chǎn)量及預(yù)測(cè)

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    在全球各國(guó)黃金產(chǎn)量占比情況中，在前十名中，中國(guó)2017年黃金產(chǎn)量全球占比排名第一，生產(chǎn)黃金460.7噸，占全球黃金產(chǎn)量的14%；其次為澳洲， 2017年黃金產(chǎn)量為314.1萬(wàn)噸，占比為9%；排名第三的是俄羅斯，黃金產(chǎn)量為267.0噸，占比為8%；其后為美國(guó)、加拿大、秘魯、南非、墨西哥、烏茲別克斯坦、巴西

2017年全球各國(guó)黃金產(chǎn)量排行榜TOP10

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    總之，全球黃金行業(yè)發(fā)展處于上升期，消費(fèi)重心向以中國(guó)和印度為首的亞洲轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)與需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，仍將是熱門(mén)行業(yè)。隨著美元、歐元、英鎊等國(guó)際貨幣不斷貶值，黃金的保值功能將會(huì)越來(lái)越重要，對(duì)黃金的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

2018年黃金行業(yè)繼續(xù)產(chǎn)生正向自由現(xiàn)金流

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2018-2020年高級(jí)生產(chǎn)商產(chǎn)量持平，中級(jí)生產(chǎn)商產(chǎn)量將年增長(zhǎng)8%

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繼續(xù)關(guān)注成本管控而非產(chǎn)量增加

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2018年自由現(xiàn)金流增加將持續(xù)推動(dòng)資產(chǎn)債表云杠桿

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    二、中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展情況分析

    1、中國(guó)黃金產(chǎn)量分析

    2017年我國(guó)黃金產(chǎn)量將連續(xù)11年保持世界第一位。 2017年，國(guó)內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)黃金426.142噸，與去年同期相比，減產(chǎn)27.344噸，同比下降6.03%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成369.168噸，有色副產(chǎn)金完成56.974噸。另有國(guó)外進(jìn)口原料產(chǎn)金91.348噸，同比增長(zhǎng)11.45%，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)黃金（含進(jìn)口料） 517.490噸，同比下降3.35%.

2013-2017年中國(guó)黃金產(chǎn)量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

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    2、中國(guó)黃金消費(fèi)量分析

    2017年隨著國(guó)內(nèi)高端消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇及二三線(xiàn)城市消費(fèi)需求的崛起，國(guó)內(nèi)黃金首飾銷(xiāo)售繼續(xù)回暖。同時(shí)受房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)等金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響，實(shí)物黃金投資產(chǎn)品需求增加。

    2017年全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1089.07噸， 與上年同期相比增長(zhǎng)9.41%。 2017年全國(guó)黃金消費(fèi)量將連續(xù)5年保持世界第一位。

2013-2017年中國(guó)黃金消費(fèi)量統(tǒng)計(jì)情況

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    2017年全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1089.07噸，同比增長(zhǎng)9.41%。其中：黃金首飾696.50噸，同比增長(zhǎng)10.35%；金條276.39噸，同比增長(zhǎng)7.28%；金幣26噸，同比下降16.64%；工業(yè)及其他90.18噸，同比增長(zhǎng)19.63%。黃金首飾、金條銷(xiāo)售和工業(yè)用金量繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，僅金幣銷(xiāo)售量出現(xiàn)了下跌。

2017年我國(guó)黃金產(chǎn)品消費(fèi)量統(tǒng)計(jì)情況

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    3、投資交易類(lèi)產(chǎn)品按是否提取現(xiàn)貨細(xì)分為實(shí)物交易類(lèi)和賬戶(hù)交易類(lèi)

    2017年實(shí)物交易類(lèi)10累計(jì)成交黃金8162.9噸， 同比增長(zhǎng)6.13%，其中金交所現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)6649.02噸，占81.45%；上海金集中定價(jià)1262.74噸，占15.47%， 商業(yè)銀行黃金積存和定投成交201.85噸，占比2.47%，黃金ETF成交49.29噸，占0.6%。 2017年商業(yè)銀行賬戶(hù)金累計(jì)交易2130.8噸，交易金額5835.1億元，比2016年分別下降1.34%和3.49%。

2017年我國(guó)黃金投資類(lèi)產(chǎn)品交易量統(tǒng)計(jì)

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    3、黃金衍生品行業(yè)現(xiàn)狀

    黃金衍生品現(xiàn)已初步形成貫通場(chǎng)內(nèi)外，橫跨境內(nèi)外的產(chǎn)品體系。 其中，上海期貨交易所的黃金期貨和上海黃金交易所的黃金延期為主力品種。 2017年上海黃金交易所詢(xún)價(jià)交易112.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.28%，形成與競(jìng)價(jià)交易互為補(bǔ)充、快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

    2017年商業(yè)銀行在境內(nèi)交易的各類(lèi)黃金衍生品2437.71噸， 同比增長(zhǎng)32.89%；在境外交易的黃金衍生品9191.43噸，同比下降24.28%

    為全球商業(yè)領(lǐng)袖提供決策咨詢(xún) PAGE 19黃金融資類(lèi)產(chǎn)品包括黃金租借和黃金質(zhì)押，是商業(yè)銀行通過(guò)黃金借貸和黃金質(zhì)押方式，為機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶(hù)提供的融資服務(wù)。 2017年商業(yè)銀行租出黃金2994.65噸，比2016年下降2.47%；接收質(zhì)押黃金0.83噸，比2016年下降75.64%。

    黃金理財(cái)產(chǎn)品主要指商業(yè)銀行出售的各類(lèi)掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。隨著金價(jià)下行，黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益水平一般低于預(yù)期收益的上限。截至2017年年末，未到期的商業(yè)銀行黃金理財(cái)產(chǎn)品余額為1830.9億元。

    三、黃金市場(chǎng)發(fā)展前景分析

    1、未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)將會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步快速發(fā)展

    我國(guó)黃金資源分布廣泛，儲(chǔ)量比較豐富，資源潛力巨大。 隨著我國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境不斷完善，黃金勘探能力及開(kāi)采冶煉技術(shù)的不斷提高，黃金產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)。 未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)將會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步快速發(fā)展。

    預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)黃金產(chǎn)量約為440噸，消費(fèi)量約為1400噸

2018-2020年我國(guó)黃金產(chǎn)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)

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    2、黃金產(chǎn)業(yè)趨向多元化發(fā)展

    黃金市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

    黃金產(chǎn)業(yè)規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大，并將逐步從單一礦產(chǎn)金開(kāi)發(fā)，拓展到副產(chǎn)金、冶煉金開(kāi)發(fā)，從單一礦種開(kāi)發(fā)，漸次形成以金為主、多金屬開(kāi)發(fā)的大趨勢(shì)；金提純、深加工等高加工度和高附加值的產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中越來(lái)越占優(yōu)勢(shì)地位。黃金產(chǎn)業(yè)向?qū)I(yè)化和高端技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域發(fā)展，呈現(xiàn)以金為主、多元發(fā)展的趨勢(shì)。

    產(chǎn)業(yè)集中度加強(qiáng) 龍頭企業(yè)發(fā)展迅速

    我國(guó)黃金企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組、資源整合等橫向一體化行為，小而散的局面開(kāi)始改觀，產(chǎn)業(yè)集中度明顯加強(qiáng)，大集團(tuán)、大公司發(fā)展迅速，逐步成為主導(dǎo)我國(guó)黃金行業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。 2017年中國(guó)黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、山東招金等大型黃金企業(yè)集團(tuán)黃金成品金產(chǎn)量和礦產(chǎn)金產(chǎn)量分別占全國(guó)產(chǎn)量（含進(jìn)口料）的52.24%和40.39%.

    3、互聯(lián)網(wǎng)+黃金優(yōu)勢(shì)巨大 多方收益

    對(duì)黃金零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)+黃金成為企業(yè)發(fā)展的突破口。黃金零售企業(yè)可以在互聯(lián)網(wǎng)上銷(xiāo)售產(chǎn)品，減少了前期銷(xiāo)售渠道鋪張的大量資金積壓，減少了高庫(kù)存的資金壓力，讓價(jià)格更加透明，而且減少了中間環(huán)節(jié)，使產(chǎn)品從原材料到消費(fèi)者手中大幅降低了成本，有利于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。特別是對(duì)于中小企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)降低了大型企業(yè)在傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道上的優(yōu)勢(shì)，有利于中小企業(yè)更好定位目標(biāo)群體，能夠在更廣泛的區(qū)域和空間銷(xiāo)售產(chǎn)品。

    對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，近年以來(lái)，全球負(fù)利率局面漸成趨勢(shì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率長(zhǎng)期走低，紅極一時(shí)的余額寶風(fēng)光不再，央行加息、樓市泡沫風(fēng)險(xiǎn)加劇。在這種環(huán)境下，黃金作為投資標(biāo)的，一方面因其自身天然的保值特性，另一方面與股票、債券、房地產(chǎn)等其它資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)度較低，在國(guó)際局勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟的大環(huán)境下，依然保持堅(jiān)挺，是投資保值增值的理想選擇。

    互聯(lián)網(wǎng)+黃金將黃金銀行業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)渠道相結(jié)合，通過(guò)提供線(xiàn)上線(xiàn)下方便快捷的買(mǎi)金存金服務(wù)，把眾多投資者的黃金聚合起來(lái)租賃給用金企業(yè)，向用金企業(yè)收取一定的租金，然后再將其中一部分收益返還給個(gè)人投資者，由此建立起個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者和黃金產(chǎn)業(yè)鏈之間的互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺(tái)，為投資者提供進(jìn)入門(mén)檻低、收益穩(wěn)定、操作便捷、流動(dòng)性強(qiáng)的黃金投資市場(chǎng)。

    目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)+黃金行業(yè)平臺(tái)數(shù)量超過(guò)50家，大致可分為互聯(lián)網(wǎng)系、傳統(tǒng)黃金龍頭企業(yè)、跨界系和風(fēng)投系四類(lèi)。其中，互聯(lián)網(wǎng)系的代表企業(yè)，例如阿里存金寶、騰訊微眾金、京東金；傳統(tǒng)黃金龍頭企業(yè)代表的企業(yè)，例如紫金礦業(yè)的紫金金行，山東招金的淘金園；企業(yè)跨界系代表企業(yè)，例如剛泰金多寶、國(guó)美黃金、盛世黃金買(mǎi)金唄；主流風(fēng)投系代表企業(yè)，例如黃金錢(qián)包、AU金管家。

互聯(lián)網(wǎng)+黃金平臺(tái)體系分類(lèi)

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    不過(guò)大部分平臺(tái)業(yè)務(wù)都極為相似，產(chǎn)品大多基于黃金傳統(tǒng)業(yè)務(wù)做互聯(lián)網(wǎng)的在線(xiàn)交易衍生，服務(wù)也主要集中在黃金存儲(chǔ)、回購(gòu)、生息、租賃、理財(cái)?shù)?。用?hù)通過(guò)金香黃金線(xiàn)上進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)交易，收藏黃金拿收益，黃金生息，溢價(jià)拿收益，下跌存金拿固收。不需要保管實(shí)物就能獲得金價(jià)漲幅所獲的收益，雖然不同于珠寶店購(gòu)買(mǎi)金飾，但依然享有黃金的增值能力，符合現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)群體對(duì)投資的習(xí)慣和需求。

    總的來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)黃金投資模式的出現(xiàn)，不僅豐富了黃金投資的方式，并且從根本上改變著黃金生產(chǎn)、銷(xiāo)售過(guò)程以及消費(fèi)體驗(yàn)。