中國(guó)通信5G直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支、5G 基站數(shù)量、5G對(duì)于光纖的需求量分析及通信5G行業(yè)設(shè)備商市場(chǎng)發(fā)展空間預(yù)測(cè)【圖】

    一、通信5G行業(yè)發(fā)展情況分析

    通信不僅能把社會(huì)的生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)四個(gè)環(huán)節(jié)有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，縮短經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的時(shí)間和空間，帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)效益，而且是有序支撐社會(huì)的政治、軍事、文化及外交等活動(dòng)的重要手段?，F(xiàn)代通信是社會(huì)變革的催化劑，對(duì)國(guó)際關(guān)系、社會(huì)管理和工作方式都產(chǎn)生了革命性的影響。

    移動(dòng)電話的普及，讓人與人的溝通范圍有效擴(kuò)大，改變了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高了經(jīng)濟(jì)效益，是經(jīng)濟(jì)全球化的重要?jiǎng)恿图夹g(shù)保障。移動(dòng)通信將傳統(tǒng)的具有壟斷特性的電信業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂袧撛诟?jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大加快了通信在全球范圍內(nèi)普及的步伐，全球移動(dòng)電話使用量 20 年間迅速攀升，到 2015 年左右，全球每百人平均移動(dòng)電話使用量已接近 100。

    我國(guó)的現(xiàn)代通信業(yè)較西方而言，起步較晚。上世紀(jì) 80 年代初期移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)還幾乎是一片空白， 1987 年模擬蜂窩移動(dòng)通信系統(tǒng)才在廣州正式啟動(dòng)，但發(fā)展速度卻令世界震驚，如今已經(jīng)構(gòu)建了全球最大的 4G 網(wǎng)絡(luò)。 2000 年后，我國(guó)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的 TD-SCDMA 被國(guó)際電聯(lián)批準(zhǔn)為第三代移動(dòng)通信國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著百年來(lái)中國(guó)電信發(fā)展史上的重大突破。 經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)的通信產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過(guò)不斷創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有，不斷變強(qiáng)，并走在世界前列的重大成就。

國(guó)內(nèi) GDP 與通信業(yè)發(fā)展大事記

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)5G行業(yè)市場(chǎng)深度評(píng)估及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    通信行業(yè)作為技術(shù)拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，在之前的 30 年間，每一次的技術(shù)突破都帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的階段性增長(zhǎng)。 而 5G 的突破性進(jìn)展無(wú)論從深度還是廣度而言都將把人類(lèi)社會(huì)推入新的時(shí)代，萬(wàn)物互聯(lián)、萬(wàn)物感知、萬(wàn)物智能將不再是夢(mèng)想，新的技術(shù)也必將給社會(huì)帶來(lái)新的機(jī)遇和變化。 5G 的發(fā)展將直接帶動(dòng)包括運(yùn)營(yíng)、制造、服務(wù)在內(nèi)的通信行業(yè)整體的快速增長(zhǎng)，進(jìn)而對(duì) GDP 增長(zhǎng)產(chǎn)生直接貢獻(xiàn)，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)和波及效應(yīng)，間接帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)行業(yè)，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)增加值。根據(jù)中國(guó)信通院預(yù)測(cè)， 2030 年 5G 將直接創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值約為 3 萬(wàn)億元，間接拉動(dòng)的 GDP 將達(dá)到 3.6 萬(wàn)億元

國(guó)內(nèi) 5G 直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)

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    根據(jù) 5G 建設(shè)需求， 5G 基站將是 4G 基站的 1.5 倍-2 倍，因此如果假設(shè) 5G 運(yùn)營(yíng)商將重新建設(shè)一張傳輸網(wǎng)，則設(shè)備均要進(jìn)行升級(jí)換代，假設(shè) 5G 傳輸網(wǎng)產(chǎn)品價(jià)格由于擴(kuò)容需求價(jià)格為 4G 的 1.5 倍，則 5G 傳輸網(wǎng)投資規(guī)模將使 4G 的 2-3 倍。

    5G 時(shí)代即將來(lái)臨，頻譜預(yù)計(jì)下半年發(fā)放，牌照預(yù)計(jì)明年發(fā)放。4G 牌照在 2013 年底發(fā)放，回顧運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支的走勢(shì)， 中國(guó)移動(dòng)在牌照發(fā)放的當(dāng)年和后兩年傳輸網(wǎng)支出維持高位，2014 年傳輸網(wǎng)投資達(dá)到頂峰；而中國(guó)聯(lián)通傳輸網(wǎng)投資在 4G 業(yè)務(wù)上線的第二年 2015 年達(dá)到最高值。 運(yùn)營(yíng)商今年資本開(kāi)支整體處于下滑趨勢(shì)， 但隨著 5G 進(jìn)程的推動(dòng)， 年底啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，明年資本開(kāi)支有望明顯增長(zhǎng)。傳輸網(wǎng)和承載網(wǎng)側(cè)對(duì)于 OTN 產(chǎn)品的需求都將開(kāi)啟高速增長(zhǎng)。

中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)網(wǎng)資本支出

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中國(guó)移動(dòng)傳輸網(wǎng)資本支出

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中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)網(wǎng)資本支出

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中國(guó)聯(lián)通傳輸網(wǎng)資本支出

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中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)網(wǎng)資本支出

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    1、現(xiàn)代通信產(chǎn)業(yè)興起，設(shè)備巨頭同步悄然起航

    伴隨著電報(bào)、電話等現(xiàn)代通信工具的發(fā)明，現(xiàn)代通信產(chǎn)業(yè)在 19世紀(jì)逐漸興起，早在《通信數(shù)學(xué)原理》發(fā)表之前，通信設(shè)備商如：AT&T、愛(ài)立信、西門(mén)子等公司就已經(jīng)開(kāi)始涉足通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)，同期諾基亞也完成了初創(chuàng)和向通信業(yè)的轉(zhuǎn)型。目前雖然僅剩諾基亞和愛(ài)立信依然活躍在通信行業(yè)的頂級(jí)行列，但是 AT&T、西門(mén)子作為曾經(jīng)的巨頭為現(xiàn)代通信業(yè)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，在收并購(gòu)中主要也是被前兩大巨頭吸收。

    2、程控交換機(jī)問(wèn)世引爆電話普及，電信進(jìn)入電子自動(dòng)化時(shí)代

    半導(dǎo)體器件與計(jì)算機(jī)技術(shù)的迅猛發(fā)展使得傳統(tǒng)交換機(jī)的機(jī)電式交換結(jié)構(gòu)面臨巨大沖擊，推動(dòng)交換機(jī)技術(shù)逐步進(jìn)入電子化。 1965 年，貝爾實(shí)驗(yàn)室出產(chǎn)了世界上第一部由計(jì)算機(jī)控制的程控電話交換機(jī)（1ESS），標(biāo)志著電話交換機(jī)由機(jī)電時(shí)代越入電子時(shí)代。由于電子交換機(jī)具有體積小、速度快、便于提供有效可靠服務(wù)等巨大優(yōu)勢(shì)，引起世界各國(guó)的廣泛關(guān)注，相繼研制出各類(lèi)電子交換機(jī)，其中數(shù)量最多、影響最深遠(yuǎn)的是程控時(shí)分交換機(jī)。程控時(shí)分交換機(jī)一般在話路中傳輸?shù)氖菙?shù)字語(yǔ)音信號(hào)，因此又稱程控?cái)?shù)字交換機(jī)。隨著數(shù)字通信與 PCM 技術(shù)的迅速發(fā)展與廣泛運(yùn)用，各發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)相投入程控時(shí)分交換機(jī)的研制。1970 年，法國(guó)先行一步，在拉尼翁成功開(kāi)通了世界上第一個(gè)由阿爾卡特研制的程控?cái)?shù)字交換系統(tǒng) E10，標(biāo)志著交換技術(shù)從傳統(tǒng)的模擬交換進(jìn)入數(shù)字交換時(shí)代。程控?cái)?shù)字交換技術(shù)以其設(shè)備的先進(jìn)性以及經(jīng)濟(jì)性大大節(jié)省了通信成本，也為開(kāi)通非通話業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)綜合業(yè)務(wù)數(shù)字交換奠定了基礎(chǔ)，使得電話交換技術(shù)進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)期。隨后世界都大力開(kāi)發(fā)，進(jìn)入 80年代，程控和數(shù)字交換機(jī)開(kāi)始在世界上普及，進(jìn)而加速。全球程控交換機(jī)市場(chǎng)在 80 年代是穩(wěn)定增長(zhǎng)的，全球每年新增用戶從 1976 年的1400 萬(wàn)用戶增加到 1990 年的新增 2800 萬(wàn)用戶，新增絕對(duì)量增加了一倍，再加上傳統(tǒng)交換機(jī)改造規(guī)模，年銷(xiāo)售規(guī)模到 90 年估計(jì)會(huì)超過(guò) 4000萬(wàn)線以上。在 1960 年左右的時(shí)候，美國(guó)固定電話接近 5000 萬(wàn)用戶，而全球的電話用戶僅 9000 萬(wàn)，占比超過(guò) 55%，普及率達(dá)到 26%，而到了 1975 年，美國(guó)電話用戶達(dá)到 8000 萬(wàn)，占全球用戶數(shù)的 35%左右，到了 1990 年，美國(guó)電話用戶增加到 1.32 億用戶，占全球用戶 27%左右。

    隨著微處理器技術(shù)和專(zhuān)用集成電路設(shè)備的發(fā)展，程控?cái)?shù)字交換技術(shù)的優(yōu)越性越發(fā)凸顯，也徹底引爆了現(xiàn)代數(shù)字通信，并成為當(dāng)下的數(shù)字通信系統(tǒng)的原型。

美國(guó) 80 年代交換機(jī)分類(lèi)

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    在全球化的競(jìng)爭(zhēng)中，由于主流廠商的產(chǎn)品不斷演進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，應(yīng)用的規(guī)模不斷擴(kuò)大，再加上集成電路的功能越來(lái)越強(qiáng)大，價(jià)格越來(lái)越便宜，也使得產(chǎn)品的成本不斷降低，從而進(jìn)一步釋放了全球的現(xiàn)代通信需求。

    3、中國(guó)通信業(yè)快速起步，中興、華為借程控交換逐步實(shí)現(xiàn)自主可控

    在改革開(kāi)放的推動(dòng)下，中國(guó)在 80 年代末依舊相對(duì)落后的通信產(chǎn)業(yè)成為了改革開(kāi)放的重要瓶頸之一。中國(guó)有足夠大的市場(chǎng)以及潛在的巨大通信需求，推動(dòng)民族產(chǎn)業(yè)開(kāi)展對(duì)歐美等領(lǐng)先通信廠商的快速追趕。 面對(duì)改革開(kāi)放建設(shè)推動(dòng)并釋放的巨大電信需求，中興、華為等公司紛紛成立，在實(shí)現(xiàn)對(duì)先進(jìn)技術(shù)追趕的同時(shí)，緊抓國(guó)內(nèi)國(guó)際的電信建設(shè)需求，開(kāi)啟了巨頭成長(zhǎng)之路。同時(shí)看到華為的發(fā)展初期戰(zhàn)略一如愛(ài)立信起步時(shí)面對(duì)AT&T 的競(jìng)爭(zhēng)又是選擇“農(nóng)村包圍城市”。通信市場(chǎng)的需求巨大，特別是在面臨升級(jí)機(jī)遇時(shí)，更大更深層次的需求將會(huì)被釋放出來(lái)。雖然領(lǐng)先廠商在技術(shù)和市場(chǎng)方面給具備領(lǐng)先，但是研發(fā)費(fèi)用帶來(lái)的初期過(guò)高定價(jià)給了追趕著突破二線市場(chǎng)的破局機(jī)遇。另外，考慮到中國(guó)本身的巨大市場(chǎng)，中國(guó)廠商在這場(chǎng)通信設(shè)備競(jìng)逐中逐漸突圍。

    互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展始于 20 世紀(jì) 60 年代，但在 60-70 年代并未實(shí)現(xiàn)大范圍擴(kuò)散，直到 20 世紀(jì) 80 年代才開(kāi)始加速發(fā)展，并于 80 年代中后期在歐洲和澳大利亞迅速擴(kuò)張，于 20 世紀(jì) 80 年代末和 90 年代初期在亞洲迅速擴(kuò)張。

    預(yù)測(cè)，在過(guò)去 20 年間，總互聯(lián)網(wǎng)流量經(jīng)歷了迅猛增長(zhǎng)。而在二十多年前的 1992 年，全球互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)每天只傳輸大約 100GB 的流量。十年后的 2002 年，全球互聯(lián)網(wǎng)流量達(dá)到每秒 100 千兆字節(jié) (GBps)。2016 年，全球互聯(lián)網(wǎng)流量已超過(guò) 20,000 GBps。到 2021年，全球每月人均 IP 流量將從 2016 年的 13 GB 增長(zhǎng)到 35 GB，人均互聯(lián)網(wǎng)流量將從 2016 年的 10 GB 增長(zhǎng)到 30 GB。相比于語(yǔ)音及文字等傳統(tǒng)通信，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展帶來(lái)信息內(nèi)容的多媒體化升級(jí)，信息的溝通形式也變得更加多樣化。另外，相比于傳統(tǒng)的高度依賴運(yùn)營(yíng)商的通信網(wǎng)絡(luò)，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)更加離散化，標(biāo)準(zhǔn)化，而隨著互聯(lián)網(wǎng)通信需求的增加，數(shù)通設(shè)備逐漸成為主流，網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備商順勢(shì)崛起。

    二、光通信行業(yè)發(fā)展情況分析

    光通信一直以來(lái)都是人類(lèi)主流通信之一，從肉眼接受可見(jiàn)光通信、到烽火臺(tái)、信號(hào)燈等長(zhǎng)距離通信，其本質(zhì)都是利用光來(lái)傳輸信息。Guan 光通信即由光作為信息載體而實(shí)現(xiàn)的通信方式，按照傳輸介質(zhì)的不同，可分為大氣激光通信和光纖通信。大氣激光通信是利用大氣作為傳輸介質(zhì)的激光通信；光纖通信是以光波作為信息載體，以光纖作為傳輸介質(zhì)的一種通信方式。

    鑒于光纖通信容量大、損耗低、中繼距離長(zhǎng)、抗電磁干擾能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，光纖通信技術(shù)目前已成為現(xiàn)代通信的主要支柱之一，在現(xiàn)代電信網(wǎng)中起著重要作用。
光通信產(chǎn)業(yè)鏈包括光通信芯片、光模塊、光器件以及光纖光纜等，光通信的下游有電信運(yùn)營(yíng)商，以及數(shù)據(jù)中心建設(shè)相關(guān)需求者。

    中國(guó)光纖光纜經(jīng)過(guò)四十多年的發(fā)展， 目前覆蓋率位居全球首位。 據(jù) CRU 中國(guó)區(qū)總裁約翰·約翰遜預(yù)測(cè)， 2016 年全球光纖總需求達(dá)到 4.25 億芯公里，其中中國(guó)占 57%。

    光纖光纜行業(yè)近年來(lái)持續(xù)高景氣狀態(tài)， 2017 年中國(guó)光纜線路新增 705 萬(wàn)公里，總長(zhǎng)度達(dá)到 3747 萬(wàn)公里，同比增長(zhǎng) 23.2%。2010 年至 2017 年，中國(guó)光纜線路長(zhǎng)度復(fù)合增速達(dá)到 20.8%。截止到 2018 年 2 季度末，中國(guó)光纜線路長(zhǎng)度達(dá)到 4024 萬(wàn)公里，半年新增 276 萬(wàn)。

我國(guó)光纜線路總長(zhǎng)度增長(zhǎng)情況

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    在“寬帶中國(guó)”和“光進(jìn)銅退”政策的指導(dǎo)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接口和光纖接入（FTTH/0）端口數(shù)不斷增長(zhǎng)。 截止 2018 年 6 月，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接口數(shù)達(dá)到 8.32 億個(gè)， 比上年末凈增5312 萬(wàn)個(gè)； 光纖接入端口數(shù)達(dá)到 7.18 億個(gè)， 比上年末凈增 6055 萬(wàn)個(gè)；光纖接入端口占比達(dá)到 86.3%，假設(shè)總寬帶接口數(shù)不增長(zhǎng)的情況下，仍有 14%的替代空間。同時(shí)， 中國(guó)根據(jù)國(guó)家工商總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止 2018 年 9 月，我國(guó)大陸實(shí)體注冊(cè)企業(yè)數(shù)量約 2900 萬(wàn)家；根據(jù)《中國(guó)家庭發(fā)展報(bào)告》顯示，我國(guó)家庭數(shù)量在 4.3 億戶左右，因此樂(lè)觀估計(jì)中國(guó)最多需要4.6 戶家庭或企業(yè)需要接入寬帶。 假設(shè)每個(gè)家庭三個(gè)運(yùn)營(yíng)商均進(jìn)行覆蓋，則合計(jì)將有 13.8 億個(gè)，相比現(xiàn)在仍有 5 億多端口的增長(zhǎng)空間。

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接口數(shù)

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FTTH 端口占比

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    5G 時(shí)代即將來(lái)臨，根據(jù)業(yè)務(wù)需求， 5G 基站數(shù)量有望是 4G 時(shí)代的 1.5-2 倍，對(duì)于光纖需求主要集中在前傳，也就是 AAU 到 DU 之間。 假設(shè) 5G 一共將新建 700 萬(wàn)個(gè)宏站， 宏站間站間距約為 0.9KM（4G 基站站覆蓋半徑 0.6KM， 5G 基站按 0.6*0.75=0.45KM 站覆蓋半徑），光交到每個(gè)基站距離為 0.5KM，基站內(nèi)到每個(gè) RRU 的距離是 0.2KM，且每個(gè)基站三個(gè) RRU，則接入層總計(jì)需要的光纖量在 7 億芯公里左右。 假設(shè)毫米波站數(shù)量與宏站接近且與宏站部分共部署， 站址可以有 50%左右與 4G 站點(diǎn)共部署， 則對(duì)于光纖的需求約為 3.5 億芯公里。

    三、通信5G行業(yè)設(shè)備商市場(chǎng)發(fā)展空間分析

    過(guò)去二十年來(lái)，無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)和電信業(yè)務(wù)取得了驚人的進(jìn)展，移動(dòng)服務(wù)非常引人注目，由超高清視頻，增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）和觸覺(jué)互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用帶來(lái)的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流量的爆炸性增長(zhǎng)，推動(dòng)了下一代或第五代移動(dòng)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)（5G）的發(fā)展。 5G 還將實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)（IoT），自動(dòng)駕駛汽車(chē)，工業(yè)自動(dòng)化，電子醫(yī)療和 AR / VR 等一系列新的適用于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景。因此， 5G 網(wǎng)絡(luò)的設(shè)計(jì)不僅是旨在提升容量和覆蓋范圍等傳統(tǒng)關(guān)鍵性能指標(biāo)，還要針對(duì)連接密度，延遲，可靠性和電源效率等新指標(biāo)，是涵蓋整個(gè)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)端到端的一場(chǎng)變革。IMT-2020（5G） PG（推進(jìn)組）發(fā)布的白皮書(shū)中提到，未來(lái)第五代移動(dòng)通信系統(tǒng)的應(yīng)用場(chǎng)景包括：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景（具體還可細(xì)分為：連續(xù)的廣域覆蓋場(chǎng)景、熱點(diǎn)的高容量場(chǎng)景）和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景（具體還可細(xì)分為：低功耗的大連接場(chǎng)景、低時(shí)延的高可靠場(chǎng)景）連續(xù)的廣域覆蓋場(chǎng)景能隨時(shí)、隨地為用戶提供 100 Mbps 以上的用戶體驗(yàn)速率。熱點(diǎn)的高容量場(chǎng)景使用戶體驗(yàn)速率達(dá)到 1 Gbps、峰值
接入速率達(dá)到幾十 Gbps、移動(dòng)數(shù)據(jù)流量密度達(dá)到幾十 Tbps/km2。低功耗的大連接場(chǎng)景移動(dòng)連接數(shù)的支持能力超千億、移動(dòng)連接數(shù)密度最高達(dá)到 100 萬(wàn)/km2。低時(shí)延的高可靠場(chǎng)景主要面向車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制等垂直細(xì)分行業(yè)的相關(guān)特殊應(yīng)用：端到端時(shí)延達(dá)到毫秒級(jí)別、空口時(shí)延要達(dá)到 1 毫秒的水平、業(yè)務(wù)可靠性保證達(dá)到接近 100%的水平。

    5G 各項(xiàng)指標(biāo)的優(yōu)越性對(duì)各行業(yè)轉(zhuǎn)型變革與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響，推動(dòng)各國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上新臺(tái)階。中國(guó)信息通信研究院正式發(fā)布《5G 經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書(shū)》指出， 5G 對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)巨大。 2030 年，在直接貢獻(xiàn)方面， 5G 將帶動(dòng)的總產(chǎn)出、經(jīng)濟(jì)增加值、就業(yè)機(jī)會(huì)分別為 6.3 萬(wàn)億元、 2.9 萬(wàn)億元和 800 萬(wàn)個(gè)；在間接貢獻(xiàn)方面， 5G 將帶動(dòng)的總產(chǎn)出、經(jīng)濟(jì)增加值、就業(yè)機(jī)會(huì)分別為 10.6 萬(wàn)億元、 3.6 萬(wàn)億元和1150 萬(wàn)個(gè)。按照 2020 年 5G 正式商用算起，預(yù)計(jì)當(dāng)年將帶動(dòng)約 4840億元的直接產(chǎn)出， 2025 年、 2030 年將分別增長(zhǎng)到 3.3 萬(wàn)億、 6.3 萬(wàn)億元，十年間的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 29%;在間接產(chǎn)出方面， 2020 年、 2025年和 2030 年， 5G 將分別帶動(dòng) 1.2 萬(wàn)億、 6.3 萬(wàn)億和 10.6 萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為

5G 直接/簡(jiǎn)介經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出（億元）

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    從設(shè)備環(huán)節(jié)看， 5G 商用中后期各垂直行業(yè)將成為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備支出主要力量。在 5G 商用初期，運(yùn)營(yíng)商開(kāi)展 5G 網(wǎng)絡(luò)大規(guī)模建設(shè)，預(yù)計(jì)2020 年，電信運(yùn)營(yíng)商在 5G 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備上的投資超過(guò) 2200 億元，各行業(yè)在 5G 設(shè)備方面的支出超過(guò) 540 億元。隨著網(wǎng)絡(luò)部署持續(xù)完善，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)設(shè)備支出預(yù)計(jì)自 2024 年起將開(kāi)始回落。同時(shí)隨著 5G 向垂直行業(yè)應(yīng)用的滲透融合，各行業(yè)在 5G 設(shè)備上的支出將穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)收入增長(zhǎng)的主要力量。 2030 年，預(yù)計(jì)各行業(yè)各領(lǐng)域在 5G 設(shè)備上的支出超過(guò) 5200 億元，在設(shè)備制造企業(yè)總收入中的占比接近 69%。

營(yíng)商和各行業(yè) 5G 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入（億元）

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    5G 基站數(shù)或?yàn)?4G 的 1.3 倍， 5G 資本開(kāi)支或?yàn)?4G 的 1.55 倍

    考慮 5G 頻譜分配、大規(guī)模天線及上下行解耦帶來(lái)的覆蓋提升，預(yù)計(jì)中國(guó) 5G 基站數(shù)將是 4G 的 1.3 倍左右， 約 430 萬(wàn)站（不含小基站）。 鑒于 5G 小基站將更多基于 4.9GHz 及毫米波建設(shè)， 滿足“熱點(diǎn)高容量”應(yīng)用場(chǎng)景，目前來(lái)看體量較難估計(jì)，初步假設(shè) 250 萬(wàn)站。 對(duì)此， 中國(guó) 5G CAPEX 或較 4G 增長(zhǎng) 55%，達(dá) 1.16 萬(wàn)億。 其中，基站設(shè)備、傳輸設(shè)備、 PCB、光模塊、基站天線、基站濾波器/功放等的投資彈性較大。

    將“2019 年中國(guó)將新建 5G 基站 5 萬(wàn)左右， 2020 年中國(guó)將新建 5G 基站 30 萬(wàn)左右”作為中性預(yù)測(cè)假設(shè)，并據(jù)此對(duì)于中國(guó)運(yùn)營(yíng)商未來(lái)幾年的 5G 資本開(kāi)支做了測(cè)算，預(yù)計(jì) 2019 年中國(guó) 5G 無(wú)線主設(shè)備相關(guān)的資本開(kāi)支將達(dá) 168 億元， 2020 年將達(dá) 730 億元， 2021 年將達(dá) 1342 億元，而 5G 傳輸設(shè)備的資本開(kāi)支在 2019-2021 年將分別為 390 億元、 780 億元、 910 億元。這就意味著， 中國(guó) 5G 投資的高峰出現(xiàn)在 2021 年，但在資本開(kāi)支的顯著彈性方面，傳輸設(shè)備預(yù)計(jì)出現(xiàn)在 2019-2020 年，而無(wú)線主設(shè)備出現(xiàn)在 2020-2021 年，即 5G 建設(shè)，承載先行。

中國(guó)運(yùn)營(yíng)商 5G 資本開(kāi)支的中性預(yù)測(cè)（億元）

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    5G 作為確定性較高的投資方向之一，既關(guān)乎 TMT 發(fā)展趨勢(shì)，也事關(guān)大基建。