2018年紡織服裝行業(yè)衣著類受經(jīng)濟(jì)放緩的影響消費(fèi)持續(xù)下降，降幅超社交零售總額的累計(jì)值【圖】

    2017年，紡織服裝行業(yè)營(yíng)業(yè)總收入合計(jì)為2845.8億元，同比增速為10.3%；行業(yè)凈利潤(rùn)為208.9億元，比上年同期下滑1.8%。2018年三季度行業(yè)營(yíng)收合計(jì)1990.8億元，扣凈利潤(rùn)156.2億元，同比分別增長(zhǎng)5.5%和-8.2%。

    紡織服裝行業(yè)從2016年的收入利潤(rùn)雙高增長(zhǎng)后，無(wú)論是收入還是利潤(rùn)都有明顯的增速減緩的趨勢(shì)，從三季度完成的收入利潤(rùn)來(lái)看，2018年度的收入增長(zhǎng)難以達(dá)到上年的增幅，利潤(rùn)甚至存在同比下跌的可能。

紡織服裝行業(yè)收入及同比增幅

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紡織服裝行業(yè)凈利潤(rùn)及同比增幅

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)服裝制造行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢(shì)分析研究報(bào)告》

    2018年12月公布的1-11月的社會(huì)消費(fèi)零售總額數(shù)據(jù)來(lái)看，自年初起，社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增幅持續(xù)下滑，每月同比增幅震蕩下滑，并在11月分別達(dá)到最低點(diǎn)9.1%和8.1%，較年初分別下滑0.6%和1.6%?？傮w零售數(shù)據(jù)增速的放緩基本符合當(dāng)前所處的宏觀經(jīng)濟(jì)上行乏力的形勢(shì)，這一情況從短期來(lái)看不會(huì)有所好轉(zhuǎn)，持續(xù)降速是大概率事件。

2018年社會(huì)零售消費(fèi)總額累計(jì)數(shù)據(jù)

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2018年社會(huì)零售消費(fèi)總額分月數(shù)據(jù)

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    從限額以上紡織服裝零售數(shù)據(jù)來(lái)看，累計(jì)數(shù)據(jù)的同比增幅也在持續(xù)降低，且降幅超過(guò)了社零總額的累計(jì)值；分月數(shù)據(jù)來(lái)看，紡織服裝類消費(fèi)同比增幅在10月陡降至4.7%，11月電商節(jié)帶動(dòng)了一部分消費(fèi)需求，當(dāng)月的同比增幅也僅增至5.5%。

    在15個(gè)消費(fèi)統(tǒng)計(jì)品類中，紡織服裝類11月累計(jì)同比增幅排第10位，當(dāng)月同比增幅僅排在第11位，這表明了在各消費(fèi)品類中紡織服裝類是受到明顯影響的。

    從國(guó)家居民消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)分類的8個(gè)類別中，三季度衣著類消費(fèi)累計(jì)絕對(duì)值僅高于生活用品及服務(wù)和其他用品及服務(wù)兩類，且三個(gè)季度的消費(fèi)處于明顯持續(xù)的下降趨勢(shì)，三季度的消費(fèi)額僅為一季度的50%不到，三季度的消費(fèi)僅高于其他用品及服務(wù)類；衣著類同比增速下降明顯，三季度的同比增幅為4.2%，降幅超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。

    從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，衣著類消費(fèi)支出的排名較為靠后，消費(fèi)不及預(yù)期的情況下，衣著類的消費(fèi)意愿受到了一定的抑制，消費(fèi)增速回暖這種抑制才可以得到一定的釋放。

2018年三季度衣著類消費(fèi)支出數(shù)據(jù)

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    國(guó)內(nèi)的家紡企業(yè)主要是靠喬遷新居、婚慶市場(chǎng)和日常更替的需求拉動(dòng)。從30大中城市商品房銷售走勢(shì)可以看到，房地產(chǎn)銷售在2015/2016兩年呈現(xiàn)高增長(zhǎng)的勢(shì)頭，而后在2017年開始回落，考慮到因商品房預(yù)售、房屋裝修等原因，房屋銷售與正式喬遷之間存在預(yù)期1-3年不等的時(shí)間差，因喬遷新居帶來(lái)的家紡需求存在一定的滯后性，預(yù)期這種高增長(zhǎng)可以延續(xù)到2019年左右；從婚姻登記人口走勢(shì)來(lái)看，2013年開始逐步向下，因婚慶帶來(lái)的家紡需求會(huì)存在逐漸走低的可能；日常更替方面，由于上市公司產(chǎn)品同質(zhì)性較高，行業(yè)的發(fā)展面相對(duì)較窄，再結(jié)合行業(yè)消費(fèi)增速放緩的趨勢(shì)，家紡行業(yè)也難以維持高增長(zhǎng)的趨勢(shì)。綜合來(lái)看，家紡行業(yè)在2019年仍可保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，但增速會(huì)同步消費(fèi)增速的趨勢(shì)或有放緩的可能。

國(guó)內(nèi)婚姻登記數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)對(duì)）

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    女裝行業(yè)集中度偏低，2017年行業(yè)CR10不到10%，國(guó)有龍頭品牌拉夏貝爾的市場(chǎng)占有率也僅為1.2%，處于相對(duì)混亂的市場(chǎng)格局。

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    2015-2017年休閑裝行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入一直保持快速的同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)則出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，在2018年三季度收入和利潤(rùn)的同比增幅分別為18.7%和19.3%，增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)健，其中森馬服飾是2018年業(yè)績(jī)和市場(chǎng)表現(xiàn)都較為搶眼的龍頭企業(yè)。

休閑服裝行業(yè)業(yè)績(jī)同比增幅

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    2013年出臺(tái)單獨(dú)二胎政策，2015年底全面放開二胎，出生人數(shù)近5年平均約提高到1700萬(wàn)，2016年更是達(dá)到了自2000年以來(lái)的最高值1786萬(wàn)，新生兒出生率也逐步提升；0-14歲兒童的占比自2013年到達(dá)底部16.4%后逐年提升，到2017年底提升至16.78%。

    兒童人口的增長(zhǎng)為童裝市場(chǎng)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)條件，2017年童裝市場(chǎng)規(guī)模1597億元，未來(lái)5年預(yù)計(jì)的平均復(fù)合增長(zhǎng)率約8%以上，2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2000億元。

    國(guó)內(nèi)目前童裝市場(chǎng)體量超過(guò)10億的主要品牌除了巴拉巴拉市場(chǎng)占有率達(dá)到5%，其他品牌市場(chǎng)占有率均未達(dá)到1%，2017年國(guó)有童裝品牌CR5僅為8.5%，CR10不足12%，相較日本、美國(guó)和英國(guó)仍有很大的提升空間；消費(fèi)品牌方面，由于集中度不夠?qū)е率袌?chǎng)充斥了大量的中端以下品牌，未來(lái)目前的市場(chǎng)需求將集中在中端、中高端乃至高端品牌，品牌市場(chǎng)發(fā)展的空間非常大。

超10億體量國(guó)內(nèi)童裝品牌市場(chǎng)占有率

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2017年童裝品牌CR5對(duì)比

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    從家庭平均童裝消費(fèi)支出來(lái)看，國(guó)內(nèi)童裝消費(fèi)仍是基礎(chǔ)弱、底子薄的先天不足狀況，消費(fèi)金額水平遠(yuǎn)低于日本、美國(guó)和英國(guó)等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，這一現(xiàn)狀已經(jīng)無(wú)法匹配國(guó)家高速增長(zhǎng)的GDP水平，客觀上就存在較大的提升空間。

2017年家庭童裝平均消費(fèi)（單位：美元）

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