2019年中國(guó)教育行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：K12課外培訓(xùn)監(jiān)管加強(qiáng)，行業(yè)進(jìn)入新階段[圖]

    2018年是教育行業(yè)政策年，政策圍繞“均衡公平、育人為本、社會(huì)發(fā)展”的主旋律，學(xué)歷：學(xué)前教育注重普惠屬性，資本化路徑受阻；義務(wù)教育重均衡公平，通過(guò)經(jīng)費(fèi)投向、招生政策、對(duì)課外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的規(guī)范意見(jiàn)等政策體現(xiàn)；高等教育重質(zhì)發(fā)展，社會(huì)辦學(xué)力量意義重要。非學(xué)歷：K12培訓(xùn)規(guī)范經(jīng)營(yíng)是王道，素質(zhì)教育為導(dǎo)向；職教培訓(xùn)定位明確，解決就業(yè)、意義重大。

    在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，2019年渠道擴(kuò)張短期恐有放緩，中長(zhǎng)期看門檻提高，集中度料將提升。K12課外剛性需求，在此過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化教研更強(qiáng)的龍頭望勝出。

    一、K12課外培訓(xùn)行業(yè)現(xiàn)狀

    從近兩年的教育經(jīng)費(fèi)結(jié)構(gòu)看，義務(wù)教育成為重中之重，學(xué)前增長(zhǎng)最快。從近兩年的教育經(jīng)費(fèi)結(jié)構(gòu)看，義務(wù)教育成為重中之重，學(xué)前增長(zhǎng)最快。2017年義務(wù)教育階段經(jīng)費(fèi)支出達(dá)1.94萬(wàn)億元，占比達(dá)41%，同增9.96%，僅次于學(xué)前教育與高職高專教育；增速最快的學(xué)前教育經(jīng)費(fèi)支出同增16.11%。這一經(jīng)費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化與人口政策和這一經(jīng)費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化與人口政策和年齡結(jié)構(gòu)有關(guān)，年齡結(jié)構(gòu)有關(guān)，K12賽道人口基數(shù)最大，學(xué)前人口率先受益二孩政策而增長(zhǎng)。

2017年教育經(jīng)費(fèi)支出結(jié)構(gòu)圖

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2018/2024年7-18歲適齡人口城市分布占比

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    K12課外一線城市實(shí)際網(wǎng)點(diǎn)數(shù)接近理論空間，前十大品牌網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量占一線城市理論空間的7%，占準(zhǔn)一線和二線的不足3%，其中全國(guó)型龍頭集中于一二線城市、占比90%左右。

K12課外培訓(xùn)全國(guó)型龍頭品牌網(wǎng)點(diǎn)城市等級(jí)分布

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    K12課外的區(qū)域性龍頭渠道集中于三四線城市，K12課外培訓(xùn)行業(yè)低線城市占比低的倒三角形態(tài)。

K12課外行業(yè)CR10品牌渠道在各線城市分布

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    從教育支出看，一二線城市教育支出在整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比高于三至五線城市，教育支出存在較大城鄉(xiāng)及地區(qū)教育支出存在較大城鄉(xiāng)及地區(qū)差異，城鎮(zhèn)家庭支出普遍為農(nóng)村家庭的差異，城鎮(zhèn)家庭支出普遍為農(nóng)村家庭的2-3倍，初高中階段支出較高。

2013-2018年教育文化娛樂(lè)消費(fèi)支出占比

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義務(wù)教育階段生均家庭支出（元）

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    二、K12課外培訓(xùn)行業(yè)格局及發(fā)展趨勢(shì)

    2018年K12課外行業(yè)進(jìn)入比2017年更為嚴(yán)肅的整頓階段，2019年面對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境，渠道擴(kuò)張速度或有所放緩，政策環(huán)境趨嚴(yán)，拉長(zhǎng)單店盈虧平衡周期，提高行業(yè)門檻，集中度提升望延續(xù)，招生政策、減負(fù)政策、規(guī)范政策對(duì)K12課外培訓(xùn)需求或產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性邊際影響，從應(yīng)試課外培訓(xùn)需求或產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性邊際影響，從應(yīng)試向素質(zhì)教育轉(zhuǎn)變成為大趨勢(shì)。

    目前，國(guó)內(nèi)一線城市的K12課后輔導(dǎo)滲透率約為50%，而香港地區(qū)滲透率已經(jīng)超過(guò)了80%，K12課后輔導(dǎo)行業(yè)仍有較大的增長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)2022年全國(guó)K12課后輔導(dǎo)參培人數(shù)將達(dá)到6450萬(wàn)人，屆時(shí)全國(guó)K12課后輔導(dǎo)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到6000億元。

2015-2017年國(guó)內(nèi)K12課外培訓(xùn)品牌集中度變化

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2017年國(guó)內(nèi)K12課外培訓(xùn)品牌收入規(guī)模（億元）

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    K12階段結(jié)果導(dǎo)向明確，對(duì)教研能力要求更高。因此龍頭機(jī)構(gòu)可以憑借標(biāo)準(zhǔn)化的教研體系、穩(wěn)定的渠道擴(kuò)張路徑，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)高于行業(yè)的增長(zhǎng)。新東方/好未來(lái)2015-2018年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)25%、58%，精銳教育/昂立教育/卓越教育/增速均在20%以上，以封閉高考培訓(xùn)業(yè)務(wù)為主的龍門教育最近三年復(fù)合增速高達(dá)62.4%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

2015-2018K12課外培訓(xùn)上市公司營(yíng)收及復(fù)合增速（億元；%）

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    從去年開(kāi)始，對(duì)K12在線輔導(dǎo)的監(jiān)管就沒(méi)有停過(guò)。先是在全國(guó)范圍內(nèi)整治校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，線上培訓(xùn)機(jī)構(gòu)被納入到監(jiān)管范圍，被要求必須在網(wǎng)站顯著位置公示教師資格證號(hào)等教師信息，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)K12在線輔導(dǎo)的監(jiān)管，而且這種趨勢(shì)會(huì)一直持續(xù)下去，監(jiān)管加強(qiáng)，K12輔導(dǎo)發(fā)展進(jìn)入新階段。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)K12課外培訓(xùn)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》