2019年新能源汽車行業(yè)發(fā)展趨勢分析：政策新標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)新階段[圖]

    在出租車及網(wǎng)約車等運(yùn)營市場拉動下，2019年有望成為A級車型放量元年，預(yù)計2019-2020年新能源車銷量可達(dá)180/250萬輛，動力電池需求90.6/143.6GWh，復(fù)合增速將維持55%以上。

    進(jìn)入2019年在續(xù)航里程、能量密度等技術(shù)指標(biāo)達(dá)到新的階段后，新能源車產(chǎn)品競爭逐步從硬性技術(shù)參數(shù)競爭邁向柔性消費體驗競爭轉(zhuǎn)變。

    續(xù)航里程：2019年政策激勵下A/A0級車將升級至400km以上，A00級車300km以上，兩年時間200km翻倍增至400km突破續(xù)航瓶頸。

    能量密度：補(bǔ)貼政策已助力國產(chǎn)三元電池突破180Wh/kg趕超日韓，下一階段競爭方向逐步從能量密度轉(zhuǎn)向工藝與成本，而磷酸鐵鋰技術(shù)突破140Wh/kg，成本率先降至1元/Wh，逐步打開車型應(yīng)用空間。

    運(yùn)營車輛：營運(yùn)車輛給予0.7倍補(bǔ)貼強(qiáng)化運(yùn)營強(qiáng)度與使用效率，保障行業(yè)健康有序發(fā)展，出租車電動化鋪開以及主機(jī)廠入局網(wǎng)約車，將為A級市場提供需求增量。

    2019年補(bǔ)貼對于非快充類純電動客車考核從能量密度轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合能耗，反映穩(wěn)健平衡技術(shù)和安全要求。新能源貨車補(bǔ)貼更加強(qiáng)調(diào)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)性實現(xiàn)，淡化硬性技術(shù)指標(biāo)考核，磷酸鐵鋰及錳酸鋰電池應(yīng)用有望持續(xù)拓寬。

    2019年政策更加突出在“技術(shù)上先進(jìn)”的同時“質(zhì)量上可靠、安全上有保障”，對于電池系統(tǒng)能量密度、整車能耗等技術(shù)指標(biāo)要求中增加“穩(wěn)步”、“適度”等表述，特別強(qiáng)調(diào)鼓勵企業(yè)注重安全性、一致性。

    政策更加強(qiáng)調(diào)補(bǔ)貼退出過程對促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)包括乘用車在內(nèi)，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的積極作用。

    2017年是新能源乘用車元年。2016年12月工信部發(fā)布了新能源汽車新版補(bǔ)貼方案，刺激2017年以A00級為代表的純電動乘用車型迅速放量。2018年補(bǔ)貼新規(guī)進(jìn)一步提升技術(shù)指標(biāo)門檻，A00級補(bǔ)貼下調(diào)幅度較大，刺激主機(jī)廠市場重心向A/A0級汽車偏移，2018年A00級占比從67.5%下降至48.9%，而A/A0級車型占比從31.4%提升至49.1%。

2018年純電動汽車各級別累計市場份額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2016年以來插混型乘用車以A級車主導(dǎo)，目前占比穩(wěn)定8成左右，而2018年以來C級車顯著放量。2017年之后，A級插混車型份額增長迅速，從2016年A/B級平分市場發(fā)展成為A級主導(dǎo)，一直延續(xù)至2018年，同時C級插混車型份額在2018年有了較大的突破，市場份額達(dá)到5.8%，以寶馬5系為代表的C級車型銷量釋放意味著高端汽車品牌開始進(jìn)入新能源汽車市場。

2018年插電混動各級別累計市場份額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    經(jīng)過2018年結(jié)構(gòu)調(diào)整，純電動車6-10萬元價位成為最大銷量主體，同時由于A級車下半年銷量爬坡，10-15萬元價位緊隨其后。其中以企業(yè)格局來看，10萬元價格體現(xiàn)明顯分野，10萬以上主流車企僅包括比亞迪、吉利汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等少數(shù)企業(yè)，品質(zhì)定位高端，續(xù)航相應(yīng)較高，而10萬以下以A00級純電動車為主，競爭企業(yè)較多。2018年以來受到補(bǔ)貼額度結(jié)構(gòu)性調(diào)整，續(xù)航里程全面提升，A00級價格小幅上調(diào)，A級價格較大程度下降體現(xiàn)提升性價比，2019年在出租車及網(wǎng)約車等運(yùn)營市場需求拉動，A級車型有望大幅放量，頭部車企將顯著受益。

2018年主流車企純電動車銷量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    新版補(bǔ)貼政策繼續(xù)推動高質(zhì)量發(fā)展，2019年有望成為A級車型放量元年。經(jīng)過“2016看客車、2017看A00級、2018看A0級”的拾級而上的產(chǎn)品升級過程，新能源乘用車市場規(guī)模及結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，2018年全年銷量實現(xiàn)120萬輛以上產(chǎn)銷量水平，2019年隨著雙積分制考核執(zhí)行乘用車有望實現(xiàn)銷量155萬輛，商用車受益于經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)有望實現(xiàn)銷量26萬輛，合計達(dá)到180萬輛以上，考慮乘用車?yán)m(xù)航里程將進(jìn)一步提升，單車帶電量繼續(xù)增加，預(yù)計2019年至2020年國內(nèi)動力電池需求可達(dá)90.6GWh、143.6GWh，預(yù)計三年復(fù)合增速將維持55%以上。

2015-2020年新能源汽車產(chǎn)量及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2015-2020年新能源汽車動力電池需求量及預(yù)測

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    一、乘用車情況

    2017-2018年國內(nèi)新能源汽車向乘用車市場轉(zhuǎn)向背景下，補(bǔ)貼政策對乘用車引入能量密度、綜合電耗等技術(shù)參數(shù)，并提升高續(xù)航里程補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，刺激新能源乘用車技術(shù)指標(biāo)快速提升、補(bǔ)足短板，并且與國際品牌車型接軌，為更大消費群體接受。進(jìn)入2019年，在整體技術(shù)水平達(dá)到新的階段之后，新能源車產(chǎn)品競爭逐步從硬性技術(shù)參數(shù)競爭邁向柔性消費體驗競爭轉(zhuǎn)變。

    新版補(bǔ)貼政策雖然延續(xù)高續(xù)航里程、高能量密度、低能耗水平的結(jié)構(gòu)性補(bǔ)貼傾向，但對于最高一檔續(xù)航里程和能量密度區(qū)間未作調(diào)整。續(xù)航里程分檔區(qū)間由5檔變?yōu)?檔，250-400km單車補(bǔ)貼1.8萬元，400km以上單車補(bǔ)貼2.5萬元，退坡幅度47-60%不等，并取消250km以下補(bǔ)貼，插電混動車型單車補(bǔ)貼從2.2萬元降至1萬元，退坡幅度55%。

    根據(jù)2018年銷量結(jié)構(gòu)，在補(bǔ)貼激勵與技術(shù)進(jìn)步的推動下，200km以下車型從57.2%大幅回落至27.8%，而300km以上車型補(bǔ)貼額度優(yōu)惠，不降反升，占比大幅度提升，其中400km以上車型占比從2.3%提升至20.0%，在2019年政策激勵下上汽榮威Ei5、北汽EU/EX系列等300-400km的A級車型將進(jìn)一步升級改版至400km以上，而爆款A(yù)00級車型北汽EC系列、江淮iEV6e及奇瑞eQ1等也普遍升級至300km以上。

2018年純電動乘用車?yán)m(xù)航里程結(jié)構(gòu)（km）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    經(jīng)過兩年補(bǔ)貼政策對續(xù)航里程門檻。要求提升，國內(nèi)整體純電動乘用車技術(shù)水平得到顯著進(jìn)步，2019年推薦目錄平均續(xù)航里程達(dá)到368km，相比2018年第一批提升42%，相比2017年第一批提升70%，并且比亞迪唐、北汽EU5等車型續(xù)航已超過500km突破新高，而相比于海外爆款車型日產(chǎn)Leaf、雪佛蘭Bolt、雷諾ZOE等續(xù)航普遍從150-250km提升至300-400km，國內(nèi)車型續(xù)航優(yōu)勢逐步體現(xiàn)，“里程焦慮”問題得到明顯緩解，因此2019年政策對最高一檔400km未作進(jìn)一步上探，新能源汽車推廣應(yīng)用瓶頸逐步從續(xù)航里程限制轉(zhuǎn)為綜合產(chǎn)品實力，如安全性、便利性等。

2018年新能源汽車各類事故占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年來補(bǔ)貼政策不斷抬高能量密度等技術(shù)門檻，加速乘用車領(lǐng)域三元電池推廣以及行業(yè)洗牌，2018年已經(jīng)形成寧德時代、比亞迪兩大寡頭格局，合計市占率達(dá)62.4%，排名前四大企業(yè)均以三元電池產(chǎn)品的能量密度優(yōu)勢拉動份額提升。

2018年新能源乘用車電池市場份額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2019年來政策引導(dǎo)重心逐漸從能量密度轉(zhuǎn)向安全性與成本，磷酸鐵鋰重獲青睞。由于補(bǔ)貼門檻對能量密度要求，三元電池在乘用車市場份額持續(xù)擴(kuò)大，市場僅保留比亞迪e6、江淮iEV6e、北汽EC180/220等車型應(yīng)用磷酸鐵鋰，磷酸鐵鋰市場占比從21.2%萎縮至9.8%，而2019年新版補(bǔ)貼政策對于安全性與成本給予額外重視，磷酸鐵鋰開始重新得到車企認(rèn)可。

2018年新能源乘用車電池技術(shù)路線占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、客車情況

    2019年客車補(bǔ)貼綜合退坡幅度50-60%，其中對于非快充類純電動客車的考核技術(shù)指標(biāo)從能量密度轉(zhuǎn)變?yōu)閱挝惠d質(zhì)量能量消耗量（Ekg），僅要求電池系統(tǒng)能量密度不低于135Wh/kg，不作更高能量密度的額外激勵性補(bǔ)貼，而單位載質(zhì)量能量消耗量上限從0.21Wh/km·kg降至0.19Wh/km·kg，并且分階梯給予補(bǔ)貼系數(shù)，反映客車技術(shù)指標(biāo)不再特別強(qiáng)調(diào)電池系統(tǒng)能量密度，而是突出整車綜合能耗，穩(wěn)健平衡技術(shù)提升和安全要求。其中，針對新能源公交車，補(bǔ)貼政策另行公布，體現(xiàn)了對公共交通領(lǐng)域扶持政策的重視與審慎。

    2017年來客車補(bǔ)貼政策對電池系統(tǒng)能量密度不斷提出更高要求，從最低門檻85Wh/kg提升至2019年135Wh/kg，客車行業(yè)更高電池技術(shù)要求帶來部分客車動力電池供應(yīng)商出清，寧德時代主推大電芯產(chǎn)品快速獲得客車市場客戶，2018年市場份額高達(dá)54.3%，行業(yè)格局得到優(yōu)化。

    三、貨車情況

    2019年政策下，純電動貨車對N1、N2、N3類貨車區(qū)分施行補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，相比于2018年單車補(bǔ)貼上限10萬元，分別退坡80%/45%/45%，并單獨劃出插電式混合動力貨車針對N3類，退坡幅度65%。

    僅作微調(diào)。純電動貨車電池系統(tǒng)能量密度不低于125Wh/kg，相比于2018年門檻115Wh/kg略微提升，純電動貨車單位載質(zhì)量能量消耗量不高于0.30Wh/km·kg，較低于2018年下限0.35Wh/km·kg，作業(yè)類純電動專用車噸百公里電耗不超過8kWh，與2018年標(biāo)準(zhǔn)相同。對于貨車市場，補(bǔ)貼政策更加強(qiáng)調(diào)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)性與商業(yè)化的實現(xiàn)，淡化硬性技術(shù)指標(biāo)考核，綜合考慮性價比前提下，磷酸鐵鋰及錳酸鋰電池技術(shù)應(yīng)用有望持續(xù)拓寬。

2018年新能源專用車電池技術(shù)路線占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年專用車市場電池企業(yè)格局發(fā)生較大變化，寧德時代份額提升顯著，取代沃特瑪成為第一大供應(yīng)商，在對滿足基本能量密度門檻前提下，主打磷酸鐵鋰的國軒高科與主打錳酸鋰的星恒電源利用產(chǎn)品成本優(yōu)勢，迅速拓寬銷路，市占率顯著提升，位列行業(yè)第二和第三，在2019年補(bǔ)貼政策調(diào)整引導(dǎo)下具備成本優(yōu)勢企業(yè)在專用車市場地位有望進(jìn)一步提升。

2018年新能源專用車電池市場份額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    根據(jù)新版補(bǔ)貼政策規(guī)定，2019年3月26日至2019年6月25日為過渡期，過渡期期間，符合2018年技術(shù)指標(biāo)要求但不符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷售上牌車輛，按照2018年政策對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.1倍補(bǔ)貼，符合2019年技術(shù)指標(biāo)的按2018年對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍補(bǔ)貼。因此，假如達(dá)到新政標(biāo)準(zhǔn)，續(xù)航200-250km車型緩沖期內(nèi)銷售最優(yōu)惠（優(yōu)惠1.44萬元），其次是300-400km車型（優(yōu)惠9000元）。

    應(yīng)對補(bǔ)貼退坡壓力之下，各大新能源車企主要通過兩種方式消化盈利壓力，一方面推出更具吸引力的高品質(zhì)車型，拓寬需求邊界，讓消費者接受溢價。

    2019年開始外資車企加快對新能源的布局，迅速在中國市場推出插電混動或純電動車型，對于打開私人消費市場帶來新驅(qū)動力量。2019年新版補(bǔ)貼政策綜合平衡產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的技術(shù)升級和安全性，為新能源汽車健康有序發(fā)展保駕護(hù)航。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國新能源汽車行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景分析報告》