一、鋅資源儲量概況及分布
全球鋅礦資源分布相對集中,前四大國家儲量占比超過70%。其中,澳大利亞為全球第一大儲量國,儲量占比31%,其次為中國、秘魯、墨西哥,儲量占比分別為19%、12%、8%。根2017年全球鋅礦儲量為2.3億金屬噸,每年全球礦山鋅產(chǎn)量穩(wěn)中有升,近幾年維持在1300萬噸左右。按每年1300多萬噸的開采量,目前的資源儲量可以開采17年左右,整體儲采比不高,且有下降趨勢,資源相對緊缺。
從國內(nèi)儲量上看,在整個有色金屬行業(yè)特別是基本金屬中,鋅是少有的中國儲量較大的有色品種。2017年探明儲量1.04億金屬噸,占全球鋅礦儲量
19%。但由于地理位置等原因,開采難度大,平均品位也較低,導(dǎo)致我國鋅礦仍需部分依賴進口。在分布上,國內(nèi)鋅礦資源分布也較為分散,除了內(nèi)蒙古、云南占比分別達到36%以及25%外,其他省市儲量占比均在10%以下。鋅開采和冶煉也遍地開花,產(chǎn)能一般小于10萬噸,單體產(chǎn)量規(guī)模較小,產(chǎn)能數(shù)量較多,總體集中于西南和西北地區(qū)。
全球鋅礦資源全球儲量各國占比
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相關(guān)報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鋅行業(yè)市場全景調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》
全球鋅礦資源儲量變化(萬噸)
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全球鋅資源儲量及儲采比(萬噸)
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中國鋅礦資源儲量占比
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二、鋅礦業(yè)冶煉運營及資本開支情況分析
全球鋅礦企業(yè)受2010年鋅價快速上漲至最高2.1萬元每噸影響,礦企盈利豐厚開始積極增加資本開支,開發(fā)新建項目或收購整合優(yōu)質(zhì)資源。礦企的資本開支增速在2013年達到頂峰,隨之而來鋅精礦的實際產(chǎn)出也開始明顯增加。由于鋅礦單體規(guī)模相對較小,開發(fā)難度小于其他工業(yè)金屬,新建項目3年左右可以出產(chǎn),2013年對應(yīng)2010年開建的新增項目。2013年開始,礦產(chǎn)端開始逐步出現(xiàn)過剩,導(dǎo)致2015年價格走低至1.5萬元每噸,礦企紛紛陷入經(jīng)營危機,資本開支降至歷史低位。導(dǎo)致了在需求回升的2016-2018年期間,鋅精礦嚴重短缺,下游冶煉企業(yè)出現(xiàn)“一礦難求”的局面,甚至在冬季交通受阻時,因為原料不足而被迫減產(chǎn),在2017年底鋅價創(chuàng)出歷史新高。在鋅價歷史新高的情況下,2018年再一次刺激鋅礦企業(yè)快速增產(chǎn),那么新一輪的鋅上游供給過剩導(dǎo)致的TC加工費上行、鋅錠價格下行趨勢在所難免。
而受到礦產(chǎn)和鋅價的雙重影響,可以看到從2011年開始,冶煉端的利潤始終較差,TC加工費也從2007年300美金的高點下降至2018年上半年最低點15美金附近。鋅冶煉企業(yè)盈利能力較差,行業(yè)大面積陷入虧損狀態(tài),資本開支維持低位且出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。這就導(dǎo)致近幾年新增項目較少,未來行業(yè)利潤將受此影響出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)。預(yù)計本輪鋅冶煉加工費上行至200美金后維持1-2年時間,資本開支隨之增加,鋅冶煉投建新增項目才能密集出現(xiàn)。
鋅礦企業(yè)及冶煉企業(yè)資本開支(百萬美元)
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鋅礦及冶煉鋅產(chǎn)量增速(%
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國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和環(huán)保政策沒有巨大變故的情況下,大宗商品價格不會暴漲暴跌,各家企業(yè)的生產(chǎn)成本和環(huán)保投入都擺在那里,但可以確定的是市場競爭將會越來越激烈,客戶、行業(yè)、新產(chǎn)品推廣將會出現(xiàn)越來越多的拉鋸戰(zhàn),任重道遠。
鋅錠價格會往下走,氧化鋅價格緊隨其后,會有一個過程,會受整個國家的一個經(jīng)濟影響,主要是國家的經(jīng)濟氣候不景氣,整體大環(huán)境在這,但是給到大家是一個公平的環(huán)境,還是說逆水行舟不進則退,挑戰(zhàn)與機遇并存。
三、鋅行業(yè)供需平衡預(yù)測
全球鋅精礦月產(chǎn)量長期圍繞110萬噸左右小幅波動,總體來說相對穩(wěn)定。近幾年隨著鋅價的上漲,全球陸續(xù)有礦企宣布在2018年前后增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)鋅礦產(chǎn)能。但實際上2018年前三季度全球鋅精礦并沒有出現(xiàn)大幅增產(chǎn),同比小幅下滑,全球鋅精礦增量不及預(yù)期。主要原因有兩方面,一是在于海外礦山集中于四季度及2019年投產(chǎn)爬產(chǎn),2018年邊際增產(chǎn)有限。二是中國國內(nèi)由于鋅礦品位的下降和相關(guān)環(huán)保限產(chǎn)政策日趨嚴格,鋅礦產(chǎn)量也出現(xiàn)了明顯的下降,增速上行受阻。從鋅礦來源上來看,自2009年起,我國對海外鋅精礦進口依賴度逐年降低。除了2015年由于部分礦企抗風(fēng)險能力較弱,利潤無法彌補開采成本而選擇停產(chǎn),造成依賴度暫時上升外,我國對海外鋅精礦進口依賴度近幾年都維持在30%左右。同時在原料種類方面,再生鋅占比一直處于低位,但由于近幾年廢料資源供給增加,鋅物料逐漸進入回收周期,再生鋅在我國鋅冶煉產(chǎn)能中的占比緩步上升。
增量方面,2018年國內(nèi)鋅精礦增量項目總計12.1萬噸。但由于環(huán)保督查等政策約束,即使有高利潤的激勵,實際新增產(chǎn)能遠不如預(yù)期,預(yù)計全年鋅精礦實際產(chǎn)量較去年同比基本持平。2019年不考慮減量情況下,預(yù)計增量10萬噸以上。
由于礦段供應(yīng)緊張傳導(dǎo)至鋅錠,且疊加環(huán)保因素,精煉鋅整體產(chǎn)量同比有所下降。但國外礦上復(fù)產(chǎn)預(yù)期下,以及加工費持續(xù)上調(diào)的情況下,冶煉廠積極性或在2019年有所提高,產(chǎn)量或穩(wěn)步上升。
全球鋅礦產(chǎn)量及同比(萬噸)
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國內(nèi)鋅礦產(chǎn)量及同比(萬噸)
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中國鋅礦及進口情況(萬噸)
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中國精煉鋅產(chǎn)量及再生鋅占比情況
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2006-2021年全球礦鋅產(chǎn)量及增速走勢預(yù)測
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2006-2021年全球精鋅產(chǎn)量及增速走勢預(yù)測
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2006-2021年全球精鋅消費及增速走勢預(yù)測
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2006-2021年精煉鋅平衡走勢預(yù)測
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四、鉛鋅行業(yè)發(fā)展規(guī)劃
當前我國鉛鋅行業(yè)主要面臨三個突出矛盾:一是產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護的矛盾。2013年我國鉛鋅產(chǎn)量合計978萬噸,占世界鉛鋅總產(chǎn)量的41%,鉛、鋅已經(jīng)分別連續(xù)12年、22年位居世界第一生產(chǎn)大國地位。但鉛鋅工業(yè)多年來的快速發(fā)展,也給生態(tài)環(huán)境造成了一定的影響和破壞,嚴防重金屬污染已成為鉛鋅行業(yè)不可逾越的紅線。黨的十八大和十八屆三中全會對建設(shè)生態(tài)文明作出了一系列重要部署,新修訂的《環(huán)保法》更體現(xiàn)了國家對治理環(huán)境污染的堅強決心。那種靠上規(guī)模、拼體量、粗放發(fā)展的方式再也不能繼續(xù)了。鉛鋅行業(yè)要牢固樹立“環(huán)保優(yōu)先、清潔生產(chǎn)”的發(fā)展理念,自覺堅持底線,大力促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展向循環(huán)、低碳、綠色方向轉(zhuǎn)變。
二是生產(chǎn)成本攀升和產(chǎn)品價格回落的矛盾。在國內(nèi)消費增速趨緩的形勢下,目前整個鉛鋅冶煉業(yè)已處于“成本剛性攀升—設(shè)備低運轉(zhuǎn)率—供應(yīng)相對過剩—價格低位震蕩—效益被邊際化”的不良循環(huán)之中,企業(yè)經(jīng)營困難,風(fēng)險很大。按照目前的價格,我國鉛鋅冶煉業(yè)仍然面臨虧損窘境,特別是近兩年國外鋅大量涌入國內(nèi),給國內(nèi)鋅產(chǎn)業(yè)造成較大沖擊。希望大家能更好地發(fā)揮鉛鋅分會的作用,進一步加強行業(yè)自律,自覺控制新增產(chǎn)能特別是新建產(chǎn)能,維護行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。
三是產(chǎn)量繼續(xù)增長和消費增速趨緩的矛盾。美國100多年來鉛消費的規(guī)律時發(fā)現(xiàn),美國鉛消費的社會蓄積量達到4000萬噸水平時,鉛消費就進入了一個平臺期,增長緩慢,甚至下行。美國從20世紀40年代初進入這個時期,1999年鉛最高表觀消費量達到176萬噸,之后一路回落到2013年的150萬噸左右。據(jù)了解,我國1978~2013年,35年時間累積消費鉛已經(jīng)達到4165萬噸,很快就將進入類似美國的消費平臺期,如何處理好消費平臺期后巨大產(chǎn)能釋放與需求放緩甚至下滑的矛盾,值得行業(yè)深入研究并提前思考對策。



