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中國丙烷供情況、價(jià)格走勢及未來三至五年發(fā)展趨勢分析預(yù)計(jì)[圖]

丙烷管小紅 2019-05-08 05:37 來源：智研咨詢

一、世界丙烯供需基本平衡

世界丙烯供需基本平衡，2018年世界丙烯產(chǎn)能為1.4億噸。2010-2017年，全球丙烯產(chǎn)能需求復(fù)合增速均為4%左右，全球丙烯處于弱平衡狀態(tài)。2018年全球產(chǎn)能達(dá)到1.4億噸，產(chǎn)能增速約為4.5%。2018年全球丙烯需求達(dá)到1.1億噸，17、18年全球丙烯需求增速分別為3.9%、4.5%；裝置開工率繼續(xù)小幅回落，2018年丙烯裝置開工率約為78.3%。

丙烯新增產(chǎn)能主要來自亞太。從地域上來看，亞太、北美、西歐一直以來是丙烯的主要生產(chǎn)和消費(fèi)地，但近來亞太地區(qū)產(chǎn)能增速明顯快于北美及西歐。2017年，亞太地區(qū)已集中了全球52%的丙烯產(chǎn)能，而2010年這一數(shù)字僅為32.1%。2016-2017年全球丙烯產(chǎn)能增速約為4%，產(chǎn)能的增長主要來自亞洲：2017年全球丙烯產(chǎn)能增加了554萬噸/年，其中亞太增加432萬噸/年，中東增加了72萬噸/年，北美增加了54萬噸/年，其它地區(qū)丙烯產(chǎn)能的小幅下降。

2017世界丙烯產(chǎn)能分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國環(huán)氧丙烷行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》

二、中國丙烷供給情況分析

2017年全球丙烷貿(mào)易量接近6000萬噸，中東和美國是丙烷主要輸出地，兩者占全球丙烷總貿(mào)易量的75%以上；而中國是全球丙烷進(jìn)口量最大的國家，中國進(jìn)口丙烷有超過60%以上的來自于中東，而25%以上的來自于美國。

中國國產(chǎn)丙烷量少，絕大部分依托進(jìn)口，60%的進(jìn)口丙烷流入民用和工業(yè)燃燒領(lǐng)域，國產(chǎn)丙烷幾乎全用于民用和工業(yè)燃燒領(lǐng)域；從供應(yīng)上來看，國產(chǎn)丙烷供應(yīng)量確實(shí)不多，但進(jìn)口丙烷相對(duì)來說充裕。

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國產(chǎn)丙烷在全國丙烷市場供應(yīng)格局中的占比僅有20%左右，其中80%左右均為進(jìn)口資源。所以進(jìn)口丙烷價(jià)格的強(qiáng)勢發(fā)展，對(duì)國產(chǎn)丙烷行情的市場發(fā)展有直接的帶動(dòng)作用。

1、中國高純度丙烷供給情況分析：無法自給，依賴進(jìn)口

進(jìn)口LPG中主要為丙烷，占比保持70%以上：PDH產(chǎn)業(yè)的興起對(duì)中國進(jìn)口LPG品種結(jié)構(gòu)帶來影響，在中國進(jìn)口LPG中，丙烷比例由2012年的56%升至2016年的72%，2017年基本維持不變。過去4年來，美國一直是中國進(jìn)口LPG的第二大供應(yīng)國。丙烷是美國出口LPG的支配性品種，中國2017年進(jìn)口的354萬噸美國LPG中95%是丙烷，而進(jìn)口的阿聯(lián)酋和卡塔爾LPG中丙烷約占70%。2017年，來自阿聯(lián)酋、美國和卡塔爾的LPG占中國LPG進(jìn)口市場的70%。美國和卡塔爾都在擴(kuò)大液化天然氣（LNG）出口能力，也將為今后幾年全球LPG市場的充足供應(yīng)出力，尤其是美國。

中國進(jìn)口LPG中丙烷占比

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2、中國液化丙烷進(jìn)口情況分析

PDH裝置對(duì)原料丙烷的純度要求極高（要求丙烷純度至少達(dá)到97%，硫100μL/L以下），現(xiàn)有國外丙烷脫氫裝置，都采用濕性油田伴生氣為來源的高純低硫丙烷為原料。而我國濕性油田伴生氣資源較匱乏，且國產(chǎn)液化氣是石油煉制過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品，是一種雜質(zhì)含量及硫含量較高的混合氣體，國產(chǎn)液化氣中丙烷質(zhì)量無法滿足丙烷脫氫工藝原料要求。因此，中國的PDH裝置原料，必須進(jìn)口非煉廠的高純度液化丙烷。截止2018年12月份，全球共有27套PDH裝置正在運(yùn)營（含混合脫氫裝置，通常稱為MDH），全球產(chǎn)能約1250萬噸。中國已有550萬噸/年的PDH裝置，其中純PDH產(chǎn)能為470萬噸，按照丙烯和丙烷1：1.2的比例計(jì)算，一年需要消耗的進(jìn)口丙烷數(shù)量為560萬噸。我國進(jìn)口丙烷主要來源國是中東和北美，占據(jù)了中國90%-95%的丙烷進(jìn)口量。中國的丙烷脫氫制丙烯所需的原料丙烷，高度依賴于中東和北美的貨源。

近年我國液化丙烷進(jìn)口量/萬噸

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2017年液化丙烷進(jìn)口來源國分布

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小部分MDH裝置可使用國有原料：與此同時(shí)，山東地區(qū)還有4套四套MDH裝置共80萬噸產(chǎn)能（主要是神馳化工、齊翔騰達(dá)、東明石化、京博石化）。這四家公司使用LPG原料（丙烷/丁烷混合物）生產(chǎn)丙烯和丁烯。這些MDH裝置通常被進(jìn)一步整合到MTBE生產(chǎn)中。與純PDH裝置相比，這些MDH裝置中的許多裝置可以使用國有原料。從2014年開始我國丙烷產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年減少的趨勢，主要原因?yàn)閭€(gè)別廠家出現(xiàn)意外停工情況，產(chǎn)量較少的廠家逐步自用為主、外放頻率減少；另一方面，隨著混合烷烴的上馬，這些廠家丙烷作為原料開始自用，基本不再參與市場流通。

我國丙烷產(chǎn)量（萬噸）

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倉儲(chǔ)裝卸影響我國PDH布局：我國液化丙烷進(jìn)口主要集中在PDH項(xiàng)目集中的華南、華東地區(qū)。國際液化丙烷以大型冷凍船運(yùn)輸，必須配套液化氣專用裝卸深水碼頭、大型低溫冷凍罐等設(shè)施，因此沿海地區(qū)與港口所在地是PDH工廠選址的一個(gè)重要考慮因素。

2016-2017年我國液化丙烷地區(qū)進(jìn)口分布

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三、中國丙烷的價(jià)格走勢分析

1、中國丙烷的價(jià)格限制因素分析

丙烷因其高熱值和低價(jià)格的特點(diǎn)，常被用于供發(fā)動(dòng)機(jī)、燒烤食品及家用取暖系統(tǒng)的燃料。近年隨著原料輕質(zhì)化技術(shù)的突破，丙烷才逐漸向化工原料發(fā)展。中國目前70%左右的丙烷用于民用和工業(yè)燃料，30%作為化工原料，化工原料又以PDH裝置的進(jìn)料為主。由于目前大部分丙烷仍用于燃料，所以丙烷的價(jià)格和油價(jià)相關(guān)性較高。

丙烷與原油價(jià)格呈正相關(guān)

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2011年前，美國丙烷尚沒有余量出口，當(dāng)時(shí)丙烷價(jià)格和油價(jià)高度相關(guān)，2011年以后，伴隨著美國頁巖油氣的大開發(fā)，大量富余的美國丙烷開始出口，和中東丙烷競爭，于是丙烷價(jià)格和油價(jià)脫鉤。過去18年中，除受美國頁巖氣革命新增丙烷供給的影響，丙烷價(jià)格和油價(jià)產(chǎn)生了較大偏離，其他時(shí)段，丙烷價(jià)格維持了油價(jià)同等級(jí)的水平，以燃料為主要用途的特性限制了丙烷的價(jià)格上限。

2018年上半年丙烷價(jià)格大幅回落，丙烷與石腦油價(jià)差在5月最低達(dá)到-142美元/噸，遠(yuǎn)高于近幾年平-20~-60美元/噸價(jià)差區(qū)間。9月市場受中美關(guān)稅影響，丙烷價(jià)格走高，與石腦油價(jià)差收窄，隨著中美貿(mào)易緩和，預(yù)計(jì)未來丙烷石腦油價(jià)差可能仍將再度擴(kuò)大。

丙烷與石腦油價(jià)差

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2、中東北美制衡，抑制丙烷價(jià)格一家獨(dú)大

近幾年中東產(chǎn)量進(jìn)一步擴(kuò)張，一方面增加了全球供給(尤其是高品質(zhì)丙烷供給)，另一方面沙特以外國家產(chǎn)量的崛起有利于分散產(chǎn)業(yè)集中度，削弱沙特的全球丙烷定價(jià)權(quán)。得益于頁巖氣，美國墨西哥灣供出口的丙烷盈余量不斷增加，為丙烷脫氫項(xiàng)目提供一定保障。也有利于北美與中東爭奪丙烷定價(jià)權(quán)，抑制丙烷價(jià)格無限制上漲。目前液化丙烷主要分為CP價(jià)和MB價(jià)，而我國來自中東的進(jìn)口丙烷到岸價(jià)為CP價(jià)格+40美元/噸的運(yùn)費(fèi)，來自美國的進(jìn)口丙烷到岸價(jià)為MB價(jià)格+70美元/噸的碼頭費(fèi)+80美元/噸的運(yùn)費(fèi)。2012年以來隨著美國頁巖氣革命的發(fā)展，很長一段時(shí)間MB價(jià)均小于CP價(jià)，因此，中國國內(nèi)多家企業(yè)都與美國簽訂丙烷長約。2016年之后，隨著國內(nèi)PDH的大力發(fā)展，市場需求旺盛，美國方面提高了液化丙烷的價(jià)格。2017年，MB到岸價(jià)為538美元/噸，CP到岸價(jià)為508美元/噸。

歷年CP與MB丙烷價(jià)格及價(jià)差

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四、中美關(guān)系緩和，從美國進(jìn)口能源能有效的減少中美貿(mào)易逆差

3月22日，美國總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，將對(duì)中國進(jìn)口的商品進(jìn)行大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對(duì)美投資并購。特朗普聲稱，涉及征稅的中國商品規(guī)?？蛇_(dá)600億美元。

美國宣布將于8月23日起將對(duì)160億美元中國商品征收25%關(guān)稅。我國隨后宣布，中國將采取等額同步反制措施，8月23日12時(shí)起對(duì)原產(chǎn)于美國約110億美元進(jìn)口商品加征25%關(guān)稅。此為中美雙方確認(rèn)生效的第二輪關(guān)稅計(jì)劃，中國反制商品中丙烷在列，直接導(dǎo)致進(jìn)口美國丙烷進(jìn)口量驟降。

美國丙烷進(jìn)口占比

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中美能源貿(mào)易互補(bǔ)性強(qiáng)，有效解決貿(mào)易逆差：1)美國是全球第一大原油生產(chǎn)國，中國是全球第一大原油進(jìn)口國：2017年，美國原油產(chǎn)量34.15億桶，出口量4.08億桶，美國原油的日產(chǎn)量從2016年低點(diǎn)的800萬桶/天增加到了1100+萬桶/天，隨著19年美國國內(nèi)原油管道打通，預(yù)計(jì)很快就要突破1200萬桶/天，美國已經(jīng)成為全球第一大原油生產(chǎn)國。中國原油進(jìn)口量30.66億桶，從美國進(jìn)口了0.81億桶原油，當(dāng)前原油進(jìn)口依賴度已經(jīng)高達(dá)70%，為全球第一大原油進(jìn)口國。2)2017年中國從美國進(jìn)口LNG約占進(jìn)口LNG總量的4%，占進(jìn)口天然氣總量的2%；2017年美國天然氣產(chǎn)量為9400億立方米，產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高，已經(jīng)成為天然氣凈出口國；2017年中國天然氣的消費(fèi)量為2426億方，進(jìn)口量為946億方，占比39%，進(jìn)口絕對(duì)量和依賴度在不斷攀升。3).美國是乙烷全球第一大出口國，中國是潛在第一大進(jìn)口國：2017年，美國乙烷產(chǎn)量是2980萬噸，出口量為556萬噸，隨著頁巖氣技術(shù)的不斷突破，美國乙烷產(chǎn)量不斷攀升，除了滿足本土乙烷裂解制乙烯需求以外預(yù)計(jì)到2021年以后可供出口到的乙烷達(dá)到1000萬噸以上；中國當(dāng)前乙烯的當(dāng)量需求為4000萬噸，50%左右是依賴于進(jìn)口，未來中國潛在乙烷裂解制乙烯項(xiàng)目對(duì)乙烷的需求量在1000萬噸級(jí)別。4）中美丙烷貿(mào)易互補(bǔ)性強(qiáng)：2017年，美國丙烷出口量2658萬噸；中國丙烷進(jìn)口量1335萬噸，其中從美國進(jìn)口338萬噸，占比達(dá)25%。而丙烷在中國第一批500億美元進(jìn)口名單中，從征收25%關(guān)稅結(jié)果來看嚴(yán)重?fù)p害了中國丙烷進(jìn)口和美國丙烷出口企業(yè)利益。受益于科技創(chuàng)新帶來的“頁巖氣革命”，美國已迅速從世界能源最大進(jìn)口國，變身成世界主要能源出口國之一。至于美國對(duì)華能源出口，更是中國一直在爭取的。2017年，美國對(duì)中國的貨物出口為1304億美元，貨物進(jìn)口為5056億美元，貨物貿(mào)易逆差為3752億美元。假設(shè)從美國進(jìn)口乙烷和LPG2000萬噸，按照平均400美元/噸，可以減少美中貿(mào)易逆差80億美元，倘若增加LNG和原油進(jìn)口，逆差有望進(jìn)一步減少。此次中美貿(mào)易達(dá)成共識(shí)，將能源貿(mào)易放在了重要的位置。中美雙方能源市場的互補(bǔ)性增強(qiáng)，未來能源合作的潛力進(jìn)一步增加。確保能源的多元化供應(yīng)，避免雞蛋放在一個(gè)籃子里，對(duì)中國來說很重要。美國向中國多輸出能源，美國人可以多賺錢，中國人獲得更多能源供應(yīng)。未來中國擴(kuò)大對(duì)美國原油、LNG、乙烷、丙烷等能源產(chǎn)品的進(jìn)口是大勢所趨。

美國丙烷出口主要來自中國增量（百萬噸）