中國家居定制行業(yè)競爭格局及未來發(fā)展趨勢分析[圖]

    交房下滑壓力下，定制行業(yè)2018年收入增長逐季放緩。8家定制上市公司單季度收入增速來看，2018年四個季度行業(yè)平均增速分別為33.7%、20.9%、16.3%、14.5%，主要原因是2017年下半年開始房地產(chǎn)行業(yè)竣工交房負(fù)增長，二手房成交也大幅下滑，導(dǎo)致裝修需求減少所致著。隨著2018年下半年交房開始回暖，2019Q2開始家居行業(yè)基本面將逐漸開始上行。

2018年定制行業(yè)龍頭收入增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年定制扣非凈利潤4季度壓力較大，部分企業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，主要是由于費(fèi)用端投放較大，收入不及預(yù)期導(dǎo)致費(fèi)用率提升所致，2019年各家企業(yè)都在精細(xì)化費(fèi)用投入，提升內(nèi)部運(yùn)營效率，預(yù)計費(fèi)用端壓力會大幅減輕。

2018Q4定制扣非凈利潤

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    定制衣柜行業(yè)平均增速為23%，高于定制櫥柜行業(yè)平均增速的9%。后進(jìn)入櫥柜的企業(yè)增速相對較快，尚品宅配櫥柜增速26%，其次為索菲亞20.2%。定制衣柜中志邦、我樂、歐派、尚品、索菲亞收入增速分別為91.1%/46.6%/25.8%/19.0%/17.5%。

2018年定制衣柜收入增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年定制櫥柜收入增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年定制家居產(chǎn)品收入及同比增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年家居配套品都實(shí)現(xiàn)了比較快的增長，做場景化銷售、增加大家居配套是未來重要方向。尚品宅配的家居成品配套18年已經(jīng)有11.19億收入，增長42.5%。歐派家居通過整裝大家居模式，也在整合輸出成品配套，未來有望獲得快速增長。定制企業(yè)有一定流量入口優(yōu)勢，通過場景化展示、套餐搭配，像大家居邁進(jìn)是未來重要成長驅(qū)動力。

    在2015-2017年這個階段，定制行業(yè)迅猛發(fā)展，在2018年房地產(chǎn)銷售低迷，竣工交房面積降速的情況下，定制行業(yè)收入同步降低。

    2018年定制家居企業(yè)的客單價仍有穩(wěn)步上升，通過大家居配套，客單價提升仍有空間。2018年尚品宅配的客戶數(shù)同比增長12%至42.2萬人，18年終端售價的客單價約為22985元，同比增長11.5%。索菲亞按照終端口徑計算的客單價約為21890元，同比增長9.9%。志邦家居2018年客單價增長7%至18720元。2018年好萊客客單價增長10%。

2018定制家居企業(yè)客單價

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    定制企業(yè)的研發(fā)主要投向信息化、智能制造、產(chǎn)品開發(fā)等方向，在過去幾年，行業(yè)高速成長的紅利下，各家企業(yè)增長并未拉開差距，但隨著行業(yè)增速放緩，企業(yè)在研發(fā)上積累的競爭優(yōu)勢，會逐步體現(xiàn)出來。

2018年定制企業(yè)研發(fā)費(fèi)用

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    未來定制企業(yè)將圍繞以下幾個方面強(qiáng)化能力：

    鞏固老渠道拓展新渠道。由于定制家居銷售不僅有體驗需求，還有設(shè)計服務(wù)需求，因而渠道的競爭力非常關(guān)鍵，企業(yè)一方面要保證經(jīng)銷商的盈利能力，另一方面隨著賣場人流下降，開拓線上、整裝、線下非賣場等渠道非常重要。而中小定制企業(yè)如果在渠道上不能有所突破，就會面臨生存難度不斷加大的困境。
結(jié)合新零售為經(jīng)銷商賦能。定制上半場比拼的是開店速度，下半場將比拼經(jīng)銷商能力，未來企業(yè)對經(jīng)銷商的賦能尤為關(guān)鍵，比如降低設(shè)計難度提升設(shè)計水準(zhǔn)；幫助經(jīng)銷商在線上、展會等獲客；安裝水平提升等。

    產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新。例如結(jié)合照明、智能化等微創(chuàng)新可能帶來意想不到的效果，需要企業(yè)加大研發(fā)投入，增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的差異化，從而擺脫價格戰(zhàn)的陰霾。

    泛家居行業(yè)的整合。強(qiáng)化供應(yīng)鏈整合能力，從場景化銷售或整裝兩條路徑入手，做中國的宜家。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國定制家居行業(yè)市場發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢分析研究報告》