中國(guó)天然氣市場(chǎng)多元化氣源供應(yīng)發(fā)展分析[圖]

    2018年消費(fèi)量增速達(dá)到18.1%，預(yù)計(jì)“十三五”期間天然氣消費(fèi)量高速增長(zhǎng)仍將持續(xù)。考慮到國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量占比高于儲(chǔ)量占比的資源稟賦特點(diǎn)以及天然氣消費(fèi)量快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，一方面需大力挖掘國(guó)內(nèi)的勘探開發(fā)潛力，提升國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量水平；一方面需拓展多元化進(jìn)口渠道，保證天然氣充分、穩(wěn)定供給。

    一、儲(chǔ)量

    根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒（2018）》，2017年我國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量925.46億噸油當(dāng)量，占全部一次能源的91%；石油儲(chǔ)量40.8億噸油當(dāng)量，占比4%；天然氣儲(chǔ)量49.32億噸油當(dāng)量，占比4.9%。2013-2017年，天然氣探明儲(chǔ)量占比呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，探明儲(chǔ)量占一次能源比例自2013年的3.6%增長(zhǎng)至2017年的4.9%，天然氣資源存在較大開發(fā)潛力。

    2017年我國(guó)一次能源儲(chǔ)量結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    天然氣分為常規(guī)氣和非常規(guī)氣兩類，非常規(guī)氣主要包括煤層氣、頁(yè)巖氣。根據(jù)自然資源部發(fā)布的《中國(guó)礦產(chǎn)資源報(bào)告》，2014-2017年，我國(guó)天然氣剩余技術(shù)可采儲(chǔ)量由5.28萬(wàn)億立方米增長(zhǎng)至6.02萬(wàn)億立方米，年復(fù)合增長(zhǎng)率4.51%，其中頁(yè)巖氣剩余技術(shù)可采儲(chǔ)量由254.6億立方米增長(zhǎng)至1982.88億立方米，年復(fù)合增長(zhǎng)率98.22%。

    二、自產(chǎn)氣

    2017年我國(guó)天然氣產(chǎn)量增速為8.5%，2018年上半年天然氣產(chǎn)量增速顯著下滑，僅為4.6%?？紤]到我國(guó)天然氣產(chǎn)能及資源量的限制，2018年9月國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》下調(diào)了天然氣產(chǎn)量預(yù)期?！兑庖姟诽岢?，力爭(zhēng)到2020年底前國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量達(dá)到2000億立方米以上，相比天然氣“十三五”規(guī)劃產(chǎn)量2070億立方米的預(yù)期下調(diào)3.38%。按2018年實(shí)際產(chǎn)量1610億立方米和2020年預(yù)期產(chǎn)量2000億立方米計(jì)算，2019-2020年仍需實(shí)現(xiàn)11.46%復(fù)合增速，天然氣產(chǎn)量提升壓力仍然較大。

    氣源產(chǎn)量結(jié)構(gòu)調(diào)整，頁(yè)巖氣占比提升。。根據(jù)自然資源部、統(tǒng)計(jì)局等數(shù)據(jù)，2009-2018年我國(guó)天然氣產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)，2009年天然氣產(chǎn)量852.69億立方米，2018年天然氣產(chǎn)量1610億立方米，年復(fù)合增速7.32%。從2017年總產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來(lái)看，常規(guī)氣產(chǎn)量1330億立方米，占比90.2%；煤層氣47億立方米，占比3.2%，頁(yè)巖氣90億立方米，占比6.1%。2013-2017年的總體產(chǎn)量趨勢(shì)顯示，我國(guó)天然氣產(chǎn)量結(jié)構(gòu)正發(fā)生變化，常規(guī)氣占比有所下降，煤層氣占比相對(duì)穩(wěn)定，頁(yè)巖氣占比增長(zhǎng)幅度較大。

    2009-2018年我國(guó)天然氣產(chǎn)量

    數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    2019年投資安排將向上游傾斜，國(guó)內(nèi)勘探開發(fā)投資運(yùn)行方案同比增長(zhǎng)25%，其中風(fēng)險(xiǎn)勘探投資增長(zhǎng)4倍，由10億元增至50億元；持續(xù)完善增儲(chǔ)上產(chǎn)激勵(lì)政策，加大對(duì)取得油氣勘探重大發(fā)現(xiàn)、油氣產(chǎn)量超產(chǎn)單位和個(gè)人的獎(jiǎng)勵(lì)。中石化也提出2019年國(guó)內(nèi)上游要穩(wěn)油增氣降本的工作原則。預(yù)計(jì)2019年天然氣上游勘探投資將增加，為天然氣產(chǎn)量提升提供穩(wěn)定保障。

    2015-2017年“三桶油”天然氣產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    雖然《關(guān)于促進(jìn)天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》根據(jù)國(guó)內(nèi)天然氣生產(chǎn)實(shí)際情況下調(diào)了2020年的產(chǎn)量預(yù)期，但其對(duì)上游企業(yè)加大勘探開發(fā)力度提出了更高的要求。預(yù)計(jì)在產(chǎn)量高增速的政策指引下，我國(guó)天然氣地質(zhì)勘探投入將增加，以盡可能達(dá)到產(chǎn)量要求。此外，下游天然氣消費(fèi)量快速增長(zhǎng)，保障產(chǎn)量的消納，提升上游勘探開采的盈利水平。

    三、常規(guī)氣

    在我國(guó)天然氣產(chǎn)量中，常規(guī)氣產(chǎn)量占據(jù)主體地位，2017年常規(guī)氣產(chǎn)量占天然氣總產(chǎn)量的90.22%，決定著天然氣總產(chǎn)量的變化趨勢(shì)。根據(jù)自然資源部數(shù)據(jù)，2013-2017年，常規(guī)氣產(chǎn)量總體實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2017年，我國(guó)常規(guī)氣總產(chǎn)量為1330億立方米，較2013年產(chǎn)量1176億立方米增長(zhǎng)13.13%，5年間復(fù)合增長(zhǎng)率3.13%。

    我國(guó)油氣田多分布在渤海灣盆地（渤海油田、勝利油田、遼河油田）、松遼盆地（大慶油田、吉林油田）和鄂爾多斯盆地（長(zhǎng)慶油田、陜北油田）等區(qū)域。其中，2017年天然氣產(chǎn)量大于30億立方米的盆地有鄂爾多斯、四川、塔里木、柴達(dá)木、松遼和珠江口盆地，合計(jì)產(chǎn)量達(dá)1070.34億立方米，占全國(guó)總產(chǎn)量的88%。

    2017年，長(zhǎng)慶油田天然氣產(chǎn)量達(dá)到369.43億立方米，占全國(guó)常規(guī)氣產(chǎn)量的28%，總油氣產(chǎn)量當(dāng)量達(dá)5316萬(wàn)噸。到2017年為止，長(zhǎng)慶油田累計(jì)生產(chǎn)原油1.21億噸，天然氣1814.99億立方米，生產(chǎn)原油、天然氣合計(jì)折合油氣當(dāng)量2.65億噸。2017年，塔里木油田、西南油氣田也貢獻(xiàn)了超過(guò)200億立方米的天然氣產(chǎn)量。

    2017年我國(guó)十大油氣田產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    四、頁(yè)巖氣

    按照2020年頁(yè)巖氣產(chǎn)量達(dá)到300億立方米的預(yù)期計(jì)算，“十三五”期間產(chǎn)量年復(fù)合增速需達(dá)到46.33%。我們認(rèn)為在現(xiàn)有的產(chǎn)量和增速背景下，若無(wú)技術(shù)性的重大突破，2020年實(shí)現(xiàn)300億立方米的產(chǎn)量目標(biāo)存在較大不確定性。

    2018年3月，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于對(duì)頁(yè)巖氣減征資源稅的通知》，對(duì)頁(yè)巖氣資源稅減征30%，進(jìn)一步增強(qiáng)了頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期，有利于吸引企業(yè)投資涉足頁(yè)巖氣開發(fā)領(lǐng)域。隨著技術(shù)條件的成熟和相關(guān)政策法規(guī)的完善，頁(yè)巖氣未來(lái)發(fā)展大有可為。

    根據(jù)中石油規(guī)劃，2020年、2025年、2030年和2035年公司川南地區(qū)頁(yè)巖氣新增產(chǎn)量分別達(dá)到120億立方米、220億立方米、320億立方米和420億立方米，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)產(chǎn)的目標(biāo)。中石油長(zhǎng)寧-威遠(yuǎn)區(qū)塊、云南昭通區(qū)塊擁有較為豐富的地質(zhì)資源量，川南勘探開發(fā)區(qū)也屬于國(guó)家劃定的重點(diǎn)建產(chǎn)區(qū)，將來(lái)仍有較大開采生產(chǎn)空間。

    隨著頁(yè)巖氣開采技術(shù)的進(jìn)步，補(bǔ)貼、減征資源稅等支持政策的落實(shí)，預(yù)計(jì)頁(yè)巖氣開發(fā)成本將逐漸下降，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)性提升，未來(lái)頁(yè)巖氣項(xiàng)目開發(fā)前景可期。

    五、煤層氣

    “十三五”規(guī)劃提出100億立方米的產(chǎn)量要求較“十二五”末實(shí)現(xiàn)的44億立方米產(chǎn)量提升幅度較大，按此計(jì)算2016-2020年產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率需達(dá)到17.8%，顯著高于2017年實(shí)際產(chǎn)量增速4.7%及2016年增速1.6%。

    受煤層氣資源分布限制，煤層氣項(xiàng)目集中度較高，藍(lán)焰控股、新天然氣等上市公司掌握了主要煤層氣資源。在2017年山西省柳林石西等10個(gè)煤層氣勘查區(qū)塊公開招標(biāo)中，藍(lán)焰控股中標(biāo)其中4個(gè)區(qū)塊，達(dá)到可中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)上限。2019年2月，藍(lán)焰控股披露山西燃?xì)饧瘓F(tuán)有限公司重組整合實(shí)施方案，控股股東晉煤集團(tuán)擬以持有的上市公司資產(chǎn)及旗下其他燃?xì)獍鍓K資產(chǎn)向燃?xì)饧瘓F(tuán)增資，并計(jì)劃引入華潤(rùn)燃?xì)狻⒗鋈細(xì)饧跋愀壑腥A煤氣等戰(zhàn)略投資者。燃?xì)饧瘓F(tuán)整合后目標(biāo)在3-5年內(nèi)形成30--50億立方米/年的新增產(chǎn)能。

    雖然我國(guó)煤層氣總體儲(chǔ)量、產(chǎn)量較為穩(wěn)定，但由于資源集中度高，微觀上有利于上市公司進(jìn)行資源整合、提升規(guī)模效應(yīng)，煤層氣龍頭公司存在跨越式發(fā)展的可能。

    六、進(jìn)口氣

    2018年，我國(guó)天然氣進(jìn)口量約為1193億立方米，對(duì)外依存度上升至43%。隨著我國(guó)天然氣消費(fèi)量的進(jìn)一步增長(zhǎng)，以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增速短期內(nèi)受限，我們認(rèn)為未來(lái)我國(guó)可能更加依賴進(jìn)口天然氣滿足國(guó)內(nèi)需求。

2009-2018年我國(guó)天然氣對(duì)外依存度

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    我國(guó)LNG進(jìn)口主要來(lái)源于澳大利亞，占LNG進(jìn)口總量的45.1%，占天然氣進(jìn)口總量的25.8%，其他進(jìn)口來(lái)源還包括卡塔爾、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等國(guó)。管道氣進(jìn)口主要來(lái)源于土庫(kù)曼斯坦，占管道氣進(jìn)口總量的80.4%，占天然氣進(jìn)口總量的34.4%。土庫(kù)曼斯坦也是我國(guó)天然氣進(jìn)口第一大氣源國(guó)。管道氣進(jìn)口來(lái)源過(guò)于集中對(duì)我國(guó)天然氣進(jìn)口的安全性影響較大。

我國(guó)天然氣LNG進(jìn)口結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

我國(guó)管道氣占比結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    2018年國(guó)內(nèi)管道氣進(jìn)口量為3661萬(wàn)噸（約合483億立方米），同比增速為20.3%，增速較2017年顯著提升。2018年管道氣進(jìn)口量對(duì)應(yīng)現(xiàn)有管道產(chǎn)能的負(fù)荷率約為72.1%。

    2019、2020年接收站產(chǎn)能利用率達(dá)到80%，對(duì)應(yīng)的LNG進(jìn)口量將分別達(dá)到790億立方米、927億立方米，對(duì)應(yīng)的年增速分別為11.3%、17.4%。

    預(yù)計(jì)2019、2020年，國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量分別為3237億立方米、3737億立方米，對(duì)應(yīng)復(fù)合增速15%；國(guó)內(nèi)產(chǎn)量分別為1794億立方米、2000億立方米，對(duì)應(yīng)復(fù)合增速11%；進(jìn)口量分別為1442、1737億立方米，對(duì)應(yīng)的復(fù)合增速20.7%。進(jìn)口結(jié)構(gòu)中，管道氣進(jìn)口將提速，2019、2020年進(jìn)口量分別為603億立方米、764億立方米，對(duì)應(yīng)增速分別為25%、27%。受限于產(chǎn)能瓶頸，LNG進(jìn)口增速或?qū)⒎啪彛A(yù)計(jì)2019、2020年進(jìn)口量分別為790億立方米、927億立方米，對(duì)應(yīng)增速分別為11%、17%。預(yù)計(jì)2019及2020年，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)將再現(xiàn)緊平衡，供需缺口分別為50億立方米、46億立方米。

    2018年國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量1610億立方米，YOY7.5%。從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來(lái)看，2017年常規(guī)氣產(chǎn)量占比90.2%，頁(yè)巖氣占比6.1%，煤層氣占比3.2%；從產(chǎn)量增速來(lái)看，常規(guī)氣增速為8%，頁(yè)巖氣為15%，煤層氣為5%。受制于我國(guó)天然氣資源稟賦，我國(guó)自產(chǎn)氣產(chǎn)量提升空間有限：常規(guī)氣受剩余技術(shù)可采儲(chǔ)量限制；頁(yè)巖氣受開發(fā)成本和技術(shù)制約，但儲(chǔ)量潛力巨大，若有政策扶持和技術(shù)進(jìn)步等驅(qū)動(dòng)因素，產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)突破性發(fā)展；煤層氣資源地域性強(qiáng)，宏觀上難以提供主要?dú)庠垂┙o，但微觀上有利于上市公司進(jìn)行資源整合、提升規(guī)模效應(yīng)。

    2018-2022年，預(yù)計(jì)全球新增LNG產(chǎn)能超過(guò)9000萬(wàn)噸/年，較2017年底增加近25%，全球供需格局進(jìn)一步寬松，有望帶動(dòng)天然氣出口價(jià)格下行。管道氣進(jìn)口方面，2019年起中俄東線投產(chǎn)將帶來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)充，陸上氣源供應(yīng)也將進(jìn)一步多元化。但在過(guò)去2年的進(jìn)口量高速增長(zhǎng)下，進(jìn)口管道及接收站的產(chǎn)能利用率已在較高水平，產(chǎn)能瓶頸或?qū)⒊蔀槲磥?lái)天然氣進(jìn)口的制約因素。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)天然氣行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》