2019年中國醫(yī)藥行業(yè)市場整體表現(xiàn)、行業(yè)估值及行業(yè)發(fā)展方向分析[圖]

    一、醫(yī)藥行業(yè)市場整體表現(xiàn)

    近年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人民生活水平的持續(xù)提高，人們的健康意識(shí)中國也不斷增強(qiáng)，對醫(yī)療服務(wù)的需求不斷增長，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)得到快速發(fā)展。

    醫(yī)藥制造是指原料經(jīng)物理變化或化學(xué)變化后成為新的醫(yī)藥類產(chǎn)品的過程，包含通常所說的中西藥制造、獸用藥品、醫(yī)藥原藥及衛(wèi)生材料。2018年,我國醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入23986.30億元，同比增長12.60%，累計(jì)主營業(yè)務(wù)收入增速較上年同期增加了0.1%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額3094.20億元，同比增長9.50%，累計(jì)利潤增速較上年同期下降8.3%。

    藥行業(yè)的上游為能源、生物養(yǎng)殖、化工等行業(yè)，下游為醫(yī)藥流通行業(yè)和醫(yī)中國院、零售藥店市場，終端用戶為患者。

醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國醫(yī)藥行業(yè)市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

17/18年醫(yī)藥各子行業(yè)營業(yè)收入增速

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17/18年醫(yī)藥各子行業(yè)凈利潤增速

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18Q1/19Q1醫(yī)藥各子行業(yè)營業(yè)收入增速

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18Q1/19Q1醫(yī)藥各子行業(yè)凈利潤增速

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    今年以來滬深300指數(shù)上漲23.80%，報(bào)3727.09點(diǎn)。申萬一級(jí)行業(yè)全部飄紅，其中醫(yī)藥生物行業(yè)上漲24.57%，跑贏滬深300指數(shù)0.77個(gè)百分點(diǎn)，在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名第九。醫(yī)藥行業(yè)子板塊中，化學(xué)制藥領(lǐng)漲，醫(yī)藥商業(yè)及中藥漲幅靠后。

申萬行業(yè)及大盤漲跌幅對比（截至5月15日）

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醫(yī)藥生物行業(yè)各子板塊漲跌幅對比

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    二、醫(yī)藥行業(yè)估值情況

    截至2019年5月15日，申萬一級(jí)醫(yī)藥行業(yè)PE（TTM）為34.53倍，相對滬深300最新溢價(jià)率為189%，今年以來行業(yè)估值有所抬升，但仍處于歷史相對低位。醫(yī)藥子板塊估值分化明顯，其中醫(yī)療服務(wù)估值最高，達(dá)到78.17倍，中藥及醫(yī)藥商業(yè)估值較低，分別為25.05倍和16.86倍。

申萬一級(jí)醫(yī)藥生物行業(yè)及滬深300指數(shù)估值

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醫(yī)藥各子行業(yè)估值情況

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    三、醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展方向分析

    當(dāng)前,我國醫(yī)藥環(huán)境向好,且隨著自動(dòng)化、智能化技術(shù)的發(fā)展,業(yè)內(nèi)認(rèn)為,加快和推進(jìn)醫(yī)藥智能制造和醫(yī)藥工業(yè)4.0的技術(shù),有助于解決藥品在生產(chǎn)質(zhì)量、缺陷和安全等方面存在的問題。

    醫(yī)藥智能制造與醫(yī)藥工業(yè)4.0的主要特點(diǎn)是,可以即時(shí)、在線、全程、全方位對藥品的生產(chǎn)制造和流通消費(fèi)進(jìn)行自動(dòng)監(jiān)控,并自動(dòng)生成數(shù)據(jù)(且不可篡改),自動(dòng)讀取數(shù)據(jù),自動(dòng)將數(shù)據(jù)存儲(chǔ)到云端,零延時(shí),無死角,無盲區(qū)。

    當(dāng)前,我國現(xiàn)階段藥品生產(chǎn)制造與流通消費(fèi)仍處于機(jī)械化階段,大致相當(dāng)于工業(yè)2.5的水平,所以,提升空間很大。由工業(yè)2.5至3.0,至4.0階段,仍需十年左右的時(shí)間。醫(yī)藥智能制造與醫(yī)藥工業(yè)4.0實(shí)現(xiàn)得越早越好，推動(dòng)力度越大越好。

    以去年引發(fā)生物醫(yī)藥行業(yè)震動(dòng)的疫苗事件為例,從純技術(shù)層面來講,如果藥品生產(chǎn)制造與流通消費(fèi),能夠采取醫(yī)藥智能制造和醫(yī)藥工業(yè)4.0的技術(shù)手段,長春長生生物疫苗事件，包括所有來自于藥品生產(chǎn)制造與流通消費(fèi)環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的質(zhì)量缺陷與質(zhì)量安全事故,是完全可以避免的。對于制造假藥的情況,則完全可以杜絕。

    總的來看,藥品屬于特殊商品,其質(zhì)量安全關(guān)系到患者的健康安全，因此必須對藥品的生產(chǎn)問題高度重視,而醫(yī)藥智能制造和醫(yī)藥工業(yè)4.0技術(shù)的發(fā)展或能為人們解決難題。