一、2018全年快遞量同增26.6%,A股快遞市占率提升至44.6%
2018快遞量增速保持平穩(wěn),行業(yè)集中度顯著提升。郵政局公布數據顯示:12月,全國快遞量同增29%,為二季度以來增速最高月份。公司公告顯示:順豐、韻達、圓通、申通12月快遞量分別同增12.24%、45.3%、42.93%、47.98%,四家公司的合計市占率從11月的44.8%提升至12月的46.4%。
全年來看,快遞量同增26.6%,較2017年放緩僅1.4pcts。根據每月公司公告數據統(tǒng)計:順豐、韻達、圓通、申通2018全年快遞量分別為38.69億件、69.85億件、66.65億件、51.12億件,分別同增26.77%、48.74%、29.61%、31.12%,四家公司的合計市占率從2017年的41.78%提升至44.63%。全年CR8為81.2,同比提升2.6pcts。
末端價同比降幅略擴大,龍頭競爭逐步加劇。12月,全國快遞單價同比下降9.1%,較11月降幅提升1.3pcts;其中,韻達、圓通、申通的總部單價同比增速分別為-7.34%、-10.81%和0%,降幅環(huán)比分別擴大了4.73pcts、3.8pcts和1.54pcts;考慮到申通收購加盟商并表,預計實際價格同比下降。剔除派費因素影響(假設派費與上半年持平),預計圓通、申通的單價降幅分別為11.99%和5.7%。
全年來看,全國快遞單價同比下降3.78%,較2017年降幅擴大1.19pcts;其中,韻達、圓通、申通的總部單價同比增速分別為-11.64%、-6.13%和+1.68%(圓通、申通有口徑變化因素),而順豐全年單價同比變化為+0.19%。整體來看,2018年龍頭價格競爭有所加劇。
2018年A股四家快遞單月量同比增速
數據來源:公開資料整理
相關報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國快遞行業(yè)市場供需預測及投資戰(zhàn)略研究報告》
2018年A股四家快遞單月價格同比增速
數據來源:公開資料整理
二、快遞板塊各公司PE(TTM)整體處于歷史最低
截至1月19日,快遞板塊各公司PE(TTM)整體處于歷史最低位,其中韻達股份、圓通快遞、申通快遞、中通快遞、德邦控股處于最低水平,百世快遞、順豐控股處于中值附近。截至1月19日,快遞板塊各公司PB(LF)整體均處于或接近歷史最低水平。
快遞板塊各公司PE(TTM)整體處于歷史最低位(截至1月19日)
數據來源:公開資料整理
快遞板塊PB(LF)均處于歷史最低位(截至1月19日)
數據來源:公開資料整理
1、快遞業(yè)務收入及業(yè)務量分析
12月全行業(yè)快遞業(yè)務收入為609.60億元,同比增長17.28%;快遞業(yè)務量為54.18億件,同比增長28.99%。
快遞業(yè)務收入(億元)
數據來源:公開資料整理
快遞業(yè)務量(億件)
數據來源:公開資料整理
2、快遞分類型收入及業(yè)務量分析
12月同城收入為86.10億元,同增5.77%;異地收入為318.70億元,同增25.18%;國際收入為53.70億元,同減10.50%;
12月同城業(yè)務量為11.75億件,同增20.73%;異地業(yè)務量為41.39億件,同增32.03%;國際業(yè)務量為1.04億元,同增12.86%。
快遞分類型收入增速(%)
數據來源:公開資料整理
快遞分類型業(yè)務量增速(%)
數據來源:公開資料整理
3、快遞分類型平均單價分析
12月同城業(yè)務單價為7.33元,同減12.39%;異地業(yè)務單價為7.70元,同減5.19%;國際業(yè)務單價為51.65元,同減20.70%。
快遞平均單價增速(元\%)
數據來源:公開資料整理
快遞分類型單價增速(%)
數據來源:公開資料整理
4、快遞公司量價與市場份額分析
12月,順豐、韻達、圓通、申通單量同比增速分別為12.24%、45.30%、42.93%、47.98%,單價同比增速分別為6.59%、-7.34%、-10.81%、0.00%。剔除派費因素影響(假設派費與上半年持平),預計圓通、申通的單價降幅分別為11.99%和5.70%。
2018年,A股快遞單量增速
數據來源:公開資料整理
2018年,A股快遞單價增速
數據來源:公開資料整理
12月,順豐+韻達+圓通+申通單量總計同比增長40.96%,市占率總計46.40%;CR8剔除順豐、韻達、圓通、申通后單量同比增20.90%,市占率總計33.97%。
1-9月,順豐+韻達+圓通+申通+中通+百世單量總計同比增長32.45%,市占率總計71.39%;CR8剔除順豐、韻達、圓通、申通、中通、百世單量同比增長34.57%,市占率總計9.67%。
2018年快遞公司單量及同比增長情況
數據來源:公開資料整理
2018年快遞公司順豐+韻達+圓通+申通市單量占率情況
數據來源:公開資料整理
2018年快遞公司CR8剔除順豐、韻達、圓通、申通單量及同比增長走勢
數據來源:公開資料整理
2018年快遞公司CR8剔除順豐、韻達、圓通、申通單量市占率
數據來源:公開資料整理
2018年快遞公司市場份額情況
數據來源:公開資料整理
2018年快遞公司市場份額情況
數據來源:公開資料整理
三、產業(yè)發(fā)展仍需優(yōu)化成長潛力仍較高
根據國家郵政局發(fā)布的數據,近幾年我國快遞業(yè)務量逐年上升,2017年突破了400億件,達到400.6億件,同比增長28.2%,連續(xù)4年穩(wěn)居世界第一,年業(yè)務量占全球45%以上,對世界快遞增長貢獻率超過一半;快遞業(yè)務收入完成4957億元,同比增長24.7%。2018年1-11月,全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量累計完成452.9億件,同比增長26.3%,業(yè)務收入累計完成5429億元,同比增長22.3%。
2011-2018年快遞行業(yè)市場規(guī)模及同比增長走勢
數據來源:公開資料整理
產業(yè)發(fā)展仍需優(yōu)化成長潛力仍較高IT技術的高度發(fā)展和電子商務的在我國的普遍運用,國外快遞巨頭紛紛布局中國市場,特別是全球快遞行業(yè)“四大”巨頭先后登陸中國,給中國快遞行業(yè)帶來了全新的經營理念,發(fā)展了包括庫存、運輸、配送、貨代及售貨服務等多項物流服務。
此外,在技術設備、網絡建設、服務水平和定價策略方面,與發(fā)達國家相比,我國仍有許多待改善的地方。例如,隨著經濟全球化以及跨境電商的發(fā)展,我國快遞企業(yè)應向國外先進企業(yè)學習網絡建設,在全球進行網點布局,開展國際業(yè)務。
在服務能力上,我國收入過百億的大規(guī)模企業(yè)相對較少,管理方式較為陳舊;行業(yè)從業(yè)人員整體素質較低,人員流動性較大;營業(yè)網點和基礎信息建設仍需改善;技術和運輸上應與人工智能結合,發(fā)展智慧物流等消滅服務能力中存在的問題。
目前,依托C端的物流或快遞市場空間有限,受到訂單過于分散、并單率低,效率和成本無法得到等影響,快遞公司紛紛將業(yè)務伸向B端。例如,順豐已經進入快運、冷鏈、倉配等行業(yè),B端市場的海量需求,使我國發(fā)展綜合物流服務成為必然趨勢;消費升級,同城貨運規(guī)模不斷增加,配送需求大,涉及多個領域。綜合來看,中國快遞行業(yè)成長潛力仍較高。


2025-2031年中國快遞行業(yè)市場競爭態(tài)勢及發(fā)展趨向分析報告
《2025-2031年中國快遞行業(yè)市場競爭態(tài)勢及發(fā)展趨向分析報告》共十四章,包含國內快遞業(yè)重點企業(yè)分析,快遞行業(yè)的投資分析,2025-2031年快遞行業(yè)發(fā)展趨勢及前景展望等內容。



