我國(guó)免稅業(yè)發(fā)展歷程及市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Ψ治鲱A(yù)測(cè)：按銷售渠道計(jì)算，2022年中國(guó)免稅業(yè)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)898億元[圖]

    一、免稅業(yè)發(fā)展歷程

    我國(guó)免稅業(yè)開(kāi)始于1979年，為促進(jìn)我國(guó)入境旅游事業(yè)發(fā)展，原中國(guó)旅行游覽事業(yè)管理總局向國(guó)務(wù)院上報(bào)開(kāi)辦免稅品銷售業(yè)務(wù)標(biāo)志中國(guó)免稅業(yè)誕生。

    1983-1984年，中國(guó)出國(guó)人員服務(wù)總公司和中國(guó)免稅品公司先后成立，成為中國(guó)最早的兩家免稅品專營(yíng)企業(yè)。1994年起，免稅業(yè)開(kāi)始逐步走向市場(chǎng)化，行業(yè)的整體實(shí)力迅速提升。

    2000年，四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)免稅業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一管理的有關(guān)規(guī)定》是我國(guó)免稅業(yè)的基礎(chǔ)性政策，政策要求國(guó)家對(duì)免稅商品銷售業(yè)務(wù)實(shí)行壟斷經(jīng)營(yíng)和集中統(tǒng)一管理，進(jìn)一步貫徹國(guó)務(wù)院規(guī)定的國(guó)家統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一組織進(jìn)貨、統(tǒng)一制定零售價(jià)格、統(tǒng)一制定管理規(guī)定的“四統(tǒng)一”方針”。

    2006年，海關(guān)總署發(fā)布的《中華人民共和國(guó)海關(guān)對(duì)免稅商店及免稅品監(jiān)管辦法》中將免稅經(jīng)營(yíng)定義為“經(jīng)國(guó)務(wù)院或者其授權(quán)部門批準(zhǔn)，具備開(kāi)展免稅品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的企業(yè)”，從而進(jìn)一步明確了我國(guó)免稅業(yè)的壟斷格局。

    政策紅利不斷釋放。2011年放開(kāi)海南離島免稅，并不斷擴(kuò)大旅客覆蓋范圍，增加免稅商品品類，提高免稅限額；2014年放開(kāi)口岸出境免稅店；2015年增加免稅品種類和增設(shè)口岸進(jìn)境免稅店；2016年政府工作報(bào)告提出“降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，增設(shè)免稅店”；2018年上海市商務(wù)局明確提出支持市內(nèi)免稅店、口岸免稅店發(fā)展。2018年11月28日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步調(diào)整海南離島旅客免稅購(gòu)物政策的公告》，本次調(diào)整主要包括（1）島外游客購(gòu)物限額從1.6萬(wàn)提升至3萬(wàn)，（2）島內(nèi)居民旅客購(gòu)物限額從8000元提升至3萬(wàn)、且取消次數(shù)限制，（3）新增免稅商品品類家用醫(yī)療器械設(shè)備；伴隨政策落地，預(yù)計(jì)海南離島免稅購(gòu)物人次和客單價(jià)將加速提升。
我國(guó)免稅政策梳理

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)免稅業(yè)行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    二、免稅：行業(yè)維持高景氣度，免稅潛力巨大

    目前我國(guó)主要有六種免稅店經(jīng)營(yíng)形式，包括口岸免稅店、運(yùn)輸工具免稅店(如郵輪等)、市內(nèi)免稅店、外交人員免稅店、供船免稅店、離島免稅店。而隨著我國(guó)免稅行業(yè)的發(fā)展和海南離島免稅政策的推進(jìn)，在機(jī)場(chǎng)口岸出入境免稅店和海南離島免稅店將成為重點(diǎn)拓展的部分。

    3月10日，中免公司已成為北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)國(guó)際區(qū)免稅業(yè)務(wù)招標(biāo)項(xiàng)目第一標(biāo)段煙酒、食品標(biāo)段和第二標(biāo)段香化、精品標(biāo)段的第一中標(biāo)候選人。此外，去年中免公司以15.05億元現(xiàn)金收購(gòu)日上免稅行(上海)有限公司51%的股權(quán)，交易完成后，中免公司取得上海機(jī)場(chǎng)的免稅經(jīng)營(yíng)權(quán)，根據(jù)去年9月中國(guó)國(guó)旅發(fā)布的公告，旗下子公司中免公司的上海虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)、上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)免稅店項(xiàng)目正式簽訂合同，在2019年-2025年合同期內(nèi)的保底銷售提成總額分別為410億元和20.7億元，可見(jiàn)機(jī)場(chǎng)免稅店將會(huì)是中國(guó)免稅店行業(yè)重點(diǎn)拓展的大“蛋糕”。

    與此同時(shí)，市區(qū)免稅店的開(kāi)拓也漸成潮流。今年1月19日，位于海口和博鰲的兩家免稅店同時(shí)開(kāi)業(yè)。今年，北京、上海還將分別在朝陽(yáng)區(qū)和陸家嘴各新開(kāi)一家大型市內(nèi)免稅店。與機(jī)場(chǎng)口岸免稅店相比，位于市區(qū)的免稅店可以更加方便游客在旅游的同時(shí)，有更多時(shí)間從容地選購(gòu)免稅商品，而通常市區(qū)免稅店還會(huì)提供市區(qū)店內(nèi)購(gòu)物、離境時(shí)提貨的方式。

    市區(qū)免稅店的拓展是參照國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，意在將出境游客(包括出境的中國(guó)公民)納入市內(nèi)免稅店銷售目標(biāo)人群，由此看來(lái)，市內(nèi)免稅業(yè)務(wù)發(fā)展空間也是相當(dāng)巨大的。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)消費(fèi)者買走全球46%（1168億美元）的奢侈品，但其中78%（910億美元）的消費(fèi)發(fā)生在國(guó)外。2016年商務(wù)部等10部門聯(lián)合印發(fā)《國(guó)內(nèi)貿(mào)易流通“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，明確提出引導(dǎo)海外消費(fèi)回流。免稅品市場(chǎng)與奢侈品市場(chǎng)的銷售品類&目標(biāo)受眾重合度高，且免稅店是消費(fèi)者購(gòu)買奢侈品的重要途徑，因此免稅行業(yè)將承擔(dān)吸引國(guó)人海外消費(fèi)回流的重任。2017年全球免稅銷售額達(dá)686億美元，其中中國(guó)免稅銷售額約321億元/僅占全球6.8%份額，伴隨政策引導(dǎo)和扶持，國(guó)內(nèi)免稅業(yè)市場(chǎng)空間巨大。

    全球免稅商品品類分布

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    中國(guó)消費(fèi)者境外消費(fèi)渠道分布

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    市內(nèi)免稅店打開(kāi)成長(zhǎng)空間。2019年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)工作方案的批復(fù)》，研究完善市內(nèi)免稅店稅收政策，擬將市內(nèi)免稅店銷售對(duì)象由原來(lái)的外國(guó)旅客開(kāi)放到離境國(guó)人，同時(shí)增加免稅品覆蓋種類。為應(yīng)對(duì)市內(nèi)免稅店政策變化的可能性，中免已成立市內(nèi)免稅店工作小組，調(diào)研京滬市內(nèi)免稅店重啟相關(guān)事宜，且于2018年10月成立上海中免市內(nèi)免稅店有限公司。相比機(jī)場(chǎng)免稅店，市內(nèi)免稅店對(duì)于消費(fèi)者而言購(gòu)物時(shí)間&空間更加靈活，對(duì)于運(yùn)營(yíng)商而言租金方面優(yōu)勢(shì)明顯。中免的青島、廈門市內(nèi)免稅店已于五一開(kāi)業(yè)，大連市內(nèi)免稅店于5月26日開(kāi)業(yè)，北京市內(nèi)店5月30日開(kāi)業(yè)，上海市內(nèi)店有望加速落地，并采用“店內(nèi)買單，口岸提貨”方式，為境外游客提供購(gòu)物便利。市內(nèi)免稅店向國(guó)人開(kāi)放與免稅限額提升是中期有望落地的政策紅利，將助力海外消費(fèi)持續(xù)回流。

    我國(guó)市內(nèi)免稅店現(xiàn)行政策

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    對(duì)標(biāo)韓國(guó)市內(nèi)免稅店，我國(guó)市內(nèi)免稅潛力巨大。2018年韓國(guó)免稅銷售額達(dá)172.38億美元/+42.48%，作為全球最大的免稅市場(chǎng)，其市內(nèi)免稅消費(fèi)占比達(dá)84%（不含離島免稅），呈逐年攀升態(tài)勢(shì)。韓國(guó)市內(nèi)免稅政策相對(duì)寬松，消費(fèi)人群覆蓋本國(guó)&外國(guó)居民，出境/入境免稅限額分別3000美元/600美元，且不限次數(shù)。對(duì)標(biāo)韓國(guó)，我國(guó)市內(nèi)免稅業(yè)還處于起步階段，未來(lái)伴隨政策放寬，我國(guó)市內(nèi)免稅潛力巨大。

韓國(guó)市內(nèi)免稅政策梳理

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    韓國(guó)市內(nèi)免稅消費(fèi)占比高于機(jī)場(chǎng)免稅

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    我國(guó)免稅行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。我國(guó)對(duì)免稅業(yè)實(shí)行“統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一組織進(jìn)貨、統(tǒng)一制定零售價(jià)格、統(tǒng)一制定管理規(guī)定”的政策，各類免稅業(yè)態(tài)均以授權(quán)牌照、指定專營(yíng)公司的模式運(yùn)營(yíng)。我國(guó)目前共有7家獲得免稅業(yè)牌照的企業(yè)：分別為中免、日上免稅行（已被中免收購(gòu)）、海免（擬注入中國(guó)國(guó)旅）、珠免、深免、中出服、中僑免稅；其中中免是唯一經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展免稅業(yè)務(wù)的國(guó)有專營(yíng)公司。2017年-2018年，中免集團(tuán)先后收購(gòu)日上中國(guó)和日上上海51%股權(quán)，近期啟動(dòng)整合海免，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)旅旗下中免+日上合計(jì)市占率接近80%。免稅巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，中免集團(tuán)一家獨(dú)大市場(chǎng)格局已然形成，將坐享行業(yè)發(fā)展&政策紅利。

    我國(guó)擁有免稅業(yè)牌照企業(yè)

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    三、中國(guó)免稅業(yè)未來(lái)發(fā)展空間預(yù)測(cè)

    1.消費(fèi)回流視角：韓國(guó)代購(gòu)消費(fèi)回流，有望帶來(lái)800億元左右增量

    在新電商法實(shí)施后，1Q19中國(guó)人在韓國(guó)免稅購(gòu)物消費(fèi)金額仍高達(dá)254億元人民幣，占韓國(guó)免稅業(yè)整體銷售比重的76.7%。按這一比例推算，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)居民在韓國(guó)免稅購(gòu)物金額超過(guò)800億元人民幣，僅該部分免稅消費(fèi)回流50%，就已接近乃至超過(guò)2018年中國(guó)國(guó)內(nèi)的免稅銷售額。

    2.滲透率視角：中國(guó)10-23%VS韓國(guó)70-80%，遠(yuǎn)期規(guī)模775億

    簡(jiǎn)單采用國(guó)人海外消費(fèi)規(guī)模的一定比例，計(jì)算國(guó)內(nèi)免稅銷售規(guī)模并不嚴(yán)謹(jǐn)，滲透率更有借鑒意義。即使國(guó)內(nèi)免稅市場(chǎng)發(fā)達(dá)如韓國(guó)，其國(guó)人在海外的消費(fèi)規(guī)模依然龐大。2016年，韓國(guó)游客境外刷卡消費(fèi)總額仍高達(dá)143億美元/+7.8%，,創(chuàng)下了韓國(guó)人海外刷卡消費(fèi)總額單年最高紀(jì)錄。而滲透率作為常用的測(cè)算市場(chǎng)規(guī)模、空間的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，對(duì)于判斷未來(lái)中國(guó)免稅業(yè)的規(guī)模更有借鑒意義。測(cè)算出2018年中韓兩國(guó)居民境內(nèi)免稅購(gòu)物滲透率分別為10%-23%、70-80%，相差懸殊。若假設(shè)2018年人均消費(fèi)金額維持不變，未來(lái)我國(guó)居民境內(nèi)免稅購(gòu)物滲透率提高至50%，則國(guó)內(nèi)免稅銷售規(guī)模有望增長(zhǎng)至775億元。

    3.按銷售渠道計(jì)算，2022年市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)898億元

    綜合而言，預(yù)計(jì)2019至2022年，在存量渠道自然增長(zhǎng)及新增免稅購(gòu)物渠道的共同作用下，中國(guó)免稅業(yè)有望在2022年達(dá)到898億元，期間CAGR約22%：

    現(xiàn)有免稅渠道2019-2022年銷售規(guī)模測(cè)算

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    2019-2022年現(xiàn)有免稅渠道銷售規(guī)模測(cè)算

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    主要各新增免稅渠道2019-2022年銷售規(guī)模測(cè)算（億元）

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    主要新增免稅渠道2019-2022年銷售規(guī)模測(cè)算（億元）

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