2018年中國(guó)黃金總消費(fèi)量達(dá)到1151.43 噸，黃金首飾和金條分別為 736.29 噸、285.20 噸，未來(lái)幾年結(jié)婚高峰期將進(jìn)一步促進(jìn)黃金珠寶市場(chǎng)發(fā)展[圖]

    黃金珠寶行業(yè)的上游是黃金、白銀、鉑金、鉆石、玉石的開采、冶煉、加工行業(yè)。隨著上游行業(yè)生產(chǎn)工藝的進(jìn)步，未來(lái)將持續(xù)為黃金珠寶行業(yè)提供高質(zhì)量產(chǎn)品，可有效滿足黃金珠寶行業(yè)對(duì)材料及工藝的需求。

    黃金珠寶行業(yè)的下游為產(chǎn)品的終消費(fèi)者。我國(guó)具備人口優(yōu)勢(shì)，且伴隨人均可支配收入的提高和黃金珠寶消費(fèi)的多元化發(fā)展，我國(guó)黃金珠寶行業(yè)擁有廣闊且不斷壯大的消費(fèi)群體。

黃金珠寶產(chǎn)業(yè)鏈：

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    2013 年，在黃金價(jià)格大幅下跌和“搶金潮”的帶動(dòng)下，當(dāng)年黃金飾品銷量暴漲，黃金珠寶全行業(yè)增速達(dá) 23.4%。2014 年起，隨著經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，行業(yè)增速下降，整體進(jìn)入平穩(wěn)調(diào)整期。2017 年，我國(guó)金銀珠寶類商品零售總額為 2,969.50 億元，與 2016年同期相比基本保持平穩(wěn)。2018 年，我國(guó)金銀珠寶類商品零售總額為 2758.30 億元，較 2017 年同期下降約 7.11%。

    2018 年，全國(guó)黃金消費(fèi)總量 1151.43 噸，同比增長(zhǎng) 5.73%，其中，黃金首飾消費(fèi)量 736.29 噸，同比增長(zhǎng) 5.71%，金條消費(fèi)量 285.20 噸，同比增長(zhǎng) 3.19%。目前，中國(guó)已經(jīng)成為世界第一大黃金消費(fèi)市場(chǎng)，黃金消費(fèi)量連續(xù)六年保持世界第一位，同時(shí)也已成為全球大規(guī)模金條和金幣市場(chǎng)。

2011-2018年中國(guó)黃金消費(fèi)量情況

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2011-2018年中國(guó)黃金細(xì)分消費(fèi)結(jié)構(gòu)情況

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    自 2018 年 11 月起，隨著全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增加、美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不確定性增強(qiáng)、股票市場(chǎng)及美元走勢(shì)疲軟、英國(guó)脫歐、貿(mào)易爭(zhēng)端等不穩(wěn)定因素增加，全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提升，黃金資產(chǎn)價(jià)值更加凸顯，黃金價(jià)格持續(xù)走高至 1300美元/盎司附近。

    我國(guó)黃金珠寶市場(chǎng)形成了外資品牌、港資品牌與內(nèi)資品牌三分天下的局面。國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)主要被 Tiffany、Cartier、Bvlgari 等國(guó)際知名品牌占據(jù)。國(guó)內(nèi)主流中高端市場(chǎng)雖占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要份額，但競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，主要品牌有港資品牌的周大福（1929.HK）、周生生（0116.HK）等和內(nèi)資品牌中國(guó)黃金、老鳳祥（600612.SH）、周大生（002867.SZ）、潮宏基（002345.SZ）、通靈珠寶（603900.SH）、明牌珠寶（002574.SZ）、萃華珠寶（002731.SZ）等。

國(guó)內(nèi)黃金珠寶行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：

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    近年，我國(guó)城鎮(zhèn)家庭人均可支配收入不斷提升，按人均 GDP 標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，我國(guó)正處于消費(fèi)多元化升級(jí)階段（人均 GDP 4,000-10,000 美元），消費(fèi)水平及消費(fèi)品質(zhì)的升級(jí)將有效推動(dòng)黃金行業(yè)發(fā)展。

    2010-2018 年，我國(guó)結(jié)婚登記數(shù)一直保持在每年 1,000-1,300 萬(wàn)對(duì)的區(qū)間內(nèi)。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，結(jié)婚人口將繼續(xù)保持在每年 1,000 萬(wàn)對(duì)左右。黃金珠寶首飾作為當(dāng)代婚慶的必備品，消費(fèi)量將受益于婚戀人口的增加而增長(zhǎng)。

    我國(guó)黃金文化一脈相承，自古以來(lái)黃金就受國(guó)人的追捧。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)者消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，黃金珠寶首飾的消費(fèi)在滿足傳統(tǒng)婚慶剛性需求的基礎(chǔ)上逐步向情感消費(fèi)擴(kuò)展，開始成為訂婚日、結(jié)婚紀(jì)念日、父母生日等表達(dá)情感的方式。因此，未來(lái)十年持續(xù)的結(jié)婚高峰及節(jié)日消費(fèi)將為黃金珠寶行業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定潛在需求。

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