智研精品報(bào)告

2019-2020年中國(guó)風(fēng)電行業(yè)需求發(fā)展預(yù)測(cè)及2019年全球風(fēng)電裝機(jī)預(yù)測(cè)、驅(qū)動(dòng)風(fēng)電裝機(jī)原因分析[圖]

風(fēng)電王密 2019-11-04 05:42 來(lái)源：智研咨詢

一、中國(guó)風(fēng)電情況

截至2019年6月6日，電力設(shè)備新能源板塊較年初上漲16.4%，滬深300指數(shù)較年初上漲21.0%，電力設(shè)備指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)4.6pcts。

截至2019年6月6日風(fēng)電板塊漲跌幅前五企業(yè)

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2014-2015年，是國(guó)內(nèi)上一輪風(fēng)電搶裝時(shí)期，14、15年國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)分別同比增長(zhǎng)44%、33%（吊裝口徑），搶裝原因是上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)、棄風(fēng)限電改善。

搶裝疊加用電需求下滑帶來(lái)“后遺癥”，2015-2016年風(fēng)電限電率上升；新能源補(bǔ)貼拖欠嚴(yán)重，進(jìn)而影響下游風(fēng)電開(kāi)發(fā)商財(cái)務(wù)狀況（現(xiàn)金流）。

2016-2018年，國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)分別同比增長(zhǎng)-24%、-16%、8%?；陔妰r(jià)調(diào)整、限電改善、運(yùn)營(yíng)商財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)三點(diǎn)原因，2019-2020年風(fēng)電有望出現(xiàn)最后一輪搶裝潮，2021年進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。

2013-2018年風(fēng)電新增和累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量

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2013-2018年風(fēng)電新增和累計(jì)裝機(jī)容量（吊裝）

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2019年5月24日，發(fā)改委正式發(fā)布關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知：2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼；2019年1月1日至2020年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2021年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼。自2021年1月1日開(kāi)始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)家不再補(bǔ)貼。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，符合固定上網(wǎng)電價(jià)的項(xiàng)目容量總計(jì)88GW，包括已核準(zhǔn)未建設(shè)及在建項(xiàng)目。

2009-2020年風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整方案（元/kWh）

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風(fēng)電棄風(fēng)率與新增裝機(jī)呈反向關(guān)系。國(guó)網(wǎng)規(guī)劃2020年風(fēng)、光限電率控制在5%以內(nèi)；2018年全年風(fēng)電限電率7%。龍頭風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商18年限電率改善明顯，由于基數(shù)高，未來(lái)對(duì)業(yè)績(jī)邊際影響有限。

2018年隨著存量項(xiàng)目的增加，補(bǔ)貼缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。2019年下半年，第八批新能源補(bǔ)貼目錄有望出臺(tái)。測(cè)算，基于2016-2018年較低的新增裝機(jī)/資本開(kāi)支，即使是在補(bǔ)貼政策維持現(xiàn)狀、2019-2020年加大資本開(kāi)支的情況下，良好的現(xiàn)金流情況是風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商提升資本開(kāi)支的前提之一。根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，已上市的6家風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商2019年新增風(fēng)電裝機(jī)指引較2018年同比上升106%。

二、下游需求

從18年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，一線公司資本和技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。從整機(jī)層面看，機(jī)組大型化是技術(shù)革新的主要驅(qū)動(dòng)因素（18年新增機(jī)組平均功率2.2MW，同比增長(zhǎng)3.4%）。

2018年國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)市場(chǎng)占有率分布

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2016-2018年，受終端需求影響，產(chǎn)業(yè)鏈公司的毛利率總體明顯下滑。風(fēng)電項(xiàng)目建造成本中，風(fēng)電主機(jī)（包含主軸、葉片、鑄件、齒輪箱、電機(jī)等）和風(fēng)電塔筒合計(jì)占比62%，技術(shù)含量和重要性相對(duì)較高。

2018年風(fēng)電項(xiàng)目建造成本構(gòu)成

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2018年以來(lái)中國(guó)風(fēng)電關(guān)鍵政策及其解讀

時(shí)間	政策名稱	核心內(nèi)容	解讀
2018年4月16日	《分散式風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》	對(duì)分散式風(fēng)電的定義、規(guī)劃指導(dǎo)、項(xiàng)目建設(shè)和管理、電網(wǎng)接入、運(yùn)營(yíng) 管理、金融和投資開(kāi)發(fā)模式創(chuàng)新等方面進(jìn)行說(shuō)明	分散式的綱領(lǐng)性文件，推動(dòng)中東部分散式風(fēng) 電的發(fā)展
2018年5月18日	《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè) 管理有關(guān)要求的通知》	（1）從2019年起，新增核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目和海上風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)全部通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)；（2）競(jìng)爭(zhēng)要素包括企業(yè) 能力、設(shè)備先進(jìn)性、技術(shù)方案、已開(kāi)展前期工作、接入消納條件和申報(bào)電價(jià)	風(fēng)電進(jìn)入競(jìng)價(jià)時(shí)代，引導(dǎo)行業(yè)更加關(guān)注度電成本
2019年1月9日	《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》	開(kāi)展平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、保障優(yōu)先發(fā)電和全額保障性收購(gòu)、扎實(shí)推進(jìn)本地消納平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)等12 條內(nèi)容	對(duì)于2021年前的平價(jià) 項(xiàng)目開(kāi)展指出了綱領(lǐng) 性的文件
2019年3月4日	《關(guān)于2019年度風(fēng)電投資監(jiān)測(cè)預(yù)警結(jié)果的通知》	（1）新疆（含兵團(tuán)）、甘肅為紅色區(qū)域；（2）內(nèi)蒙古為橙色區(qū)域，山西北部忻州市、朔州市、大同市，陜西北部榆林市以及河北省張家口市和承德市按照橙色預(yù)警管理；（3）其他?。▍^(qū)、市）和地區(qū)為綠色區(qū)域	吉林解除紅色預(yù)警，紅色區(qū)域由三個(gè)變?yōu)?br /> 兩個(gè)，三北風(fēng)電建設(shè) 復(fù)蘇
2019年4月8日	《關(guān)于推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā) 電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的工作方案（征求意見(jiàn) 稿）》	（1）電網(wǎng)企業(yè)配置消納能力的順序；（2）2019年度第一批平價(jià)上網(wǎng) 項(xiàng)目名單之后再組織有補(bǔ)貼的項(xiàng)目；（3）4月25日前報(bào)送平價(jià)項(xiàng)目， 5月31日前上報(bào)競(jìng)價(jià)方案；（4）不少于20年長(zhǎng)期固定電價(jià)購(gòu)售電合同	第一點(diǎn)超預(yù)期，主要是基于解決可再生能源缺口的考慮
2019年5月24日	《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià) 政策的通知》	(1)電價(jià)調(diào)整：1）陸上：2019、2020年分別下降6分/kWh、5分/kWh， 2021年實(shí)現(xiàn)平價(jià)；2）海上：2019、2020年均下降5分/kWh；（2）槍并網(wǎng)：1）陸上：2018年前核準(zhǔn)要求2020年前并網(wǎng)，2019-2020年核準(zhǔn)要求2021年前并網(wǎng)；2）海上：2018年前核準(zhǔn)要求2021年前并網(wǎng)。	電價(jià)符合預(yù)期，搶裝正式啟動(dòng)
2019年5月28日	《2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》	（1）對(duì)征求意見(jiàn)稿中的“暫停新增”進(jìn)行明確，指暫停核準(zhǔn)；（2）再次強(qiáng)調(diào)存量項(xiàng)目可以繼續(xù)建設(shè)	符合預(yù)期

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2018年全國(guó)棄風(fēng)率7%，同降5PCT，連續(xù)兩年下滑。

2013-2020年中國(guó)歷史棄風(fēng)限電情況及展望

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三、全球風(fēng)電

2018年全球風(fēng)電新增裝機(jī)51.3GW，同降4.1%，連續(xù)三年下滑。發(fā)展風(fēng)電主要是致力于于能源獨(dú)立和清潔化。

全球歷年風(fēng)電新增裝機(jī)（GW）

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全球主流風(fēng)電市場(chǎng)政策一覽

國(guó)家	驅(qū)動(dòng)因素	近期變化等其他
美國(guó)	1.實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立 2.1978年的公共事業(yè)監(jiān)管政策法案（PURPA） 3.2010年以來(lái)，各州通過(guò)可再生采購(gòu)規(guī)范(RPS)	聯(lián)邦稅制改革在2017年下半年主導(dǎo)了美國(guó)國(guó)內(nèi)政策議程
丹麥	1.許可和選址程序發(fā)達(dá)且與時(shí)俱進(jìn) 2.風(fēng)能優(yōu)先進(jìn)入電網(wǎng) 3.到2020年風(fēng)力發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)已到位	挪威的大型水力資源供應(yīng)和與德國(guó)的互連提高風(fēng) 能在丹麥能源結(jié)構(gòu)中的份額
德國(guó)	1.通過(guò)上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制實(shí)現(xiàn)明確、長(zhǎng)期的價(jià)格穩(wěn)定 2.優(yōu)先電網(wǎng)接入 3.地方和區(qū)域銀行提供融資 4.對(duì)可再生能源早期強(qiáng)有力的政治承諾	2017年進(jìn)入競(jìng)價(jià)機(jī)制，同年4月舉行第一次海上風(fēng) 電招標(biāo)
英國(guó)	1.應(yīng)對(duì)氣候變化 2.實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立 3.國(guó)家化石燃料義務(wù)(NFFO)	歐洲最豐富的海上風(fēng)力發(fā)電機(jī)制
西班牙	1.“工業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展”戰(zhàn)略 2.早期上網(wǎng)電價(jià)獲得了穩(wěn)定的支持	持續(xù)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)短期市場(chǎng)前景產(chǎn)生了影響
葡萄牙	1.上網(wǎng)電價(jià)制度 2.水電與風(fēng)能之間的互補(bǔ)性 3.早期化石能源依賴	2008年后的經(jīng)濟(jì)改革和全球金融危機(jī)嚴(yán)重影響了市場(chǎng)
意大利	1.上網(wǎng)電價(jià)(FIT) 2.可交易的綠證 3.應(yīng)對(duì)氣候變化、反核以及實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立	長(zhǎng)期許可程序和區(qū)域一級(jí)的不精確指導(dǎo)導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)延誤
巴西	1.替代電源激勵(lì)計(jì)劃（PROINFA） 2.巴西開(kāi)發(fā)銀行（BNDES）資助 3.十年能源發(fā)展計(jì)劃(PDE)提升了風(fēng)能地位	2017年底巴西舉辦了2次新能源競(jìng)價(jià)和1次傳輸競(jìng) 價(jià)，在A-4和A-6競(jìng)價(jià)中簽訂了總?cè)萘繛?.4GW的風(fēng) 能合同
印度	1.長(zhǎng)期電力短缺 2.能源獨(dú)立	2017年的重大變化是從上網(wǎng)電價(jià)轉(zhuǎn)向競(jìng)價(jià)