2018年中國蛋氨酸行業(yè)競爭格局、需求端及進口代替空間分析[圖]

    一、競爭格局

    蛋氨酸是絕大部分生物生長的必須氨基酸，在飼料領(lǐng)域應用極為廣泛。蛋氨酸即甲硫氨酸，是絕大部生物生長所需的關(guān)鍵氨基酸，關(guān)系到生物體內(nèi)各種含硫化合物的代謝。傳統(tǒng)的飼料原料主要采用玉米、豆粕，然而在豆粕中，蛋氨酸含量較為缺乏，難以滿足下游飼養(yǎng)動物在生長過程中大量的生長消耗，因而蛋氨酸主要作為飼料添加劑用于飼料領(lǐng)域。

    全球蛋氨酸市場高度集中，國際廠商主導行業(yè)價格。長久以來，蛋氨酸生產(chǎn)、技術(shù)壁壘較高，市場內(nèi)企業(yè)數(shù)量極為有限，擁有蛋氨酸生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)不超過10家，其中贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司和住友四家企業(yè)占據(jù)了約8成以上的市場，基本主導了全球主要的蛋氨酸市場。行業(yè)雖有擴產(chǎn)，但是擴產(chǎn)后CR4占比仍達到80%以上，寡頭壟斷格局有望延續(xù)。

    2018年蛋氨酸行業(yè)競爭格局

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國蛋氨酸行業(yè)市場深度評估及競爭策略建議分析報告》

    2021年蛋氨酸行業(yè)競爭格局

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    二、需求端

    蛋氨酸應用領(lǐng)域略有側(cè)重，行業(yè)具有持續(xù)發(fā)展空間。蛋氨酸是禽類、水產(chǎn)、奶牛等養(yǎng)殖生物的第一限制氨基酸，但卻是豬的第二限制氨基酸，因而在下游養(yǎng)殖飼料應用領(lǐng)域中，蛋氨酸在家禽、水產(chǎn)和奶牛養(yǎng)殖領(lǐng)域中應用更為廣泛，伴隨著我國蛋白質(zhì)消費結(jié)構(gòu)性的改變，禽類、奶制品的消費量仍有持續(xù)上漲的空間，而同時隨著緩釋蛋氨酸的改良成功，蛋氨酸逐步在水產(chǎn)養(yǎng)殖領(lǐng)域獲得快速滲透，形成對魚粉等飼料的部分替代。從2014年以來，全球的蛋氨酸需求量就在較長時間保持約6%的市場需求增長，伴隨著我國的養(yǎng)殖行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，蛋氨酸作為主要的飼料添加劑仍將長期保持相對穩(wěn)定的增長。

    我國養(yǎng)殖業(yè)限制氨基酸種類

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    全球蛋氨酸行業(yè)需求變化情況

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    2019年來，豬瘟促使我國的生豬存欄量大幅下降，帶動豬飼料及添加劑的需求也有明顯下行。作為必須氨基酸，蛋氨酸在禽類、魚類養(yǎng)殖應用更為集中，相比于賴氨酸，蛋氨酸受到下游需求下滑影響相對較小，然而年初以來蛋氨酸受到供給同需求的雙重影響，產(chǎn)品價格持續(xù)下滑。

    三、進口替代空間

    國內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)相對分散，市場需求以固態(tài)蛋氨酸為主。蛋氨酸主要分為固態(tài)蛋氨酸和液態(tài)蛋氨酸，液態(tài)蛋氨酸實質(zhì)為羥基蛋氨酸，在生物體內(nèi)轉(zhuǎn)化為L-蛋氨酸再逐步消化吸收。由于產(chǎn)品為液態(tài)，液蛋在飼料配置、加工等方面具有良好的優(yōu)勢，可以有效的降低成本，但也同樣由于液態(tài)，在產(chǎn)品使用過程中需要加裝液體添加系統(tǒng)及儲存裝置，固定資產(chǎn)投入成本相對較高。不同于海外發(fā)達國家規(guī)模較大的養(yǎng)殖基地，我國家禽、水產(chǎn)、豬等飼養(yǎng)行業(yè)市場極為分散，規(guī)模相對較小，且部分地區(qū)養(yǎng)殖周期不固定，因而在我國液態(tài)蛋氨酸使用量相對較小，市場滲透略超2成，較發(fā)達國家6成左右的市場應用占比具有較大的差異。

    國內(nèi)產(chǎn)能供給有限，市場需求仍大量依賴產(chǎn)品進口。然而在國內(nèi)，經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)蛋氨酸的供給仍然不足，至2018年，國內(nèi)僅有約30萬噸蛋氨酸產(chǎn)能，其中僅有一半產(chǎn)能生產(chǎn)固態(tài)蛋氨酸，遠不能滿足國內(nèi)固態(tài)蛋氨酸的產(chǎn)品需求。多年來我國蛋氨酸產(chǎn)品長期依賴產(chǎn)品進口，2018年我國進口蛋氨酸約16.9萬噸，主要為固態(tài)蛋氨酸，供應國內(nèi)一半以上的固態(tài)蛋氨酸市場需求。

    我國蛋氨酸產(chǎn)品進口數(shù)量變化

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    我國蛋氨酸進口企業(yè)高度集中

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    中國蛋氨酸供需格局

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    反傾銷調(diào)查開啟，調(diào)查方向明確。2019年4月10日，國家受理了寧夏紫光代表國內(nèi)蛋氨酸行業(yè)的反傾銷調(diào)查申請，決定對原產(chǎn)于新加坡、馬來西亞和日本的進口蛋氨酸進行反傾銷調(diào)查。從此次調(diào)查申請的情況來看，調(diào)查的產(chǎn)品較為明確，主要為固態(tài)蛋氨酸產(chǎn)品，而考慮到全球的蛋氨酸市高度集中，可以合理判斷，原產(chǎn)地為新加坡、馬來西亞以及日本的蛋氨酸產(chǎn)品主要是贏創(chuàng)的新加坡廠、希杰馬來西亞廠和住友的日本廠生產(chǎn)的產(chǎn)品。我國進口的蛋氨酸產(chǎn)品中，其中約有67%來自于以上三個國家，市場占比極高，若反傾銷調(diào)查成立，將會較大程度上影響我國蛋氨酸產(chǎn)品，尤其是固態(tài)蛋氨酸產(chǎn)品的進口。

    我國蛋氨酸進口國家分布情況

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    估算的傾銷幅度

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    若反傾銷成立，產(chǎn)品價格有望回升。預期調(diào)查最終結(jié)果將在2020年4月前公布，若反傾銷成立，可以預期國內(nèi)蛋氨酸的產(chǎn)能不足，進口國際廠商產(chǎn)品受到影響，蛋氨酸的價格中樞有望上移。

    相比于固態(tài)蛋氨酸，液態(tài)蛋氨酸是相對優(yōu)質(zhì)的細分品種，其一是液蛋競爭格局好于固蛋，目前生產(chǎn)液蛋的廠家只有三家，分別是安迪蘇、諾偉司及住友，而生產(chǎn)固蛋的廠家多達8家；其二是其性能優(yōu)于固蛋。

    固蛋液蛋產(chǎn)能利用率

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    2019年全球蛋氨酸生產(chǎn)廠家

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