2019年全球及中國反射膜行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]

    一、終端出貨企穩(wěn)，平均尺寸提升，全球反射膜需求穩(wěn)步增長

    光學(xué)薄膜作為高性能膜材料的一種，是面板產(chǎn)業(yè)的重要組成材料。光學(xué)薄膜大致可以分為兩組：偏光片和背光模組光學(xué)薄膜，主要應(yīng)用領(lǐng)域是TFT-LCD。本文分析了2018中國光學(xué)薄膜行業(yè)市場需求前景，并對行業(yè)發(fā)展趨勢進行了預(yù)判。

    光學(xué)薄膜作為高性能膜材料的一種，是面板產(chǎn)業(yè)的重要組成材料。

    市場前景一：面板偏光片及背光模組需求提振光學(xué)薄膜需求數(shù)量光學(xué)薄膜大致可以分為兩組：偏光片和背光模組光學(xué)薄膜，主要應(yīng)用領(lǐng)域是TFT-LCD。LCD主要由液晶、背光模組、玻璃基板、偏光片及TFT電極等幾大部件組成。

    液晶顯示器成像必須依靠偏振光，LCD液晶顯示模組必須包含兩張偏光片。偏光片的基本結(jié)構(gòu)包括：最中間的PVA膜（聚乙烯醇），兩層TAC膜（三醋酸纖維素），PSAfilm（壓敏膠），Releasefilm(離型膜)和Protectivefilm（保護膜）。

    液晶顯示（LCD）是目前平板顯示領(lǐng)域應(yīng)用最廣泛技術(shù)，其在性價比、技術(shù)成熟度、制造工藝等方面具有較大優(yōu)勢。目前，大尺寸LCD的應(yīng)用主要集中在液晶電視方面，中小尺寸應(yīng)用主要集中在筆記本電腦、平板電腦、液晶顯示器、手機、車載工控等方面。在下游電視、顯示器和手機等終端出貨量穩(wěn)步增加的情況下，設(shè)備平均尺寸的增加使全球液晶面板需求量保持增長。

    2017年全球液晶電視面板的出貨數(shù)量達2.64億片，同比增長1.3%；根據(jù)一個液晶先模組需要配兩張偏光偏，一張偏光片需要5層光學(xué)薄膜，那么推出2017年全球液晶模組成像所需光學(xué)薄膜達到26.4億片。

2015-2018年全球液晶電視面板出貨量走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國液晶電視面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資決策建議分析報告》

2015-2018年全球液晶電視面板偏光片光學(xué)薄膜需求量走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2018筆記本電腦面板出貨量（百萬片）與同比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2018平板電腦面板出貨量（百萬

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2018移動PC面板出貨量（百萬片）與同比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    此外，LCD每個背光模組需要1張上擴散膜+2張增亮膜+1張下擴散膜+1張反射膜，據(jù)此推算出2017年全球液晶電視面板背光模組需要的光學(xué)薄膜數(shù)量為13.2億片。

2015-2018年全球液晶電視面板背光蔳一光學(xué)薄膜需求量走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著下游消費電子產(chǎn)品的持續(xù)增長、LCD產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移以及政府政策激勵等因素影響，未來光學(xué)膜需求市場仍有一定空間。第一，液晶面板國產(chǎn)化將拉動光學(xué)膜和液晶材料需求。光學(xué)膜產(chǎn)品主要包括反射膜、增亮膜、擴散膜、硬化膜、ITO膜及窗膜，應(yīng)用范圍廣泛。目前中國已成為世界最大的顯示產(chǎn)品消費國與制造國，80%的光學(xué)膜模組在中國生產(chǎn)，國內(nèi)光學(xué)膜企逐漸占據(jù)市場的主導(dǎo)地位。第二，液晶面板大屏化將拉動光學(xué)膜和液晶材料需求，液晶顯示面板向大尺寸方向發(fā)展的趨勢仍將延續(xù)。

    2018年，大面積面板出貨量為8.08億片，同比增速2.99%；而大面積面板出貨面積為1.99億平方米，同比增速9.52%。由此看出下游產(chǎn)品的出國面積增速遠超出貨量，可歸因于產(chǎn)品平均尺寸的提高。2018年，液晶電視與液晶顯示器大尺寸面板出貨面積分別為1.59億平方米、0.24億平方米，同比增長9.95%、13.42%。

    大尺寸液晶電視銷量緩慢增加，液晶電視尺寸逐年上升。當(dāng)然由于筆記本電腦、手機端PC等需要考慮出行便攜性等，今后產(chǎn)品尺寸繼續(xù)增長的幅度應(yīng)該會降低，但是在電視面板以及顯示器面板兩塊主要產(chǎn)品尺寸應(yīng)該會保持增長。2016年-2017年液晶電視市場競爭十分激烈，液晶電視銷售情況不佳，但是進入2018年之后，由于液晶面板的降價和俄羅斯世界杯的舉辦，全球液晶電視銷量有了恢復(fù)性的增長。預(yù)計液晶電視銷量今后保持緩慢增長趨勢。根據(jù)對液晶電視的出貨尺寸統(tǒng)計及預(yù)測，2015年、2016年和2017年，液晶電視的平均尺寸分別為39.2英寸、41.4英寸和42.9英寸，每年均有一定的上升幅度。目前，65英寸及以上尺寸的電視出貨量以17%的年復(fù)合增長率快速增長。市場估計，未來直至70英寸前，液晶電視尺寸始終保有增長空間。

2015-2018大尺寸面板出貨量（千片）與同比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2015-2018大尺寸面板出貨面積（千平方米）與

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2015-2024全球液晶電視銷量/預(yù)測銷量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2007-2018大尺寸液晶電視需求逐年上漲

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    此外，液晶顯示領(lǐng)域新興的市場包括車載顯示、可穿戴設(shè)備、智能家居等。雖然目前市場規(guī)模較小，但是未來隨著經(jīng)濟發(fā)展，可視化需求不斷提高，帶有液晶顯示的系統(tǒng)在汽車、家電等領(lǐng)域會有越來越多的應(yīng)用。

    受益于電視、平板電腦等終端消費電子產(chǎn)品的旺盛需求，LCD產(chǎn)業(yè)尚未見頂，背光模組的巨大需求帶動了液晶顯示器用反射膜、增亮膜、擴散膜的需求提升。2018液晶顯示用反射膜市場為2.22億平方米，同比增長9.34%，預(yù)計到2022年，全球液晶顯示用反射膜片市場需求將達到2.55億平方米，2019-2022年復(fù)合增長率為3.15%。

2015-2022平板顯示用反射膜市場需求及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、全球LCD產(chǎn)能向中國大陸轉(zhuǎn)移，國內(nèi)反射膜需求高速增長

    在國家政策的大力支持下，我國面板行業(yè)逐漸發(fā)展起來，2010-2017年，我國面板行業(yè)經(jīng)過了快速擴張期，至2017年大陸地區(qū)面板產(chǎn)能約占到全球的三分之一。雖然基數(shù)不斷擴大，但未來隨著高世代線的不斷上馬，我國面板產(chǎn)能仍將快速增長。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)LCD面板產(chǎn)能2017年約8000萬平米，2018年約10800萬平米，至2019年將增至約14500萬平米，2021年將達到近20000平米。

    從2017年的面板產(chǎn)能占比情況看，京東方為國內(nèi)絕對龍頭，占據(jù)總產(chǎn)能的46%；到2020年，隨著惠科8.6代線和11代線，中電熊貓8.6代線、鴻海6代線及10.5代線的投產(chǎn)，上述三系廠商的產(chǎn)能將分別提升至2308、2287、1270萬平米，占據(jù)國內(nèi)產(chǎn)能份額將分別達到13%、13%、7%，因投產(chǎn)存在一定不確定性，加之中電熊貓和鴻海2020年預(yù)期產(chǎn)能極為接近，屆時中電熊貓與鴻海將角逐國內(nèi)第三把交椅，而行業(yè)第一和第二仍分別由京東方、華星光電穩(wěn)坐。

我國大陸地區(qū)面板企業(yè)產(chǎn)能仍保持高速增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2020年大陸面板產(chǎn)能面積占比單位：%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    反射膜需求量與液晶面板出貨面積成正比，我國液晶面板產(chǎn)能的迅速擴張也將帶動反射膜需求的高速增長。

    1、油價中樞下移使上游聚酯切片價格下跌，形成成本端利好

    公司生產(chǎn)的功能膜（包括反射膜、背板基膜以及光學(xué)基膜）原料為聚酯切片、樹脂與母粒（聚酯切片與樹脂、助劑等混合加工而成），2018年聚酯切片占原料成本占比70%，而聚酯切片價格與油價相關(guān)性很強，可以認(rèn)為油價變化能夠反映公司上游原材料成本的變化。

    從公司毛利率與油價關(guān)系來看，此前隨著公司產(chǎn)能的逐步投放，規(guī)?；?yīng)的增強使公司毛利率整體呈上升趨勢，與油價相關(guān)性不強。但進入2018-2019年以來，隨著公司規(guī)模效應(yīng)的邊際遞減，成本端影響逐漸顯2019年油價中樞的下移帶來了公司毛利率的顯著提升。

聚酯切片價格與油價相關(guān)性較強

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

近年來公司毛利率與油價負(fù)相關(guān)關(guān)系

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、光伏產(chǎn)業(yè)企穩(wěn)回升，背板基膜需求穩(wěn)中向好

    背板基膜主要應(yīng)用于太陽能電池背板中，是主流太陽能光伏電池背板三層結(jié)構(gòu)中非常重要的組成部分。背板基膜需要具有良好的絕緣性能與力學(xué)性能，并且需要有較高的光反射率，以提高太陽能組件的光電轉(zhuǎn)化效率。太陽能背板位于太陽能電池背部，具有優(yōu)異的抗老化、抗紫外線、抗?jié)B水、抗高溫高濕、防火絕緣等性能，還可以為太陽能電池起到支撐和固定的作用，是非常重要的太陽能電池組件之一。

太陽能電池背板主要結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    截至2018年底，全球當(dāng)年新增光伏裝機容量超過109GW，全球累計光伏裝機量近512.8GW。而2011年全球累計光伏裝機量為65.4GW，2011-2018年復(fù)合增長率達到34.37%。我國光伏行業(yè)起步晚，但是從2013年開始，我國能源主管部門先后出臺一系列促進光伏行業(yè)發(fā)展的政策，并先后與美韓歐等達成“雙反”和解，光伏行業(yè)發(fā)展迅猛，截至2018年底，我國當(dāng)年新增光伏裝機容量超過44.1GW，我國累計光伏裝機量近173.63GW，而2011年我國累計光伏裝機量為2.91GW，2011-2018年復(fù)合增長率達到79.38%。累計光伏裝機容量中國對世界占比逐年上升，在2018年占比達到34.05%；新增光伏裝機容量中國對世界占比逐年上升，在2017年達到了頂峰，占比52.06%。但是2018年因為中國“531光伏”新政的影響，中國新增光伏裝機容量相比2017年下降了16.95%。與此同時，2018年全球新增光伏裝機容量在歐盟、印度等新興市場較為強勁的需求帶動下基本與2017年持平。

    2018年，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（“531”新政），出臺限制新建規(guī)模、降低補貼強度和電價等措施，嚴(yán)重挫傷的光伏產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展勢頭。但是長期從新能源發(fā)展角度看，太陽能光伏發(fā)電相比于傳統(tǒng)火力發(fā)電具有無枯竭危險、無噪聲、無污染、不受資源分布地域的限制等優(yōu)勢；相比于水力發(fā)電與風(fēng)力發(fā)電具有能源質(zhì)量高、建設(shè)周期短等優(yōu)勢，在全面減少化石能源使用的大背景下，太陽能光伏發(fā)電仍是未來發(fā)展的大趨勢。并且國家能源局預(yù)計2020年左右光伏平價上網(wǎng)將實現(xiàn)，預(yù)計2020年大概率光伏產(chǎn)業(yè)會延續(xù)之前高速發(fā)展的勢頭。短期來看，新興市場的發(fā)展勢頭非常迅猛。2017年印度實現(xiàn)光伏裝機量為9.63GW，同比增長122%，新增裝機占全球比例約10%，位居全球第三。此外中東與非洲的光伏產(chǎn)業(yè)也亟待發(fā)展。作為光伏產(chǎn)業(yè)強國之一，隨著“一帶一路”政策的繼續(xù)，在成本與技術(shù)上具有先發(fā)優(yōu)勢的我國光伏產(chǎn)業(yè)有望走出去，成為光伏產(chǎn)品輸出國。

2011-2018全球光伏裝容量與累計量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2011-2018我國光伏裝容量與累計量單位：GW

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2011-2018新增/累計光伏裝機量中國占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    按照1GW安裝量對太陽能電池背板的需求量為650萬平方米進行估算，假設(shè)2019年我國光伏裝機容量44GW，全球新增光伏裝機容量120GW，對應(yīng)背板基膜需求分別為2.86、7.80億平米。2019年之后，按照保守預(yù)計，2020、2021、2023年全球背板基膜需求將分別達到7.8、8.5、9.8億平米，國內(nèi)背板基膜需求將分別達到2.6、2.9、3.6億平米；按照樂觀預(yù)計，2020、2021、2023年全球背板基膜需求將分別達到8.5、10.1、11.4億平米，國內(nèi)背板基膜需求將分別達到3.3、3.9、4.6億平米。

全球光伏背板基膜需求量預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國光伏背板基膜需求量預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、LED照明市場高速增長，帶動照明反射膜需求攀升

    反射膜的另一個重要應(yīng)用在半導(dǎo)體LED領(lǐng)域內(nèi)，LED照明技術(shù)是效仿液晶顯示用背光模組發(fā)展起來的新型照明技術(shù)，伴隨著LED照明技術(shù)的發(fā)展成熟，其發(fā)光效率與綜合成本在不斷下降，LED面板燈憑借其節(jié)能、環(huán)保以及政策支持力度大等優(yōu)勢開始逐漸取代傳統(tǒng)照明。導(dǎo)體照明用反射膜主要用途是將從導(dǎo)光板漏出的光線再反射回出光面，從而提高光利用率、達到節(jié)能、增亮的作用，不僅功用與液晶顯示用反射膜類似，結(jié)構(gòu)也是類似，但是由于照明易出現(xiàn)局部過熱的現(xiàn)象，照明用反射膜比液晶顯示用反射膜要求具有更低的熱收縮性和更高的挺度。

    復(fù)合膜成為趨勢。傳統(tǒng)的LED面板燈結(jié)構(gòu)中需要用泡沫墊棉及背板起到固定的作用，但是隨著技術(shù)的發(fā)展，能夠替代多張膜的復(fù)合膜越來越受到下游公司的歡迎，公司已經(jīng)通過多年技術(shù)積累，在國內(nèi)獨創(chuàng)研發(fā)并可量產(chǎn)的多層復(fù)合反射板，具有自備固定功能、下游組裝效率高、減小鋁材的使用壓縮成本等優(yōu)勢，廣受下游客戶包括德國Trilux、歐普照明等國內(nèi)外知名照明企業(yè)的認(rèn)可。多層復(fù)合反射板采用多層結(jié)構(gòu)，最上層是涂布反射層，中間黏著層用于黏結(jié)涂布反射層和聚酯補強層，下層是遮光層和補強層，遮光層主要用于阻水，其中補強層可選擇具有阻燃、阻隔水汽、高耐候、抗紫外等各類性能，以滿足客戶的不同需求。

    2017年全球通用照明市場規(guī)模達965億美元，近三年同比增長均在6%左右；而2017年全球通用照明市場規(guī)模達407億美元，預(yù)測2019年LED照明市場規(guī)模將達到648億美元，年復(fù)合增長率26.10%。2010年我國LED通用照明市場產(chǎn)值約190億元，市場滲透率僅為0.64%；2016年我國LED通用照明市場產(chǎn)值已達到約2040億元，市場滲透率達到42%，此期間年復(fù)合增長率分別達48.53%及100.84%。根據(jù)2017年國家發(fā)改委發(fā)布的《半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，到2020年半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)值要達到10000億元，LED照明產(chǎn)品銷售額占整個照明電器行業(yè)銷售總額的比例要達到70％，政策導(dǎo)向十分明顯。LED通用照明市場的提升主要是因為通用照明市場的發(fā)展以及LED照明滲透率的提升，未來通用照明市場會保持近20%的增速增長，而LED照明滲透率仍將繼續(xù)快速推進。未來LED照明行業(yè)持續(xù)保持快速增長，也將大幅帶動半導(dǎo)體照明用反射膜等上游原材料的快速發(fā)展。

2014-2019全球通用照明與LED照明市場規(guī)模與預(yù)測市場規(guī)模（億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、市場趨勢：消費升級趨勢下，本土光學(xué)膜進口替代勢在必行

    在消費升級趨勢下，市場對于4K電視等高階產(chǎn)品的消化，中國已經(jīng)是當(dāng)之無愧的NO．1。中國電子視像行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2018年底中國4K電視滲透率將達到58％。而全球4K電視的滲透率還在30％的水平徘徊。這說明了中國市場對最新顯示技術(shù)的接受度是全球領(lǐng)先的。目前面板產(chǎn)業(yè)光學(xué)基膜國內(nèi)進口依存度較高。全球光學(xué)基膜基本由國外大公司生產(chǎn)，尤其是高檔光學(xué)基膜產(chǎn)品的國際、國內(nèi)市場幾乎都被日本東麗、美國3M、三菱和韓國SKC等公司壟斷。國內(nèi)光學(xué)薄膜產(chǎn)業(yè)還處在起步階段，未來光學(xué)薄膜產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢：

    未來，國內(nèi)包括液晶電視在內(nèi)的電子產(chǎn)品未來將繼續(xù)保持快速增長，二目前國內(nèi)的光學(xué)膜產(chǎn)能極小，光學(xué)膜項目對下游液晶顯示器材行業(yè)的國產(chǎn)化水平提升有積極作用。

    本土光學(xué)膜進口替代勢在必行。面板行業(yè)由“規(guī)模競爭”轉(zhuǎn)向“成本競爭”，國內(nèi)光學(xué)膜進口替代勢在必行。

    目前，液晶面板產(chǎn)業(yè)快速轉(zhuǎn)移至我國，是國內(nèi)光學(xué)膜進口替代的良機，具有技術(shù)優(yōu)勢并涉足光學(xué)膜生產(chǎn)的企業(yè)如康得新、樂凱膠片、南洋科技等企業(yè)有望打破國外企業(yè)壟斷地位。