2019年中國汽車內(nèi)飾行業(yè)發(fā)展背景、競爭格局及企業(yè)經(jīng)營情況分析[圖]

    一、汽車內(nèi)飾行業(yè)發(fā)展背景

    全球汽車呈衰退趨勢，其中中國市場銷量下滑對全球汽車市場影響巨大，合資將更為重視國內(nèi)汽車市場的趨勢。

    2019年全球汽車銷量為8626萬輛，同比下滑6.9%，其中按照大區(qū)來看，全球除西歐同比增長外（同比+0.87%），均下滑（北美和南美同比-2.74%、中歐和東歐同比-11.8%、亞太同比-9.45%。其中亞太地區(qū)下滑銷量占全球下滑銷量66%。中國市場的需求下滑對全球汽車市場影響巨大，未來國內(nèi)汽車市場走勢對全球汽車市場走勢都將產(chǎn)生深遠影響。合資車企都將更為重視國內(nèi)車市未來發(fā)展趨勢。

2019年全球汽車市場銷量（輛）與同比增速（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    國內(nèi)乘用車市場連續(xù)兩年下滑，預期未來國內(nèi)市場個位數(shù)增長，增速換擋帶來國內(nèi)市場競爭加劇。2019年我國汽車產(chǎn)銷分別完成2572.1萬輛和2576.9萬輛，同比-7.5%和-8.2%。其中，乘用車全年銷售2144.4萬輛，同比-9.6%。雖然2019下半年以來，行業(yè)的銷量跌幅逐季收窄，但整體實現(xiàn)復蘇仍需要時間，預計未來中長期，國內(nèi)汽車市場將由快速增長轉(zhuǎn)為個位數(shù)增速增長，增速換檔，未來國內(nèi)市場的競爭預計進一步加劇。

中國汽車銷量（萬輛）與同比增速（%）

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    自主品牌由于品牌溢價較低，整體價格波動較小，平均指導價下行空間有限，并且由于是從低端起步，平均指導價持續(xù)提升，2009-2019年期間，十年平均指導價9.75萬元，最低/最高指導價分別為8.11/10.84萬元，與十年平均指導價的價差為17%/11%。與自主品牌不同，合資品牌的平均指導價彈性較大，2009-2019年期間平均指導價16.59萬元，最低/最高指導價分別為11.96/19.11萬元，波動為28%/15%。

行業(yè)合資品牌與自主品牌歷年上市車型的平均指導價（萬元）

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    二、汽車內(nèi)飾競爭格局及經(jīng)營情況

    傳統(tǒng)內(nèi)飾件行業(yè)空間大、格局清晰，是能夠孕育龍頭的細分賽道。2018年全球汽車銷量為9560萬輛，其中全球乘用車及輕型商用車實現(xiàn)銷量8601萬，按照單車價值1萬元計算，再加總商用車的內(nèi)飾件市場，內(nèi)飾件全球市場接近萬億元。廣大的市場空間是孕育汽車零部件巨頭的土壤，培育出多個全球大型零部件企業(yè)，如安通林、弗吉亞、安道拓、延鋒等

    內(nèi)飾件的單車配套價值量在1萬元左右。門內(nèi)護板、儀表板、方向盤、遮陽板、座椅等常見內(nèi)飾件的單車配套價值量較高，一輛價格在15萬元左右的乘用車內(nèi)飾件的價值量大約在5628至14680元區(qū)間。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國汽車內(nèi)飾行業(yè)市場全景調(diào)查及投資價值預測報告》數(shù)據(jù)顯示：2018年國內(nèi)內(nèi)飾件市場空間2400億元左右。2018年國內(nèi)乘用車銷量為2370萬輛。按照內(nèi)飾件單車配套價值量10000元計算，2018年國內(nèi)乘用車內(nèi)飾件的市場空間為2370億元。假設到2025年，我國乘用車市場復合增速為3%，則行業(yè)空間有望增長到2900億元

內(nèi)飾件單車價值量估算

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    行業(yè)格局清晰，目前國內(nèi)合資車企的內(nèi)飾市場，除了延峰內(nèi)飾外，其余的德系、美系合資市場基本被弗吉亞、安通林等跨國龍頭瓜分。2018年全球前100家汽車零部件供應商中，主營業(yè)務包括汽車內(nèi)飾的供應商共13家。按照其2018年在亞洲地區(qū)的收入排名，前10家分別為延峰、豐田紡織、弗吉亞、北京海納川、五菱工業(yè)、Inteva、科德寶、KOSTAL、安通林以及CIE。

2018年全球零部件供應商排名（內(nèi)飾件公司，單位：百萬美元）

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    目前國內(nèi)本土內(nèi)飾龍頭包括華域汽車、寧波華翔、一汽富維、京威股份、雙林股份、岱美股份、新泉股份、常熟汽飾等，客戶仍然集中在自主車企。對于合資客戶，主要依靠母公司或自身合資公司切入，國產(chǎn)替代市場尚未完全打開。

國內(nèi)主要內(nèi)飾件供應商

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    行業(yè)競爭加劇的背景下，主機廠馬太效應愈加明顯，未來能否順利拓展頭部客戶，將是內(nèi)飾企業(yè)成長的關(guān)鍵。從行業(yè)的終端銷量來看，2019年全國乘用車銷量2098萬輛，同比下滑3.04%。其中，前四家頭部客戶，一汽大眾、上汽大眾、上汽通用、吉利汽車，2019年銷量分別為208、196、147、133萬輛，同比8.15%、1.87%、-14.3%、-1.47%，市占率合計32.6%，同比+0.66PCT，行業(yè)強者恒強的背景下，能否順利拓展頭部客戶，已經(jīng)為內(nèi)飾企業(yè)成長的關(guān)鍵因素。

2019年各品牌銷量及同比增速

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    從內(nèi)飾業(yè)務的收入體量來看，新泉股份2018年收入34.05億元，同比+10.01%。弗吉亞座椅業(yè)務2018年收入582億元，同比+5.10%，其他內(nèi)飾業(yè)務收入428億元，同比2.69%。安通林門板飾件業(yè)務2018年收入147.6億元，同比+3.94%，座艙內(nèi)飾業(yè)務收入88.07億元，同比2.35%。延峰內(nèi)飾內(nèi)飾業(yè)務（含座椅、車燈）2018年收入962.3億元，同比-0.04%。

延峰、弗吉亞、安通林、新泉股份內(nèi)飾業(yè)務收入對比（億元）

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    盈利能力方面，新泉股份2018年營業(yè)利潤率9.59%，同比-0.51PCT。弗吉亞座椅業(yè)務2018年營業(yè)利潤率6.03%，同比+0.36PCT，其他內(nèi)飾業(yè)務營業(yè)利潤率5.95%，同比+0.37PCT。安通林門板飾件業(yè)務2018年息稅前利潤率7.65%，同比-0.50PCT，座艙內(nèi)飾業(yè)務息稅前利潤率4.73%，同比+0.35PCT。延峰內(nèi)飾公司內(nèi)飾業(yè)務（含座椅、車燈）2018年營業(yè)利潤5.34%，同比-0.80PCT。

延峰、弗吉亞、安通林、新泉股份內(nèi)飾業(yè)務營業(yè)利潤率對比（%）

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