2020年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模、疫情下不良資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)分析[圖]

    一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)種類及發(fā)展階段

    1、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)種類

    資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進行經(jīng)營運作，為客戶提供證券、基金及其他金融產(chǎn)品，并收取費用的行為。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)種類

資料來源：智研咨詢整理

    2、資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展階段

    我國資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了四大發(fā)展階段，分別為2007年前的公募基金主導(dǎo)階段、2008-2012年的“銀行－信托”主導(dǎo)階段、2012-2016年的多元化發(fā)展階段以及2017年至今的規(guī)范發(fā)展階段。

我國資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了四大發(fā)展階段

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    二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場發(fā)展前景及競爭格局預(yù)測報告》顯示：2015-2018年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模呈上直升趨勢，2019年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模206.49萬億元，比上年減少3.3萬億元；2020年前三季度中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模164.67萬億元。

2015-2020年前三季度中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模及增長

資料來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    從公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模來看，2015-2019年中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模一直呈上升趨勢，2019年中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模55.96萬億元，比上年增加4.5萬億元；2020年前三季度中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模51.34萬億元。

2015-2020年前三季度中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模及增長

資料來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    2016年，中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模達到65.09萬億元，之后逐年下降，2019年中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模下降到37.22萬億元；2020年前三季度中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模25.75萬億元。

2015-2020年前三季度中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模及增長

資料來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    證券資產(chǎn)管理既是大資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分，也是證券公司的核心業(yè)務(wù)之一。2015-2017年中國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模呈上升趨勢，2018、2019年逐年下降，2019年中國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模下降到48.14萬億元；2020年前三季度中國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模28.86萬億元。

2015-2020年前三季度中國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模及增長

資料來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    2018年中國期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模下降明顯，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模6481億元，比上年減少3731億元；2019年中國期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模5226億元，比上年減少1255億元；2020年前三季度中國期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模5634億元。

2015-2020年前三季度中國期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模及增長

資料來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    2015年來，中國私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模逐年穩(wěn)定增長，2019年中國私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模54.28萬億元，比上年增加4.13萬億元；2020年前三季度中國私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模45.03萬億元。

2015-2020年前三季度中國私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模及增長

資料來源：證券投資基金業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

    三、疫情下不良資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)

    1、面臨的機遇

    近年來，隨著國人收入水平的不斷提高，怎樣配置資產(chǎn)、管理財富的問題迎面而來。未來5年我國資產(chǎn)管理機構(gòu)的競爭態(tài)勢將有所改變，銀行仍為中堅力量。得益于直接融資的提速，公募基金和私募基金將較快增長。

    從資管類別上來看，被動管理型和除非標固收外的另類投資整體發(fā)展較快，如指數(shù)型基金、私募證券基金、私募股權(quán)基金。而在主動管理型中，股票類產(chǎn)品發(fā)展仍然較快，跨境類產(chǎn)品也有較大潛力。

    疫情暴發(fā)期間，中美簽署第一階段《經(jīng)濟貿(mào)易協(xié)議》，允許美國金融服務(wù)供應(yīng)商申請省級資產(chǎn)管理公司許可證，承諾如新增全國牌照則對美國申請者一視同仁。這就意味著，取得牌照的外資機構(gòu)將可以直接從銀行等金融機構(gòu)批量受讓不良資產(chǎn)。

疫情下資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的機遇

資料來源：智研咨詢整理

2、疫情下面臨的挑戰(zhàn)

    當前新冠肺炎疫情陸續(xù)在世界多個國家快速蔓延，呈現(xiàn)多點多發(fā)快發(fā)的態(tài)勢，對國際及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟、金融行業(yè)形成巨大沖擊。不良資產(chǎn)管理行業(yè)受疫情影響明顯，地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)營發(fā)展迎來挑戰(zhàn)。

疫情下資產(chǎn)管理行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

資料來源：智研咨詢整理