營收增長毛利下滑虧損擴大 造車新勢力業(yè)績喜憂參半

隨著小鵬汽車近日公布2022年財報，造車新勢力蔚來、理想汽車、小鵬汽車2022年成績單均已出爐?？傮w看來，“增收不增利”成為三家企業(yè)共性，在營收增長的同時，三家企業(yè)虧損也在擴大。同時，結(jié)合2023年1-2月市場表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士指出，造車新勢力格局已變，三家企業(yè)間的差距正在逐漸拉大。

市場表現(xiàn)分化

營收方面，車輛平均售價為40萬元左右的蔚來依舊領(lǐng)跑，2022年總營收達(dá)492.7億元，同比增長36.3%;理想2022年總營收為452.9億元，同比增長67.7%;小鵬2022年總營收為268.6億元，同比增長27.9%。

銷量方面，理想奪得冠軍，2022年交付133246輛新車，同比增長47%;小鵬自去年年中銷量開始“掉隊”，交付120757輛新車，同比增長23%;蔚來交付122486輛新車，同比增長34%。蔚來董事長李斌坦言，2022年第四季度因為零部件供應(yīng)影響了部分車輛的交付，不過，目前零部件供應(yīng)已不再是瓶頸。

雖然車越賣越多，但三家企業(yè)的盈利空間被進(jìn)一步壓縮。蔚來車輛銷售毛利率下滑最為明顯，從2021年的20.1%下降到2022年的13.7%，理想從20.6%降到19.1%，小鵬從11.5%降到9.4%。同時，2022年，三家企業(yè)虧損進(jìn)一步擴大，蔚來、小鵬、理想分別虧損144.37億元、91.4億元、20.32億元。除單車毛利率外，蔚來財務(wù)副總裁曲玉還提到，預(yù)計蔚來其他業(yè)務(wù)的損失在2023年將繼續(xù)增加。

2023年1-2月，蔚來、小鵬、理想分別銷售20663輛、11228輛、31761輛。2月，理想、蔚來銷量回暖，但小鵬銷量依舊慘淡。長期銷量受挫導(dǎo)致小鵬對其2023年第一季度銷量預(yù)期更為謹(jǐn)慎：預(yù)計第一季度總交付數(shù)量將為1.8萬輛-1.9萬輛，同比減少45.0%-47.9%;收入預(yù)計為40億元-42億元，同比減少43.7%-46.3%。而理想、蔚來對于2023年第一季度交付量預(yù)計分別為5.2萬輛-5.5萬輛、3.1萬輛-3.3萬輛。

結(jié)合2022年財報以及2023年前兩個月市場表現(xiàn)來看，理想表現(xiàn)最優(yōu)，經(jīng)營狀況最為健康，而小鵬則未能交出令人滿意的答卷。

期待低價電池

三家企業(yè)與其他車企相同，2022年受電池原材料價格上漲的影響導(dǎo)致毛利率下滑。目前，碳酸鋰價格連續(xù)數(shù)月下滑，三家企業(yè)均認(rèn)為未來電池價格還將大幅下降。“2023年，還是會有非常多鋰產(chǎn)能，而需求肯定不會像去年那么強勁。我們認(rèn)為，碳酸鋰價格在第四季度有機會下降到每噸20萬元，甚至更低?！蔽祦矸矫嬲J(rèn)為，20萬元/噸左右的碳酸鋰價格可以提供一個良好、穩(wěn)定的利潤空間。同時，李斌表示，正在與電池供應(yīng)商寧德時代討論新價格機制，2023年會引進(jìn)新的電池合作伙伴，3月和中創(chuàng)新航合作的電池包將會上線。

理想汽車董事長李想表示，鋰礦和電池定價機制都會對電池定價產(chǎn)生影響，電池成本繼續(xù)下降將對車企、供應(yīng)商和電池制造商有利?！半S著我們擴展到更多型號、銷售額繼續(xù)增加，我們相信電池是一項非常有戰(zhàn)略意義的資產(chǎn)，將繼續(xù)致力于多供應(yīng)商戰(zhàn)略。不僅為了我們供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，也為了滿足同時開發(fā)多款車型的要求?！崩钕氡硎?，“從長期來看，電池價格會繼續(xù)朝著更合理的水平發(fā)展，公司會繼續(xù)與供應(yīng)商合作，爭取更好的條款?！?

小鵬汽車董事長何小鵬則表示：“從目前跟合作伙伴的溝通來看，電池價格會有更大幅度下行。小鵬內(nèi)部最近在調(diào)整包括電驅(qū)、電池等一系列體系，通過電池的統(tǒng)一化、三元電池的部分鐵鋰化、提高續(xù)航性價比等一系列動作讓電池成本有更多下降空間，并將在未來12個月左右看到成效?！?

力求降本增利

截至2022年底，蔚來、小鵬、理想的儲備資金分別為455億元、382.5億元、584.5億元。充足的資金為企業(yè)下一輪競爭打下了堅實基礎(chǔ)。

2022年下半年銷量下滑市場表現(xiàn)不佳后，2023年，小鵬將把降本作為工作重點之一。小鵬認(rèn)為，未來5年或10年內(nèi)，用科技創(chuàng)新并且嚴(yán)格控制好成本才可能存活?！拔覀円呀?jīng)制定了明確的執(zhí)行路線圖，通過技術(shù)創(chuàng)新、配置優(yōu)化等多種手段，到明年實現(xiàn)自動駕駛BOM成本下降超50%，整車硬件(含動力系統(tǒng))成本下降約25%?！焙涡※i說。

目前，理想L7已在3月正式開啟交付。理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人李鐵表示，未來考慮到每月材料交付的情況，L系列產(chǎn)品的整體毛利率水平會在25%左右。

另據(jù)透露，蔚來2023年整體交付量在第三季度會顯著上升，很多固定成本的分?jǐn)傄材軌虻玫礁纳啤！翱偟膩碚f，回到18-20個點毛利的水平，是我們追求的目標(biāo)。”同時，李斌對于此前提到的2023年第四季度實現(xiàn)盈利的說法再次作出回應(yīng)：“如果原材料價格能達(dá)到預(yù)期下降的速度，我們?nèi)匀徽J(rèn)為2023年第四季度在不考慮一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的前提下，可以實現(xiàn)盈利。”

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