禽板塊繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。近日全國在產(chǎn)父母代存欄1943.6萬套,周環(huán)比下降1.3%,在產(chǎn)父母代存欄自17年10月底以來連續(xù)下降,至今下降幅度達20%左右,預(yù)計18年全年引種量仍處低位,本輪行業(yè)將面臨真正去產(chǎn)能。此外,18年以來禽流感影響較17年同期大為減弱,行業(yè)需求有望明顯恢復(fù),當前供需基本面正迎來邊際改善。從倉位、股價看,當前禽板塊均處于近年來歷史最低位。在低存欄、低基數(shù)、低預(yù)期、低股價背景下,當前繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。推薦標的:圣農(nóng)發(fā)展,受益標的:益生股份、民和股份、仙壇股份。
生豬養(yǎng)殖:順應(yīng)規(guī)?；l(fā)展大勢,增持出欄高增長的養(yǎng)殖龍頭。近期豬價下跌較為明顯,符合我們預(yù)期,我們認為主要受周期下行、季節(jié)性下行兩重因素疊加影響,且當前時點與前幾輪周期的同期情況較類似(15年春節(jié)前后合計下跌2個月,下跌幅度12%;14年同期下跌3個月,下跌幅度30%),預(yù)計豬價短期延續(xù)下跌趨勢,5-8月份有望迎來較明顯反彈。近期草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)當前環(huán)保壓力仍處高位,散養(yǎng)戶呈現(xiàn)剛性退出趨勢,預(yù)計18全年均價處于14-14.5元/公斤相對高位。在行業(yè)門檻顯著提升下,大型規(guī)模場正迎來黃金發(fā)展期,預(yù)計未來幾年整體出欄將以30%-40%的速度擴張,出欄高增長養(yǎng)殖龍頭有望享受盈利估值雙升。推薦標的:牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技。
動保:養(yǎng)豬規(guī)?；壤铀偬嵘?動保市場苗需求有望明顯拉動。伴隨著未來幾年養(yǎng)豬規(guī)?；壤铀偬嵘?動保市場苗最直接受益于這種“下游客戶放量邏輯”,需求有望得到明顯拉動,且?guī)缀醪皇苤芷诓▌佑绊?動保成為未來業(yè)績高增長確定性最強的農(nóng)業(yè)子板塊。中牧股份經(jīng)過全面技術(shù)升級后,高質(zhì)量的口蹄疫市場苗逐步推向市場,當前對大型養(yǎng)殖集團的供貨比例快速上升,品質(zhì)提升正在得到不斷驗證,基本面拐點具有支撐。生物股份最為受益于養(yǎng)殖規(guī)?；瘞淼氖袌雒缈焖贁U容,隨著公司技術(shù)工藝持續(xù)升級,渠道下沉帶動滲透率提升,18年市場苗有望保持高增長。推薦標的:中牧股份、生物股份。
種植鏈:鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略引領(lǐng)農(nóng)業(yè)變革,板塊有望長期受益。隨著鄉(xiāng)村振興上升至國家戰(zhàn)略層面,三農(nóng)有望獲得政策實質(zhì)性支持,種植鏈板塊長期投資機會可持續(xù)關(guān)注,近期兩會召開有望催化板塊行情。1)種業(yè):國內(nèi)種業(yè)經(jīng)過30年發(fā)展,正處于商品化提升階段后周期,龍頭通過提升研發(fā)投入有效增強競爭優(yōu)勢,未來市占率有望持續(xù)提升。推薦標的:隆平高科。2)種植:規(guī)?；N植加快有望驅(qū)動種植鏈生產(chǎn)效率快速提升,期間有望催生數(shù)家千億級市值龍頭。推薦標的:蘇墾農(nóng)發(fā)。
公眾號
小程序
微信咨詢
