一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資大幅增長疊加央行定向降準(zhǔn)改善市場情緒,周期股全面反彈,煤炭板塊隨之上漲。行業(yè)方面,進(jìn)口煤限制消息持續(xù)發(fā)酵,據(jù)悉,本次進(jìn)口煤限制范圍相較去年有所擴(kuò)大,由去年的二類口岸擴(kuò)大至一類口岸。港口煤炭市場受進(jìn)口煤限制消息影響出現(xiàn)詢盤增多、部分貿(mào)易商惜售現(xiàn)象,但煤炭價格暫時未出現(xiàn)明顯變化,現(xiàn)階段仍建議緊密關(guān)注電廠、港口煤炭庫存及進(jìn)口煤限制政策施行情況。焦炭方面,近期陜西、內(nèi)蒙古烏海地區(qū)部分焦化企業(yè)開始環(huán)保限產(chǎn),限產(chǎn)將對焦炭供給端產(chǎn)生一定影響,但考慮到當(dāng)前鋼廠、港口焦炭庫存仍處高位,判斷短期內(nèi)焦炭價格仍將維持弱勢。
目前已有8家煤企公布一季度業(yè)績預(yù)告,整體來看盈利向好。煤炭板塊經(jīng)前期調(diào)整,目前PE(ttm)為11.08倍,估值優(yōu)勢十分明顯。市場情緒改善背景下,業(yè)績夯實、估值優(yōu)勢明顯的煤炭板塊或在進(jìn)口煤限制重啟消息的催化下迎來反彈行情,相關(guān)標(biāo)的為中國神華。
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