足球場上燃燒的除了汗水和激情，還有黃金。在中超賽場上春風(fēng)得意的廣州恒大，在燒錢的路上一路狂奔，如今招來了新三板的一紙ST令。
4月27日晚，在新三板掛牌的中超豪門廣州恒大淘寶足球俱樂部披露2017年年報，當(dāng)年虧損9.87億，凈資產(chǎn)為-3.80億。由于凈資產(chǎn)為負(fù)，掛牌兩年半的“亞洲足球第一股”，于5月3日被實行披星戴帽，簡稱由“恒大淘寶”變更為“ST恒寶”。?
?自2013年到2017年，廣州恒大分別虧損5.76億、4.83億、9.53億、8.12億、9.87億，五年來累計虧損超過38億。
作為國內(nèi)足球俱樂部轉(zhuǎn)型的先鋒代表，廣州恒大淘寶走的是一條極富爭議的道路：用錢把人拉過來，贏得比賽，繼續(xù)燒錢。這樣的模式讓廣州恒大淘寶在短短的幾年內(nèi)迅速成為國內(nèi)最富名聲的球隊之一，但也讓其陷入了虧損泥淖不能自拔。
2017年巨虧10億，光開工資就有12億
從2010年接管廣州俱樂部之后，到2017 年底，恒大共獲得中超、亞冠、足協(xié)杯、超級杯、中甲聯(lián)賽等重要比賽15項冠軍，并兩度榮獲亞洲俱樂部 最高榮譽“亞足聯(lián)最佳俱樂部獎”。然而，精彩成績的背后，是高額的投入，恒大淘寶五年來走的是一條漫漫燒錢路。
財報顯示，2017年恒大淘寶俱樂部營業(yè)收入5.28億元，凈利潤虧損9.87億元，比上年同期減少21.56%。早在2015年，恒大淘寶就在發(fā)展報告中指出：“全面增加經(jīng)營收入，力爭2016年開始盈利。”然而，2016年全年凈利潤虧損超過8億。兩年過去，恒大淘寶虧損劇增，投入巨額資金換取成績就像一個閉環(huán)，錢愈燒愈烈。
?在2017年年報中，俱樂部稱：公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了其需要吸引并留住聯(lián)賽中最優(yōu)秀的球員和教練團隊，公司需要向球員和教練團隊支付高額的薪酬和轉(zhuǎn)會費，球員薪酬和轉(zhuǎn)會費支出是公司最大的成本。恒大淘寶也曾在往年的半年報中提到過：想打出成績成為“中國足球俱樂部之光，就要舍得花錢引進教練和球員”。
年報中顯示，2017年職工薪酬費用為12.42億元，比2016年10.92億元高1.5億元左右。這點也成為恒大淘寶2017巨虧10億的主要原因。2017年7月，在足協(xié)U23新政的背景下，恒大淘寶從葡萄牙東方龍俱樂部引進3名U20球員，在財報中顯示，3名球員的引入金額為5972.93萬元。
實際上，從財報披露上來看，2016年恒大在引入外援上手腳更加放得開，比如2016年單從馬德里競技引入前鋒馬丁內(nèi)斯就花了3.35億，而球隊的另外兩名當(dāng)打外援阿蘭和高拉特的轉(zhuǎn)會費也超過或接近了億元。這源于2017年恒大淘寶的新定位，2017年年初，許家印放話，恒大要在2020年實現(xiàn)一線球隊陣容“全華班”。這就意味著，恒大開始減少外籍球員的引進，削減支付給外籍球員的高額薪酬。
而在收入構(gòu)成中，廣告收入依然是大頭，與去年基本持平3.84億元，占營業(yè)收入比例的72.85%，比賽出場費或獎金收入為8307.94萬元，比去年同期減少1700萬，門票收入為4783.25萬元，與去年基本持平。但一切收入，在轉(zhuǎn)型初期以及高昂的支出成本下，顯得杯水車薪。
馬云曾承認(rèn)投資恒大是酒后決定
即使連年虧損的業(yè)績，恒大淘寶的處境在外界看來卻并非危如累卵。其最大股東為恒大地產(chǎn)集團有限公司，占股比例56.71%，第二大股東為阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，占股比例37.81%，許家印和馬云兩位首富的加持，讓恒大淘寶面對連年來的虧損顯得仍然底氣十足。
2010年，許家印以2000多萬取得廣州隊100%的股權(quán)，四年后阿里巴巴以12億入股恒大50%股權(quán)，2014年7月，球隊改名為廣州恒大淘寶足球俱樂部。2015年11月，恒大淘寶在新三板掛牌上市，成了亞洲足球第一股。
實際上，近兩年來許家印旗下的多個企業(yè)難逃退市和被出售的命運，唯獨留下巨虧的足球業(yè)務(wù)，并在2017年報中留下：“恒大集團確認(rèn)將繼續(xù)對本公司的持續(xù)經(jīng)營提供財力支持，以確保本公司在 2017 年 12 月 31 日后十二個月能夠償還到期負(fù)債和不會大規(guī)模縮減經(jīng)營規(guī)模從而能保持持續(xù)經(jīng)營。”
?足球和體育賽事為恒大帶來的影響力溢價是許家印和馬云最為看重的。通過球隊在國內(nèi)外、甚至洲際賽場上的曝光，恒大迅速提升知名度。2010年時，恒大集團的銷售業(yè)績?yōu)?04億，三年后便突破千億銷售額，資產(chǎn)歸從從1044億躍升至3482億。恒大也從一家名氣一般的地產(chǎn)企業(yè)躍升至地產(chǎn)巨頭。外界評價，“恒大每在足球上投資1元錢，其資產(chǎn)規(guī)模就擴張至100元”，稱許家印做了一筆看似虧本實則穩(wěn)贏的買賣，讓恒大在其他領(lǐng)域賺的盆滿缽滿。
與許家印不同，馬云則已經(jīng)有了退出的想法。
據(jù)媒體報道，馬云選擇足球俱樂部時，曾經(jīng)傾心于綠城，后來被許家印一頓酒給拉過來。馬云說：“許總把我們請進來，也是希望參與足球的變革。足球需要攪局者，本來我們是不想來的，既然來了，我們就攪攪局，帶些新玩法，這是我真實的
不過，2017年，馬云曾經(jīng)有意投資廣州恒大的中超勁敵北京國安足球俱樂部，由于中國足協(xié)規(guī)定同一家公司不得擁有兩家俱樂部，馬云曾經(jīng)一度咨詢?nèi)绾螐暮愦缶銟凡客顺龅姆桨福捎跔可娴降氖掷m(xù)和關(guān)系過于復(fù)雜，不得不選擇放棄。
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