歐洲經(jīng)濟與金融事務委員會(ECOFIN Council)是歐盟內(nèi)部經(jīng)濟與金融政策的主要決策機構，定期舉行歐盟國家經(jīng)濟或財政部長會晤。12月4日，該委員會批準了關于歐洲銀行業(yè)監(jiān)管的一系列政策建議(EU Banking Package)，包括要求上市銀行披露環(huán)境、社會和公司治理(ESG)風險等。此舉或會對銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)的綠色發(fā)展帶來深遠影響。
根據(jù)世界自然基金會歐盟政策辦公室(WWF European Policy Office)網(wǎng)站刊載的信息，歐洲經(jīng)濟與金融事務委員會將以下三項內(nèi)容納入對歐盟銀行業(yè)“降風險措施”系列建議中，并將據(jù)此修訂《資本要求監(jiān)管條例(CRR-II)》和《資本要求指令(CRD-VI)》。
第一，要求上市銀行強制披露ESG風險相關的信息、與氣候變化相關的實體風險(Physical Risks)及轉(zhuǎn)型風險(Transition Risks)信息。該要求將在三年內(nèi)實施。實施首年要求年度披露，此后為每半年披露一次。
第二，要求歐洲銀行業(yè)管理局(EBA)完成一份報告，評估ESG風險因素對金融穩(wěn)定所造成的短期、中期和長期影響，包括與之相關的壓力測試、情景分析和敏感性分析。EBA要在兩年之內(nèi)向歐盟委員會、歐盟議會及歐洲經(jīng)濟與金融事務委員會提交該報告。EBA可根據(jù)報告結(jié)論將ESG風險納入金融監(jiān)管部門對銀行的監(jiān)控指標。
第三，要求EBA完成另一份報告，評估與環(huán)境和/或社會目標顯著相關的資產(chǎn)的風險特性，諸如氣候變化監(jiān)管政策變化所致的資產(chǎn)貶損風險等，并分析針對此類資產(chǎn)采取專項審慎監(jiān)管政策的潛在效果。EBA要在兩年之內(nèi)向歐盟委員會、歐盟議會及歐洲經(jīng)濟與金融事務委員會提交該報告。歐盟委員會將根據(jù)報告結(jié)論決定是否提出立法建議。
歐盟議會網(wǎng)站也在12月4日當天刊發(fā)了一篇[page]稿，通報了歐盟議會與歐洲委員會就降低銀行體系風險的磋商進展，確認了前述三項內(nèi)容。稿還引述審慎監(jiān)管特派員Peter Simon的話，強調(diào)了在銀行業(yè)中融入可持續(xù)發(fā)展原則的重要性。他說，“銀行必須調(diào)整風險管理，以應對那些由氣候變化、能源結(jié)構轉(zhuǎn)型導致的風險。未來，銀行將不得不評估環(huán)境與社會相關風險，并采取措施。”
這三項內(nèi)容是振奮人心的，但并不意外。早在2016年，歐盟委員會就決定組建“可持續(xù)金融高級別專家組(HLEG)”，開啟綠色金融之旅。2018年1月，專家組提交了一份研究報告，提出歐盟促進綠色金融的系統(tǒng)性建議。2018年3月，歐盟委員會根據(jù)這些建議發(fā)布《為可持續(xù)增長融資的行動計劃》，提出10項具體措施：(1)建立綠色分類方法；(2)為綠色金融產(chǎn)品設立標準和標志；(3)促進可持續(xù)項目融資；(4)在投資建議中考慮可持續(xù)發(fā)展因素；(5)建立可持續(xù)標桿指數(shù)；(6)在評級和投研中更好整合可持續(xù)發(fā)展因素；(7)明確機構投資者與資管的職責；(8)在審慎監(jiān)管框架中引入可持續(xù)發(fā)展因素；(9)加強可持續(xù)發(fā)展信息披露和會計制度；(10)促進可持續(xù)公司治理并減少資本市場短期行為。根據(jù)歐盟委員會給出的時間表，以上10項舉措都將在2019年上半年取得一定進展。12月4日批準的三項內(nèi)容都也在10項舉措范圍之內(nèi)。由此可見，歐盟整體正在有條不紊地推進綠色金融，大勢明朗。
我預計，第一項內(nèi)容即銀行的ESG信息披露大概率是能實施的。一方面，2016年底G20金融穩(wěn)定理事會發(fā)布的《氣候相關財務信息披露(TCFD)建議》就提出包括銀行在內(nèi)的金融機構ESG信息披露的要求，過去兩年，TCFD建議已被不少金融監(jiān)管機構認可，主流金融機構也已經(jīng)有所準備；另一方面，2014年歐盟出臺的《非財務信息披露》就已經(jīng)提出了類似披露要求，這次無非是更聚焦在銀行業(yè)，并明確為ESG風險信息。
第二項內(nèi)容即ESG風險評估和第三項內(nèi)容即ESG納入審慎監(jiān)管框架的實施難度略大一些，特別是把環(huán)境與社會因素納入審慎監(jiān)管框架并進行區(qū)別對待。所謂區(qū)別對待，就是金融監(jiān)管機構對綠色資產(chǎn)和非綠資產(chǎn)(Brown Asset)給予不同的風險權重，納入審慎監(jiān)管框架。支持者認為，綠色資產(chǎn)有更好的抗風險能力，因此可以少占用風險權重，反對者則認為，如果將環(huán)境目標和社會目標等非金融目標納入到金融穩(wěn)定的監(jiān)管框架，可能會制造出“泡沫”。因此，我想第三項內(nèi)容的實施可能還要有更詳細的數(shù)據(jù)支撐和更充分的市場辯論。
對中國的金融機構來說，歐盟把ESG引入銀行業(yè)乃至金融業(yè)監(jiān)管框架是個利好消息，因為我們在這方面已經(jīng)積累了不少實踐經(jīng)驗，走在全球前列。前文提到的三項內(nèi)容，都在2016年《關于構建綠色金融體系的指導意見》有所表述，最近兩年，一些政策也正在實踐中落地。
具體地說，針對金融機構的ESG信息披露，2018年中英兩國發(fā)起了一個試點工作小組，嘗試將TCFD建議在金融機構內(nèi)部實施，中方的試點成員包括中國工商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行、湖州銀行、華夏基金和易方達基金。針對ESG風險評估，中國工商銀行已經(jīng)率先開展了火電等行業(yè)的環(huán)境壓力測試。針對審慎監(jiān)管框架，2018年7月27日，中國人民銀行宣布試行將綠色信貸業(yè)績評價5項定量指標納入銀行業(yè)存款類金融機構宏觀審慎(MPA)考核。
針對綠色資產(chǎn)的風險占用問題，中國監(jiān)管部門也采取比較積極的態(tài)度，因為過去數(shù)年關于綠色信貸的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，綠色資產(chǎn)有明顯的低風險特征。根據(jù)監(jiān)管部門發(fā)布的數(shù)據(jù)，2017年21家主要銀行商業(yè)銀行綠色信貸不良率0.37%，同期全行業(yè)各項貸款整體不良貸款率則為1.74%。因此，監(jiān)管機構也在考慮采取措施提高綠色資產(chǎn)對投資人的吸引力。今年6月，中國人民銀行開始將不低于AA級的綠色金融債及綠色貸款納入中期借貸便利(MLF)擔保品范圍，便是一種嘗試。在12月4日舉行的第六屆中國責任投資論壇(China SIF)年會上，中國綠金委主任、中國人民銀行貨幣政策委員會委員馬駿在視頻致辭中透露，中國正和多國央行一起探討綠色因子(Green Supporting Factor)的問題，其中就包括降低綠色資產(chǎn)的風險權重。
由此我們也可以看出，發(fā)展綠色金融是全球大勢，中國促進綠色金融的政策和實踐，將會在短期、中期和長期提升中國金融機構的國際競爭力。所有大型金融機構，不論是銀行還是保險還是資產(chǎn)管理機構，都不能在綠色金融這個潮流中掉隊了。
（文章來源：中國金融信息網(wǎng)）
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