投資要點
10 月全國規(guī)模以上建材家居賣場銷售額年內(nèi)首破千億，BHI 繼“金九”之后繼續(xù)上漲，預計達到全年最高點。10 月份全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）為113.47，環(huán)比上漲2.93 點，同比上漲11.93 點。全國規(guī)模以上建材家居賣場10 月銷售額為1031.7 億元，環(huán)比上漲5.13%，同比上漲6.33%。1-10月累計銷售額為8283.2 億元，同比上漲4.85%。全國建材家居市場在10 月傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)不俗，BHI 及全國規(guī)模以上建材家居賣場銷售額均創(chuàng)下年內(nèi)新高，但由于接下來又面臨市場轉淡的節(jié)點，預計這個增長態(tài)勢基本上難以維持。
投資建議：家具板塊，在前期地產(chǎn)邊際數(shù)據(jù)回暖的支撐下，預期四季度業(yè)績企穩(wěn)回升。建議關注尚品宅配、歐派家居、帝歐家居、顧家家居。文娛用品板塊，我們看好消費的防御性、文具行業(yè)的發(fā)展空間和龍頭綜合實力，建議關注晨光文具、齊心集團。
市場回顧
本周，上證綜指下跌0.21%，報收2885.29 點，SW 輕工制造指數(shù)上漲0.76%，在申萬28 個一級行業(yè)中排名第14。
分子行業(yè)來看，漲跌幅由高到低分別為：其他輕工制造（+8.45%）、造紙（+1.98%）、包裝印刷（+1.82%）、珠寶首飾（+1.50%）、文娛用品（-0.30%）、家具（-1.16%）。
行業(yè)動態(tài)
雙11 家居行業(yè)三大榜單新趨勢
居然新零售前三季度營收超64 億
2019 年前10 個月家具行業(yè)累計出口額2986.6 億元，同比增長6.2%
三季度進口漿增長速度明顯
風險提示
宏觀經(jīng)濟增長不及預期；地產(chǎn)調控政策風險；新店經(jīng)營不及預期；市場推廣不達預期；原材料價格波動風險；經(jīng)銷商管理風險等。
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