培育鉆石成輕奢新寵，滲透率迅速提升！[圖]

    天然鉆石屬于非再生資源，鉆石因其稀有性以及天然特性，被看作是愛情的象征，深受消費者的追捧，但近年來全球天然鉆石毛坯產(chǎn)量逐年下滑，培育鉆石作為天然鉆石的替代品，在鉆石供給減少、需求不減的情況下，培育鉆石的滲透率迅速提升，2020年全球培育鉆石產(chǎn)量達(dá)7百萬克拉，較2019年增加了1百萬克拉，同比增長16.7%，全球培育鉆石滲透率達(dá)6.3%，傳統(tǒng)珠寶品牌紛紛布局，培育鉆石行業(yè)正步入技術(shù)突破、認(rèn)知度快速提升階段，有望保持快速成長勢頭，中國是全球最大培育鉆石生產(chǎn)國之一，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭有望受益行業(yè)快速崛起及滲透率提升趨勢。

2018-2020年全球培育鉆石產(chǎn)量及滲透率統(tǒng)計

資料來源：貝恩、智研咨詢整理

    理由：

    “種”出來的“真”鉆石，培育鉆石行業(yè)快速崛起。1）培育鉆石在理化性質(zhì)上與天然鉆石基本一致：培育鉆石是通過模擬天然鉆石生長環(huán)境下人工制成的晶體，與天然鉆石外觀、化學(xué)成分和晶體結(jié)構(gòu)相同；2）培育鉆石已得權(quán)威機構(gòu)認(rèn)可：2020年GIA證書正式修改評級標(biāo)準(zhǔn)，培育鉆石與天然鉆石評級標(biāo)準(zhǔn)相同，確定了培育鉆石的真鉆地位；3）培育鉆石時尚屬性強，性價比更佳：培育鉆石價格為1-3萬元/ct，僅天然鉆石的1/3，且尺寸、顏色、形狀更可控，可定制化、批量化生產(chǎn)，滿足年輕消費者的時尚需求。

    需求快速增長下供不應(yīng)求，產(chǎn)業(yè)鏈兩端附加值更高。1）上游原料生產(chǎn)商以技術(shù)為核心壁壘：2020年全球?qū)毷壟嘤@石毛坯產(chǎn)量約為700萬克拉，近三年CAGR高達(dá)120%，其中中國產(chǎn)量約占40-50%，且基本以HTHP技術(shù)為主（海外多為CVD技術(shù)），上游廠商毛利率超60%；2）中游鉆石加工商技術(shù)門檻較低，為勞動密集型業(yè)務(wù)：鉆石加工廠商大多位于印度，尤其是蘇拉特地區(qū)，行業(yè)集中度低，且同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，毛利率僅為10%左右；3）下游鉆石品牌商擁有強品牌壁壘：培育鉆石飾品同屬奢侈品消費，具備高情感價值，下游珠寶商享受高品牌溢價，毛利率普遍高于60%。

    多因素共同催化培育鉆石行業(yè)持續(xù)高增長。1）人工培育技術(shù)漸趨成熟，規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)：大克拉合成技術(shù)不斷突破，我國培育鉆石廠商已批量生產(chǎn)5-10克拉的毛坯鉆，且顏色、凈度均達(dá)較好標(biāo)準(zhǔn)；2）品牌積極搶灘，加速市場教育：傳統(tǒng)鉆石珠寶品牌、獨立培育鉆石品牌紛紛布局，通過營銷建立品牌認(rèn)知的同時也強化消費者對培育鉆石的認(rèn)可，提升消費者接受度；3）消費習(xí)慣悄然轉(zhuǎn)變，培育鉆石進(jìn)軍時尚飾品：Z世代等年輕消費群體“悅己”消費崛起，培育鉆石性價比與時尚屬性高，易受年輕人喜愛；4）培育鉆石更加環(huán)境友好，順應(yīng)時代發(fā)展：培育鉆石對環(huán)境影響僅為天然鉆石開采的1/7，更能保護(hù)地表環(huán)境、減少碳排放、節(jié)約水資源與能源消耗。

    知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。