傳媒行業(yè)2023中期策略：浪潮將至 持續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)機會
行情回顧:2023年1月1日至2023年5月31日,傳媒板塊漲幅為44.9%,跑贏申萬A股指數(shù)44.3個百分點;
儲能與電力設(shè)備行業(yè)周報(第1期)：政策加碼 重視新市場彈性
1）政策持續(xù)加碼。輸配電價改革政策執(zhí)行、新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書發(fā)布，推進儲能行業(yè)快速發(fā)展，預(yù)計儲能行業(yè)景氣度將持續(xù)高漲。
電子煙行業(yè)深度系列報告三：歐洲市場：替煙趨勢明確 市場方興未艾
TPD 監(jiān)管環(huán)境整體寬松，“2040 無煙”計劃推出。相對美國PMTA，歐盟正式實施的TPD 申請材料簡略和費用低，品牌產(chǎn)品通過率與制造商綁定度較低。
鋰電行業(yè)周報：支持政策頻出 行業(yè)前景可期
乘用車聯(lián)合會初步統(tǒng)計，5 月新能源乘用車批發(fā)銷量達到67.3 萬輛，同比增長59.4%，環(huán)比增長11.5%。今年以來累計批發(fā)277.8 萬輛，同比增長46.5%。5 月新能源車市場零售58.0 萬輛，同比增長60.9%，環(huán)比增長10.5%。
建材行業(yè)周報：行業(yè)淡季 需求疲軟 價格下行
需求方面，本周全國水泥市場需求表現(xiàn)繼續(xù)疲軟，當前已處于行業(yè)淡季階段，部分地區(qū)受雨水天氣影響需求下行，疊加資金緊張問題仍存，影響下游開工，需求弱勢運行。
血制品行業(yè)變化趨勢：股東國資化 供給新周期
1、血制品行業(yè)實際控制人變更。血制品行業(yè)作為醫(yī)藥領(lǐng)域的資源品行業(yè),具備稀缺性,國資更加青睞; 國資入主有利于行業(yè)資源整合,提升漿站獲批能力;
銀行業(yè)熱點事件點評：存款定價調(diào)降影響幾何？
五家國有大行6 月8 日下調(diào)部分存款利率，我們測算此次調(diào)降對五家大行2023/2024 年平均存款成本節(jié)約幅度分別為1.5BPs/2.5BPs，正面貢獻凈息差分別為1BP/2BPs。料后續(xù)其他各類銀行有望接續(xù)，進而利好全行業(yè)負債成本改善。整體而言，銀行業(yè)整體經(jīng)營格局穩(wěn)定，市場風格催化貝塔行情，個體公司價值開始顯現(xiàn)。
深度*行業(yè)*紡織服飾行業(yè)2023年中期策略：博弈預(yù)期差 看好下半年消費復(fù)蘇潛力
我國服裝行業(yè)2022 年受疫情影響有所波動，但2023Q1 已呈現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢，同時出口筑底，展望2023 全年隨著消費信心與能力的提升，我們看好服裝零售與出口的持續(xù)改善。
鉀肥行業(yè)事件點評：中國鉀肥大合同落地 價格底部有望夯實
中國2023年鉀肥大合同落地，保持全球鉀肥“價格洼地”的同時也有助于國內(nèi)鉀肥市場穩(wěn)定運行，鉀肥價格底部有望夯實。
機械設(shè)備行業(yè)2023年半年度投資策略報告：關(guān)注“一帶一路”、人形機器人催化下投資機會
1）2023 年以來，申萬機械設(shè)備行業(yè)上漲5.72%，位列申萬所有一級行業(yè)第9 位。2）截至2023 年6 月5 日，SW 機械設(shè)備行業(yè)市盈率（TTM，剔除負值）為26.70 倍，位居申萬31 個一級子行業(yè)中第10 位。3）2023Q1 機械設(shè)備行業(yè)業(yè)績小幅回暖，但整體來看業(yè)績?nèi)猿袎?，行業(yè)盈利能力小幅提升。
2023Q1互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)績總結(jié)：溫和復(fù)蘇延續(xù) 蓄力重啟增長
消費溫和復(fù)蘇，平臺貫徹執(zhí)行價格力策略，提升供應(yīng)鏈效率。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，23 年4月社零總額實現(xiàn)3.49 萬億元，同比增長18.4%，實物商品網(wǎng)上零售額9,329 億元，同比增長20.81%。
電力設(shè)備行業(yè)投資策略：輸變電行業(yè)迎來景氣度周期 中國電氣裝備出海一帶一路
輸變電設(shè)備板塊業(yè)績亮眼，電網(wǎng)投資迎來景氣度周期2023 年一季度隨著國際宏觀環(huán)境改善、疫情防控優(yōu)化、大宗商品等原材料價格以及運輸費用下降，輸變電設(shè)備板塊整體恢復(fù)增長態(tài)勢，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
汽車和汽車零部件行業(yè)周報：新勢力5月銷量環(huán)比提升 板塊景氣度上行
新勢力5 月銷量環(huán)比提升，板塊景氣度上行。2023 年6 月1 日，多家車企公布5 月銷量，總體呈增長態(tài)勢。
新材料行業(yè)跟蹤點評：裝機落地預(yù)期利好海風材料 把握半導體材料和零部件左側(cè)機會
市場波動下，建議圍繞業(yè)績準則，疊加政策看點，布局國產(chǎn)替代和自主可控、邊際需求改善明確、行業(yè)量增下的緊缺環(huán)節(jié)、技術(shù)迭代帶來盈利溢價等方面：
新疆地區(qū)電解鋁行業(yè)跟蹤：新疆低能源成本筑就極強競爭優(yōu)勢
新疆具備發(fā)展的得天獨厚優(yōu)勢，資源、能源豐富，即可為我國能源保供方面提供強有力的支持，也可強力支撐本地長遠發(fā)展。近年來，新疆重點推進“一帶一路”核心區(qū)建設(shè)，新疆未來發(fā)展將在金屬資源開發(fā)、油氣開采、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上加大力度。
物流行業(yè)：大宗供應(yīng)鏈：周期驅(qū)動 努力鑄就
商業(yè)模式：大宗商品供應(yīng)鏈屬于典型的輕資產(chǎn)、低利潤、高周轉(zhuǎn)行業(yè)。其盈利模式是在不斷的采購和銷售中，通過空間、時間和形式三種途徑套利，利潤水平偏低，凈利率大致在0-5%之間。然而，通過快速周轉(zhuǎn)和財務(wù)杠桿，依舊能達到不俗的凈資產(chǎn)回報，非大宗牛市情況下，ROE能做到15%及以上。