中弘股份退市已定，但中弘股份的債務(wù)危機(jī)卻未了。
連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于1元，中弘股份最終被退市，成為A股首只因股價(jià)跌破面值退市的個(gè)股。11月16日，中弘股份簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“中弘退”， 進(jìn)入退市整理期。這意味著30個(gè)交易日后，這家2010年借殼*ST科苑上市的地產(chǎn)公司，終將因債務(wù)危機(jī)正式被終止上市。
截至11月23日，中弘股份已迎來(lái)6個(gè)跌停，日均成交僅幾百萬(wàn)元。從成交量來(lái)看，幾乎無(wú)人能出逃。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中弘股份前10大流通股東，有8家是資管計(jì)劃或者基金公司。股東戶數(shù)則超27萬(wàn)個(gè)。
因中弘退市而焦灼的不僅僅是股民和機(jī)構(gòu)。中弘股份11月22日晚間公告，截至公告日，公司及下屬控股子公司累計(jì)逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為85.91億元，全部為各類(lèi)借款。
公告表示，中弘如果無(wú)法妥善解決逾期債務(wù)，可能會(huì)被提起訴訟、仲裁、銀行賬戶被凍結(jié)、資產(chǎn)被凍結(jié)等事項(xiàng)，也可能會(huì)引起更多的債權(quán)人因采取財(cái)產(chǎn)保全措施而提起訴訟(仲裁)。
逾期債務(wù)不斷增加，當(dāng)下已達(dá)85.91億元之巨，主體信用評(píng)級(jí)也屢次被下調(diào)，營(yíng)收和凈利巨幅下降。面對(duì)困境，除積極出售資產(chǎn)還債外，風(fēng)雨飄搖中的中弘股份將迎來(lái)第四次債務(wù)重組。
主體信用等級(jí)下調(diào)至C
今年深陷債務(wù)危機(jī)的中弘股份，其主體信用評(píng)級(jí)也屢次被下調(diào)。
5月29日，大公國(guó)際咨詢?cè)u(píng)估有限公司(以下稱(chēng)“大公評(píng)級(jí)” )將中弘股份主體信用評(píng)級(jí)下調(diào)至B(還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)很高)，評(píng)級(jí)展望維持負(fù)面(存在不利因素，一般情況下，未來(lái)信用等級(jí)下調(diào)的可能性較大)。大公評(píng)級(jí)表示，截至今年3月末，中弘股份總負(fù)債約為374億元，其中有息債務(wù)約281億元，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。同時(shí)該企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲現(xiàn)能力下降，較難獲得外部支持，償債能力進(jìn)一步惡化。
據(jù)悉，受房地產(chǎn)調(diào)控政策，尤其是2017年3月北京商辦項(xiàng)目調(diào)控政策影響，中弘股份御馬坊項(xiàng)目和夏各莊項(xiàng)目(商業(yè)部分)銷(xiāo)售停滯，且2016年已銷(xiāo)售的御馬坊項(xiàng)目在2017年和2018年一季度大量退房，其他區(qū)域項(xiàng)目同比銷(xiāo)售收入亦大幅下降。此外，由于?？谑泻Ｑ缶趾蜐O業(yè)局對(duì)轄區(qū)內(nèi)的所有填圍海項(xiàng)目實(shí)施“雙暫停(暫停施工、暫停營(yíng)業(yè))”，導(dǎo)致中弘股股份如意島項(xiàng)目2018年1月以來(lái)便一直處于停工狀態(tài)，無(wú)法產(chǎn)生預(yù)期收益。
這使得中弘股份營(yíng)收及利潤(rùn)均受到不同程度影響。財(cái)報(bào)顯示，中弘股份2017年?duì)I業(yè)收入10.16億元，同比下降約77%，凈利潤(rùn)-25.11億元，同比下降約1688%。2018年1–3月，中弘股份營(yíng)業(yè)收入11.50億元，同比增長(zhǎng)19.36%，但由于財(cái)務(wù)費(fèi)用及管理費(fèi)用同比大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)為-3.15億元，同比下降約3621%。
6月27日，大公評(píng)級(jí)決定再次下調(diào)中弘股份評(píng)級(jí)至CCC(償還債務(wù)的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)極高)，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。大公評(píng)級(jí)認(rèn)為，中弘股份面臨嚴(yán)峻的償債環(huán)境，受政策調(diào)控及公司資金緊張影響，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大幅下降，財(cái)富創(chuàng)造能力很弱，公司在資本市場(chǎng)公信力下降，較難獲得債務(wù)收入，償債來(lái)源大幅縮減，償債能力很弱。
10月22日，大公評(píng)級(jí)再度發(fā)布公告稱(chēng)，因中弘股份部分債券利息及回售部分本金未能按期足額償付，中弘股份控股股東中弘卓業(yè)集團(tuán)有限公司及實(shí)際控制人王永紅亦未能履行擔(dān)保責(zé)任，均已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。因此，大公評(píng)級(jí)決定下調(diào)中弘股份主體信用等級(jí)至C(不能償還債務(wù))，“16中弘01”信用等級(jí)調(diào)整為CC(在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得保護(hù)較小，基本不能保證償還債務(wù))。
據(jù)悉，2018年前三季度，中弘股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.84億元，比上年同期增長(zhǎng)37.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5.58億元，同比減少1146.37%。
逾期債務(wù)增至85.91億元
主體信用等級(jí)已經(jīng)見(jiàn)底，而中弘股份的債務(wù)違約金額仍在攀升。
中弘股份11月22日晚間公告，截至11月12日，公司逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為80.52億元。11月21日，公司及下屬控股子公司新增逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為5.38億元，全部為各類(lèi)借款。截至本公告日，公司及下屬控股子公司累計(jì)逾期債務(wù)本息合計(jì)金額為85.91億元，全部為各類(lèi)借款。而在6月1日，這一數(shù)字為30.7億元。
中弘股份證券事務(wù)部工作人員曾表示，公司目前正在積極與相關(guān)債權(quán)人溝通，并嘗試通過(guò)多種方式籌措資金，以期盡早解決上述逾期債務(wù)問(wèn)題。“除了重組外，公司還將通過(guò)資產(chǎn)出售、推進(jìn)庫(kù)存房產(chǎn)銷(xiāo)售、催收應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等方式回籠資金。”上述人員說(shuō)。
據(jù)悉，7月11日，中弘股份已與海南羅勝特投資有限公司(下稱(chēng)“羅勝特投資”)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以14億元轉(zhuǎn)讓全資子公司海南如意島旅游度假投資有限公司(下稱(chēng)“海南如意島”)100%的股權(quán)。交易完成后，中弘股份能夠獲得佳兆業(yè)經(jīng)過(guò)債權(quán)債務(wù)沖抵后所支付的7300萬(wàn)元現(xiàn)金、負(fù)債減少81.92億元，同時(shí)增加10.31億元投資收益。今年11月7日，中弘股份旗下包括一筆評(píng)估價(jià)30.67億元的不良債權(quán)，以及位于?？诘?4套商鋪將被分別拍賣(mài)。
據(jù)悉，除了如意島外，中弘股份還在積極籌劃旗下其他資產(chǎn)整體出售事宜。如位于北京的中弘大廈、御馬坊項(xiàng)目、由山由谷項(xiàng)目、濟(jì)南中弘廣場(chǎng)、安吉項(xiàng)目均在資產(chǎn)整體出售范圍內(nèi)。
第四次債務(wù)重組
面臨重重困境，債務(wù)重組依然是最優(yōu)選項(xiàng)。實(shí)際上，在與宿州國(guó)厚城投資產(chǎn)管理有限公司(下稱(chēng)“宿州國(guó)厚”)磋商第四次重組之前，中弘已分別嘗試與深圳港橋股權(quán)投資基金管理有限公司、新疆佳龍旅游發(fā)展股份有限公司、加多寶集團(tuán)三家公司進(jìn)行債務(wù)重組，但均宣告終止。
2018年3月19日，中弘股份實(shí)際控制人王永紅、中弘股份控股股東中弘卓業(yè)集團(tuán)有限公司與港橋投資簽署了《戰(zhàn)略重組協(xié)議》。兩個(gè)月后的5月25日，中弘股份發(fā)布公告稱(chēng)，因中弘集團(tuán)未能與相關(guān)債權(quán)人就償債安排及重組事項(xiàng)達(dá)成一致，經(jīng)三方協(xié)商，決定終止本次重組事項(xiàng)。
6月29日，中弘股份迎來(lái)新的“白武士”新疆佳龍。公告顯示，中弘卓業(yè)擬將持有的22.28億股股份轉(zhuǎn)讓給新疆佳龍，使其成為中弘股份新的控股股東。而新疆佳龍則同意給中弘卓業(yè)提供一定的流動(dòng)性支持，用于解決公司目前面臨的債務(wù)危機(jī)。然而，在經(jīng)歷近兩個(gè)月的“磨合期”后。8月27日，中弘股份宣布，由于在合理的時(shí)間內(nèi)，中弘卓業(yè)未與中弘股份的相關(guān)債權(quán)人就債務(wù)重組達(dá)成諒解備忘。且中弘股份于8月14日收到安徽證監(jiān)局的《調(diào)查通知書(shū)》，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查期間，上市公司大股東不得減持股份。故經(jīng)雙方協(xié)商一致，同意終止本次股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。
就在宣布與新疆佳龍協(xié)議終止的同一天，中弘控股即宣布，加多寶集團(tuán)將攜銀誼資本介入中弘的債務(wù)重組。由于交易方是加多寶的緣故，這場(chǎng)交易從一開(kāi)始便廣受外界關(guān)注。但隨后幾天，“加多寶否認(rèn)”“深交所問(wèn)詢”等諸多戲碼便接連在這場(chǎng)債務(wù)重組中上演。
8月30日，中弘股份在深交所的問(wèn)詢函中回復(fù)稱(chēng)，根據(jù)黃偉清(中弘提供的資料顯示，黃為加多寶的授權(quán)代表，但加多寶一方予以否認(rèn))的口頭回復(fù)，由于公司披露了加多寶的財(cái)務(wù)信息不實(shí)，引發(fā)雙方產(chǎn)生分歧，導(dǎo)致《債務(wù)重組及經(jīng)營(yíng)托管協(xié)議》約定的相關(guān)合作全面終止。
“告別”加多寶的當(dāng)天，中弘股份即時(shí)拉來(lái)了“新幫手”，其公告顯示，公司已與宿州國(guó)厚及中泰創(chuàng)展控股有限公司(下稱(chēng)“中泰創(chuàng)展”)9月30日共同簽署了《經(jīng)營(yíng)托管協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，中弘同意委托宿州國(guó)厚對(duì)其實(shí)施托管經(jīng)營(yíng)，宿州國(guó)厚愿意接受中弘的委托，期限36個(gè)月，托管費(fèi)用為每月基礎(chǔ)費(fèi)用100萬(wàn)元。而中泰創(chuàng)展同意在宿州國(guó)厚實(shí)施托管經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，酌情給予中弘流動(dòng)性支持，促進(jìn)中弘恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
這次交易，能否“開(kāi)花結(jié)果”?宿州國(guó)厚副總裁兼董秘陳勇表示，宿州國(guó)厚介入中弘股份是作為經(jīng)營(yíng)托管人的角色，依托自身專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股等綜合金融手段幫助更多像中弘股份的問(wèn)題企業(yè)，逐步應(yīng)對(duì)化解債務(wù)危機(jī)，將“問(wèn)題資產(chǎn)”轉(zhuǎn)化為“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。“我們正是處置違約上市公司債務(wù)問(wèn)題的探索者，行業(yè)內(nèi)第一個(gè)吃螃蟹的人。”陳勇如是稱(chēng)。
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