1.草銨膦生產(chǎn)線停產(chǎn)并線短期影響業(yè)績(jī) 長(zhǎng)期將提升盈利水平
2019 年12 月26 日公司公告稱，為進(jìn)一步優(yōu)化廣安利爾草銨膦原藥等主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，并順利實(shí)現(xiàn)與甲基二氯化磷(MDP)項(xiàng)目的并線，廣安利爾實(shí)施本次停產(chǎn)并線，預(yù)計(jì)時(shí)間約3個(gè)月。本次停產(chǎn)會(huì)減少草銨膦原藥產(chǎn)量，從而將對(duì)公司2020 年1 季度及2020 年全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定不利影響。但從長(zhǎng)期來(lái)看，甲基二氯化磷項(xiàng)目的順利推進(jìn)將使草銨膦成本進(jìn)一步下降，提升公司盈利能力。
2.順利并線將進(jìn)一步降低成本，儲(chǔ)備項(xiàng)目提供后續(xù)動(dòng)能
草銨膦生產(chǎn)線停產(chǎn)并線將推進(jìn)1.5 萬(wàn)噸/年MDP 項(xiàng)目順利實(shí)施。公司后續(xù)將對(duì)老產(chǎn)能進(jìn)行工藝改進(jìn)，有望進(jìn)一步降低成本，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司開(kāi)發(fā)包括L-草銨膦、唑啉草酯、氯蟲苯甲酰胺等系列新產(chǎn)品，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供項(xiàng)目和技術(shù)儲(chǔ)備，增加公司未來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
3.受草銨膦中間體停產(chǎn)影響 草銨膦價(jià)格觸底反彈
受到七洲綠色子公司草銨膦中間體停產(chǎn)影響，草銨膦價(jià)格觸底反彈。根據(jù)中農(nóng)立華數(shù)據(jù)12 月22 日數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)草銨膦報(bào)價(jià)為11 萬(wàn)元/噸，較一周前上漲4.76%，較價(jià)格最低點(diǎn)10.2 萬(wàn)元/噸上漲7.8%。
4.價(jià)格低位有利于草銨膦推廣 看好草銨膦長(zhǎng)期賽道
草銨膦作為百草枯和草甘膦的替代品，未來(lái)成長(zhǎng)空間將支持行業(yè)龍頭在這個(gè)產(chǎn)品上深耕和堅(jiān)守。目前草銨膦價(jià)格處于歷史低位，性價(jià)比凸顯。作為百草枯和草甘膦之后的新一代明星產(chǎn)品，草銨膦必須體現(xiàn)出足夠的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)才能突破用戶的使用習(xí)慣，實(shí)現(xiàn)大面積推廣。另一方面，低盈利水平下的草銨膦對(duì)新進(jìn)入者失去吸引力，未來(lái)行業(yè)供需格局有望優(yōu)化。
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